上市公司9月輿情大起底：背信棄義 退市危機 債務(wù)黑洞 內(nèi)幕交易

輿情不僅關(guān)系到企業(yè)生死，更與全體員工的切身利益緊密相連，上市公司更是如此。因輿情造成股價大跌，甚至一夜之間關(guān)門倒閉的案例并不鮮見。

中國商人雜志聯(lián)合中國企業(yè)輿情研究院，梳理了9月份上市公司重大事件，綜合考量事件影響力、公眾關(guān)注度、企業(yè)輿情應(yīng)對水平等多方面因素，為您呈現(xiàn)這份9月上市公司輿情關(guān)注榜。

亞星化學(xué)

事件：管理層頻動蕩 發(fā)展前景堪憂

輿情預(yù)警級別：紅色

近日濰坊亞星化學(xué)股份有限公司（以下稱“亞星化學(xué)”）陷入多事之秋，在主業(yè)持續(xù)低迷、業(yè)績持續(xù)不佳中苦苦掙扎的亞星化學(xué)剛剛推出海外油田收購，擬將主業(yè)轉(zhuǎn)型之際，其掌門人李白賢意外落馬事件無疑對公司造成了沉重打擊。

8月22日晚間，亞星化學(xué)輿情態(tài)勢開始爆發(fā)，企業(yè)公告稱接到董事長李白賢家屬送達的《拘留通知書》，李白賢因涉嫌受賄罪被刑事拘留。盡管公司火速推出董事孫巖代理董事長一職，但是依然無法阻止亞星化學(xué)的慘跌，亞星化學(xué)股價大跌9.73%。隨后，亞星化學(xué)輿情態(tài)勢迅速升溫，市場上關(guān)于公司股東陷內(nèi)斗，業(yè)績持續(xù)不佳，海外并購項目遭質(zhì)疑等言論迅速傳播，亞星化學(xué)企業(yè)信譽遭受空前打擊。

進入8月底，亞星化學(xué)企業(yè)輿情狀況再次發(fā)酵，理財周報刊文“亞星董事長被刑拘：6年5換董事長 15億定增堪憂”，文中不僅對亞星化學(xué)目前的問題進行了揭露報道，同時也指出企業(yè)之前發(fā)展中的種種問題。報道稱，自2009年1月陳華森接替董順興出任亞星化學(xué)董事長以來，公司董事長就像走馬燈似的換了一個又一個。到目前為止，在6年時間內(nèi)亞星化學(xué)已經(jīng)五度易主。隨后，相關(guān)報道被包括中國企業(yè)輿情網(wǎng)、和訊網(wǎng)等多家權(quán)威媒體轉(zhuǎn)載擴散，亞星化學(xué)輿情態(tài)勢一時間達到頂點。

輿情直擊：

中國經(jīng)營報：就在李白賢被拘留前的一個月，山東鹽業(yè)退出亞星化學(xué)的猜想進一步被驗證。7月28日晚間，亞星化學(xué)發(fā)布公告，稱山東鹽業(yè)在7月25日以集中競價的方式持減公司約1578萬股，占總股本的5%，且山東鹽業(yè)在未來12個月內(nèi)不排除繼續(xù)減持亞星化學(xué)的可能。

理財周報：上個月亞星化學(xué)才剛剛發(fā)布募資近15億元購買美國油氣資產(chǎn)的定增預(yù)案，隨著該方案的主導(dǎo)者李白賢被拘捕，市場對此次收購的前景也開始擔(dān)憂起來。

中體產(chǎn)業(yè)

事件：大股東背信棄義 坑慘股民

輿情預(yù)警級別：紅色

“國家體育總局、大股東、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、央企、國字號背景”，猛一看真是根正苗紅，正是這些圍繞在中體產(chǎn)業(yè)身上的閃亮光環(huán)，讓投資者在8年間堅定不移地相信，中體產(chǎn)業(yè)能夠帶給投資者回報。中體產(chǎn)業(yè)也一直被市場人士視為最正宗的體育概念股。然而現(xiàn)實帶來的總是血淋淋的教訓(xùn)和欺騙，中體產(chǎn)業(yè)的一紙公告，令廣大投資者幡然醒悟，夢想總是美好的，現(xiàn)實卻如此殘酷。

