謹(jǐn)防金融二道販子

8月14日，據(jù)《第一財經(jīng)日報》報道，一些小微企業(yè)把從銀行獲得的貸款用于個人消費和房貸。還有一種普遍存在的現(xiàn)象是：部分小微企業(yè)拿到銀行貸款后與房地產(chǎn)商協(xié)議借貸，小微企業(yè)將其轉(zhuǎn)手貸給房地產(chǎn)開發(fā)商，獲取高額利息?！斑@像一種傳染病，小微企業(yè)發(fā)現(xiàn)放貸所得利息高于其實業(yè)盈利，選擇了將貸款再貸給房地產(chǎn)開發(fā)商?！边@種情況在江浙一帶比較普遍，幾乎形成了鏈條。

一些小微企業(yè)主成為金融業(yè)的二道販子，把從銀行得到的政策紅利轉(zhuǎn)手高價賣給房地產(chǎn)企業(yè)。小微企業(yè)主的這些行為并不奇怪，不僅小微企業(yè)主，所有能從銀行得到廉價貸款的企業(yè)與個人，很多在從事二道販子的工作。越是能夠得到平價資金的企業(yè)，越是能夠充當(dāng)販子獲厚利。

2013年7月21日，《東方早報》發(fā)表《須防大企業(yè)再當(dāng)‘資金倒?fàn)敗返奈恼?，指出近年每逢信貸“偏緊”，一些國有企業(yè)、上市公司就做起了“資金倒?fàn)敗钡纳狻闷淙谫Y便利的條件從銀行獲得低息貸款，轉(zhuǎn)手通過“委托貸款”等形式賺取可觀收入，“以錢生錢”。以資金緊張的2011年為例，不完全統(tǒng)計顯示，當(dāng)年上市公司發(fā)放了近200億元的委托貸款，部分上市公司發(fā)放委托貸款的年利率甚至超過了20%。江蘇省國資委一度緊急叫停了當(dāng)?shù)貒蟮奈匈J款。國企憑借良好的信用能輕易獲得貸款，變成資金“二道販子”，轉(zhuǎn)而投向信托貸款、委托貸款等，這只能加劇中小微企業(yè)的“錢荒”。

叫停也沒有用，筆者了解到有些小客戶憑借與銀行經(jīng)理的良好關(guān)系，獲得大額信用卡授信，而后在市場上進(jìn)入高利貸市場，無本萬利，月息高達(dá)兩分以上。如此普遍的二道販子現(xiàn)象，說明現(xiàn)在的廉價資金是最稀缺的資源。

小微企業(yè)與三農(nóng)企業(yè)獲得定向降準(zhǔn)的政策紅利，但多數(shù)小微企業(yè)生命周期只有3到5年，利潤更是少得可憐。與中國相比，目前日本企業(yè)平均壽命為12.5年，美國企業(yè)是8.2年，德國500家優(yōu)秀中小企業(yè)中，有1/4都存活了100年以上。57%中小型出口企業(yè)利潤集中在5%以內(nèi)，對市場的風(fēng)吹草動十分敏感。如果小微企業(yè)轉(zhuǎn)手將平價資金投入高利貸市場，除去成本，利潤起碼在10%以上，小微企業(yè)主如何選擇，根本無需多說。

給予中小企業(yè)政策紅利，只不過增加了尋租空間，增加了更多的金融行業(yè)二道販子，并不能解決中小企業(yè)融資難題。

央行定向降準(zhǔn)的初衷是支持小微企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，但如此行政化的手段，并不能解決資金的最終流向，也不能解決中小企業(yè)信用風(fēng)險大等一系列難題。央行不會不懂得這一點。要解決中小企業(yè)融資難，最好的辦法是建立與中小企業(yè)配套的風(fēng)投市場、區(qū)域性銀行，以及可以用低成本化解信用風(fēng)險的電商小微貸款，除此三條路外，其他都是瞎折騰。與定向降準(zhǔn)相同的解決小微企業(yè)融資難思路，包括發(fā)鈔、降息等，這些手段旨在加強政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。中國大發(fā)鈔十年的，無論是加息還是降息，從未能在根源上解決中小企業(yè)融資難。某地方政府出資解決銀行一半小微企業(yè)壞賬，銀行通過杠桿釋放的資金在千億以上，按理該地小微企業(yè)可以喘口氣，不必被高息資金套住脖子。但情況相反，詢問當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資的情況，幾乎個個搖頭，陽光雨露惠及到的極少。

減少金融二道販子，根本出路是改變資金雙軌制，允許民間金融試驗出成本最低的信用風(fēng)險化解方式，植根于草根社會的方式經(jīng)過制度途徑，推廣到全國。