衍生金融工具公允價(jià)值套期保值會計(jì)研究

李彥慶+陳小鵬

摘要：我國2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則明確將金融工具劃分成基礎(chǔ)金融工具和衍生金融工具，并就其會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露進(jìn)行了規(guī)范。但有關(guān)衍生金融工具公允價(jià)值套期保值會計(jì)的核算內(nèi)容不夠具體，而且準(zhǔn)則內(nèi)容在理解上存在很多難點(diǎn)，本文擬結(jié)合案例就公允價(jià)值套期保值會計(jì)進(jìn)行研究，旨在為企業(yè)提供一套可供操作的方案。

關(guān)鍵詞：衍生金融工具 公允價(jià)值套期保值 會計(jì)處理

一、套期保值理論綜述

（一）套期保值的內(nèi)涵

根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號——套期保值準(zhǔn)則》，套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動。

我們在理解套期保值的內(nèi)涵時(shí)，應(yīng)該將其與衍生金融工具投資的另一目的投機(jī)結(jié)合起來。所謂的投機(jī)指投資方本身并無實(shí)際的資產(chǎn)要出售或者在將來也不需要相關(guān)的資產(chǎn)，之所以進(jìn)行衍生金融工具的投資主要是通過買賣衍生金融工具來獲得標(biāo)的物的價(jià)格漲跌所形成的價(jià)差收益。而套期保值是指投資方本身有實(shí)際的資產(chǎn)在未來需要出售或?qū)泶_實(shí)需要買進(jìn)某項(xiàng)資產(chǎn)，而在現(xiàn)貨市場與期貨市場對同一種類的標(biāo)的物（如商品等）同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，以期通過期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損，從而實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)貨的保值。

（二）套期保值涉及的兩個(gè)概念

1.套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵消被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具，套期工具通常為衍生工具，如遠(yuǎn)期合約、期貨合約或期權(quán)等。只有在對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期時(shí)才可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具。

2.被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對象的項(xiàng)目：如企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表上已確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債；企業(yè)已簽定的在未來某特定日期或期間，需要履行的具有法律約束力的合同（也稱為確定承諾）；根據(jù)企業(yè)管理層意圖目前尚未簽定相關(guān)合同但估計(jì)未來很可能會發(fā)生的交易。

（三）套期保值的分類

根據(jù)套期工具與被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系，可以將套期保值分為三類：

1.公允價(jià)值套期。公允價(jià)值套期指對已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾或該資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)的一部分的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。

公允價(jià)值套期的對象主要是三類項(xiàng)目的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，即：（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（已在資產(chǎn)負(fù)債表列示）；（2）尚未確認(rèn)的確定承諾（尚未履行的已簽訂的合同）；（3）上述兩類資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)部分。

2.現(xiàn)金流量套期?，F(xiàn)金流量套期，指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動源于：（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（如浮動利率債務(wù)的全部或部分未來利息支付）；（2）很可能發(fā)生的與預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。

3.境外經(jīng)營凈投資套期。境外經(jīng)營凈投資套期，指對境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)的套期。境外經(jīng)營凈投資指報(bào)告企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。

二、套期保值的會計(jì)處理思路及案例分析

新會計(jì)準(zhǔn)則對于套期保值會計(jì)處理的規(guī)定不夠具體，本文采用創(chuàng)新思維以舉例的方式對公允價(jià)值套期保值的會計(jì)處理進(jìn)行研究，提出其會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露的新理念。

（一）會計(jì)確認(rèn)和計(jì)量思路

企業(yè)在進(jìn)行公允價(jià)值套期保值會計(jì)處理的時(shí)候，應(yīng)以公允價(jià)值作為計(jì)量屬性，并分兩條線來進(jìn)行，一是現(xiàn)貨市場的會計(jì)處理，二是期貨市場的會計(jì)處理。