8月10日，天津證監(jiān)局給中體產(chǎn)業(yè)大股東發(fā)函，要求大股東就8年前股改時許下的注資承諾做出說明，部分投資者也將中體產(chǎn)業(yè)視作兌現(xiàn)承諾的“誠信第一單”。受此利好消息影響，8月11日中體產(chǎn)業(yè)漲停；8月12日再度上揚6.13%；8月13日公司又以漲停價報收于13.52元。

然而8月22日晚間，中體產(chǎn)業(yè)公告，公司大股東國體基金中心將在未來三年內(nèi)轉(zhuǎn)讓所持中體產(chǎn)業(yè)公司全部股份。這意味著國家體育總局將徹底拋棄旗下惟一的上市公司資源。而對于之前的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入”問題，國家體育總局只是一句輕飄飄的“沒有可注入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”帶過。如此赤裸裸的騙局頓時令市場嘩然，受此消息打擊，中體產(chǎn)業(yè)25日開盤即跌停，截至收盤還有近70萬手賣單將中體產(chǎn)業(yè)封住跌停。26日中體產(chǎn)業(yè)再次跌停，收盤價僅為10.95元，27日的跌幅也達到7.67%。

迄今為止，監(jiān)管部門還沒有對中體產(chǎn)業(yè)大股東的違約失信行為表態(tài)。鑒于中體產(chǎn)業(yè)大股東的惡劣行徑，應(yīng)該追究其違約失信責(zé)任。與此同時，也應(yīng)該對中體產(chǎn)業(yè)公司進行調(diào)查。在長達8年的時間里，中體產(chǎn)業(yè)是否真的不知道大股東沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？由于中體產(chǎn)業(yè)的很多高管都是來自國家體育總局的官員，他們不可能對大股東有沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)一無所知。此次事件，也將考驗監(jiān)管部門依法治市的決心和信心。

輿情直擊：

某業(yè)內(nèi)人士：繼4年前中體產(chǎn)業(yè)“靈魂人物”、時任董事長的謝亞龍協(xié)助足壇“掃賭打黑”調(diào)查鋃鐺入獄后，近日，中體產(chǎn)業(yè)再遭巡視組調(diào)查。此次將面臨包括現(xiàn)任董事長劉軍在內(nèi)的多位高管。中體產(chǎn)業(yè)并不是沒有機遇，也不是沒有賺錢的項目，只是內(nèi)部腐敗現(xiàn)象嚴重，或致使上市公司利益外流。

廣發(fā)證券分析師：中體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)任大股東是“國家體育總局體育基金管理中心”而非體育總局本身，其確實沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，無法完成承諾，因此只能轉(zhuǎn)讓股權(quán)給受讓人，但體育總局旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)眾多，有可能在內(nèi)部解決。

*ST華銳

事件：8.7折回購債權(quán)遭否 面臨退市危機

輿情預(yù)警級別：紅色

8月底，*ST華銳發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，該公司面臨較為嚴峻的資金問題，其經(jīng)營風(fēng)險正在不斷加大，而與之相關(guān)且于今年年底回售日到期的兩只債權(quán)——“11華銳01”、“11華銳02”或?qū)⒚媾R兌付風(fēng)險。

對此，華銳風(fēng)電“提前”向投資者拋出一份債權(quán)回購方案，方案擬以其全資子公司華銳風(fēng)電科技（江蘇）有限公司（下稱“江蘇華銳”）動用不超過7億元資金對“11華銳01”進行回購。公告顯示，每個持債賬戶可針對華銳債向江蘇華銳進行有限額度回售，雖然方案僅以面值的87.2%的市價進行“打折”回購，但有業(yè)內(nèi)人士認為，由于華銳風(fēng)電財務(wù)狀況堪憂，投資者不回購或?qū)⒚媾R更大損失；且由于該方案存在“回購上限”安排，其亦將對大額持倉為主的機構(gòu)投資者帶來風(fēng)險，因為提前回購方案的執(zhí)行可能會降低公司在回售日的可償還資金。然而9月17日，由主承銷商瑞銀證券主導(dǎo)的部分*ST華銳債權(quán)持有人大會在北京召開，其8.7折的回購債權(quán)方案遭到現(xiàn)場絕大多數(shù)投資者的投票否決。endprint

