亞投行籌建面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)及應(yīng)對策略

○何長征 王 鑫

（1、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 北京 1000292、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究院 北京 100029）

一、亞投行成立的背景

1、國際方面

（1）危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了重大變化。金融危機(jī)作為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的重要分水嶺，對全球經(jīng)濟(jì)格局有重大影響。危機(jī)發(fā)生后，雖然世界經(jīng)濟(jì)格局并沒有發(fā)生太大變化，但是歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體原有的經(jīng)濟(jì)地位已經(jīng)開始受到挑戰(zhàn)。美國借用自己的金融霸權(quán)地位，推動量化寬松政策，大印鈔票，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出低開高走世態(tài)。拖累于歐債危機(jī)，目前歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)依舊處于疲軟狀態(tài)。日本大力推行的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，在早期對經(jīng)濟(jì)的提振的確起到了一定的作用，但是后期推動乏力。與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)形勢截然相反的是新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展，尤其是中國經(jīng)濟(jì)的高速穩(wěn)定發(fā)展。但是同時中國也面臨著全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亟待改革，外資流出速度加快等嚴(yán)峻問題。新形勢新局面下，世界關(guān)注的焦點都不由地移向了中國，如何在新一輪的經(jīng)濟(jì)改革中取得突破，謀求創(chuàng)新，從而有效地推動自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展是所有經(jīng)濟(jì)體都密切關(guān)注的問題。

（2）國際多邊金融組織改革步履維艱。目前的金融秩序依舊沿襲著二戰(zhàn)后美國制定的游戲規(guī)則，一些重要的國際性金融組織和區(qū)域性金融組織，如世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行一直牢牢地掌控在西方經(jīng)濟(jì)體的手中。而如今世界經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)發(fā)生了重大變化，這些組織在最初設(shè)立時遵循的依照經(jīng)濟(jì)體量來分配投票權(quán)的規(guī)則卻沒有跟上時代要求。中國現(xiàn)在GDP總量位居全球第二，但在IMF中的投票權(quán)卻僅為3.7%，遠(yuǎn)低于美國的17%，其他發(fā)展中國家的話語權(quán)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。而在亞開行中，美國和日本各占總股本的15.6%，日美同盟也一直控制著亞開行行長職位，從成立至今行長一直由日本公民擔(dān)任。發(fā)達(dá)國家過高的投票權(quán)使得亞開行成了維護(hù)其自身國際利益和政治利益的工具，與促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展、消除貧困的目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。在這種“無力推翻政權(quán)，只能另起爐灶”的情況下，成立反映自身利益訴求的國際性多邊金融組織也成了新興經(jīng)濟(jì)體的共識。

（3）亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)亟待改善。雖然最近幾年亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)得到了高速發(fā)展，但是其暴露出來的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)問題同樣令人堪憂。在保增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的雙重要求下，擴(kuò)大投資，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已成為亞洲地區(qū)亟待解決的問題。據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)測，從現(xiàn)在到2020年，亞洲地區(qū)每年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資需要將達(dá)到7300億美元，而世界銀行更是估計高達(dá)8000億美元。

2、國內(nèi)方面

（1）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期，產(chǎn)業(yè)升級刻不容緩。三十年來中國的經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但隨著中國社會老齡化問題的日益嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期的人口紅利已經(jīng)開始逐漸消失。而且，根據(jù)中國工業(yè)和信息化部發(fā)布的《2014年中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上半年報告》，當(dāng)前國內(nèi)在多個重要的制造業(yè)領(lǐng)域都存在著不同程度的產(chǎn)能過剩，其中水泥、鋼鐵、平板玻璃、煤炭等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域其產(chǎn)能利用率不到80%，存在嚴(yán)重產(chǎn)能過剩現(xiàn)象。同時人民幣不斷升值，外匯儲備連續(xù)攀升，外貿(mào)需求更是一蹶不振。在多重不利經(jīng)濟(jì)因素的作用下，如果能通過擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)的形式，將國內(nèi)的過剩產(chǎn)能輸出，并實現(xiàn)亞洲地區(qū)的互聯(lián)互通，不僅能釋放亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?，還能有效地提高中國在亞洲地區(qū)的影響力。

