美國(guó)“貨幣權(quán)力”的經(jīng)濟(jì)學(xué)考察

王澤群

摘 要：美國(guó)貨幣權(quán)力不只是一個(gè)法律范疇，也是一個(gè)極為重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，美國(guó)貨幣權(quán)力的形成、模式選擇與機(jī)制塑造經(jīng)歷了一個(gè)復(fù)雜、曲折的歷史過(guò)程，充分反映了美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制構(gòu)建的過(guò)程和聯(lián)邦與地方經(jīng)濟(jì)權(quán)力的配置過(guò)程。美國(guó)貨幣權(quán)力的擴(kuò)張，一方面是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值衡量與信用功能延伸到虛擬經(jīng)濟(jì)中的交易與獲利功能；另一方面，美國(guó)貨幣權(quán)力跨越國(guó)境成為影響他國(guó)經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的無(wú)形之手。

關(guān)鍵詞：美國(guó)；貨幣權(quán)力；擴(kuò)展與操控

基金項(xiàng)目：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)博士研究生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)：CXJJ-2011-358

中圖分類(lèi)號(hào)：F821文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000-7504（2014）03-0072-07

貨幣權(quán)力是一種法律權(quán)力，它是由一國(guó)憲法和相關(guān)法律規(guī)定的，是國(guó)家主權(quán)很重要的一部分，所以一國(guó)貨幣權(quán)力亦稱(chēng)貨幣主權(quán)。一般而言，一國(guó)的貨幣權(quán)力只限于本國(guó)境內(nèi)，但美元是公認(rèn)的世界貨幣，對(duì)美元的操控不只對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，對(duì)其他國(guó)家的資本市場(chǎng)、匯率、外匯儲(chǔ)備、國(guó)際借貸和外貿(mào)價(jià)格等都會(huì)產(chǎn)生直接的影響，從而使美國(guó)的貨幣權(quán)力悄無(wú)聲息地跨出國(guó)境擴(kuò)展到全世界。二戰(zhàn)以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)的繁榮與危機(jī)幾乎都與美國(guó)操控貨幣權(quán)力密切相關(guān)，因此從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度深入考察美國(guó)的貨幣權(quán)力既具有現(xiàn)實(shí)意義，又可透過(guò)歷史棱鏡進(jìn)行前瞻性的思考。

一、美國(guó)“貨幣權(quán)力”的演變

美國(guó)貨幣權(quán)力的形成經(jīng)歷了一個(gè)較為漫長(zhǎng)和曲折的歷史過(guò)程，大體可以分為三個(gè)階段：

1. 貨幣權(quán)力主權(quán)化階段

早在英國(guó)殖民時(shí)期，英王對(duì)北美殖民地的貨幣發(fā)行享有當(dāng)然的權(quán)力并嚴(yán)格控制殖民地的金屬貨幣流入量。1764年9月1日英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《貨幣法案》，禁止所有殖民地發(fā)行貨幣并明確否認(rèn)紙幣的法定貨幣地位。與此同時(shí)，英國(guó)政府嚴(yán)禁殖民地走私貿(mào)易，以斷絕北美商人獲得金屬貨幣的途徑。［1］上述措施使北美殖民地經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，進(jìn)一步激化了北美殖民地與英國(guó)之間長(zhǎng)期存在的經(jīng)濟(jì)矛盾，使美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)一觸即發(fā)。在獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)不久召開(kāi)的第二屆大陸會(huì)議上，各州代表起草了憲法性文件《邦聯(lián)永久聯(lián)合條例》。該條例規(guī)定，邦聯(lián)政府和各州分別享有合眾國(guó)的鑄幣權(quán)、貨幣管理權(quán)和紙幣發(fā)行權(quán)等權(quán)力。［2］1787年在費(fèi)城召開(kāi)的制憲會(huì)議，制定了美利堅(jiān)合眾國(guó)憲法，其中明確規(guī)定：貨幣權(quán)力屬于國(guó)家主權(quán)性質(zhì)，國(guó)家貨幣權(quán)力由國(guó)會(huì)享有，任何一州都不得鑄造、發(fā)行和使用金銀以外的任何物品作為償還債務(wù)的貨幣。聯(lián)邦制下的國(guó)會(huì)享有完全的貨幣權(quán)力，包括鑄造貨幣、確定金屬貨幣成色和本位制及厘定外幣等權(quán)力。聯(lián)邦政府享有國(guó)家主權(quán)，財(cái)政權(quán)、稅收權(quán)、貨幣權(quán)和舉債權(quán)歸國(guó)會(huì)行使。美國(guó)第一部憲法的相關(guān)規(guī)定對(duì)于美國(guó)貨幣權(quán)力的形成及其性質(zhì)與功能的定位具有深遠(yuǎn)的歷史影響，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是完成了貨幣權(quán)力主權(quán)化的法律界定，把貨幣權(quán)力明確歸為國(guó)家主權(quán)范疇，第一次確立了貨幣權(quán)力的主體是國(guó)家，而不是地方政府，這是美國(guó)人經(jīng)濟(jì)法律觀(guān)念的一次歷史性升華。