華銳風(fēng)電方面表示，如果今年下半年資金問題仍不能得到解決，公司將面臨資金枯竭的風(fēng)險。如果今年不能扭虧，*ST銳電將面臨退市。盡管公司在銀行還有30億元授信額度，但拿貸款很難。根據(jù)*ST銳電上半年業(yè)績報告，截至2014年6月底，該公司的貨幣資金余額只剩下14.86億元，相比年初下降了16.30億元。

輿情直擊：

中債資信評級業(yè)務(wù)部分析師吳春杰：折價回購債券可以給發(fā)債主體帶來財務(wù)收益，存在損害投資人利益的可能性，在市場信息不對稱背景下須警惕發(fā)債主體存在的道德風(fēng)險。

長城證券分析師冉紹明：*ST銳電的做法相當(dāng)于公司繞開法律限制，直接從二級市場低價購買本公司債券。若此次操作成功，一些認為自身債券被低估或者面臨違約的公司，均可能效仿此法進行回購。

京山輕機

事件：并購案曝內(nèi)幕交易 監(jiān)管部門介入

輿情預(yù)警級別：橙色

以8.5倍超高溢價貼上“自動化”標(biāo)簽的京山輕機，在短短兩個月內(nèi)股價翻倍，與之伴生的則是內(nèi)幕交易的陰影。京山輕機這次高價并購的相關(guān)方因涉嫌內(nèi)幕交易已被監(jiān)管部門稽查。據(jù)一位接近監(jiān)管部門的人士介紹，監(jiān)管部門在前期調(diào)查過程中已掌握了部分證據(jù)，由于此次涉案性質(zhì)比較嚴重，將直接移送司法機關(guān)。

京山輕機遭查緣起于公司正在進行的一筆資產(chǎn)收購。據(jù)6月30日披露的預(yù)案，公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買王偉等人持有的惠州三協(xié)100%的股份，同時向大股東京源科技發(fā)行股份募集配套資金1.5億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對價及補充流動資金。令人側(cè)目的是，截止2013年底，惠州三協(xié)的賬面凈資產(chǎn)僅4768.2萬元，但公司給出了4.5億元的價碼，理由是后者有著熱門的“自動化”概念。就在與京山輕機的收購談判期間，惠州三協(xié)與新明珠陶瓷簽署一份框架協(xié)議，由三協(xié)精密為新明珠陶瓷開發(fā)瓷磚對位切割自動化設(shè)備。

一家新進入自動化行業(yè)的公司，憑借“惟一客戶”和一份框架協(xié)議，卻獲得了8.5倍的超高溢價，引發(fā)投資者質(zhì)疑。正是憑借著收購標(biāo)的惠州三協(xié)的“自動化”概念，復(fù)牌后的京山輕機連續(xù)4天漲停，并在略微調(diào)整后繼續(xù)上漲，短短2個月內(nèi)股價翻倍?？恳还P4.5億元的高溢價收購，京山輕機演繹了一個資本故事，推動公司市值提升了約15億元。

輿情直擊：

上海證券報：據(jù)湖北當(dāng)?shù)刭Y本市場人士介紹，京山輕機也一直熱衷于在二級市場“做股票”，熱衷炒股在圈子內(nèi)廣為流傳。

交易日首席評論員孫喆：惠州三協(xié)進入自動化行業(yè)時間很短，然后這個產(chǎn)品就賣出去了，銷售金額還比較大，但是下游的購買方、客戶只有一家，而且惠州這家企業(yè)的實際控制人和下游購買它產(chǎn)品的客戶，有歷史上的淵源，但是是什么樣的淵源，沒見到有詳細的披露，所以當(dāng)然容易引起投資者的懷疑。

牧原股份

事件：變臉第一股半年巨虧8046萬元

輿情預(yù)警級別：橙色

繼一季度巨虧5000余萬元成為IPO開閘業(yè)績變臉“第一股”后，半年報再次披露的虧損，奠定了牧原股份次新股“變臉王”的地位。這家于今年1月份才登陸資本市場的農(nóng)牧業(yè)公司，因其上市前后表現(xiàn)出的巨大業(yè)績反差，不斷被質(zhì)疑。

