有效融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要活動(dòng)

陳鴻莉

【摘 要】資金對(duì)每個(gè)企業(yè)都是稀缺資源，而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展時(shí)時(shí)刻刻又離不開資金。因此，如何有效地進(jìn)行融資就成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門一項(xiàng)極其重要的基本活動(dòng)。本文著重介紹了中小型企業(yè)的融資方法和技巧。

【關(guān)鍵詞】融資；財(cái)務(wù)管理；手段

一、關(guān)于融資的定義

對(duì)于融資的概念許多經(jīng)濟(jì)學(xué)者提出了自己的見解，例如《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》中解釋的融資：即為超過現(xiàn)金的購(gòu)貨款進(jìn)行支付而運(yùn)用的貨幣交易手段，或?yàn)榱巳〉觅Y金二集資所運(yùn)用的貨幣手段。

融資是指企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)或金融中介機(jī)構(gòu)運(yùn)用各種方式進(jìn)行籌集資金的一種業(yè)務(wù)活動(dòng)。

融資也是貨幣借貸和資金有償籌集的活動(dòng)。

融資是指資金的持有者和需求者之間直接或間接開展的資金融通活動(dòng)。

所謂融資即在社會(huì)化大生產(chǎn)條件下，貨幣資金的調(diào)劑融通作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體之間余缺調(diào)集的有效手段和途徑得以應(yīng)用。

綜合上述對(duì)融資的不同理解，我們將融資的概念歸納為狹義和廣義兩種解釋。

從狹義上分析，融資屬于一個(gè)企業(yè)的融資籌集的過程和行為，也就是公司與自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況以及未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要相結(jié)合，運(yùn)用科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，通過一定方式，從一定渠道向公司投資者和債權(quán)人進(jìn)行資金的籌集，資金供應(yīng)的組織，使公司正常生產(chǎn)需要得到保障，經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)應(yīng)有理財(cái)行為存在。公司資金籌集的動(dòng)機(jī)應(yīng)嚴(yán)格按照一定的原則，采用一定的渠道和方式開展。通常情況下，企業(yè)資金籌集主要包括三大目的：企業(yè)還債、企業(yè)擴(kuò)張以及混合動(dòng)力。

從廣義方面進(jìn)行分析，融資又稱之為金融，主要是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式向金融市場(chǎng)進(jìn)行籌措資金的行為。對(duì)于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，應(yīng)全面對(duì)資金知識(shí)、金融市場(chǎng)以及金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了解，由于企業(yè)發(fā)展與金融的支持相聯(lián)系，因此企業(yè)必須與金融打交道。

二、融資方式的分析

1.資金組織，采用假股暗貸的手段。機(jī)投資方對(duì)項(xiàng)目運(yùn)用入股的形式進(jìn)行投資，但實(shí)際上不參與至項(xiàng)目的管理中。當(dāng)達(dá)到一定時(shí)間之后，則會(huì)從項(xiàng)目?jī)?nèi)撤股。該方法在國(guó)外基金中運(yùn)用較多，缺點(diǎn)是較長(zhǎng)的操作周期，而且要將公司的股東結(jié)構(gòu)甚至是公司性質(zhì)進(jìn)行改變。存在較多的國(guó)外基金，因此運(yùn)用該種方式進(jìn)行投資時(shí)，國(guó)內(nèi)公司的性質(zhì)則應(yīng)改變?yōu)橹型夂腺Y。

2.銀行承兌。投資方將一定金額比向項(xiàng)目方公司賬戶內(nèi)打入，然后要求銀行將說(shuō)打入進(jìn)入承兌出來(lái)。投資方拿走銀行承兌。該種融資方式對(duì)投資方產(chǎn)生不利影響。由于在實(shí)際操作中，該金額會(huì)被變?yōu)閹状芜M(jìn)行使用。投資方拿該項(xiàng)金額的銀行承兌至其他地方的銀行中，再與同等金額相貼近進(jìn)行承兌出來(lái)。很可能只有開出80%-90%的銀行承兌出來(lái)，就是開出100%的銀行承兌出來(lái)，那公司的賬戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級(jí)別和跟銀行的關(guān)系了。另外承兌的最大的一個(gè)缺點(diǎn)就是根據(jù)國(guó)家的規(guī)定，銀行承兌最多只能開12個(gè)月的。現(xiàn)在大部分地方都只能開6個(gè)月的。也就是說(shuō)每6個(gè)月或1年你就必須續(xù)簽一次。用款時(shí)間長(zhǎng)的話就很麻煩。