1.現(xiàn)貨市場。（1）初始處理。在企業(yè)指定被套期項(xiàng)目時(shí)，將相關(guān)的資產(chǎn)或負(fù)債從“庫存商品”、“長期借款”等賬面價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn)到“被套期項(xiàng)目”會計(jì)科目里，以反映相關(guān)資產(chǎn)已實(shí)行套期保值的實(shí)際情況。（2）后續(xù)處理。在持有期間的資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)將被套期項(xiàng)目公允價(jià)值的變動計(jì)入“套期損益”、“公允價(jià)值變動損益”或“資本公積——其他資本公積”。（3）終止處理。最后在停止資產(chǎn)或負(fù)債的套期或?qū)嶋H買賣相關(guān)資產(chǎn)或結(jié)算負(fù)債時(shí)，應(yīng)借記“銀行存款”科目，貸記“被套期項(xiàng)目”科目。

2.期貨市場。（1）初始處理。根據(jù)取得衍生金融工具的公允價(jià)值，借記“套期工具——衍生工具”科目，貸記“銀行存款”科目。（2）后續(xù)處理。在持有期間資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)將該衍生金融工具的公允價(jià)值變動計(jì)入“套期損益”里。（3）終止處理。在處置該衍生金融工具時(shí)，借記“銀行存款”科目，貸記“套期工具——衍生工具”科目。

（二）會計(jì)披露思路

1.資產(chǎn)負(fù)債表日，如果“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”是借方余額的，反映套期保值形成資產(chǎn)的公允價(jià)值，可在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)欄里單列項(xiàng)目反映；如果“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”是貸方余額的，反映套期保值形成負(fù)債的公允價(jià)值，可在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債欄里單列項(xiàng)目反映。無論形成的是資產(chǎn)或負(fù)債，都可以并到相關(guān)的被套期項(xiàng)目的標(biāo)的物“存貨”或“長期借款”項(xiàng)目里反映。

2.關(guān)于套期損益，屬于有效套期部分（即期貨市場的收益剛好抵消了現(xiàn)貨市場的損失），則“套期損益”余額為0，不需在利潤表中反映；屬于無效套期部分（即期貨市場的收益未抵消完的現(xiàn)貨市場的損失部分），則“套期損益”存在余額，可在利潤表公允價(jià)值變動損益項(xiàng)目下單列“套期損益”項(xiàng)目反映。

（三）套期保值會計(jì)處理案例分析——以公允價(jià)值套期保值為例

[案例一]利用期貨合約進(jìn)行的公允價(jià)值套期保值

2010年1月1日，大龍公司持有一批產(chǎn)品，準(zhǔn)備在年底出售，但考慮到產(chǎn)品價(jià)格可能下跌，為規(guī)避所持有的產(chǎn)品公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，與一家金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)衍生工具合同，并將其指定為2010年全年存貨價(jià)格變化引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)的套期。2010年1月1日，衍生工具的公允價(jià)值為1 000元，被套期項(xiàng)目（即產(chǎn)品）的賬面原價(jià)為202 000元，計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為2 000元，公允價(jià)值220 000元。

[案例二]利用期權(quán)進(jìn)行的公允價(jià)值套期保值

2010年1月1日，大龍公司以每股10元的價(jià)格，從證券交易所購入A公司股票30 000股，并將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。為規(guī)避該股票價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，大龍公司于2010年6月30日支付期權(quán)費(fèi)30 000元購入一項(xiàng)看跌期權(quán)。該期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股12元，行權(quán)日期為2010年12月31日。購入的股票及看跌期權(quán)公允價(jià)值如表2所示（單位：元）。

三、公允價(jià)值套期保值的會計(jì)處理結(jié)論

在會計(jì)實(shí)務(wù)中，公允價(jià)值套期保值往往被企業(yè)作為一種典型的套期保值類型，相關(guān)的會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露若能根據(jù)套期保值業(yè)務(wù)的操作原理分為現(xiàn)貨市場和期貨市場兩條線去處理，則容易被掌握和理解，而且這種思路也可用于現(xiàn)金流量套期保值和境外經(jīng)營凈投資套期保值的會計(jì)處理。建議實(shí)務(wù)工作者在具體運(yùn)用新會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行套期保值時(shí)可以借鑒此會計(jì)處理方法。

參考文獻(xiàn)：

1.傅秉瀟，趙小明，李波.高級財(cái)務(wù)會計(jì)[M].北京：清華大學(xué)出版社，2010.