牧原股份第一季報顯示，2014年第一季度虧損5572萬元，而上年同期盈利2914.4萬元，同比大跌291.18%；半年報數(shù)據(jù)則顯示，1-6月虧損8046萬元，而上年同期盈利7558萬元。上市之前3年，牧原股份連續(xù)凈利潤增長率超過10%，保持3億元凈利潤的穩(wěn)定盈利。

今年1月17日，牧原股份以24.07元的發(fā)行價上市，共發(fā)行6050萬股，實際募集資金14.4億元。值得注意的是，在牧原股份的上市公告中，曾對一季報業(yè)績作出盈利預(yù)測，預(yù)計盈利2300萬元以上，與實際結(jié)果差距近8000萬元。這一差距招致了投資者的不滿，一季報發(fā)布后，曾有不少投資者在股吧呼吁監(jiān)管部門對公司進行調(diào)查。

有財務(wù)人士質(zhì)疑，牧原股份在2012年IPO過會前毛利率一直保持在超出行業(yè)水準(zhǔn)一倍多的高位，但隨后其毛利率悄然發(fā)生大幅下降。此外，牧原股份養(yǎng)豬成本遠低于同行的現(xiàn)象，也令媒體和行業(yè)人士多次質(zhì)疑其上市前靠調(diào)節(jié)成本美化業(yè)績。

輿情直擊：

某財務(wù)分析人士：與其他行業(yè)上市公司相比，農(nóng)牧類上市公司因其行業(yè)和技術(shù)壁壘而具有特殊性，換句話說就是更容易、更方便造假。農(nóng)業(yè)類上市公司在日常經(jīng)營中往往有更多現(xiàn)金交易，且實際成本和市場影響等因素外界難以估計。因此在財務(wù)層面，對農(nóng)業(yè)類上市公司的分析有時只能是“霧里看花”。

某家券商農(nóng)業(yè)分析師：下一波豬價回調(diào)應(yīng)該不會跌到上半年的低點，這就意味著反轉(zhuǎn)，股價會堅挺上行。實際上，影響豬價的因素是很多的，但最重要就看供需關(guān)系，下半年進入消費旺季，生豬供給變緊張，消費需求增長，豬價回升是大概率事件。

皖江物流

事件：子公司曝債務(wù)黑洞 董事長被刑拘

輿情預(yù)警級別：紅色

由蕪湖港更名而來的皖江物流陷入困境并停牌至今，如今看來，漩渦中心的皖江物流關(guān)鍵全資子公司淮礦現(xiàn)代物流有限責(zé)任公司（下稱“物流公司”）的債務(wù)危機正持續(xù)發(fā)酵。

9月19日公告顯示，經(jīng)光大銀行武漢分行向上交所反映，物流公司已有8000萬元商業(yè)承兌匯票逾期形成光大武漢分行墊款，且經(jīng)此排查發(fā)現(xiàn)，物流公司明年2月前還將有5.1億元商業(yè)承兌匯票到期。這對無法支付到期債務(wù)、二十多個銀行賬戶已被全部凍結(jié)的物流公司來說，無疑是雪上加霜。

皖江物流隨后對物流公司性質(zhì)類似業(yè)務(wù)進行了梳理，發(fā)現(xiàn)截止目前發(fā)生的涉及光大銀行的該類業(yè)務(wù)共5筆，合計接近6億元。從公告表述來看，皖江物流在之前就已獲知物流公司上述問題。

9月5日后，皖江物流開始停牌。9月24日，皖江物流披露了對旗下物流公司的初步查核結(jié)果。以今年9月12日為基準(zhǔn)日，物流公司債務(wù)總額高達167.49億元，其中已到期債務(wù)20.69億元，未到期債務(wù)146.8億元，債臺高筑的另一面則是難以收回的部分已到期債權(quán)：物流公司債權(quán)總額161.57億元，其中已到期債權(quán)109.7億元，未到期債權(quán)51.87億元。根據(jù)此前公司公告，物流公司的應(yīng)收款項存在重大壞賬風(fēng)險，預(yù)計皖江物流因此將出現(xiàn)重大虧損。目前，除物流公司前董事長汪曉秀被刑事拘留外，物流公司現(xiàn)任董事長、經(jīng)理劉益彪和現(xiàn)任董事、總會計師汪靖涉嫌失職已被公安機關(guān)刑事拘留并立案偵查。endprint

