戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響研究

賴玲玲 程躍

[摘要]戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響研究，有助于我國產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)化和科技產(chǎn)業(yè)資源的合理配置與技術(shù)創(chuàng)新。選擇2004—2020年滬深A(yù)股上市公司的微觀數(shù)據(jù)為樣本，利用雙重差分模型開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策效果評估的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策整體上促進(jìn)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，說明該政策取得了良好的效果。異質(zhì)性條件下，企業(yè)性質(zhì)層面，產(chǎn)業(yè)政策對國有企業(yè)和非國有企業(yè)的創(chuàng)新績效提高均具有促進(jìn)作用，但國有企業(yè)的政策效果更加顯著；區(qū)域發(fā)展層面，產(chǎn)業(yè)政策提升了我國各地新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新水平，但與東北、中、西部等欠發(fā)達(dá)地區(qū)相比，東部發(fā)達(dá)地區(qū)的政策效果更加顯著。基于上述發(fā)現(xiàn)，提出了提升產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施的差異化與精準(zhǔn)化，加大產(chǎn)業(yè)政策對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施效果多元管理體系等相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞]產(chǎn)業(yè)政策;戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè);企業(yè)創(chuàng)新績效;政策效果;雙重差分法

一、 引言

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命發(fā)展的新方向，承擔(dān)著培育發(fā)展新動能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升國家科技競爭實(shí)力等重要使命，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是知識、信息、技術(shù)等密集型產(chǎn)業(yè)，研發(fā)創(chuàng)新的過程中常面臨周期長、風(fēng)險(xiǎn)高、收益不確定等問題。從20世紀(jì)80年代起，許多發(fā)達(dá)國家紛紛轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念，制定了大量產(chǎn)業(yè)政策，進(jìn)行新的產(chǎn)業(yè)布局和大力發(fā)展科技，以贏得未來發(fā)展的先機(jī)，試圖把新興技術(shù)作為突破口，利用知識技術(shù)密集、資源消耗少、附加效益高的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大就業(yè)、消除貧窮和提升競爭力的目標(biāo)。

為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，我國也把發(fā)展和壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，縮小我國現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)與世界產(chǎn)業(yè)前沿差距、建設(shè)創(chuàng)新型國家的重大舉措。為此，政府發(fā)布了一系列推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，充分發(fā)揮了“有為政府”和“產(chǎn)業(yè)政策”工具的因勢利導(dǎo)作用[1]。我國使用產(chǎn)業(yè)政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級進(jìn)行扶持和補(bǔ)償?shù)慕?jīng)驗(yàn)十分豐富，從1989年起，我國就先后出臺了《國務(wù)院關(guān)于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策要點(diǎn)的決定》1、《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》2（下文簡稱《決定》）、《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》3等文件，其中2010年10月發(fā)布的《決定》第一次十分明確地指出要把推動新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展作為未來發(fā)展的目標(biāo)，促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)革新和科技創(chuàng)新。

可見，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)政策都是重要且廣泛使用的經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段。我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施以來，在資源分配、創(chuàng)新積極性、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量方面雖然發(fā)揮了越來越重要的作用，但同時(shí)也出現(xiàn)了資源浪費(fèi)、產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)雷同、盲目追求創(chuàng)新數(shù)量而不顧質(zhì)量等問題，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)際效果受到質(zhì)疑，學(xué)界存在產(chǎn)業(yè)政策“是否有必要，有多大必要，如何干預(yù)”的廣泛爭議[2]。

基于此，本文以《決定》全力實(shí)施的第一年2011年為關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，利用2004—2020年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，探索在中國特色的政策環(huán)境下，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策是否推動了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和企業(yè)創(chuàng)新績效，結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策的具體效果和異質(zhì)性結(jié)果等結(jié)論，為進(jìn)一步完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策提供可參考的理論和實(shí)證依據(jù)。

二、 文獻(xiàn)回顧

世界各國為推動新興產(chǎn)業(yè)的成長和科技創(chuàng)新能力的提高，制定了大量產(chǎn)業(yè)政策。國內(nèi)外學(xué)界針對產(chǎn)業(yè)政策與產(chǎn)業(yè)成長、企業(yè)創(chuàng)新和相關(guān)性評估問題展開了大量研究。