2.中華人民共和國財(cái)政部.企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

3.劉淑蓮.衍生產(chǎn)品使用的目的：套期保值或套期獲利——以深南電期權(quán)合約為例[J.]會計(jì)研究，2009，（11）.endprint

摘要：我國2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則明確將金融工具劃分成基礎(chǔ)金融工具和衍生金融工具，并就其會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露進(jìn)行了規(guī)范。但有關(guān)衍生金融工具公允價(jià)值套期保值會計(jì)的核算內(nèi)容不夠具體，而且準(zhǔn)則內(nèi)容在理解上存在很多難點(diǎn)，本文擬結(jié)合案例就公允價(jià)值套期保值會計(jì)進(jìn)行研究，旨在為企業(yè)提供一套可供操作的方案。

關(guān)鍵詞：衍生金融工具 公允價(jià)值套期保值 會計(jì)處理

一、套期保值理論綜述

（一）套期保值的內(nèi)涵

根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號——套期保值準(zhǔn)則》，套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動。

我們在理解套期保值的內(nèi)涵時(shí)，應(yīng)該將其與衍生金融工具投資的另一目的投機(jī)結(jié)合起來。所謂的投機(jī)指投資方本身并無實(shí)際的資產(chǎn)要出售或者在將來也不需要相關(guān)的資產(chǎn)，之所以進(jìn)行衍生金融工具的投資主要是通過買賣衍生金融工具來獲得標(biāo)的物的價(jià)格漲跌所形成的價(jià)差收益。而套期保值是指投資方本身有實(shí)際的資產(chǎn)在未來需要出售或?qū)泶_實(shí)需要買進(jìn)某項(xiàng)資產(chǎn)，而在現(xiàn)貨市場與期貨市場對同一種類的標(biāo)的物（如商品等）同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，以期通過期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損，從而實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)貨的保值。

（二）套期保值涉及的兩個(gè)概念

1.套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵消被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具，套期工具通常為衍生工具，如遠(yuǎn)期合約、期貨合約或期權(quán)等。只有在對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期時(shí)才可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具。

2.被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對象的項(xiàng)目：如企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表上已確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債；企業(yè)已簽定的在未來某特定日期或期間，需要履行的具有法律約束力的合同（也稱為確定承諾）；根據(jù)企業(yè)管理層意圖目前尚未簽定相關(guān)合同但估計(jì)未來很可能會發(fā)生的交易。

（三）套期保值的分類

根據(jù)套期工具與被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系，可以將套期保值分為三類：

1.公允價(jià)值套期。公允價(jià)值套期指對已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾或該資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)的一部分的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。

公允價(jià)值套期的對象主要是三類項(xiàng)目的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，即：（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（已在資產(chǎn)負(fù)債表列示）；（2）尚未確認(rèn)的確定承諾（尚未履行的已簽訂的合同）；（3）上述兩類資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)部分。

2.現(xiàn)金流量套期?，F(xiàn)金流量套期，指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動源于：（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（如浮動利率債務(wù)的全部或部分未來利息支付）；（2）很可能發(fā)生的與預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。

3.境外經(jīng)營凈投資套期。境外經(jīng)營凈投資套期，指對境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)的套期。境外經(jīng)營凈投資指報(bào)告企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。

二、套期保值的會計(jì)處理思路及案例分析

新會計(jì)準(zhǔn)則對于套期保值會計(jì)處理的規(guī)定不夠具體，本文采用創(chuàng)新思維以舉例的方式對公允價(jià)值套期保值的會計(jì)處理進(jìn)行研究，提出其會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露的新理念。

（一）會計(jì)確認(rèn)和計(jì)量思路

企業(yè)在進(jìn)行公允價(jià)值套期保值會計(jì)處理的時(shí)候，應(yīng)以公允價(jià)值作為計(jì)量屬性，并分兩條線來進(jìn)行，一是現(xiàn)貨市場的會計(jì)處理，二是期貨市場的會計(jì)處理。

