一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品傾力大比拼 銀行理財(cái)反擊

佟南

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率的下滑，以及各家銀行從“遭襲”中緩過神來，今年第一季度各類銀行理財(cái)產(chǎn)品旺銷，共逾發(fā)行1.5萬款產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約18萬億元，較2013年第四季度分別增長(zhǎng)7.42%和9.04%

股份制銀行與城商行在2014年第一季度的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分別穩(wěn)居各類銀行的前兩位，占比均超三成，領(lǐng)先于國(guó)有銀行

收益能力排名前10位依次是：興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、東莞銀行、交通銀行、廣發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行及福建海峽銀行

銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名前10位的依次是：光大銀行、廣發(fā)銀行、交通銀行、民生銀行、中信銀行、南京銀行、江蘇銀行、青島銀行、華夏銀行以及浦發(fā)銀行

自去年下半年起，互聯(lián)網(wǎng)金融的橫空出世，一度將各家銀行逼到了角落。對(duì)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)起的強(qiáng)烈沖擊，讓銀行切身感受到了一幕“狼來了”的大戲。各種“寶寶們”令人眼花繚亂的超高收益率，也一度讓以往備受關(guān)注的銀行理財(cái)產(chǎn)品黯然失色。

然而根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率的下滑，以及各家銀行從“遭襲”中緩過神來，今年第一季度各類銀行理財(cái)產(chǎn)品旺銷，共逾發(fā)行1.5萬款產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約18萬億元，較2013年第四季度分別增長(zhǎng)7.42%和9.04%。

各家銀行在與互聯(lián)網(wǎng)巨頭競(jìng)爭(zhēng)之外，銀行自身也為搶占這一地盤激烈廝殺著。靠著主打高收益牌，在品牌及網(wǎng)點(diǎn)布局上均不占優(yōu)勢(shì)的中小銀行，發(fā)行數(shù)量已然超過了國(guó)有大行。

銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行再取主動(dòng)

利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，讓銀行告別了靠利息差收入“躺著掙錢”的年代。加快盈利模式的轉(zhuǎn)型、提高中間收入的占比，已成為上至國(guó)有大行下至地方銀行的一致動(dòng)作。也正是在這一思路下，盡管監(jiān)管部門相應(yīng)的政策頻繁下發(fā)，（今年2月，銀監(jiān)會(huì)與央行金融市場(chǎng)司就曾分別下發(fā)了《關(guān)于2014年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的有關(guān)事項(xiàng)的通知》），監(jiān)管“緊箍咒”越上越緊，但各銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行并未退燒。

然而互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的突然而至，卻讓正在興頭上的各家銀行遇上了真正的對(duì)手。正當(dāng)各家銀行使出渾身解數(shù)，在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行大戰(zhàn)中激烈肉搏之時(shí)，“門外野蠻人”卻出現(xiàn)了。互聯(lián)網(wǎng)金融猛然興起，讓銀行的理財(cái)產(chǎn)品迎來了真正重量級(jí)對(duì)手的挑戰(zhàn)。“它讓銀行家們徹夜未眠”，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平給予了形象的比喻，他同時(shí)指出，互聯(lián)網(wǎng)金融更多沖擊的是零售銀行業(yè)務(wù)，對(duì)這一領(lǐng)域的銀行業(yè)務(wù)影響明顯。

但來自普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度各銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量仍舊持續(xù)增長(zhǎng)。2014年第一季度，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，共有157家商業(yè)銀行發(fā)行了15237款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模估計(jì)為18萬億元，較2013年第四季度分別增長(zhǎng)7.42%和9.04%。

今年一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量高歌猛進(jìn)，也從一個(gè)側(cè)面證明銀行從去年下半年互聯(lián)網(wǎng)巨頭的突襲中，已經(jīng)逐漸緩過神來。其實(shí)，在近期的各種金融論壇上，各銀行高管就已紛紛表示將不甘被動(dòng)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊，轉(zhuǎn)而選擇主動(dòng)出擊。

有銀行業(yè)分析師對(duì)記者表示，各家銀行確實(shí)采取了實(shí)際行動(dòng)，如國(guó)有大行與銀聯(lián)對(duì)各類“寶寶”使用掣肘手段，而中小銀行則靠高收益率這一法寶與之周旋。隨著近期互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率“走下神壇”，銀行再次取得主動(dòng)也就不足為奇?！笆欠窠衲瓿蔀殂y行的反擊年，尚不能下定論，但至少可以說各家銀行已沒有了當(dāng)初的慌張，未來雙方的博弈也將進(jìn)入膠著階段?！痹摲治鰩煼Q。