一是產(chǎn)業(yè)政策與產(chǎn)業(yè)成長的研究。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級是我國實(shí)行產(chǎn)業(yè)政策的目的與意義，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化是工業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律、資源稟賦狀況與產(chǎn)業(yè)政策共同作用的結(jié)果[3]，在特殊的歷史時(shí)期，必須要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，以創(chuàng)新驅(qū)動推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整、完善相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策[4]。Mckay[5]認(rèn)為，在不完全競爭與規(guī)模經(jīng)濟(jì)的條件下，政府采取的補(bǔ)貼、保護(hù)等政策的實(shí)施有利于本國戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的成長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。要積極利用產(chǎn)業(yè)政策加快新一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整，培育競爭新優(yōu)勢，構(gòu)建創(chuàng)新驅(qū)動、人才驅(qū)動、開放驅(qū)動的新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。韓永輝等[6]結(jié)合中國省區(qū)市面板數(shù)據(jù)，實(shí)證得出產(chǎn)業(yè)政策顯著推動了省區(qū)市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高度化，并且政策力量與市場力量的協(xié)同更能推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

二是產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)創(chuàng)新的研究。陸國慶[7]采用2010—2012年上市公司數(shù)據(jù)，以營業(yè)收入為衡量指標(biāo)的創(chuàng)新效率，考察政府補(bǔ)貼對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的影響。白俊紅等[8]以創(chuàng)新專利數(shù)量、新產(chǎn)品銷售收入為創(chuàng)新產(chǎn)出的衡量指標(biāo)，檢驗(yàn)中國政府研發(fā)資助企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的效果。邵敏等[9]的研究同樣揭示了政府補(bǔ)貼對企業(yè)生產(chǎn)率影響效果可能與補(bǔ)貼強(qiáng)度有關(guān)?？苻10]基于全球價(jià)值鏈的角度研究德國產(chǎn)業(yè)政策對本國企業(yè)績效時(shí)發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)政策總體上在企業(yè)的規(guī)模和勞動生產(chǎn)率方面對該國的企業(yè)發(fā)揮積極作用。但也有學(xué)者認(rèn)為產(chǎn)業(yè)政策的積極作用只體現(xiàn)在企業(yè)的起步階段，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，政府扶持的優(yōu)勢難以推動企業(yè)進(jìn)行更深層次的研發(fā)投入，從而使得技術(shù)發(fā)展遲緩[11]。武咸云等[12]的研究表明，政府補(bǔ)貼對企業(yè)R&D投入的作用效果會受到一個(gè)臨界值的影響，當(dāng)補(bǔ)貼強(qiáng)度低于這一臨界點(diǎn)時(shí)，政府補(bǔ)貼能夠促進(jìn)企業(yè)R&D投入，然而一旦高于這一臨界點(diǎn)時(shí)，就會發(fā)生擠出效應(yīng)。

三是產(chǎn)業(yè)政策效果評估的研究。目前學(xué)界對產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施的效果研究，主要形成了3個(gè)觀點(diǎn)。政策有效論堅(jiān)持，合適的產(chǎn)業(yè)政策可以彌補(bǔ)市場機(jī)制固有缺陷，優(yōu)化企業(yè)的投資融資、生產(chǎn)和合并重組，提升產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率[13]。相反，政策無效論認(rèn)為，市場存在缺陷并不是將問題交給政府處理的充分理由，這可能過低估計(jì)了市場機(jī)制的作用也過高估計(jì)了產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)際作用，甚至產(chǎn)業(yè)政策可能還起著負(fù)面作用[14]。中立的觀點(diǎn)認(rèn)為，政策效果發(fā)揮需要一定的條件才能對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力起積極作用。熊勇清等[15]認(rèn)為財(cái)政補(bǔ)貼能有效解決部分新興產(chǎn)業(yè)面臨的產(chǎn)能過剩問題，但財(cái)政補(bǔ)貼偏向供給端和需求端產(chǎn)生的影響不同，并提出了適度偏向需求端的重要性。

評估方法的選擇上，主要有定性、半定量、定性與定量結(jié)合、定量等幾種研究方法。Liew等[16]在對政策評價(jià)的實(shí)證研究中建立了數(shù)學(xué)模型，采用定量的研究方法將Petri網(wǎng)模型用于具體的政策研究問題中。Grogan等[17]利用計(jì)量方法對印度等國家的扶貧資金效率進(jìn)行測算，發(fā)現(xiàn)政府對資金的管理方式和評價(jià)環(huán)節(jié)的制定都會影響到資金的使用效率。劉鳳朝等[18]通過專題調(diào)研和跟蹤調(diào)研的方式，結(jié)合問卷調(diào)查和案例調(diào)查兩種方法，引入宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對鼓勵企業(yè)進(jìn)行研發(fā)的稅收政策的效果進(jìn)行評估。段忠賢[19]為了測量創(chuàng)新政策指標(biāo)，采用五點(diǎn)量表法，創(chuàng)造性采用“自主創(chuàng)新的政策績效”問卷對浙江省的科技政策績效進(jìn)行了測量和評價(jià)。