二是把鑄幣權(quán)和紙幣發(fā)行權(quán)授予聯(lián)邦議會(huì)，使國(guó)家可以形成統(tǒng)一的貨幣和幣值，從而為形成統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)奠定了必要基礎(chǔ)。

三是賦予國(guó)會(huì)有“厘定外幣價(jià)值”的權(quán)力，意味著國(guó)會(huì)有權(quán)調(diào)整外幣與美元的價(jià)值比，使外幣與美元的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)應(yīng)，從而可以保證聯(lián)邦體制內(nèi)各州貨幣兌換價(jià)值的穩(wěn)定。

四是國(guó)會(huì)擁有征稅權(quán)和舉債權(quán)，為國(guó)家有效行使貨幣權(quán)力和保持財(cái)政穩(wěn)定提供了重要保證。

2. 構(gòu)建貨幣權(quán)力體系階段

在聯(lián)邦憲法生效后，美國(guó)政府開(kāi)始按憲法精神和對(duì)貨幣權(quán)力的相關(guān)規(guī)定構(gòu)建新的貨幣體系，這一過(guò)程既是一個(gè)實(shí)踐過(guò)程，也是一個(gè)充滿(mǎn)激烈爭(zhēng)論、利益博弈和不斷修正與完善的過(guò)程。貨幣體系的基礎(chǔ)首先是要確定貨幣本位制和貨幣單位。1792年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《鑄幣法案》，確定實(shí)行金銀復(fù)本位制，把美元（dollar）定為基本貨幣單位，把黃金白銀的實(shí)際兌換比例確定為15[∶]1，采用十進(jìn)制貨幣系統(tǒng)。［3］1900年頒布《金本位制法》，復(fù)本位制被正式廢除，黃金成為美國(guó)的唯一價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。內(nèi)戰(zhàn)期間，北方政府曾發(fā)行“綠鈔”作為法定貨幣。內(nèi)戰(zhàn)結(jié)束后，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議應(yīng)趁此機(jī)會(huì)建立信用貨幣制，使綠鈔體制長(zhǎng)久存續(xù)下去，但財(cái)政部長(zhǎng)休·麥卡洛克持反對(duì)意見(jiàn)，國(guó)會(huì)否定了建立信用貨幣制度的建議，美國(guó)又重回金本位制。

構(gòu)建國(guó)家貨幣體系的核心問(wèn)題是建立中央銀行，但美國(guó)在建立中央銀行問(wèn)題上一開(kāi)始就存在很大爭(zhēng)議，這種爭(zhēng)議既有法律層面的，也有利益層面的。1790年國(guó)會(huì)批準(zhǔn)成立第一合眾國(guó)銀行，但規(guī)定存續(xù)期僅為20年，是否延期再由國(guó)會(huì)決定。到1811年，第一合眾國(guó)銀行因特許狀未能續(xù)發(fā)而宣告終結(jié)。1812年，美英戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，為籌措戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)，國(guó)會(huì)批準(zhǔn)成立第二合眾國(guó)銀行。1836年第二合眾國(guó)銀行解散，此后聯(lián)邦政府基本放棄了對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督管理權(quán)，美國(guó)進(jìn)入了近27年的“自由銀行”時(shí)代，也是貨幣市場(chǎng)一片混亂的時(shí)代。1864年6月國(guó)會(huì)通過(guò)了《國(guó)民銀行法》，該法放棄了第一、第二合眾國(guó)銀行時(shí)期的中央集權(quán)式管理模式，轉(zhuǎn)而采用雙重銀行體系的方式建立國(guó)民銀行體系，以起到類(lèi)似中央銀行的作用。在這一體系下，財(cái)政部下設(shè)“貨幣監(jiān)理署”以對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管和保證全國(guó)性貨幣的發(fā)行。然而，《國(guó)民銀行法》的實(shí)施并未能建立起真正意義的中央銀行，因?yàn)槿杂邢喈?dāng)數(shù)量的州銀行不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)并保持旺盛的生命力，最終形成了延續(xù)至今的雙重銀行體制。另外，該法授予財(cái)政部設(shè)立“貨幣監(jiān)理署”并具有一定的貨幣創(chuàng)造能力，而這項(xiàng)權(quán)力本應(yīng)屬于中央銀行。