1.現(xiàn)貨市場。（1）初始處理。在企業(yè)指定被套期項(xiàng)目時(shí)，將相關(guān)的資產(chǎn)或負(fù)債從“庫存商品”、“長期借款”等賬面價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn)到“被套期項(xiàng)目”會計(jì)科目里，以反映相關(guān)資產(chǎn)已實(shí)行套期保值的實(shí)際情況。（2）后續(xù)處理。在持有期間的資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)將被套期項(xiàng)目公允價(jià)值的變動計(jì)入“套期損益”、“公允價(jià)值變動損益”或“資本公積——其他資本公積”。（3）終止處理。最后在停止資產(chǎn)或負(fù)債的套期或?qū)嶋H買賣相關(guān)資產(chǎn)或結(jié)算負(fù)債時(shí)，應(yīng)借記“銀行存款”科目，貸記“被套期項(xiàng)目”科目。

2.期貨市場。（1）初始處理。根據(jù)取得衍生金融工具的公允價(jià)值，借記“套期工具——衍生工具”科目，貸記“銀行存款”科目。（2）后續(xù)處理。在持有期間資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)將該衍生金融工具的公允價(jià)值變動計(jì)入“套期損益”里。（3）終止處理。在處置該衍生金融工具時(shí)，借記“銀行存款”科目，貸記“套期工具——衍生工具”科目。

（二）會計(jì)披露思路

1.資產(chǎn)負(fù)債表日，如果“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”是借方余額的，反映套期保值形成資產(chǎn)的公允價(jià)值，可在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)欄里單列項(xiàng)目反映；如果“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”是貸方余額的，反映套期保值形成負(fù)債的公允價(jià)值，可在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債欄里單列項(xiàng)目反映。無論形成的是資產(chǎn)或負(fù)債，都可以并到相關(guān)的被套期項(xiàng)目的標(biāo)的物“存貨”或“長期借款”項(xiàng)目里反映。

2.關(guān)于套期損益，屬于有效套期部分（即期貨市場的收益剛好抵消了現(xiàn)貨市場的損失），則“套期損益”余額為0，不需在利潤表中反映；屬于無效套期部分（即期貨市場的收益未抵消完的現(xiàn)貨市場的損失部分），則“套期損益”存在余額，可在利潤表公允價(jià)值變動損益項(xiàng)目下單列“套期損益”項(xiàng)目反映。

（三）套期保值會計(jì)處理案例分析——以公允價(jià)值套期保值為例

[案例一]利用期貨合約進(jìn)行的公允價(jià)值套期保值

2010年1月1日，大龍公司持有一批產(chǎn)品，準(zhǔn)備在年底出售，但考慮到產(chǎn)品價(jià)格可能下跌，為規(guī)避所持有的產(chǎn)品公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，與一家金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)衍生工具合同，并將其指定為2010年全年存貨價(jià)格變化引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)的套期。2010年1月1日，衍生工具的公允價(jià)值為1 000元，被套期項(xiàng)目（即產(chǎn)品）的賬面原價(jià)為202 000元，計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為2 000元，公允價(jià)值220 000元。

[案例二]利用期權(quán)進(jìn)行的公允價(jià)值套期保值

2010年1月1日，大龍公司以每股10元的價(jià)格，從證券交易所購入A公司股票30 000股，并將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。為規(guī)避該股票價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，大龍公司于2010年6月30日支付期權(quán)費(fèi)30 000元購入一項(xiàng)看跌期權(quán)。該期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股12元，行權(quán)日期為2010年12月31日。購入的股票及看跌期權(quán)公允價(jià)值如表2所示（單位：元）。

三、公允價(jià)值套期保值的會計(jì)處理結(jié)論

在會計(jì)實(shí)務(wù)中，公允價(jià)值套期保值往往被企業(yè)作為一種典型的套期保值類型，相關(guān)的會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露若能根據(jù)套期保值業(yè)務(wù)的操作原理分為現(xiàn)貨市場和期貨市場兩條線去處理，則容易被掌握和理解，而且這種思路也可用于現(xiàn)金流量套期保值和境外經(jīng)營凈投資套期保值的會計(jì)處理。建議實(shí)務(wù)工作者在具體運(yùn)用新會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行套期保值時(shí)可以借鑒此會計(jì)處理方法。

參考文獻(xiàn)：

1.傅秉瀟，趙小明，李波.高級財(cái)務(wù)會計(jì)[M].北京：清華大學(xué)出版社，2010.