整體而言，雖然我國在產(chǎn)業(yè)政策的研究中取得了豐富的成果，但基于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策研究視角的文獻(xiàn)數(shù)量較少，尤其從微觀層面探究戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的政策效果評估研究還有較多的探索空間，本文采用定量方法對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效的效果進(jìn)行評估研究，不僅有助于豐富政策評估研究和方法選擇的相關(guān)研究文獻(xiàn)，還可以加快實(shí)現(xiàn)政策優(yōu)化持續(xù)推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，為其他產(chǎn)業(yè)的政策制定提供借鑒意義。

三、 研究假設(shè)

1. 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效的政策效果

近十年以來，我國一直將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策作為政府推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)升級、核心技術(shù)創(chuàng)新、資源配置、調(diào)節(jié)市場失靈、增強(qiáng)國際競爭力的關(guān)鍵手段。幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)論認(rèn)為在發(fā)展中國家，由于市場的外部性和信息不對稱，需要政府利用產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行積極干預(yù)[20]，不受產(chǎn)業(yè)政策保護(hù)的幼稚行業(yè)很難發(fā)展壯大實(shí)現(xiàn)趕超。在政府與市場“有形手”與“無形手”的配合下，我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在短短十幾年間，不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、資源、制度的全方位、多層次的戰(zhàn)略布局，優(yōu)化資源的配置。另外，創(chuàng)新主體能力有限，依靠自身力量實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新需要很長的周期，產(chǎn)業(yè)政策提供的資源、基礎(chǔ)設(shè)施、政策機(jī)遇可以起到縮短周期、共攤風(fēng)險(xiǎn)和減少投入的積極作用，且在財(cái)政收入、績效考核與政治升遷目的下，政府官員會配合提供資源、手段及權(quán)力等幫助，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新研發(fā)等，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長。Kalouptsid[21]基于7年中國造船業(yè)的數(shù)據(jù)指出，中國造船業(yè)方面的產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施降低了全球相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格，使得實(shí)力強(qiáng)勁的日本造船業(yè)市場流失。已有研究發(fā)現(xiàn)：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策有利于推動產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型、升級和企業(yè)創(chuàng)新績效、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的提高，因此本文提出下面的假設(shè)：

假設(shè)1：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)的創(chuàng)新績效起著積極的政策效果。

2. 基于企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策效果

企業(yè)的性質(zhì)不同，經(jīng)濟(jì)的規(guī)模、政府聯(lián)系、社會信心等方面也相應(yīng)不同，產(chǎn)業(yè)政策的效果也會存在較大差異。安同良等[22]發(fā)現(xiàn)在政策傾向性影響下，由于國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的特殊性，其在政策優(yōu)惠申請中會比非國有企業(yè)具有更大的優(yōu)勢，更容易成功申請政府補(bǔ)貼，從而抑制其他主體在政府補(bǔ)貼上對自主創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用。肖興志等[23]通過研究發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)略性新興企業(yè)對政府激勵的反應(yīng)靈敏程度與企業(yè)的產(chǎn)權(quán)屬性相關(guān)，國有企業(yè)的靈敏度會比非國有企業(yè)更強(qiáng)。雖然國有企業(yè)擔(dān)負(fù)著大量的社會責(zé)任，但其在面對預(yù)算時(shí)的壓力和約束比其他企業(yè)小，因此可以承擔(dān)外部性更大且不確定性更高的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)活動。然而，也有學(xué)者得出了不同的結(jié)論。余明桂等[24]通過收集2001—2011年上市公司的專利數(shù)據(jù)分析產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系時(shí)指出，產(chǎn)業(yè)政策能夠在一定程度上促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，并且這種促進(jìn)作用尤其體現(xiàn)在民營企業(yè)上?？抵居耓25]發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)更可能存在尋租效應(yīng)而促進(jìn)作用不如非國有企業(yè)強(qiáng)，但是這一效用的發(fā)揮也與我國現(xiàn)階段的制度環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)自身?xiàng)l件分不開。因此，本文提出一下假設(shè)：

假設(shè)2：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效的政策效果會因企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同而存在差異性。

3. 基于地區(qū)發(fā)展異質(zhì)性的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策效果