3. 危機(jī)與新政推動(dòng)貨幣權(quán)力機(jī)制重塑階段

1907年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)直接導(dǎo)致美國(guó)政府產(chǎn)生了放棄國(guó)民銀行體系的想法，1913年威爾遜總統(tǒng)簽署通過(guò)了《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》，成立聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)，負(fù)責(zé)發(fā)行聯(lián)邦儲(chǔ)備券。與國(guó)民銀行體系相比，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)算得上是一個(gè)真正的中央銀行，是具有一定獨(dú)立性的貨幣金融決策機(jī)構(gòu)，其貨幣發(fā)行權(quán)又受到合理制約。聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行構(gòu)成。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的七名委員由總統(tǒng)提名、參議院批準(zhǔn)，任期14年，每?jī)赡耆蚊?位，退出1位，從而可以不受總統(tǒng)影響。［4］財(cái)政部長(zhǎng)和貨幣監(jiān)理署長(zhǎng)是當(dāng)然委員，凡符合條件的州銀行可自愿申請(qǐng)加入聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)。然而，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)仍然缺乏強(qiáng)大的、必要的貨幣管理權(quán)，地方儲(chǔ)備銀行各自為政，在危機(jī)時(shí)期不能發(fā)揮最后貸款人功能，因而在1929—1933年大蕭條時(shí)期未能起到有效地遏制經(jīng)濟(jì)危機(jī)惡化和蔓延的作用。于是，羅斯?？偨y(tǒng)推動(dòng)并簽署《1935年銀行法》，對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、機(jī)制和權(quán)力配置進(jìn)行改革，具體內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：一是規(guī)定財(cái)政部長(zhǎng)和貨幣總監(jiān)不再兼任聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)成員，從而保證聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)獨(dú)立于財(cái)政部。二是各聯(lián)儲(chǔ)銀行董事會(huì)選舉的主席、副主席，必須得到聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)的批準(zhǔn)，從而確立了聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)的權(quán)威性。三是聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)掌管了公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和調(diào)整準(zhǔn)備金率的決策權(quán)。此次改革使聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)獲得真正意義上的貨幣管理權(quán)和國(guó)家貨幣政策的決策權(quán)，使美聯(lián)儲(chǔ)成為名符其實(shí)的中央銀行，是美國(guó)貨幣權(quán)力的重新配置、貨幣管理機(jī)制重新塑造和中央銀行功能的最終定位。然而，在貨幣管理的實(shí)踐中財(cái)政部對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的影響卻無(wú)時(shí)不在。1951年，在杜魯門(mén)總統(tǒng)的協(xié)調(diào)下，美聯(lián)儲(chǔ)與財(cái)政部最后達(dá)成諒解協(xié)議：在未來(lái)的債務(wù)管理和貨幣政策制定上，財(cái)政部長(zhǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)主席將在平等協(xié)商基礎(chǔ)上共同制定政策。至此，美聯(lián)儲(chǔ)才在制度上擺脫了財(cái)政部的約束，與財(cái)政部平等對(duì)話(huà)，成為聯(lián)邦政府中具有獨(dú)立地位的機(jī)構(gòu)。

美國(guó)貨幣權(quán)力的演變雖然曲折復(fù)雜，但核心內(nèi)容和本質(zhì)問(wèn)題主要集中于以下四個(gè)方面：

一是在殖民地時(shí)期各州向英國(guó)當(dāng)局爭(zhēng)取貨幣主權(quán)，即爭(zhēng)取把貨幣權(quán)力控制在自己手中，從而把經(jīng)濟(jì)命運(yùn)掌握在自己手中，這一訴求隨著獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利而實(shí)現(xiàn)了。

二是集權(quán)模式和分權(quán)模式之爭(zhēng)。聯(lián)邦政府主張貨幣發(fā)行權(quán)、監(jiān)管權(quán)應(yīng)由國(guó)家操控，而銀行業(yè)發(fā)達(dá)的州和相關(guān)利益階層則主張由各州來(lái)操控貨幣權(quán)力，最終結(jié)局是集權(quán)模式占了主導(dǎo)地位。

三是國(guó)會(huì)與政府關(guān)于貨幣權(quán)力的博弈。由于歷史和政治原因，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)美國(guó)的貨幣權(quán)力一直操于國(guó)會(huì)之手，經(jīng)過(guò)改革和演變政府最終成為貨幣權(quán)力實(shí)際掌控者，但受到國(guó)會(huì)的合理制約。

四是政府內(nèi)部的權(quán)力配置和美聯(lián)儲(chǔ)爭(zhēng)取獨(dú)立性的變革。美聯(lián)儲(chǔ)作為央行屬于政府部門(mén)，但在業(yè)務(wù)上一直受制于財(cái)政部，在人事關(guān)系上受制于政府和國(guó)會(huì)，經(jīng)過(guò)改革和協(xié)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)最終獲得了獨(dú)立地位并理順了與財(cái)政部的關(guān)系，從而成為美國(guó)貨幣政策的真正決策機(jī)構(gòu)。

二、美國(guó)貨幣權(quán)力的擴(kuò)張：世界經(jīng)濟(jì)的“無(wú)形手”