2.中華人民共和國財(cái)政部.企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

3.劉淑蓮.衍生產(chǎn)品使用的目的：套期保值或套期獲利——以深南電期權(quán)合約為例[J.]會計(jì)研究，2009，（11）.endprint

摘要：我國2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則明確將金融工具劃分成基礎(chǔ)金融工具和衍生金融工具，并就其會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露進(jìn)行了規(guī)范。但有關(guān)衍生金融工具公允價(jià)值套期保值會計(jì)的核算內(nèi)容不夠具體，而且準(zhǔn)則內(nèi)容在理解上存在很多難點(diǎn)，本文擬結(jié)合案例就公允價(jià)值套期保值會計(jì)進(jìn)行研究，旨在為企業(yè)提供一套可供操作的方案。

關(guān)鍵詞：衍生金融工具 公允價(jià)值套期保值 會計(jì)處理

一、套期保值理論綜述

（一）套期保值的內(nèi)涵

根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號——套期保值準(zhǔn)則》，套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動。

我們在理解套期保值的內(nèi)涵時(shí)，應(yīng)該將其與衍生金融工具投資的另一目的投機(jī)結(jié)合起來。所謂的投機(jī)指投資方本身并無實(shí)際的資產(chǎn)要出售或者在將來也不需要相關(guān)的資產(chǎn)，之所以進(jìn)行衍生金融工具的投資主要是通過買賣衍生金融工具來獲得標(biāo)的物的價(jià)格漲跌所形成的價(jià)差收益。而套期保值是指投資方本身有實(shí)際的資產(chǎn)在未來需要出售或?qū)泶_實(shí)需要買進(jìn)某項(xiàng)資產(chǎn)，而在現(xiàn)貨市場與期貨市場對同一種類的標(biāo)的物（如商品等）同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，以期通過期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損，從而實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)貨的保值。

（二）套期保值涉及的兩個(gè)概念

1.套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵消被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具，套期工具通常為衍生工具，如遠(yuǎn)期合約、期貨合約或期權(quán)等。只有在對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期時(shí)才可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具。

2.被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對象的項(xiàng)目：如企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表上已確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債；企業(yè)已簽定的在未來某特定日期或期間，需要履行的具有法律約束力的合同（也稱為確定承諾）；根據(jù)企業(yè)管理層意圖目前尚未簽定相關(guān)合同但估計(jì)未來很可能會發(fā)生的交易。

（三）套期保值的分類

根據(jù)套期工具與被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系，可以將套期保值分為三類：

1.公允價(jià)值套期。公允價(jià)值套期指對已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾或該資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)的一部分的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。

公允價(jià)值套期的對象主要是三類項(xiàng)目的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，即：（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（已在資產(chǎn)負(fù)債表列示）；（2）尚未確認(rèn)的確定承諾（尚未履行的已簽訂的合同）；（3）上述兩類資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)部分。

2.現(xiàn)金流量套期?，F(xiàn)金流量套期，指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動源于：（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（如浮動利率債務(wù)的全部或部分未來利息支付）；（2）很可能發(fā)生的與預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。

3.境外經(jīng)營凈投資套期。境外經(jīng)營凈投資套期，指對境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)的套期。境外經(jīng)營凈投資指報(bào)告企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。

二、套期保值的會計(jì)處理思路及案例分析

新會計(jì)準(zhǔn)則對于套期保值會計(jì)處理的規(guī)定不夠具體，本文采用創(chuàng)新思維以舉例的方式對公允價(jià)值套期保值的會計(jì)處理進(jìn)行研究，提出其會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露的新理念。

（一）會計(jì)確認(rèn)和計(jì)量思路

企業(yè)在進(jìn)行公允價(jià)值套期保值會計(jì)處理的時(shí)候，應(yīng)以公允價(jià)值作為計(jì)量屬性，并分兩條線來進(jìn)行，一是現(xiàn)貨市場的會計(jì)處理，二是期貨市場的會計(jì)處理。

1.現(xiàn)貨市場。（1）初始處理。在企業(yè)指定被套期項(xiàng)目時(shí)，將相關(guān)的資產(chǎn)或負(fù)債從“庫存商品”、“長期借款”等賬面價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn)到“被套期項(xiàng)目”會計(jì)科目里，以反映相關(guān)資產(chǎn)已實(shí)行套期保值的實(shí)際情況。（2）后續(xù)處理。在持有期間的資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)將被套期項(xiàng)目公允價(jià)值的變動計(jì)入“套期損益”、“公允價(jià)值變動損益”或“資本公積——其他資本公積”。（3）終止處理。最后在停止資產(chǎn)或負(fù)債的套期或?qū)嶋H買賣相關(guān)資產(chǎn)或結(jié)算負(fù)債時(shí)，應(yīng)借記“銀行存款”科目，貸記“被套期項(xiàng)目”科目。

