高校融資風險預警管理探索

李 慧

（黃淮學院財務處，河南駐馬店 463000）

一、融資風險

融資風險（也稱籌資風險）是指由于負債給單位或組織財務狀況帶來的不確定性。單位或組織向金融機構(gòu)借款產(chǎn)生的負債包括借款本金和利息，具有強制的、固定的償付性，如果借款組織無力償付到期債務就會陷入財務困境甚至破產(chǎn)。

二、高校融資風險及特性

高校融資風險是高校在其財務運轉(zhuǎn)過程的融資環(huán)節(jié)，存在的無法籌集資金和無法償還到期債務的可能性。高校貸款融資風險是高校在發(fā)展過程中因貸款融資給財務成果帶來的不確定性。高校在融資方式選擇方面，受各種難以預測的因素影響，會產(chǎn)生和預期利益相反的潛在損失，可能對高校發(fā)展產(chǎn)生嚴重危害的事態(tài)，如國家宏觀政策變化、貸款利率調(diào)整等導致高校債務負擔增加、無法償還到期債務等不利事實。

高校融資風險的特性具有客觀性、隱蔽性、高危害性、難評價性、可控制性。高校的融資風險和財務風險都是客觀存在的。由于高校大規(guī)模擴招而產(chǎn)生了巨額資金缺口，絕大多數(shù)高校只能舉債辦學，高校貸款融資和負債辦學隱藏著很大的融資風險和財務風險。財務風險貫穿于資金運作的全過程，引發(fā)的財務風險具有高度的隱蔽性。高校融資風險具有比企業(yè)財務風險更強的危害性。由于高校肩負著為國家培養(yǎng)和輸送高級專門人才的使命，因此，高校如果貸款融資規(guī)模過大，一旦資金鏈斷裂，面臨融資風險和財務風險，所以要加大對高校融資風險的監(jiān)控和評價力度。對高校融資風險進行評價存在一定的難度，只能采用償債能力指標和運行績效指標來評價。建立健全風險評價與控制體系，以防范和控制融資風險。

三、高校融資風險預警系統(tǒng)的功能

高校融資風險預警系統(tǒng)是建立在對現(xiàn)金及其流動的監(jiān)測和控制上的，預警的目的就是在警情發(fā)生前，分析警兆、對警兆進行分析一般采用的是定性分析和定量分析，控制警源、擬定排警對策。其流程首先是在現(xiàn)金流量基礎上，尋找警源，預警相關部門針對高校存在的內(nèi)在警源和外在警源，應該收集相關資料信息，并對這些信息進行處理。設置警兆指標，分析警兆，監(jiān)測并預報警度，總結(jié)出帶有規(guī)律性的財務預警模型。因此實施警控才是進行預警的最終目的，當實際警情出現(xiàn)，預警系統(tǒng)發(fā)出相應的警度預報時，預警相關部門就要采取措施來控制警源，制定合適的對策來排除警情。高校融資風險預警系統(tǒng)的主要功能包括信息收集功能，收集大量與高校財務有關的數(shù)據(jù)和資料，并通過這些收集的信息進行分析并展開預警。監(jiān)測功能，跟蹤高校的融資過程，將高校融資的實際情況同高校預定的目標、計劃、標準進行對比，對高校融資狀況做出預測，找出偏差，進行核算、考核，發(fā)現(xiàn)偏差產(chǎn)生的原因和存在的問題，讓高校融資機構(gòu)早日尋求對策，減少損失。預報功能，當對高校財務狀況不利的因素發(fā)生時，能夠提前對融資者提出警報，使其對這些不利因素加以關注，尋找到合理的處理辦法進行處理，避免風險造成損失。診斷功能，根據(jù)跟蹤、監(jiān)控的結(jié)果對比分析，能夠診斷出高校融資狀況的好壞程度。治療功能，通過監(jiān)測、診斷，高校融資風險預警系統(tǒng)可以判斷高校融資存在的問題，進而幫助融資者對這些問題相應的進行更正和解決，防止其財務狀況進一步惡化。免疫功能，通過預警分析，高校能夠系統(tǒng)而詳細地記錄財務危機發(fā)生的緣由、處理經(jīng)過、解除危機的各種措施，以及處理反饋與改進的建議，作為未來類似情況的前車之鑒。還可以將高校糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓轉(zhuǎn)化為高校管理活動的規(guī)范，以免重犯同樣或類似的錯誤，不斷增強高校的免疫能力。

四、高校融資風險預警系統(tǒng)評價指標體系的建立

根據(jù)高校財務活動的特點，考慮到高校融資風險主要是貸款融資產(chǎn)生的，為了使預警指標體系能夠更準確、更全面地反映出高校在融資中所面臨的財務風險狀況，在高校融資風險預警指標體系中應選擇高敏感性的預警指標。本文主要從償債能力指標（流動比率、資產(chǎn)負債率、支付比率、收入負債比率）、財務運營風險指標（經(jīng)費自給比率、年度收支比、學生欠費率）、發(fā)展?jié)摿χ笜耍ㄗ杂匈Y金動用比率、學生就業(yè)率、年度凈存款占總支出的比率）三個方面分析進行財務風險評價。