貨幣權(quán)力是國(guó)家法律所賦予的一種金融權(quán)力，貨幣權(quán)力的基礎(chǔ)是商品交換和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，商品到達(dá)哪里，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)展到哪里，貨幣權(quán)力就延伸到哪里。當(dāng)一國(guó)貨幣跨出國(guó)境成為世界貨幣時(shí)，就取得了國(guó)際貨幣權(quán)力的地位。19世紀(jì)70年代英鎊成為世界貨幣，伴隨著商品和炮艦的遠(yuǎn)征，英鎊權(quán)力擴(kuò)展到全世界。第一次世界大戰(zhàn)使英國(guó)經(jīng)濟(jì)大傷元?dú)猓瑘?jiān)守了近百年的金本位制受到沉重打擊。1929—1933年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)進(jìn)一步削弱了英鎊的霸權(quán)地位，英國(guó)被迫放棄金本位制，在貨幣權(quán)力的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中甘拜下風(fēng)，其國(guó)際貨幣地位開(kāi)始從全球轉(zhuǎn)向英鎊區(qū)。第一次世界大戰(zhàn)后美國(guó)成為世界第一強(qiáng)國(guó)，紐約成為國(guó)際金融中心。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕的1944年7月，44個(gè)國(guó)家簽署了《布雷頓森林協(xié)定》，規(guī)定美元與黃金掛鉤，1盎司黃金=35美元，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，形成了以美元為中心的國(guó)際匯率機(jī)制和貨幣體系，美國(guó)的貨幣權(quán)力得到世界認(rèn)可，美元的霸主地位從此確定。

上述所說(shuō)的貨幣權(quán)力已經(jīng)不是一國(guó)貨幣在國(guó)內(nèi)的權(quán)力，即國(guó)內(nèi)法所賦予的權(quán)力，而是指貨幣權(quán)力的國(guó)際性和擴(kuò)張性，即超越國(guó)境的貨幣權(quán)力，或稱(chēng)國(guó)際貨幣權(quán)力。這種貨幣權(quán)力需要具備以下三個(gè)條件：一是要具有經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力；二是要具有國(guó)際信譽(yù)度；三是要具有國(guó)際支配力。只有具備上述條件才能對(duì)國(guó)際金融和國(guó)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，成為名符其實(shí)的世界經(jīng)濟(jì)的“無(wú)形手”。從歷史上看，只有英鎊和美元具備了這種功能和作用，而美元是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中仍然發(fā)揮重要影響的“無(wú)形手”。

美國(guó)貨幣權(quán)力向世界的擴(kuò)張經(jīng)歷了三個(gè)階段：

第一階段以布雷頓森林體系為基礎(chǔ)，在二戰(zhàn)后實(shí)施“馬歇爾計(jì)劃”，在歐洲等地區(qū)建立起以美元為中心的結(jié)算體系、匯率體系和儲(chǔ)備體系。美國(guó)于1948年啟動(dòng)了對(duì)歐洲援助的“馬歇爾計(jì)劃”，歷時(shí)4個(gè)財(cái)政年度，援助總額高達(dá)131.5億美元，美元成了歐洲的通用貨幣，美元向歐洲的擴(kuò)張邁出了堅(jiān)實(shí)的一大步。與此同時(shí)，美國(guó)在戰(zhàn)后對(duì)日本、韓國(guó)、希臘、土爾其等實(shí)行了大量的資金和物質(zhì)援助，其物質(zhì)援助也以美元為記賬單位，這樣就在戰(zhàn)后美國(guó)的重要盟友中也確立了美元的主導(dǎo)地位。

第二階段是1971—1991年美國(guó)貨幣權(quán)力以多元方式向發(fā)展中國(guó)家大規(guī)模擴(kuò)張并向社會(huì)主義國(guó)家逐漸滲透。1971年8月15日時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)的尼克松宣布“停止各國(guó)用美元兌換黃金”，意即美元與黃金脫鉤。1973年西方各國(guó)為應(yīng)對(duì)美元危機(jī)的影響，紛紛取消本國(guó)貨幣與美元的固定匯率制度，實(shí)行浮動(dòng)匯率。布雷頓森林體系的崩潰對(duì)美元的國(guó)際地位和國(guó)際貨幣權(quán)力擴(kuò)張是一個(gè)沉重的打擊，但是美元的國(guó)際中心地位并沒(méi)有改變。在這段時(shí)期內(nèi)美國(guó)的貨幣權(quán)力以多種形式向發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)張，使美國(guó)的貨幣權(quán)力前所未有地?cái)U(kuò)展到非常需要美元的發(fā)展中國(guó)家，甚至蘇聯(lián)和東歐的社會(huì)主義國(guó)家也擴(kuò)大了與美國(guó)的貿(mào)易規(guī)模和向國(guó)際金融組織貸款的規(guī)模，從而使美國(guó)的貨幣權(quán)力加快了向這些國(guó)家的滲透。