2.期貨市場。（1）初始處理。根據(jù)取得衍生金融工具的公允價(jià)值，借記“套期工具——衍生工具”科目，貸記“銀行存款”科目。（2）后續(xù)處理。在持有期間資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)將該衍生金融工具的公允價(jià)值變動計(jì)入“套期損益”里。（3）終止處理。在處置該衍生金融工具時(shí)，借記“銀行存款”科目，貸記“套期工具——衍生工具”科目。

（二）會計(jì)披露思路

1.資產(chǎn)負(fù)債表日，如果“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”是借方余額的，反映套期保值形成資產(chǎn)的公允價(jià)值，可在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)欄里單列項(xiàng)目反映；如果“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”是貸方余額的，反映套期保值形成負(fù)債的公允價(jià)值，可在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債欄里單列項(xiàng)目反映。無論形成的是資產(chǎn)或負(fù)債，都可以并到相關(guān)的被套期項(xiàng)目的標(biāo)的物“存貨”或“長期借款”項(xiàng)目里反映。

2.關(guān)于套期損益，屬于有效套期部分（即期貨市場的收益剛好抵消了現(xiàn)貨市場的損失），則“套期損益”余額為0，不需在利潤表中反映；屬于無效套期部分（即期貨市場的收益未抵消完的現(xiàn)貨市場的損失部分），則“套期損益”存在余額，可在利潤表公允價(jià)值變動損益項(xiàng)目下單列“套期損益”項(xiàng)目反映。

（三）套期保值會計(jì)處理案例分析——以公允價(jià)值套期保值為例

[案例一]利用期貨合約進(jìn)行的公允價(jià)值套期保值

2010年1月1日，大龍公司持有一批產(chǎn)品，準(zhǔn)備在年底出售，但考慮到產(chǎn)品價(jià)格可能下跌，為規(guī)避所持有的產(chǎn)品公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)，與一家金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)衍生工具合同，并將其指定為2010年全年存貨價(jià)格變化引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)的套期。2010年1月1日，衍生工具的公允價(jià)值為1 000元，被套期項(xiàng)目（即產(chǎn)品）的賬面原價(jià)為202 000元，計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為2 000元，公允價(jià)值220 000元。

[案例二]利用期權(quán)進(jìn)行的公允價(jià)值套期保值

2010年1月1日，大龍公司以每股10元的價(jià)格，從證券交易所購入A公司股票30 000股，并將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。為規(guī)避該股票價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，大龍公司于2010年6月30日支付期權(quán)費(fèi)30 000元購入一項(xiàng)看跌期權(quán)。該期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股12元，行權(quán)日期為2010年12月31日。購入的股票及看跌期權(quán)公允價(jià)值如表2所示（單位：元）。

三、公允價(jià)值套期保值的會計(jì)處理結(jié)論

在會計(jì)實(shí)務(wù)中，公允價(jià)值套期保值往往被企業(yè)作為一種典型的套期保值類型，相關(guān)的會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露若能根據(jù)套期保值業(yè)務(wù)的操作原理分為現(xiàn)貨市場和期貨市場兩條線去處理，則容易被掌握和理解，而且這種思路也可用于現(xiàn)金流量套期保值和境外經(jīng)營凈投資套期保值的會計(jì)處理。建議實(shí)務(wù)工作者在具體運(yùn)用新會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行套期保值時(shí)可以借鑒此會計(jì)處理方法。

參考文獻(xiàn)：

1.傅秉瀟，趙小明，李波.高級財(cái)務(wù)會計(jì)[M].北京：清華大學(xué)出版社，2010.

2.中華人民共和國財(cái)政部.企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

3.劉淑蓮.衍生產(chǎn)品使用的目的：套期保值或套期獲利——以深南電期權(quán)合約為例[J.]會計(jì)研究，2009，（11）.endprint