輿情直擊：

上海證券報：銀行過度授信及事后縮貸是誘因。公告表示，在物流公司資本金只有10億元的條件下，銀行給予的授信額度高達130億元，授信時未盡必要的審查義務(wù)。在業(yè)務(wù)開展過程中，銀行以金融創(chuàng)新名義向企業(yè)推介所謂“商貿(mào)銀”業(yè)務(wù)，但由于其操作流程不規(guī)范，導(dǎo)致風(fēng)險積聚、加大、 放大。

澎湃新聞網(wǎng)：按照皖江物流的說法，本次重大信用風(fēng)險事項，已被定性為典型的系統(tǒng)性案件，事關(guān)安徽省金融生態(tài)環(huán)境和投資發(fā)展環(huán)境，事關(guān)社會穩(wěn)定。皖江物流的控股股東淮南礦業(yè)（集團）有限公司，主要業(yè)務(wù)是煤礦，是安徽省17家重點企業(yè)之一。

龍大肉食

事件：上市三月被列入肉制品不合格名單

輿情預(yù)警級別：橙色

國家食品藥品監(jiān)督管理總局近日公布了2014年第一階段食品安全監(jiān)督抽查通報，龍大肉食等企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品被列入不合格名單。該公告顯示，龍大肉食于今年5月24日生產(chǎn)的“秘制跑山雞（500g/袋）”被發(fā)現(xiàn)菌落總數(shù)和大腸菌群不合格，而抽樣產(chǎn)品來自于山東家家悅集團有限公司（以下簡稱家家悅集團）威海中心店。

龍大肉食以生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和肉制品加工為主營業(yè)務(wù)，今年6月底剛剛登陸A股市場。從主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，龍大肉食主要產(chǎn)品為冷鮮肉、冷凍肉、熟食制品等。其中，冷鮮肉占據(jù)絕大多數(shù)份額，2013年營業(yè)收入高達22.87億元，占主營業(yè)務(wù)比重的72.58%；而熟食制品營收金額也不算少，該業(yè)務(wù)去年共計創(chuàng)收2.59億元占主營業(yè)務(wù)的8.22%。

據(jù)龍大肉食招股書披露，龍大肉食有一套完整的質(zhì)量體系、產(chǎn)品檢測等系統(tǒng)，在生產(chǎn)過程中，嚴格按照HACCP、ISO9001質(zhì)量控制體系的要求組織生產(chǎn)；全資子公司杰科檢測具備較優(yōu)的檢測技術(shù)及較為先進的檢測設(shè)備。在銷售渠道方面，龍大肉食冷鮮肉和熟肉制品已進入大潤發(fā)、家家悅集團、煙臺振華量販等全國或區(qū)域性大中型商場超市，并成為其長期穩(wěn)定的銷售渠道。其中，家家悅截止今年5月末，在全國擁有直營連鎖門店五百多家，常年占據(jù)著龍大肉食第一大客戶之位。

輿情直擊：

每日經(jīng)濟新聞：記者致電龍大肉食，其證券部工作人員表示，對上述情況尚不清楚，待詢問領(lǐng)導(dǎo)后再給予回復(fù)。但到記者截稿時，仍未得到公司回應(yīng)。記者注意到，公司曾表示致力于打造以源頭控制、質(zhì)量體系、產(chǎn)品檢測為核心的食品安全保證體系，做到批批都檢驗、全程可追溯，實現(xiàn)對原料、生產(chǎn)、產(chǎn)品的全過程把關(guān)。