我國不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、行政效率、市場環(huán)境等的發(fā)展?fàn)顩r均不一樣，導(dǎo)致了不同地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策的作用具有不同的表現(xiàn)，區(qū)域的創(chuàng)新效率也在整體上升中表現(xiàn)出較大差異。一方面，東部地區(qū)無論在產(chǎn)業(yè)政策傾向、交通基礎(chǔ)、社會公共服務(wù)還是產(chǎn)業(yè)集群等方面的完備程度都遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，地區(qū)企業(yè)在無憂的外部環(huán)境下能自由度更高地進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型投資，而其他地區(qū)雖然受到政策的影響，但在基礎(chǔ)建設(shè)和投資方向比較單一，創(chuàng)新能力等受到制約。另一方面，中西部等欠發(fā)達(dá)地區(qū)雖然基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)差，但是資源豐富，開發(fā)潛力大，對產(chǎn)業(yè)政策的反應(yīng)會十分積極。孫陽陽[26]以企業(yè)生產(chǎn)全要素作為衡量指標(biāo)研究政府補(bǔ)貼在地區(qū)異質(zhì)性的作用時(shí)發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼顯著促進(jìn)了東中西部地區(qū)全要素生產(chǎn)率的提高，但是東北地區(qū)由于受到的政治目標(biāo)影響較多，所以促進(jìn)作用不顯著。政府的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策會帶來虹吸效應(yīng)吸引大量企業(yè)的入駐和投資機(jī)會的增加，使得高科技新興企業(yè)從東部轉(zhuǎn)移到西部，總體來看西部地區(qū)的刺激效果會比東部要好。因此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效的政策效果會因企業(yè)的地區(qū)發(fā)展不同而存在差異性。

四、 計(jì)量模型和數(shù)據(jù)分析

1. 樣本選擇

本文通過Wind、國泰安數(shù)據(jù)和公司年報(bào)進(jìn)行數(shù)據(jù)收集，選擇2004—2020年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，根據(jù)上市公司主營業(yè)務(wù)、具體產(chǎn)品同我國發(fā)布的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)惠措施、《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2012）（試行）》1中的分類標(biāo)準(zhǔn)和具體產(chǎn)品進(jìn)行比對，符合的即屬于產(chǎn)業(yè)政策的作用對象，對七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)樣本進(jìn)行精準(zhǔn)的鎖定。本文對全部樣本進(jìn)行如下處理：剔除ST 類及退市公司；剔除核心財(cái)務(wù)指標(biāo)為負(fù)數(shù)的企業(yè)；上市時(shí)間過短導(dǎo)致未上市前的數(shù)據(jù)不全，剔除2011年之后上市的公司樣本；最后考慮到樣本數(shù)值缺失過多會影響結(jié)果的精準(zhǔn)性，剔除了變量數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本，以及金融類企業(yè)。經(jīng)過篩選，本文最終確定2004—2020年的樣本總觀測數(shù)為15215個(gè)。本文對模型中的所有連續(xù)變量進(jìn)行首尾各1%的Winsorize處理以避免極端值影響。

2. 變量選擇

（1）產(chǎn)業(yè)政策

我國對產(chǎn)業(yè)政策的定義相對廣泛，也還未形成統(tǒng)一的定量指標(biāo)進(jìn)行衡量，目前學(xué)界廣泛使用的衡量方法大致為采用產(chǎn)業(yè)政策工具手段作為指標(biāo)變量，例如財(cái)政、稅收等工具的影響；通過某些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策文件中對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行扶持的具體公告進(jìn)行劃分，定義不同政策類型來判斷其對企業(yè)行為的具體影響，但是上述方法整理相對困難且很難體現(xiàn)整體和共同認(rèn)知，可能存在的誤差較大。因此，本文把產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施總體效果作為研究對象，通過定義宏觀層面的行業(yè)虛擬變量來衡量產(chǎn)業(yè)政策。相較而言，該種方法受到的噪聲和誤差影響小，便于操作，又能從整體上對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的效果進(jìn)行評估。

選擇我國2010年10月出臺的《決定》作為政策文本，開展準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)考察選擇性產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施前后微觀政策效果，鑒于文件的下發(fā)與實(shí)施效果初現(xiàn)需要一定的時(shí)間，在保證政策效果產(chǎn)生和政策年度完整性的前提下，本文把政策的沖擊時(shí)間設(shè)置為2011年展開實(shí)證研究。模型中虛擬變量為treat和period，treat是政策分組變量，屬于戰(zhàn)略性新興企業(yè)為實(shí)驗(yàn)組，賦值為1，屬于非戰(zhàn)略性新興企業(yè)為對照組，賦值為0；period是政策實(shí)施變量，政策實(shí)施之前取值為0，政策實(shí)施之后取值為1。