第三階段是1991年至今，是美國(guó)貨幣權(quán)力向全世界擴(kuò)展并由單極強(qiáng)勢(shì)走向多極并存的時(shí)期。冷戰(zhàn)結(jié)束及貿(mào)易自由化、金融自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的快速推進(jìn)，包括俄羅斯、中國(guó)、東歐等轉(zhuǎn)型國(guó)家都先后融入以美元為中心的國(guó)際金融體系，使美國(guó)的貨幣權(quán)力迅速在全世界擴(kuò)展。然而，歐元區(qū)的形成，人民幣的強(qiáng)勢(shì)崛起和英鎊、日元的影響力不減，使世界貨幣權(quán)力呈現(xiàn)多極化態(tài)勢(shì)，但在當(dāng)今世界美元的國(guó)際地位還是無(wú)可替代的，美國(guó)的貨幣權(quán)力仍居世界第一。美國(guó)貨幣權(quán)力的跨國(guó)境延伸不僅僅是空間的擴(kuò)展，同時(shí)也在幾乎所有金融方式上呈現(xiàn)出膨脹和強(qiáng)化的趨勢(shì)，如在股票市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)及國(guó)際商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)交易等方面，都能強(qiáng)烈感受到美國(guó)貨幣權(quán)力的存在，因?yàn)樵谶@些“符號(hào)市場(chǎng)”（也可稱(chēng)虛擬市場(chǎng)）中美元仍是主力軍。由于美國(guó)的貨幣權(quán)力已經(jīng)跨出國(guó)境、深入到世界經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，因此，美國(guó)在使用貨幣權(quán)力的過(guò)程中不僅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響，同時(shí)也對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生舉足輕重的作用。概括來(lái)說(shuō)，美國(guó)貨幣權(quán)力對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要是通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)的：

一是貨幣政策。美國(guó)的貨幣政策不但是調(diào)解美國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的主要杠桿，也對(duì)世界經(jīng)濟(jì)具有直接的影響，因?yàn)槊涝┙o的增減對(duì)世界資本市場(chǎng)和國(guó)際資本流動(dòng)具有非常重要的影響。所以，全世界每天都在盯著美國(guó)基準(zhǔn)利率和美國(guó)對(duì)銀根控制的動(dòng)向，并以此為依據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)全球資本的流動(dòng)性和世界經(jīng)濟(jì)景氣情況。如美國(guó)從2012年以來(lái)實(shí)行的“量化寬松”政策，不但對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而且對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生了重要影響。

二是匯率政策。由于大多數(shù)國(guó)家在外貿(mào)結(jié)算、對(duì)外投資和各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)中都以美元為單位，因此，一國(guó)貨幣對(duì)美元的比價(jià)就顯得十分重要和敏感。美國(guó)控制資本市場(chǎng)特別是控制美元市場(chǎng)的能力是眾所周知的。截至2010年，有8個(gè)國(guó)家實(shí)施美元化或是掛靠美元的貨幣局制度，有90個(gè)國(guó)家采用盯住美元的匯率制度，另有9個(gè)國(guó)家維持以美元為參考貨幣的管理浮動(dòng)匯率制，總計(jì)約占全部樣本國(guó)家（207個(gè)）的52%。［5］這使得美聯(lián)儲(chǔ)有多種方式可以讓美元貶值或升值，從而使世界其他國(guó)家貨幣對(duì)美元的的匯率發(fā)生變化。由于對(duì)美元的匯率直接關(guān)系著外貿(mào)價(jià)格、投資成本和外匯儲(chǔ)備的價(jià)值等多個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，因此美國(guó)的匯率政策對(duì)世界經(jīng)濟(jì)具有重要影響。

三是國(guó)際信貸政策。美國(guó)政府可直接操控IMF、世行、國(guó)際金融公司等國(guó)際金融組織的信貸政策。從而對(duì)外部經(jīng)濟(jì)施加影響。除政府外，美國(guó)有全球最大的金融中心和實(shí)力最強(qiáng)的商業(yè)銀行體系，華爾街金融家們的國(guó)際信貸決策和融資決策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)具有非常重要的影響，而美國(guó)的三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)論不僅對(duì)金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重大影響，而且對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)甚至區(qū)域經(jīng)濟(jì)都具有特殊的影響力，歐債危機(jī)實(shí)際上就是從國(guó)際信用評(píng)級(jí)的負(fù)面結(jié)論開(kāi)始的。

四是虛擬經(jīng)濟(jì)政策。美國(guó)是全球最大的金融衍生品市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，這些都屬于虛擬經(jīng)濟(jì)范疇，而美國(guó)政府對(duì)這些市場(chǎng)的管理、監(jiān)控、運(yùn)行規(guī)則的制定與改變等，直接影響世界經(jīng)濟(jì)的景氣情況，剛剛過(guò)去的金融海嘯就是由美國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)崩盤(pán)引爆的。

五是跨國(guó)投資。美國(guó)擁有世界上實(shí)力最強(qiáng)大和數(shù)量最多的跨國(guó)公司，在世界各地都能看到美國(guó)跨國(guó)公司的身影。跨國(guó)公司走到哪里，美元就跟進(jìn)到哪里；有些大型跨國(guó)公司不僅壟斷當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)，掌控經(jīng)濟(jì)命脈，甚至對(duì)一國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有決定性作用，美國(guó)在世界各地都有這種無(wú)形之手在操作。