（2）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)經(jīng)驗豐富，裝備制造業(yè)已形成一定實力優(yōu)勢?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力，中國在長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，正是通過“鐵公機(jī)”的大量修建，既消化了大量的農(nóng)村勞動力，又在短期內(nèi)有效地刺激了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國已經(jīng)在公路、鐵路、水利、航道、港口等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面積累了豐富的經(jīng)驗，而且在相關(guān)的裝備制造業(yè)領(lǐng)域也形成了一定的實力優(yōu)勢。如果能夠?qū)⑦@些經(jīng)驗技術(shù)輸出到亞洲其他地區(qū)，在這片肥沃的市場領(lǐng)域不斷開疆?dāng)U土，必定能給中國企業(yè)帶來較好的投資回報。

二、亞投行面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

1、機(jī)遇

（1）促進(jìn)“一帶一路”的建設(shè)?！耙粠б宦贰弊鳛閲覒?zhàn)略的重要組成部分，其重要性不言而喻?！耙粠б宦贰必灤┲衼啞|南亞、南亞、西亞乃至歐洲部分地區(qū)，是世界上最長的經(jīng)濟(jì)合作帶，如果能在絲路基金的基礎(chǔ)上，積極利用亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行這一國際性融資平臺，必能明顯推動“一帶一路”沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為“一帶一路”戰(zhàn)略的落實提供最為有力的金融支撐。另外，“一帶一路”又能推動國內(nèi)的部分傳統(tǒng)行業(yè)過剩產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移，為中國企業(yè)爭奪海外市場，獲取投資回報，乃至間接拉動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長提供助力。

（2）提升中國國際金融領(lǐng)域的話語權(quán)。亞投行作為世界銀行和亞洲開發(fā)銀行關(guān)于亞洲發(fā)展建設(shè)的補(bǔ)充，其在區(qū)域金融中的作用會得到逐步提升。根據(jù)各國簽署的《籌建亞投行備忘錄》，亞投行的法定資本金是1000億美元，初始認(rèn)繳資本目標(biāo)為500億美元，實繳資本為認(rèn)繳資本的20%，中國作為發(fā)起方，將在資本認(rèn)繳初期提供500億美元，在投票權(quán)中占據(jù)主導(dǎo)地位。亞投行可以為中國提供施展影響力的舞臺，推動中國與多邊國家的經(jīng)濟(jì)合作，提升中國的世界經(jīng)濟(jì)地位和金融地位。

2、挑戰(zhàn)

（1）亞投行的組建和運(yùn)營經(jīng)驗不足。中國作為亞投行的發(fā)起者，并沒有組建大型國際金融機(jī)構(gòu)的豐富經(jīng)驗，在股權(quán)份額、投票權(quán)分配以及決策機(jī)制方面都面臨著不小的困難。研究現(xiàn)有國際多邊金融機(jī)構(gòu)的治理模式和經(jīng)驗，又避免陷入它們現(xiàn)今所處的官僚化困境中，所以仍需要各創(chuàng)始成員國之間相互蹉商和反復(fù)博弈。同時，結(jié)合地緣政治利益，滿足不同創(chuàng)始成員國的利益訴求都需要一定的政治智慧。此外，在亞投行的實際運(yùn)營中，面對跨國基礎(chǔ)設(shè)施投資項目，如何應(yīng)對潛在投資風(fēng)險，直面經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、環(huán)境保護(hù)等可持續(xù)發(fā)展問題，都需要相應(yīng)的技術(shù)指導(dǎo)和規(guī)劃設(shè)計。

（2）亞投行還將面臨來自其他國際金融組織的激烈競爭。自二戰(zhàn)以來，發(fā)達(dá)國家一直主導(dǎo)著世界的金融秩序，如今突然蹦出來一個由新興經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)，自然會遭到那些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的競爭和壓制。世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行作為老牌多邊金融組織，在信用評級和組織運(yùn)營上都已相對成熟。為了牢牢把握住國際金融的話語權(quán)，這些發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)必定會對亞投行構(gòu)成巨大競爭。

