商業(yè)銀行定價(jià)機(jī)制優(yōu)化與定價(jià)能力提升

孫維

【摘要】當(dāng)前我國利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程加速，商業(yè)銀行長(zhǎng)期依賴的“存貸差盈利模式”受到挑戰(zhàn)。本文在分析銀行面臨的經(jīng)營模式、盈利能力、發(fā)展能力三大挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，提出優(yōu)化定價(jià)機(jī)制和提升定價(jià)能力的五大轉(zhuǎn)型路徑。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 定價(jià)機(jī)制 定價(jià)能力

隨著人民幣存款利率上浮區(qū)間打開、貸款利率①下限完全放開，自貿(mào)區(qū)內(nèi)一般賬戶小額外幣存款利率上限放開，以及同業(yè)大額存單和人民幣貸款基礎(chǔ)利率（LPR）的相繼推出，我國利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程進(jìn)一步加快。同時(shí)，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處于增速換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整和刺激政策消化的“三期疊加”階段，作為宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表的銀行業(yè)，面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)型發(fā)展勢(shì)在必行，定價(jià)機(jī)制和定價(jià)能力需要持續(xù)改進(jìn)和提升。

一、商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

（一）利率市場(chǎng)化對(duì)銀行的盈利能力提出巨大挑戰(zhàn)

雖然我國利率市場(chǎng)化已取得較大進(jìn)展，但還遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化的目標(biāo)。隨著存款利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，存款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，付息成本增加，存款穩(wěn)定性下降，商業(yè)銀行盈利能力將受到巨大挑戰(zhàn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

（二）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)銀行的發(fā)展能力提出巨大挑戰(zhàn)

當(dāng)前我國整體經(jīng)濟(jì)正處于從工業(yè)時(shí)代向后工業(yè)時(shí)代和信息時(shí)代轉(zhuǎn)型過程中，銀行業(yè)積累多年的服務(wù)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的客戶和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)也需進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，從而對(duì)銀行業(yè)的發(fā)展能力提出巨大挑戰(zhàn)。

（三）金融改革對(duì)銀行的經(jīng)營模式提出巨大挑戰(zhàn)

金融準(zhǔn)入門檻逐步放開，民營資本和互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。新的市場(chǎng)領(lǐng)域、新的業(yè)務(wù)、新的產(chǎn)品、新的金融工具、新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)層出不窮，都對(duì)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式帶來新挑戰(zhàn)。

二、提升定價(jià)能力的環(huán)境機(jī)遇

（一）金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)漸趨完善

近年來，我國利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn)并取得重要進(jìn)展，貨幣市場(chǎng)利率、債券市場(chǎng)利率、外幣存貸款利率、人民幣貸款利率管制等先后市場(chǎng)化，人民幣存款利率允許上浮。市場(chǎng)機(jī)制在利率形成中的作用日益增強(qiáng)。為推進(jìn)人民幣利率市場(chǎng)化，完善金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，2007年9月央行發(fā)起建立了人民幣同業(yè)拆借利率SHIBOR，2013年10月央行發(fā)起建立了貸款基礎(chǔ)利率LPR，基本確立了通過市場(chǎng)化定價(jià)形成基礎(chǔ)利率的機(jī)制。

（二）商業(yè)銀行定價(jià)機(jī)制漸趨完善

初步構(gòu)建了“統(tǒng)一管理，分級(jí)授權(quán)”的價(jià)格管理體系，總分行均設(shè)有專門的價(jià)格管理部門，負(fù)責(zé)定價(jià)管理、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。制定了存貸款定價(jià)模型及定價(jià)管理辦法，實(shí)行以直接的授權(quán)管理為主，間接的考核約束管理為輔相結(jié)合的價(jià)格管理方式。實(shí)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)，通過差異化授權(quán)和內(nèi)轉(zhuǎn)價(jià)格引導(dǎo)基層單位合理定價(jià)。具有支持差異化、精細(xì)化定價(jià)的基礎(chǔ)信息系統(tǒng)。具有健全的定價(jià)授權(quán)管理制度，定期跟蹤監(jiān)測(cè)價(jià)格政策和授權(quán)的執(zhí)行效果。

三、提升定價(jià)能力的路徑

（一）提高對(duì)定價(jià)能力的科學(xué)認(rèn)識(shí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)型

定價(jià)能力包括宏觀能力和微觀能力兩個(gè)層面。宏觀層面的定價(jià)能力是指建立在業(yè)務(wù)和客戶結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上的銀行盈利能力，與銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好、業(yè)務(wù)及客戶結(jié)構(gòu)、服務(wù)及創(chuàng)新能力相關(guān)。微觀層面的定價(jià)能力是指定價(jià)模型工具和授權(quán)政策執(zhí)行等。管制利率下，產(chǎn)品和客戶趨向同質(zhì)化，利差波動(dòng)基本反映基準(zhǔn)利率波動(dòng)，使得銀行經(jīng)營更多注重規(guī)模。而在利率市場(chǎng)化下，宏觀層面需更關(guān)注客戶和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的選擇，從而形成差異化競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)，微觀層面需強(qiáng)化對(duì)價(jià)格、成本、風(fēng)險(xiǎn)、資本的精細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營理念由注重規(guī)模到規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格綜合平衡的轉(zhuǎn)變，培育并提升長(zhǎng)期盈利能力。