三、美國(guó)對(duì)貨幣權(quán)力的操控：繁榮與災(zāi)難的雙刃劍

17世紀(jì)到18世紀(jì)上半葉，荷蘭成為世界海上強(qiáng)國(guó)和商業(yè)霸主，阿姆斯特丹成為歐洲金融中心，荷蘭人憑借以貿(mào)易支撐的貨幣權(quán)力給荷蘭經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一片繁榮，荷蘭的貨幣佛羅林（florins）成為當(dāng)時(shí)歐洲人的最?lèi)?ài)。然而，荷蘭人又把貨幣權(quán)力擴(kuò)展到股票市場(chǎng)。1637年當(dāng)交易所把一枝郁金香球莖炒到近5000佛羅林時(shí)，爆發(fā)了“郁金香泡沫”，亦即早期的金融危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)給無(wú)數(shù)商人、貴族和平民等炒作者帶來(lái)了滅頂之災(zāi)，荷蘭經(jīng)濟(jì)受到沉重打擊?！坝艚鹣闩菽敝蟮?720年，由約翰·勞控制的密西西比公司與法國(guó)政府合作，通過(guò)操縱貨幣權(quán)力和股票市場(chǎng)，最后吹出了一個(gè)更大的“密西西比泡沫”，使無(wú)數(shù)歐洲人再次品嘗了金融災(zāi)難的苦果。幾乎與此同時(shí)，英國(guó)人哈利·耶爾控制的南海公司與英國(guó)政府合作，在英國(guó)股市上同樣吹出了一個(gè)令人驚恐的“南海泡沫”。發(fā)生在18世紀(jì)初葉以前的這三大金融泡沫說(shuō)明，由于貨幣權(quán)力擴(kuò)展到股票和證券市場(chǎng)，對(duì)貨幣權(quán)力的操控既可為企業(yè)融資提供平臺(tái)，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來(lái)繁榮，同時(shí)，也可以給國(guó)家、企業(yè)和投資者帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。18世紀(jì)中葉到20世紀(jì)初，世界金融中心從阿姆斯特丹轉(zhuǎn)移到了倫敦，英鎊隨著商品、資本和炮艦擴(kuò)展到世界各地。在一個(gè)多世紀(jì)里，英國(guó)人操控世界貨幣權(quán)力，使國(guó)家積累了大量財(cái)富，使經(jīng)濟(jì)保持了100多年的繁榮。英鎊所到之處，使北美、印度、中國(guó)及東南亞、澳洲和非洲一些地區(qū)的商品經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展起來(lái)，社會(huì)進(jìn)化大幅度躍升。然而，英鎊征服世界的過(guò)程是通過(guò)炮艦和戰(zhàn)爭(zhēng)為英國(guó)商品和資本開(kāi)辟市場(chǎng)的過(guò)程，同時(shí)也是亞非拉和北美國(guó)家遭受殖民、奴役、掠奪、壓迫和剝削的過(guò)程，英國(guó)的貨幣權(quán)力在給自己和世界帶來(lái)財(cái)富的同時(shí)，也給世界帶來(lái)了不盡的災(zāi)難。

由于歷史的原因，美國(guó)是獲得世界貨幣權(quán)力較晚的國(guó)家，但卻是世界貨幣權(quán)力覆蓋面最廣、影響力最大和表現(xiàn)最充分的國(guó)家。二戰(zhàn)之后至今，美國(guó)運(yùn)用貨幣權(quán)力給美國(guó)及世界既帶來(lái)了繁榮與進(jìn)步，也帶來(lái)了恐怖與災(zāi)難。在美元的支持下，歐洲獲得了經(jīng)濟(jì)復(fù)興并逐步走向經(jīng)濟(jì)繁榮，最終形成了世界上最發(fā)達(dá)、最自由、參與國(guó)最多的經(jīng)濟(jì)集團(tuán)——?dú)W洲經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟。在美元的支持下，日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣走入發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)行列；而菲律賓、泰國(guó)、新西蘭、印度、巴西、墨西哥和南非等國(guó)家也成為新興工業(yè)化或新興市場(chǎng)國(guó)家；中東的沙特、阿聯(lián)酋、科威特、卡塔爾、約丹等國(guó)借助“石油美元”成為世界上最富裕的國(guó)家。毋庸諱言，中國(guó)、俄羅斯及東歐一些轉(zhuǎn)型國(guó)家也是借助美元的力量來(lái)發(fā)展本國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并取得令世界矚目的成就的。美國(guó)從二戰(zhàn)后到70年代初的繁榮，90年代新經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，都得益于對(duì)世界貨幣權(quán)力的有效操控。

