普通基民投基法則 恐慌時(shí)買入

陸向東

對(duì)于大部分基民來(lái)說(shuō)，由于既沒有時(shí)間對(duì)以往的經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)進(jìn)行認(rèn)真總結(jié)，又難以拿出專門的時(shí)間去研讀中外證券投資史和投資大師們的傳記，因而，在投資理念、相關(guān)專業(yè)知識(shí)、實(shí)際投基經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)趨勢(shì)研判技巧乃至心理素質(zhì)等方面均無(wú)突出優(yōu)勢(shì)，如果再?zèng)]有專門的應(yīng)對(duì)方法，虧多盈少，甚至屢戰(zhàn)屢敗也在所難免。只要針對(duì)自身情況確立一套適合普通基民的投基法則，并在投基過(guò)程中嚴(yán)格遵守，就能夠在不耗費(fèi)大量時(shí)間精力前提下顯著提升投基績(jī)效：

第一條法則：根據(jù)自身素質(zhì)及可用于投資活動(dòng)的時(shí)間，明確限定擬投資基金的品種范圍。股票基金按照交易方式可分為能在交易所內(nèi)進(jìn)行即時(shí)交易的封閉式基金和只能在場(chǎng)外辦理申購(gòu)贖回的開放式基金。

由于普通基民大都為上班族，通常難以保證有足夠的時(shí)間精力用以投資活動(dòng)，所以對(duì)于諸如ETF之類需要每日關(guān)注交易狀況的封閉式基金最好敬而遠(yuǎn)之。開放式基金也可分為主動(dòng)型股票基金和被動(dòng)型指數(shù)基金兩大類別。如果你在市場(chǎng)趨勢(shì)研判方面具備一定能力，并且性格果斷剛毅，能夠在暴漲暴跌面前仍然保持理性思維，則可以將指數(shù)基金、行業(yè)基金作為自己的擬投資范圍。如果不具備這方面的素質(zhì)，則只應(yīng)該選擇由理財(cái)專家負(fù)責(zé)管理的主動(dòng)型基金。

第二條法則：根據(jù)自身?xiàng)l件，在表現(xiàn)優(yōu)異的基金中選定適合的投資對(duì)象。

媒體報(bào)道或?qū)＜彝扑]的某些表現(xiàn)突出的基金特別容易激發(fā)起基民的投資欲望，但請(qǐng)務(wù)必小心，某些基金在某個(gè)特定階段固然業(yè)績(jī)出眾，對(duì)你卻并不一定適合。如某主題基金在2011年上半年曾經(jīng)由2010年底的后50名躍居前三名，一個(gè)季度后又跌至149名。該基金之所以會(huì)如此大起大落，主要在于其重倉(cāng)持有了一些只能階段性受到追捧的題材股。由于普通基民無(wú)法知道這種題材炒作究竟能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，所以顯然并不適合。適合普通基民的應(yīng)該是具備這樣特點(diǎn)的基金：在牛市里也許并不出眾，但在熊市里一定表現(xiàn)出眾，長(zhǎng)期持有，資產(chǎn)能夠翻上數(shù)番。如某基金設(shè)立之初滬綜指為1556.53點(diǎn)，兩年后滬綜指跌破1000點(diǎn)時(shí)，該基金的凈值卻累計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)10%；2008年系熊市年份，該基金卻躋身同類基金前三甲；如果自該基金設(shè)立時(shí)買入并持有至今，你的資產(chǎn)已獲得超過(guò)四倍的增值。

第三條法則：在市場(chǎng)整體陷入恐慌狀態(tài)時(shí)分批買入。

基民在進(jìn)行某項(xiàng)操作行為前都會(huì)有各自的理由，如由于剛剛出臺(tái)了某項(xiàng)重大消息，手中持有的股基已被深度套牢應(yīng)該補(bǔ)倉(cāng)，某些專家發(fā)表了某種看好后市的觀點(diǎn)，周圍的人們已經(jīng)這樣做了，甚至僅僅是由于內(nèi)心的某種感受等。要知道市場(chǎng)從來(lái)都不會(huì)按照某些人的意愿運(yùn)行，因而這都不是正確的買入理由。正確的買入理由應(yīng)該是市場(chǎng)已經(jīng)歷了長(zhǎng)期大幅度調(diào)整，許多基民開始感到悲觀甚至絕望，大部分基金重倉(cāng)投資品種的內(nèi)在價(jià)值被低估。

第四條法則：在市場(chǎng)陷入狂歡狀態(tài)時(shí)果斷賣出。

許多基民并不知道手中基金究竟該在何時(shí)賣出，然而，由于市場(chǎng)總是在牛熊這兩種狀態(tài)間周期性的輪回，緊跟在牛市后面的熊市將可能無(wú)情地侵蝕你的資產(chǎn)，更由于識(shí)別牛熊這兩種市場(chǎng)狀態(tài)，就像區(qū)分盛夏與冬季一般容易，所以你的投基時(shí)間應(yīng)是自牛市初升期至牛市末升期或熊市初跌期的整個(gè)過(guò)程。當(dāng)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)開始整體陷入狂歡狀態(tài)，也就是意味著距離熊市再度來(lái)臨已經(jīng)不遠(yuǎn)時(shí)，果斷賣出。

摘自《中國(guó)證券報(bào)》