（一）償債能力風險指標的分析

償債能力指高校償還到期債務本金和利息的能力。從流動比率、資產(chǎn)負債率、支付比率、負債比率等方面分析高校的償債能力。

流動比率是用來衡量流動資產(chǎn)在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。它是分析高校短期償債能力最為常用的財務指標。一般認為高校流動比率在2-1的范圍內(nèi)較為合適。如果低于預警值，就說明高校的短期償債能力變?nèi)酰攧諣顩r開始劣化，財務風險增加。但是，流動比率也不應過高，過高則說明高校流動資產(chǎn)占用較多，影響資金的使用效果，進而影響企業(yè)獲利能力。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債×100%。

資產(chǎn)負債率是綜合反映高校償債能力的重要指標，通過負債與資產(chǎn)的對比，反映出在高?？傎Y產(chǎn)中，有多少是通過舉債取得的。負債率越高，高校的債務壓力越重，不能按時償還負債的可能性越大，高校所承擔的財務風險越大，對債權(quán)人的權(quán)益的保障程度越低。一般認為高校的資產(chǎn)負債率的警戒線可設為40%一60%。當資產(chǎn)負債率大于60%時，預警系統(tǒng)發(fā)出預警信號。資產(chǎn)負債率=負債/總資產(chǎn)×100%。

現(xiàn)實支付比率反映高校貨幣資金能供高校正常運行的月份數(shù)。該指標值越大，說明高校的償債能力越強。一般認為高校現(xiàn)實支付能力在7-4的范圍較為合適。當高校的現(xiàn)實支付比率低于預設的警戒線時，則需要引起預警部門的注意。支付比率=貨幣資金/月平均支出。月平均支出=年支出總額/12。

該指標值越大表明高校的償債能力越差，反之則越強。當高校的收入負債比率高于預設的警戒線時，則需要引起預警部門的注意。一般認為高校債務率在50%-140%的范圍較為合適。債務比率=負債總額/收入總額×100%。

（二）高校財務運營狀況風險評價指標的分析

年度收支比率反映高校財務運營情況，用于說明高校當年預算支出的平衡關系，是反映高校運行負債狀況的重要指標。小于該指標值，則表明高校在該年度出現(xiàn)了赤字情況，財務狀況開始劣化。大于指標值，則表明高校的運營狀況良好，運轉(zhuǎn)正常。因此，該指標越大，高校運營風險越小。年度收支比率=年度總收入/年度總支出。

年度收支比率、經(jīng)費自給比率、學生欠費率。年度收支比率二年度總收入年度總支出公式(5-5)年度收支比率反映高校財務運營情況，用于說明高校當年預算支出的平衡關系，是反映高校運行負債狀況的重要指標。該指標值小于1，則表明高校在該年度出現(xiàn)了赤字情況，財務狀況開始劣化。指標值大于1，則表明高校的運營狀況良好，運轉(zhuǎn)正常。因此，該指標越大，高校運營風險越小。

經(jīng)費自給比率用來衡量高校本身收入滿足日常支出的程度，能夠體現(xiàn)高校利用資源的能力。該指標值越大，表明高校的運營管理能力越強，風險就越小，反之，運營管理能力越差，風險越大。經(jīng)費自給比率=(經(jīng)營收入+事業(yè)收入十其他收入)/(事業(yè)支出十經(jīng)營支出)。

學生欠費率反映高校實際收費能力的高低，學生學費作為高校收入的一個重要來源，對于高校的日常運營經(jīng)費是至關重要的。學生欠費率越高，則表明高校的運營風險越大，反之則越小。學生欠費率=欠費總額/應收學費總額。

（三）高校發(fā)展?jié)摿︼L險評價指標

如果學生就業(yè)率偏低，就會影響到高校的招生數(shù)量和質(zhì)量，進而影響到學校的社會聲望，學校的財務也會出現(xiàn)愈發(fā)緊張的局面。學生就業(yè)率=學生就業(yè)人數(shù)/學生總?cè)藬?shù)。

自有資金動用比率反映了高?？梢灾涞淖杂胸斄ΑＴ撝笜酥翟酱?，表示高校自有資金的動用程度高，可支配的資金越少，風險就越大。反之，則風險越小。一般認為高校自有資金動用比率在90%-150%的范圍內(nèi)較為合適。自有資金動用比率=(應收及暫付款+校辦企業(yè)投資+其他投資十借出款)/(事業(yè)基金十專用基金一留本基金)。

年末凈存款占總支出的比率可以用來衡量高校的未來財務潛力，該指標越高，未來高?？芍涞馁Y金就越充裕，財務潛力就越大，風險就越小。反之，則未來財務潛力越小，風險越大。年末凈存款占總支出的比率=(年末現(xiàn)金余額-年末貸款余額)/總支出。

財務風險預警系統(tǒng)是以信息化為基礎，對于在經(jīng)營管理活動中潛在的財務風險進行實時監(jiān)控以防止財務失敗的財務分析系統(tǒng)。建立高校財務風險預警系統(tǒng)對高校的財務危機狀態(tài)進行監(jiān)測，并發(fā)出警情信息，及早采取相應措施加以控制是非常重要的。

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