然而，美國(guó)所擁有的國(guó)際貨幣權(quán)力同樣也是一把雙刃劍，它一方面促進(jìn)了繁榮和發(fā)展，另一方面也在周期性地制造一個(gè)比一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。1973年至1975年，以美元為中心的布雷頓森林體系瓦解，加之石油漲價(jià)的強(qiáng)烈沖擊，美國(guó)爆發(fā)了二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)多年陷入滯脹困境。1987年10月19日，紐約股市爆發(fā)了歷史上最大的一次崩盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)當(dāng)天下降了508.32點(diǎn)，1600種股票除52種外，其余全部大幅下跌，5030億美元的股票面值一天內(nèi)化為烏有，史稱(chēng)“黑色星期一”。許多百萬(wàn)富翁一夜間淪為貧民，數(shù)以千計(jì)的人跳樓自殺，當(dāng)時(shí)最年輕的億萬(wàn)富翁比爾·蓋茨損失了39.45億美元。［6］20世紀(jì)80年代初，日本經(jīng)濟(jì)如日中天，其產(chǎn)品和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力大有超越美國(guó)之勢(shì)，在對(duì)美貿(mào)易中成為最大順差國(guó)。以美國(guó)為首的西方國(guó)家強(qiáng)迫日本于1985年簽署了以協(xié)調(diào)匯率為主的《廣場(chǎng)協(xié)議》，于1987年簽署了《盧浮宮協(xié)議》，使日元對(duì)美元的匯率大幅升值。［7］日元升值嚴(yán)重影響了日本的出口貿(mào)易和國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，從而引發(fā)了金融泡沫和房地產(chǎn)泡沫的破裂，使日本經(jīng)濟(jì)在以后的20多年中一蹶不振。1997年2月至5月，以索羅斯為代表的國(guó)際金融炒家開(kāi)始從泰國(guó)銀行買(mǎi)入數(shù)百億美元的遠(yuǎn)期泰銖合約，并在國(guó)際外匯市場(chǎng)大量拋售，對(duì)泰銖匯率產(chǎn)生強(qiáng)大貶值壓力，股市應(yīng)聲下跌。救市無(wú)效后，泰國(guó)政府于7月2日宣布放棄堅(jiān)持13年之久的主要與美元掛鉤的一籃子貨幣固定匯率聯(lián)系制度，泰銖隨之大幅貶值并在東南亞國(guó)家產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，東南亞金融危機(jī)爆發(fā)。10年之后，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，給美國(guó)和世界造成了一場(chǎng)空前的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。此次危機(jī)完全是美國(guó)操控貨幣權(quán)力的結(jié)果，它是由美國(guó)的房貸政策、利率政策和對(duì)金融衍生品泛濫采取放縱政策而形成的全球金融危機(jī)。次貸危機(jī)爆發(fā)后，銀行體系為了保證自己的安全，開(kāi)始大量持有超額準(zhǔn)備金，使貨幣緊縮，這就導(dǎo)致放貸量必然相應(yīng)減少，金融危機(jī)就轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)危機(jī)。［8］此次危機(jī)從虛擬經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從美國(guó)蔓延到歐洲、亞洲及世界的每一個(gè)角落，凡是和美元、美國(guó)經(jīng)濟(jì)有直接或間接聯(lián)系的個(gè)人、企業(yè)和國(guó)家都無(wú)一幸免。此次金融災(zāi)難無(wú)論是規(guī)模、范圍，還是損害程度，在世界經(jīng)濟(jì)史上都是空前的，讓人們深切感受到美國(guó)操控貨幣權(quán)力給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和威脅。

上述說(shuō)明，美元的特殊地位使美國(guó)獲得了國(guó)際貨幣權(quán)力，而對(duì)這種貨幣權(quán)力操控的失誤不但給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大傷害，也引發(fā)了一場(chǎng)又一場(chǎng)的世界金融危機(jī)。如果從純經(jīng)濟(jì)角度看，美國(guó)對(duì)貨幣權(quán)力操控失誤而引致區(qū)域性或世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，可以將其歸為技術(shù)性范疇和經(jīng)驗(yàn)判斷范疇或宏觀(guān)管理范疇，但是美國(guó)利用貨幣權(quán)力支撐戰(zhàn)爭(zhēng)、資助政變和發(fā)動(dòng)顏色革命而引發(fā)的災(zāi)難，就屬于主觀(guān)故意范疇和極端利己主義范疇，甚至是帝國(guó)主義的本性范疇。

上述事實(shí)與分析充分證明，美國(guó)對(duì)貨幣權(quán)力的操控，尤其是對(duì)跨越國(guó)界的國(guó)際貨幣權(quán)力的操控，既可促進(jìn)繁榮與進(jìn)步，也可帶來(lái)危機(jī)與災(zāi)難，成為繁榮與災(zāi)難的同源體。

對(duì)貨幣權(quán)力的操控為什么會(huì)產(chǎn)生截然相反的雙面效應(yīng)呢？我們可以從兩個(gè)不同的角度對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行剖析。