3.直存款。該融資方式是最難操作的一種。由于直存款自身與銀行規(guī)定所違反，要求企業(yè)應(yīng)與銀行有較好的關(guān)系存在。由投資方到項(xiàng)目方指定銀行開一個(gè)賬戶，將指定金額向自己的賬戶中存進(jìn)去。然后與銀行簽訂一個(gè)協(xié)議，承諾在規(guī)定時(shí)間按內(nèi)，該筆錢不能進(jìn)行挪用。銀行與該金額相結(jié)合，給項(xiàng)目方小于或等于該金額的貸款。這里的承諾不是對(duì)銀行實(shí)施質(zhì)押。同意質(zhì)押的則是另一種融資方式，該方式稱之為大額質(zhì)押存款。然而，該融資方式也存在與銀行規(guī)定相違反的地方。就似乎需要銀行對(duì)一個(gè)保證到期前30天收款平倉(cāng)的承諾書進(jìn)行簽訂，實(shí)際上當(dāng)其對(duì)這個(gè)東西拿到之后，即可向其他地方銀行內(nèi)實(shí)施再貸款處理。

4.大額質(zhì)押存款。如上所述。

5.銀行信用證。國(guó)家有政策對(duì)于全球性的商業(yè)銀行如花旗等開出的同意給企業(yè)融資的銀行信用證視同于企業(yè)帳戶上已經(jīng)有了同等金額的存款。過去較多企業(yè)次啊用銀行信用證實(shí)施圈錢，因此現(xiàn)在國(guó)家政策產(chǎn)生了稍許變動(dòng)之后，使國(guó)內(nèi)企業(yè)很難再運(yùn)用該犯法噶實(shí)施融資。只有國(guó)外獨(dú)資和中外合資的企業(yè)才可以。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資若想對(duì)該種方法進(jìn)行使用則必須對(duì)企業(yè)的性質(zhì)進(jìn)行改變。

6.委托貸款。即在銀行投資方為項(xiàng)目方設(shè)立一個(gè)專款賬戶，然后將錢打入?？钯~戶內(nèi)，委托銀行向項(xiàng)目方放款。該方式是一種較好操作的形式。通過不是很嚴(yán)格的審查，要求銀行作出向項(xiàng)目方對(duì)每年代收利息和追還本金的承諾書進(jìn)行負(fù)責(zé)。當(dāng)然，不還本的只需要承諾出每年代收的利息。

7.直通款。直通款即直接投資，存在嚴(yán)格的項(xiàng)目審查，一般要求固定資產(chǎn)的抵押或銀行擔(dān)保，有較高的利息存在。多為短期。個(gè)人接觸最低的年息為18，通常都達(dá)到超過20。

8.對(duì)沖資金。目前市面上存在一種不還本不付息的委托貸款，即典型的對(duì)沖資金。

三、如何有效的為中小型民營(yíng)企業(yè)融資

從發(fā)展角度來(lái)看，資金對(duì)每個(gè)企業(yè)都是稀缺資源，而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展時(shí)時(shí)刻刻又離不開資金。因此，如何有效的進(jìn)行融資就成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門一項(xiàng)極其重要的基本活動(dòng)。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)人員在開展融資活動(dòng)之前，必須對(duì)未來(lái)的投資收益做一個(gè)較為可靠的預(yù)測(cè)

我們知道，企業(yè)的融資活動(dòng)來(lái)自于投資需求。當(dāng)然這里所說(shuō)的投資包括流動(dòng)資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資和資本市場(chǎng)的間接投資。是否進(jìn)行融資活動(dòng)，主要通過比較投資收益和資金成本來(lái)決定的。例如：投資項(xiàng)目未來(lái)的年均報(bào)酬率（或年均利潤(rùn)率）是多少？通過融資活動(dòng)占用資金所付出的代價(jià)（或稱資金成本率）是多少？這是企業(yè)管理決策層最為關(guān)心的。只有當(dāng)投資收益遠(yuǎn)大于資金成本的前提下，才可以確定所進(jìn)行的融資活動(dòng)是合理的、有意義的。