（3）人才培養(yǎng)和儲備不足。中國經(jīng)濟(jì)雖然經(jīng)歷了三十多年的高速發(fā)展，但是各產(chǎn)業(yè)的增長速度不一，尤其是中國的金融業(yè)并沒有跟上國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求。國內(nèi)的金融和銀行人才還無法與國際金融市場上的高端復(fù)合型人才相抗衡，離亞投行所要求的那種國際化、市場化、專業(yè)化還相去甚遠(yuǎn)。

（4）潛在的投資風(fēng)險。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往周期長，投資回收漫長，投資風(fēng)險比較高，尤其是跨國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，由于環(huán)境陌生，信息了解不夠全面，風(fēng)險隨時都可能發(fā)生。大部分亞洲國家尤其是中亞和南亞，國家信用評級比較低，金融市場開放程度也比較低，投資項目本身就面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險。而且這些區(qū)域內(nèi)政治動蕩，軍事局勢不穩(wěn)，甚至存在著領(lǐng)土爭議，這都會引發(fā)政治、軍事、安全等非經(jīng)濟(jì)因素所致的投資風(fēng)險。再加上近些年“中國威脅論”盛行，一些國家對中國的迅速崛起存在隱憂，這對推動亞投行的投資活動也造成了負(fù)面影響。

三、籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的應(yīng)對策略

1、認(rèn)真借鑒多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗

世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，其運(yùn)營管理都相對比較成熟。亞投行應(yīng)該在確定自身職能和宗旨，明確自身發(fā)展定位的前提下，汲取國際金融機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗，實際解決亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資問題。尤其是國際金融機(jī)構(gòu)在投資項目管理和建設(shè)項目后期評價反饋機(jī)制上的成功經(jīng)驗，亞投行要積極吸收、改造、創(chuàng)新，使之成為一套適應(yīng)于自身發(fā)展的完整體制。

2、協(xié)調(diào)好與域內(nèi)域外組織和國家的關(guān)系

中國和亞洲區(qū)域內(nèi)很多國家的文化、價值觀都存在一定差異，在推進(jìn)亞投行的運(yùn)營過程中，要加強(qiáng)與這些國家的溝通與交流，求同存異，要細(xì)心傾聽中小國家的訴求，對于它們提出的建設(shè)性意見要予以采納。毫無疑問，亞投行的構(gòu)建對于域外國家和組織構(gòu)成了壓力，尤其是美國、日本等，亞投行要淡化爭奪亞洲地區(qū)金融主導(dǎo)權(quán)的形象，積極向世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際性金融機(jī)構(gòu)請教學(xué)習(xí)，共同致力于亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

3、加快國際金融人才的培養(yǎng)和儲備

一個組織或者機(jī)構(gòu)的發(fā)展最終都離不開人才的引進(jìn)，只有強(qiáng)大競爭力的人才隊伍才能確保亞投行這樣復(fù)雜龐大的多邊機(jī)構(gòu)高效運(yùn)轉(zhuǎn)和平穩(wěn)運(yùn)營。亞洲開發(fā)銀行自從建立開始，就非常重視人才的引進(jìn)，以高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求來加強(qiáng)人才隊伍建設(shè)，力求保證組織內(nèi)部人才的專業(yè)化、國際化。亞投行應(yīng)該立即著手這方面的準(zhǔn)備，面向全球招賢納士，當(dāng)然最佳的情況就是能夠通過本土人才的專業(yè)化、國際化來實現(xiàn)亞投行的強(qiáng)大生命力。

4、拓展融資渠道，實現(xiàn)資金多元化

任何地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都脫離不了私人部門的參與。亞投行如果僅僅依賴于各成員國的初始資本注入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，尤其是相對于如此龐大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口。只有充分調(diào)動民間力量，引進(jìn)更多資金渠道，利用金融杠桿才能擴(kuò)充亞投行的可利用金融資源。亞投行可以積極探討公私合營的投資模式，盤活金融資源，真正實現(xiàn)資金的多元化。

[1]孫興杰：亞投行的前景與挑戰(zhàn)[J].中國經(jīng)濟(jì)和信息化，2014（10）.

[2]李娜：亞投行：人民幣“走出去”的新平臺[J].國際融資，2015（5）.

[3]白秀蘭、趙非甦：對亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的現(xiàn)實分析[J].國際金融，2015（3）.

[4]張曉蘭、藺奕茗：籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的影響及困境[J].發(fā)展研究，2015（3）.