一是從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行詮釋。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是商品交換經(jīng)濟(jì)，物物交換不會(huì)出現(xiàn)危機(jī)；當(dāng)商品與金銀貨幣交換時(shí)，也不會(huì)出現(xiàn)危機(jī)；當(dāng)商品與紙幣進(jìn)行交換時(shí)，如果紙幣不能兌現(xiàn)黃金或商品時(shí)，就將出現(xiàn)信用危機(jī)。當(dāng)商品交換在股票市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)進(jìn)行操作時(shí)，就蘊(yùn)含著更大風(fēng)險(xiǎn)和隨時(shí)都可能發(fā)生的危機(jī)。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而不斷放大時(shí)，就是經(jīng)濟(jì)泡沫在膨脹，這種泡沫隨時(shí)都可能破裂而引發(fā)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。貨幣權(quán)力所覆蓋的市場(chǎng)越大，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的規(guī)模和范圍就越大。市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)變化的，是由多種因素決定的，要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)和掌控是一件很難的事情，對(duì)貨幣權(quán)力的操控往往會(huì)產(chǎn)生預(yù)想不到甚至是與目標(biāo)相悖的結(jié)果，所以操控貨幣權(quán)力的失誤就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。另一方面，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中無(wú)論生產(chǎn)和交換都需要貨幣的支撐，貨幣就像血液一樣使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)延續(xù)和發(fā)展。貨幣流到哪里，哪里就是一片繁榮，因而對(duì)貨幣權(quán)力的操控，包括對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的操控也可以給企業(yè)、國(guó)家和地區(qū)帶來(lái)發(fā)展和繁榮。

二是從貨幣權(quán)力的本質(zhì)，即資本天性的角度進(jìn)行分析。在美國(guó)，誰(shuí)在操控貨幣權(quán)力？從形式上看有三個(gè)主體：美國(guó)政府、美國(guó)控制的國(guó)際金融組織和華爾街的金融家。實(shí)際上這三個(gè)主體是同一個(gè)經(jīng)濟(jì)人——美國(guó)的資本家，因?yàn)槊绹?guó)政府和美國(guó)控制的國(guó)際金融組織是代表美國(guó)資本家的利益行使貨幣權(quán)力的。資本家手中的貨幣權(quán)力就是資本權(quán)力。資本的本性是追逐利潤(rùn)，因而具有天生的貪婪性和冒險(xiǎn)性。為了追逐利潤(rùn)，資本會(huì)不擇手段，會(huì)濫用貨幣權(quán)力，會(huì)不計(jì)后果地進(jìn)行冒險(xiǎn)，正如托·約·登寧所說(shuō)：“如果有10%的利潤(rùn)，它就保證到處被使用；有20%的利潤(rùn)，它就活躍起來(lái)；有50%的利潤(rùn)，它就鋌而走險(xiǎn)；為了100%的利潤(rùn)，它就敢踐踏人間的一切法律；有300%的利潤(rùn)，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險(xiǎn)?！保?］在2008年金融危機(jī)中出現(xiàn)的“龐氏大騙局”和摩根大通投資銀行受到130億美元罰款的金融欺詐行為，把當(dāng)代資本家、金融家的本性揭示得淋漓盡致。當(dāng)這些資本家操控貨幣權(quán)力進(jìn)行冒險(xiǎn)和欺詐時(shí)，不引發(fā)金融災(zāi)難和經(jīng)濟(jì)危機(jī)豈非咄咄怪事！另一方面，資本對(duì)利潤(rùn)追逐的本性，充分地調(diào)動(dòng)了資本家的能動(dòng)性、創(chuàng)造性和他們的全部智慧與才能，從而促進(jìn)了技術(shù)進(jìn)步、生產(chǎn)率的提高和新產(chǎn)品的大量涌現(xiàn)，在不同時(shí)期給企業(yè)、國(guó)家甚至世界帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和繁榮，正如《共產(chǎn)黨宣言》中所說(shuō)：“資產(chǎn)階級(jí)在它的不到一百年的統(tǒng)治中所創(chuàng)造的生產(chǎn)力，比過(guò)去一切世代創(chuàng)造的全部生產(chǎn)力還要多，還要大?！保?0］

參 考 文 獻(xiàn)

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［責(zé)任編輯國(guó)勝鐵］

Economic Exploration into American “Currency Power”

WANG Ze-qun

(Law School, Shanghai University of Finance and Economics, Shanghai 200433, China)

Abstract: American currency power does not only belong to a legal field, but also an important economic field. The formation, choice of pattern and shaping of mechanism of American currency power experience a complicated and winding historical process, which reflects the construction process of American market economy and the deployment of federal and local economic power. The expansion of American currency power extends from the value judgment and credit function of substantial economy to the trade and profit function of a virtual economy on the one hand; on the other hand, American currency power cuts across borders to become the invisible hand to influence economics of other country, regional economy and global economy.

Key words: America；currency right；expansion and control