（二）建立責(zé)權(quán)利統(tǒng)一的管理模式，實(shí)現(xiàn)決策體制的轉(zhuǎn)型

在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，由于定價(jià)自由度的提高，價(jià)格已成為產(chǎn)品的重要屬性，定價(jià)貼近市場(chǎng)、服務(wù)于產(chǎn)品的要求日益增強(qiáng)。將定價(jià)管理與業(yè)務(wù)經(jīng)營結(jié)合是一種較為理想的模式。在總行層面，需建立價(jià)格管理部門、業(yè)務(wù)經(jīng)營部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、成本管理部門等組成的定價(jià)決策委員會(huì)，共同負(fù)責(zé)定價(jià)目標(biāo)、戰(zhàn)略、策略和方法，確定定價(jià)管理部門的職責(zé)權(quán)限、定價(jià)權(quán)的層級(jí)設(shè)置、定價(jià)追蹤考核機(jī)制、新產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制等。通過定價(jià)決策委員會(huì)建立條線部門間、分支機(jī)構(gòu)間價(jià)格協(xié)同會(huì)商制度，利用多邊記賬、利潤(rùn)分成等手段實(shí)現(xiàn)利益共享，實(shí)現(xiàn)由價(jià)格管理部門決策為主向業(yè)務(wù)、價(jià)格、成本和風(fēng)險(xiǎn)部門共同參與的協(xié)同決策機(jī)制的轉(zhuǎn)型。

（三）完善內(nèi)部資金計(jì)價(jià)和考核激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)傳導(dǎo)機(jī)制的轉(zhuǎn)型

通過建立科學(xué)完善的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制，形成全行統(tǒng)一的內(nèi)部收益率曲線，及時(shí)準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)價(jià)格變化，使其成為各級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)營決策、資產(chǎn)配置、考核評(píng)價(jià)和產(chǎn)品定價(jià)的重要參數(shù)，并輔之以與管理能力相稱的利率授權(quán)政策。利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)激增，需提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。在考核機(jī)制安排中強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的核心地位，增強(qiáng)提升定價(jià)水平的內(nèi)生動(dòng)力，強(qiáng)化橫向及縱向利潤(rùn)及資本回報(bào)考核，完善落實(shí)客戶經(jīng)理層級(jí)的激勵(lì)約束機(jī)制。實(shí)現(xiàn)由價(jià)格授權(quán)政策等行政手段為主的管控模式向以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益為主導(dǎo)的高效傳導(dǎo)機(jī)制的轉(zhuǎn)型。

（四）持續(xù)優(yōu)化定價(jià)模型和定價(jià)工具，實(shí)現(xiàn)技術(shù)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型

完善符合市場(chǎng)價(jià)格變化和參與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)需要的收益率曲線。優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系，探索運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。制定與各級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理水平、所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系等相符的利率授權(quán)政策。在貸款定價(jià)中充分利用多年積累風(fēng)險(xiǎn)歷史數(shù)據(jù)，科學(xué)測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，完善以資本回報(bào)為核心的定價(jià)模型。存款差異化定價(jià)剛剛起步，精細(xì)化程度不高，需要充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，強(qiáng)化客戶行為和需求敏感性分析，實(shí)施差異化定價(jià)策略。通過整合各類系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)定價(jià)模型工具化，方便客戶經(jīng)理快速測(cè)算，提升定價(jià)效率和針對(duì)性。實(shí)現(xiàn)由經(jīng)驗(yàn)定價(jià)向模型化、工具化、系統(tǒng)化定價(jià)的轉(zhuǎn)型。

（五）強(qiáng)化定價(jià)隊(duì)伍建設(shè)和人才培養(yǎng)，保障定價(jià)能力的提升

利率市場(chǎng)化環(huán)境下，定價(jià)能力在總行層面體現(xiàn)為定價(jià)模型建設(shè)，授權(quán)制定與跟蹤，市場(chǎng)研究及信息收集等。在經(jīng)營層面體現(xiàn)為對(duì)外營銷和對(duì)外定價(jià)能力，借助總行先進(jìn)的定價(jià)模型、定價(jià)工具和客戶行為分析系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)以合適的價(jià)格將合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶的目標(biāo)。要使定價(jià)能力成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵能力，需建立高素質(zhì)的定價(jià)人才隊(duì)伍以滿足利率市場(chǎng)化的要求，實(shí)現(xiàn)管制定價(jià)能力向市場(chǎng)定價(jià)能力的轉(zhuǎn)型。

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