（2）被解釋變量

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策效果凈效應(yīng)的評估是學(xué)界更多研究者的探求，因此為客觀評估產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施效果，以企業(yè)為主的參與者的前后經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新水平變化能更好地達(dá)到凈效應(yīng)的評估目的，本文選擇企業(yè)發(fā)明專利申請量和總資產(chǎn)收益率兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行衡量，收據(jù)保存的相對完整，爭議性較小，能更好地判斷產(chǎn)業(yè)政策是否存在顯著的政策作用。

（3）其他變量

本文在選擇其他變量時(shí)從兩個(gè)方面進(jìn)行考慮，一是企業(yè)性質(zhì)，企業(yè)產(chǎn)權(quán)（comp）、地區(qū)（regi），另一類是經(jīng)營數(shù)據(jù)，固定資產(chǎn)規(guī)模（sofa）、公司成長性（cogr）、資產(chǎn)負(fù)債率（liab）、勞動力規(guī)模（labo）、資本密集度（zb）。變量及計(jì)算方法如表1所示。

3. 模型構(gòu)建

采用DID建立實(shí)證分析模型，通過建立對照組和實(shí)驗(yàn)組的樣本對比，可以動態(tài)分析政策實(shí)施前后同一樣本組間差距和不同樣本組間的差距。考察戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的政策效應(yīng)是否正向、顯著，從而對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行效果進(jìn)行評估和檢驗(yàn)，不僅能夠減少研究中的內(nèi)生性干擾，還能清晰直觀地展示量化的直接結(jié)果。

為了檢驗(yàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的政策效果，參照雙重差分的基礎(chǔ)模型，本文構(gòu)建的模型如下：

[invpit=α0+α1treatit+α2period+α3treatitperiodit+γControlit+∑YEAR+∑Industry+εit] （1）

[raasit=α0+α1treatit+α2period+α3treatitperiodit+γControlit+∑YEAR+∑Industry+εit] （2）

被解釋變量是invp和raas，分組虛擬變量為treat，根據(jù)是否是戰(zhàn)略性新興企業(yè)，分別賦值1或者0，period是政策沖擊變量，也是時(shí)間變量，政策實(shí)施前后分別賦值1或者0，treat[×]period作為分組虛擬變量與政策沖擊變量的交互性即did，交互性的系數(shù)[α3]即是政策實(shí)施的凈效應(yīng)，是本文需要重點(diǎn)關(guān)注的數(shù)值。Year、Industry分別是時(shí)間和行業(yè)固定效應(yīng)，[εit]是誤差項(xiàng)。

五、 實(shí)證結(jié)果與分析

1. 描述性統(tǒng)計(jì)

變量的分布統(tǒng)計(jì)情況如表2所示。從表2統(tǒng)計(jì)表的數(shù)據(jù)來看，樣本的專利申請量和總資產(chǎn)收益率兩項(xiàng)被解釋變量指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.824、0.062，都大于對應(yīng)的平均值0.772、0.044，說明各企業(yè)之間的發(fā)明專利申請量和總資產(chǎn)收益率存在較大的差異。整體來看，各變量的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、大小值、中位數(shù)等數(shù)值都在正常范圍之內(nèi)，不存在異常情況。

2. 回歸結(jié)果分析

本文以評估戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的效果為研究出發(fā)點(diǎn)，通過對樣本進(jìn)行分組，實(shí)證檢驗(yàn)產(chǎn)業(yè)政策對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體效果。表3回歸結(jié)果顯示，當(dāng)發(fā)明專利申請量為被解釋變量時(shí)，回歸結(jié)果（1）（2）表示戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的政策凈效應(yīng)的did系數(shù)[α3]為0.7929，加入其他控制變量后的政策凈效應(yīng)的did系數(shù)[α3]為0.7806，方向都為正，且都在1%的水平上顯著，結(jié)果表明戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了積極的推動作用。

總資產(chǎn)收益率為被解釋變量時(shí)，回歸結(jié)果（3）（4）表示戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的政策凈效應(yīng)的did系數(shù)[α3]為0.0071，加入其他控制變量后的政策凈效應(yīng)的did系數(shù)[α3]為0.01，方向都為正，且都在1%的水平上顯著，結(jié)果表明戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了積極作用。

整體而言，實(shí)證分析對于假說1進(jìn)行了驗(yàn)證，得出了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有正向、良好的政策效果，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策通過政策工具的使用緩解了企業(yè)在研發(fā)資金、創(chuàng)新技術(shù)人才規(guī)模和質(zhì)量、社會融資方面的窘境，不僅提升了企業(yè)創(chuàng)新的質(zhì)量、實(shí)現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)價(jià)值，還能推動企業(yè)創(chuàng)新升級的積極性，改變以往規(guī)模經(jīng)營的求穩(wěn)發(fā)展路徑。

3. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）平行趨勢檢驗(yàn)

進(jìn)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策效果評估前提是滿足實(shí)驗(yàn)組與對照組在政策實(shí)施前具備共同的發(fā)展趨勢，才能說明本文使用該模型進(jìn)行研究的合理性。借鑒Bertrand等[27]的事件研究法，本文設(shè)計(jì)模型如下：

[invpit=α0+α1before7it+α2before6it+α3before5it+α4before4it+α5before3it+α6before2it+α7currentit+α8after1it+α9after2it+α10after3it+…+α16after9it+γControlit+∑Year+∑Industry+εit] （3）

[raasit=α0+α1before7it+α2before6it+α3before5it+α4before4it+α5before3it+α6before2it+α7currentit+α8after1it+α9after2it+α10after3it+…+α16after9it+γControlit+∑Year+∑Industry+εit] （4）

當(dāng)考察樣本為戰(zhàn)略性新興企業(yè)在2011年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策正式實(shí)施的年份時(shí)，current 取1，否則取0;當(dāng)樣本屬于實(shí)驗(yàn)組在政策實(shí)施前的第7年、第6年、第5年……第2年時(shí)，before6，before5……分別取1，否則取0；當(dāng)樣本為實(shí)驗(yàn)組企業(yè)在政策實(shí)施后的第1年、第2年……第9年時(shí)，after1，after2，after3……after9，分別取1，否則取0，為了避免完全共線性的問題，本文將政策沖擊年份提前一年，也就是2010年，before1作為基期，如果before7，before6……before2的估計(jì)系數(shù)[α1—α6]均顯著異于0，那么證明在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布前的幾年內(nèi)不存在顯著差異，即具備平行趨勢。從圖1和圖2可以看出，橫坐標(biāo)為政策實(shí)施時(shí)間，縱坐標(biāo)為[α]的系數(shù)，在兩個(gè)圖中，[α1—α6]均不顯著，數(shù)值在0附近波動，無特定的變化規(guī)律，其95%的置信區(qū)間均包含0，從而驗(yàn)證了平行趨勢假設(shè)，證明本文使用本模型的合理性，而[α7—α16]均顯著為正且有逐漸上升的趨勢，說明戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生了積極的政策效果。

（2）安慰劑檢驗(yàn)

安慰劑檢驗(yàn)可以通過改變政策沖擊時(shí)間來驗(yàn)證戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的具體效果，使得結(jié)論的信服和穩(wěn)健程度得以保證。在表4檢驗(yàn)中，本文把產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施時(shí)間分別提前了1—2年，即2009年和2010年，從交互項(xiàng)的系數(shù)可以看出，如果系數(shù)為負(fù)，則說明實(shí)證結(jié)果通過了安慰劑檢驗(yàn)，如圖1和圖2所示，無論是invp作為被解釋變量還是raas，兩次安慰劑結(jié)果均為負(fù)，不具備顯著性，說明實(shí)證得出的結(jié)論通過了安慰劑的檢驗(yàn)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對新興產(chǎn)業(yè)成長和企業(yè)創(chuàng)新績效的積極效果具有穩(wěn)健性，并不是其他外生變量影響的。

4. 異質(zhì)性分析

本文試圖從企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、區(qū)域發(fā)展等特征對樣本進(jìn)行劃分，然后對產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行政策效應(yīng)的異質(zhì)性分析。

（1）基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)政策效果檢驗(yàn)

根據(jù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，把收集的樣本分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩類，所得的分組回歸如表5所示?；貧w模型與前文一樣，did的交互項(xiàng)系數(shù)仍是我們需要關(guān)注的重點(diǎn)，結(jié)果（1）（2）是根據(jù)回歸模型（1）得到的，國有企業(yè)的did系數(shù)為0.8203，非國有企業(yè)的did系數(shù)為0.7513，均在1%的水平上顯著為正，（3）（4）是根據(jù)回歸模型（2）所得，得到的結(jié)果0.0160，在1%的水平上顯著為正，非國有企業(yè)的did系數(shù)為0.0077，沒有通過顯著性檢驗(yàn)。通過結(jié)果可以看出，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對國有企業(yè)和非國有企業(yè)都產(chǎn)生了積極的促進(jìn)作用，但相比于非國有企業(yè)，無論在創(chuàng)新成果產(chǎn)出還是轉(zhuǎn)化成為經(jīng)營價(jià)值收益方面，國有企業(yè)都擁有絕對的實(shí)力將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢，因此國有企業(yè)的政策凈效應(yīng)會更加顯著。