好會賺錢的貓妞：龍大肉食一直在強調(diào)自檢自產(chǎn)自賣有多安全，有多權(quán)威，但還是出現(xiàn)各種問題豬肉。

綠大地

事件：虛假陳述案 審計機構(gòu)首次成為第一被告

輿情預(yù)警級別：橙色

綠大地虛假陳述又出新案。日前，上海周姓股民訴綠大地虛假陳述索賠案獲昆明市中級人民法院立案，原告要求綠大地公司以及為綠大地上市做審計工作的瑞華會計事務(wù)所共同賠償投資者損失。該案件是上市公司審計機構(gòu)首次被列入第一被告并被立案。值得注意的是，該案件的原告是綠大地公司“受到行政處罰前”賣出股票而發(fā)生損失的股民，法院對此立案無疑將擴寬有資格索賠股民的范圍。

該周姓股民是在云南綠大地公司上市不久后，從二級市場連續(xù)買入綠大地股票，在證監(jiān)會對綠大地因虛假陳述做出行政處罰前賣出股票，發(fā)生投資差額損失以及手續(xù)費、印花稅共計5萬元。

根據(jù)以往的司法實踐，證券投資者如果因虛假陳述遭受投資損失而向上市公司索賠，法院受理此案的前提是，投資者必須是在證監(jiān)會對上市公司做出行政處罰后賣出或者持有該上市公司的股票而發(fā)生損失的情形。對于投資者在行政處罰前賣出股票出現(xiàn)虧損的，法院原則上不予受理。

輿情直擊：

上海華榮律師事務(wù)所許峰：法院立案并不會去審核原告的買賣時間，股民最終能否打贏這類索賠官司，關(guān)鍵還是看買賣行為以及造成的損失，與上市公司的造假有沒有因果關(guān)系。

證券時報：監(jiān)管部門可采取相應(yīng)的措施：其一是改變以往責(zé)令改正、出具警示函、監(jiān)管談話等老套的不痛不癢的監(jiān)管方式，對于存在的違規(guī)行為，要大幅提高違規(guī)成本。其二是進一步完善制度建設(shè)，為投資者向違規(guī)的中介機構(gòu)發(fā)起訴訟提供制度保障。其三是建議所有具備證券資質(zhì)的中介機構(gòu)由監(jiān)管部門統(tǒng)一管理，發(fā)行人或上市公司需要相關(guān)服務(wù)由監(jiān)管部門指派。

當(dāng)代置業(yè)

事件：經(jīng)理人團隊洗牌 CEO、CFO雙雙去職

輿情預(yù)警級別：橙色

8月的最后一天，當(dāng)代置業(yè)連發(fā)三個公告，除公布業(yè)績外，還發(fā)布了重要的人事變動以及董事名單。其中最大變化為，該公司執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官鐘天絳、執(zhí)行董事及首席財務(wù)官范慶國將調(diào)任為非執(zhí)行董事，二人同時辭任管理層職務(wù)。

一天之后，當(dāng)代置業(yè)再次發(fā)布公告聲明，為優(yōu)化其管理職能，該公司已重組其管理團隊，除首席技術(shù)官外，不再委任其他任何首席官職位，而其管理團隊將由總裁、行政副總裁、副總裁及首席技術(shù)官等人員履行。

9月4日晚，當(dāng)代置業(yè)進一步發(fā)布公告，透露了公司向相關(guān)高層授出股權(quán)計劃。公告稱，此次共授出2570萬股，其中主席張雷獲390萬股，信任財務(wù)總監(jiān)王強獲600萬股，總裁張鵬獲授購股權(quán)最多，為1000萬股。當(dāng)代置業(yè)原CEO、CFO雙雙去職，相關(guān)工作由總裁張鵬以及副總裁王強履行。

關(guān)于此次人事變動的原因，當(dāng)代置業(yè)公告中僅以鐘范二人“需要更多時間處理個人事務(wù)”一筆帶過，外界猜測或為當(dāng)代置業(yè)上市后業(yè)績未實現(xiàn)較快增長的問責(zé)。此前，當(dāng)代置業(yè)蹊蹺停牌，直至上市房企公布半年報的最后期限復(fù)牌并放榜上半年成績單。上半年，當(dāng)代置業(yè)完成合約銷售額22.841億元，同期增長36.2%，尷尬的是上半年僅完成銷售目標(biāo)（100億元）的2成。