2.估算投資數(shù)量

當(dāng)投資方向確定以后，接下來(lái)要做的是估算投資數(shù)量，因?yàn)橥顿Y數(shù)量決定融資數(shù)量。如果估算投資數(shù)量，雖然有各種各樣的計(jì)算方法。作為企業(yè)財(cái)務(wù)人員，無(wú)論通過什么渠道，采用什么方式進(jìn)行融資，必須實(shí)現(xiàn)仔細(xì)估算資金需要量。只有這樣才能使融資數(shù)量與投資數(shù)量相互平衡，避免融資不足而影響企業(yè)的投資效果或融資過剩而降低資金的效益。

3.選擇融資方式

企業(yè)融資可以采用的渠道和方式多種多樣，不同的融資渠道與方式其融資難易程度資本成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。一旦確定了資金需要量，企業(yè)就應(yīng)在充分利用內(nèi)部資金來(lái)源之后，再考慮外部融資問題。

外部融資是指企業(yè)內(nèi)部融資不能滿足需求的時(shí)候，從外部融入形成的資金來(lái)源，包括銀行借貸、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等負(fù)債融資形式與吸收直接投資、發(fā)行股票等權(quán)益融資形式。占用外部融入的資金不僅會(huì)發(fā)生使用成本，還要支付融資費(fèi)用。因此，運(yùn)用外部融資的方式所發(fā)生的成本相對(duì)要高些。而企業(yè)真正開展的融資活動(dòng)就是從外部融入資金，真正的融資數(shù)量就是向外部融入的資金總量。

四、中小型民用企業(yè)融資的技巧

中小型民用企業(yè)融資是一件比較困難的任務(wù)，要想做的好需要一定的融資技巧。陳國(guó)的融資離不開和投資人充分的談判與協(xié)商，因此在和投資人正式討論投資計(jì)劃之前，企業(yè)家需要做好四個(gè)方面的心理準(zhǔn)備。

1.對(duì)各種提問進(jìn)行準(zhǔn)備

通常情況下，一些小企業(yè)自己對(duì)所從事的投資項(xiàng)目和內(nèi)容都極為清除，但你還要對(duì)高度重視和充分準(zhǔn)備做好，不僅要自己想，而且更重要的是要讓他人問。企業(yè)家可以請(qǐng)一些外界的專業(yè)顧問和敢于講話的行業(yè)進(jìn)行運(yùn)用，對(duì)該種提問過程實(shí)施模擬，從而使自己思想達(dá)到完全細(xì)致。

2.將投資人對(duì)管理的查驗(yàn)準(zhǔn)備好

或許你會(huì)自豪于自己多年來(lái)取得的成就，但投資人依然會(huì)換以你的投資管理能力，并且會(huì)問到：你憑什么可以滿足投資項(xiàng)目的設(shè)想要求？對(duì)該問題大多數(shù)人可能會(huì)極為反感，但面對(duì)投資人時(shí)，這樣的換以確實(shí)經(jīng)常發(fā)生。使創(chuàng)業(yè)企業(yè)已經(jīng)構(gòu)成了投資人檢驗(yàn)的一部分，所以必須正確對(duì)待企業(yè)家。

3.將部分業(yè)務(wù)準(zhǔn)備放棄

在某些情況下，投資人可能要求企業(yè)將將一部分原有的業(yè)務(wù)放棄，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。部分業(yè)務(wù)的放棄對(duì)于業(yè)務(wù)分散的企業(yè)而言，在投入資本的情況下，企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中只有集中資源才能使其利于不敗之地。

4.妥協(xié)的準(zhǔn)備

從一開始，企業(yè)家就應(yīng)該清楚，自己的目標(biāo)和創(chuàng)業(yè)投資人的目標(biāo)不可能完全相同，所以在正式談判之前，企業(yè)家應(yīng)將最重要的決策做好，為了使投資人的要求得到滿足，企業(yè)家自身即可對(duì)多大的妥協(xié)所做出。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，中小企業(yè)的融資管理是所有企業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要的指標(biāo)控制，完善企業(yè)的資金融資指標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

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