國有企業(yè)同政府之間存在更為親近的關(guān)系，在政策傾向性的影響下，國有企業(yè)會得到更多的優(yōu)惠性措施，并且國有企業(yè)掌握著國家更多的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和命脈產(chǎn)業(yè)，無論是公共資源還是市場資源的享有上都會更具優(yōu)勢，金融投資機(jī)構(gòu)在對企業(yè)進(jìn)行融資考察時(shí)，也會更傾向風(fēng)險(xiǎn)較低、規(guī)模較為龐大的國有企業(yè)，給予其更多社會資金的扶持，維護(hù)了良好的市場發(fā)展環(huán)境。

（2）基于區(qū)域發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策效果檢驗(yàn)

按照我國目前對地理區(qū)域的劃分，將全樣本劃分為東部、東北部、中部、西部4個(gè)地區(qū)，分別進(jìn)行分組回歸。結(jié)果如表6所示：表中（1）至（4）為模型（1）進(jìn)行分組后得到的結(jié)果，均在1%的水平上顯著為正，表中（5）至（8）為模型（2）進(jìn)行分組后得到的結(jié)果，其中只有東北地區(qū)的不顯著，總體來看，雖然戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策在各地的創(chuàng)新政策效果總體呈現(xiàn)積極的作用，但是細(xì)致來看東部地區(qū)企業(yè)的政策效果更為顯著。

可能的原因在于，東部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和基礎(chǔ)設(shè)施都更為完善，相關(guān)的優(yōu)惠措施激勵更能吸引本地企業(yè)的興起和優(yōu)秀企業(yè)的流入，并推動著優(yōu)質(zhì)資源的集聚，作為市場前景好，發(fā)展優(yōu)勢大的地區(qū)受到金融機(jī)構(gòu)的青睞會更多，在市場趨利性的判斷下社會資金等投入也會更多。并且東部作為我國市場環(huán)境最為完善的區(qū)域，市場潛力大，發(fā)展機(jī)會多，對技術(shù)創(chuàng)新升級的要求也變化更快。

六、 結(jié)論及政策建議

1. 研究結(jié)論

本文運(yùn)用雙重差分模型（DID）探討2011年正式實(shí)施的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新績效的實(shí)際效果，研究數(shù)據(jù)為2004—2020年滬深A(yù)股上市企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，結(jié)論通過平行趨勢和安慰劑等穩(wěn)健性檢驗(yàn)，具備可信度。本文得出的結(jié)論：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策整體上促進(jìn)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，說明該政策取得了良好的政策效果。從分樣本回歸來看，企業(yè)性質(zhì)方面，產(chǎn)業(yè)政策對國有企業(yè)和非國有企業(yè)的創(chuàng)新績效提高都起到了推動作用，但是國有企業(yè)的政策效果會更明顯；區(qū)域發(fā)展方面，產(chǎn)業(yè)政策對我國四大地區(qū)的產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)新效果具有積極作用，但是東部地區(qū)的政策效果會更突出。

2. 政策建議

（1）提升產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施的差異化與精準(zhǔn)化

未來的產(chǎn)業(yè)政策要充分認(rèn)識到戰(zhàn)略性新興企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)屬性、地區(qū)發(fā)展不平衡等差異化，因時(shí)因地、求同存異的制定和執(zhí)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策。從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)來看，我國應(yīng)該加快國有企業(yè)股份制改革、引進(jìn)現(xiàn)代化管理技術(shù)，將知識、人才、資金等資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成為技術(shù)創(chuàng)新效益和市場競爭能力。未來產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)該持續(xù)加強(qiáng)政府補(bǔ)貼、社會融資和稅收優(yōu)惠等資源型工具緩解非國有企業(yè)的創(chuàng)新資源壓力和成本投入，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)與投資結(jié)構(gòu)，消除市場歧視。區(qū)域發(fā)展方面要繼續(xù)加強(qiáng)各地區(qū)的合作，通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策工具加強(qiáng)資源、資金、技術(shù)等供給和政策對欠發(fā)達(dá)地區(qū)的傾斜，發(fā)布優(yōu)惠性政策吸引先進(jìn)人才、企業(yè)的跨區(qū)域流動，東部地區(qū)尤其要起到帶動作用。并且，面對種類繁多的政策工具類型，政府要加強(qiáng)政策效果評估和綜合運(yùn)用能力，確保實(shí)現(xiàn)多種政策工具的交叉使用和組合效能的最大化。