輿情直擊：

某人力資源專家：當(dāng)總裁和首席執(zhí)行官由不同的人來擔(dān)任時，一般重大事件如大政方針、重大人事任命和比較大規(guī)模的投資等屬于“重大執(zhí)行權(quán)”范疇，由CEO掌握；一般政策、一般人事任命和一般規(guī)模的投資等屬于“日常執(zhí)行權(quán)”范疇，由President掌握。在這種情況下，首席執(zhí)行官的地位應(yīng)高于總裁。endprint

時代周報：此類人事變動，應(yīng)該理解為兩個原因：第一，今年市場降溫、上市之后企業(yè)未能實現(xiàn)較快增長的情況下，對原有管理層的管理績效予以否定。第二，從當(dāng)代置業(yè)本身的人事結(jié)構(gòu)看，有一種“兄弟闖江湖”的意味，這也使得人事調(diào)整帶來很大的偏好性和自主性。

達志科技IPO

事件：家族持股存隱患 上市路堪憂

輿情預(yù)警級別：紅色

廣東達志環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄏ路Q“達志科技”）之前披露了招股說明書，公司此次擬登陸創(chuàng)業(yè)板。然而近日媒體頻頻曝出企業(yè)發(fā)展前景堪憂、股權(quán)結(jié)構(gòu)存隱患、欠繳稅收等多個問題，使得企業(yè)上市之路蒙上陰影。

進入6月份，達志科技輿情狀況開始爆發(fā)，第一財經(jīng)日報6月25日刊文《達志科技發(fā)票違規(guī)遭罰 或為稅務(wù)漏洞冰山一角》，文中指出企業(yè)曾經(jīng)因接受虛開發(fā)票被迫補交稅款并遭罰款；此外，其高新技術(shù)企業(yè)身份能否保持，從而持續(xù)執(zhí)行15%的所得稅優(yōu)惠也是未知數(shù)。另外從財務(wù)控制的角度，可能反映出公司存在一定漏洞，相關(guān)報道一時間引發(fā)多家媒體關(guān)注，也對達志科技上市之路造成阻礙。

6月底至7月份，達志科技輿情態(tài)勢開始蔓延，中國經(jīng)濟網(wǎng)再次刊文《達志科技暗藏風(fēng)險 毛利率高存蹊蹺》，文章指出企業(yè)財務(wù)報表涉嫌造假，虛高企業(yè)毛利潤等等，令人感到蹊蹺。另外該公司控股股東持有股份占發(fā)行前80.53%，不但“一股獨大”，更是典型的家族企業(yè)。達志科技目前6大股東中有3人為控股股東的親戚，企業(yè)的股權(quán)模式存在隱患，企業(yè)如若上市，一旦發(fā)生大股東與中小股東的利益沖突，少數(shù)股東的權(quán)益難以受到保護。相關(guān)報道隨后被包括中國企業(yè)輿情網(wǎng)在內(nèi)的多家媒體進行轉(zhuǎn)載，在行業(yè)內(nèi)引起很大反響。

進入9月份，達志科技因文件不全被證監(jiān)會中止審查的消息被媒體曝光，企業(yè)上市之路或?qū)⒕痛藬R淺。有市場人士分析認為，此次達志科技被中止審查的原因，或也與之前企業(yè)所存在的欠繳稅收、股權(quán)結(jié)構(gòu)存隱患等問題有關(guān)，文件不齊備或只是其中一小部分原因。至于具體結(jié)果，還需看監(jiān)管層所披露的信息。

輿情直擊：

第一財經(jīng)日報：虛開發(fā)票金額很小，不會對達志科技上市有所影響；但從財務(wù)控制的角度，可能反映出公司存在一定漏洞，對稅務(wù)局而言，也不可能發(fā)現(xiàn)全部問題，這可能只是賬目上虛開發(fā)票的“冰山一角”。

會計師馬靖昊：判斷一家上市公司的財報造沒造假，分析其毛利率的真實性非常重要。毛利率具有一定的穩(wěn)定性并與行業(yè)平均值相差的幅度不大，如果公司毛利率向上波動大，就要具體分析了。endprint