（2）加大產(chǎn)業(yè)政策對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度

首先不斷完善知識產(chǎn)權(quán)的保障力度，尤其是虛擬產(chǎn)權(quán)界定、政策覆蓋面、監(jiān)管力度和執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)方面的漏洞，嚴(yán)格處置侵權(quán)行為，維護(hù)企業(yè)自主研發(fā)的權(quán)益和活力。其次提高政府對進(jìn)入、壯大、擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)資源、技術(shù)、資金等的支持，出臺更多的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、金融政策等以緩解產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)資源不足和市場未知風(fēng)險(xiǎn)等問題，對欠發(fā)達(dá)地區(qū)、新興產(chǎn)業(yè)薄弱領(lǐng)域給予特殊的優(yōu)惠力度，不斷向社會釋放出優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)投資信號，引領(lǐng)社會資金、組織進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展帶來大量的社會優(yōu)勢力量。最后不斷優(yōu)化公共服務(wù)平臺建設(shè)，為人才和地區(qū)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟提供便捷服務(wù)，構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研的協(xié)同創(chuàng)新合作模式，提高創(chuàng)新優(yōu)秀人才質(zhì)量適配度和優(yōu)秀人才科學(xué)流動機(jī)制，積極引導(dǎo)高級人才進(jìn)入有優(yōu)勢的民營企業(yè)。西部、東北部和中部的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，不斷推動產(chǎn)業(yè)、企業(yè)加大對重點(diǎn)、前沿技術(shù)的自主研發(fā)水平，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

（3）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施效果多元管理體系

建立產(chǎn)業(yè)政策設(shè)計(jì)、執(zhí)行、監(jiān)督、評估、優(yōu)化、退出的全流程管理，構(gòu)建以產(chǎn)業(yè)政策為主體的管理體系，積極提供政策指導(dǎo)、資源補(bǔ)貼、效果考核等支撐有效推動產(chǎn)業(yè)政策在不同階段、經(jīng)濟(jì)形式、區(qū)域發(fā)展的靈活調(diào)整，推動產(chǎn)業(yè)政策在各地的有效實(shí)施；完善產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行配套體系，優(yōu)化過程管理，完善政策效果評估機(jī)制，根據(jù)政策的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益設(shè)置相關(guān)指標(biāo)，持續(xù)對事前、事后的階段性過程成果予以評估，條件允許下可以引進(jìn)第三方評估公司；完善包容審慎的監(jiān)督機(jī)制，產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施監(jiān)督要做到上下聯(lián)動，一齊發(fā)力，關(guān)注資源的流向、效果、反饋等，推動產(chǎn)業(yè)政策的有效執(zhí)行；完善多元有效的激勵機(jī)制，明確創(chuàng)新主體的多元化特征，針對官員、創(chuàng)新人才、企業(yè)等不同的主體實(shí)施差異化激勵手段，刺激主觀能動性的發(fā)揮；完善賞罰分明的獎懲機(jī)制，仔細(xì)對企業(yè)的產(chǎn)能、創(chuàng)新、擴(kuò)張行為進(jìn)行甄別，防止企業(yè)為了獲取政府資源而進(jìn)行的尋租活動或者迎合性、策略性的規(guī)模擴(kuò)張和創(chuàng)新，規(guī)范創(chuàng)新行為的階段性監(jiān)督。

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作者簡介：賴玲玲（1997-），女，壯族，廣西大學(xué)公共管理學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)樾姓芾?；程躍（1980-），女，博士，廣西大學(xué)公共管理學(xué)院副教授，研究生導(dǎo)師，研究方向?yàn)樾屡d技術(shù)管理、科技政策。

（收稿日期：2022-07-19? 責(zé)任編輯：殷 ?。?/p>

1 資料來源于《國務(wù)院關(guān)于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策要點(diǎn)的決定》，中華人民共和國中央人民政府官網(wǎng)，http：//www.gov.cn/zhengce/content/2011-09/07/content_1453.htm。

2 資料來源于《國務(wù)院關(guān)于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策要點(diǎn)的決定》，中華人民共和國中央人民政府官網(wǎng)，http：//www.gov.cn/zwgk/2010-10/18/content_1724848.htm。

3 資料來源于《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》， 中華人民共和國中央人民政府官網(wǎng)， http：//www.gov.cn/zwgk/2012-07/20/content_2187770.htm。

1 資料來源于《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2012）（試行）》，國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)，http：//www.stats.gov.cn/xxgk/tjbz/gjtjbz/201310/t20131031_1758910.html。