國(guó)有銀行發(fā)行霸主地位遭挑戰(zhàn)

除了與互聯(lián)網(wǎng)巨頭打響爭(zhēng)奪戰(zhàn)外，各家銀行間也是使出渾身解數(shù)以期搶占更多的市場(chǎng)份額，這一點(diǎn)在股份制銀行身上體現(xiàn)得尤為明顯。

近年來，為了搶奪理財(cái)產(chǎn)品這一重要高地，眾多股份制銀行與城商行紛紛加大了理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度，直接挑戰(zhàn)國(guó)有大行。

好漢難敵四手，眾多股份制和中小銀行這種“群狼戰(zhàn)術(shù)“的效果自去年起已取得成效，而今年則繼續(xù)在產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量上力壓國(guó)有大行。股份制銀行與城商行在2014年第一季度的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分別穩(wěn)居各類銀行的前兩位，占比均超三成，領(lǐng)先于國(guó)有銀行。其中，股份制銀行成為產(chǎn)品發(fā)行主力軍，其發(fā)行數(shù)量為4966款，市場(chǎng)占比環(huán)比上升0.18個(gè)百分點(diǎn)至32.59%；城市商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量占比也達(dá)到30.16%；國(guó)有銀行發(fā)行數(shù)量占比為26.12%，環(huán)比下降0.94個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行數(shù)量占比不足10%，僅為9.07%。

值得注意的是，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行占比繼續(xù)邊緣化，該類銀行發(fā)行數(shù)量占比僅為2.06%，環(huán)比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。有分析指出，這與其認(rèn)知度較小、產(chǎn)品虧損等負(fù)面新聞不斷也有關(guān)系。

2014年第一季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行能力排名前10位的銀行依次是：建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、中國(guó)銀行、浦發(fā)銀行、工商銀行、中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行和廣發(fā)銀行。

從銀行類型來看，股份制銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量居首，達(dá)到4966款；其次是城市商業(yè)銀行和國(guó)有銀行，發(fā)行量分別為4595款和3980款。國(guó)有銀行平均發(fā)行量為663款，其中建設(shè)銀行發(fā)行量最大，為1263款；股份制銀行平均發(fā)行413款，興業(yè)銀行以774款產(chǎn)品居首；城市商業(yè)銀行平均發(fā)行量為58款，南京銀行發(fā)行量位列第一，共發(fā)行445款；農(nóng)村商業(yè)銀行平均發(fā)行量為27款，上海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行量最大，為113款；外資銀行平均發(fā)行量為34款，恒生銀行發(fā)行量最大，為120款。（見附表一：銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行能力排行榜單）

由于一季度包含元旦、春節(jié)等重要節(jié)假日，使得理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢(shì)顯著提升，1-3個(gè)月期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比為57.45%，環(huán)比提高3.39個(gè)百分點(diǎn)，而3-6個(gè)月以及1年以上期限類型產(chǎn)品市場(chǎng)占比有所下滑。

從投向類型來看，債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品依然是理財(cái)產(chǎn)品的主要投向，發(fā)行量達(dá)到7867款，發(fā)行數(shù)量占比為49.14%，環(huán)比上升2.58個(gè)百分點(diǎn)。其中，建設(shè)銀行債券類產(chǎn)品發(fā)行量最大，達(dá)1029款。發(fā)行該類產(chǎn)品超過500款的還有興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和中國(guó)銀行。

組合投資類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量位列第2位，發(fā)行量為6602款，占比為44.78%，環(huán)比下降1.30個(gè)百分點(diǎn)。其中，工商銀行該類產(chǎn)品發(fā)行量最大，達(dá)591款。以上兩類產(chǎn)品繼續(xù)保持著絕對(duì)多數(shù)的市場(chǎng)份額。

此外，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持上升勢(shì)頭，環(huán)比增加80款至607款，市場(chǎng)占比同比提升0.27個(gè)百分點(diǎn)至3.98%。恒生銀行發(fā)行量最大，農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、渤海銀行、南洋商業(yè)銀行、工商銀行和廣發(fā)銀行該類產(chǎn)品的發(fā)行量也相對(duì)較多。顯然，盡管屢屢出現(xiàn)無法達(dá)到預(yù)期最高收益率的一幕，但靠著獨(dú)有的高收益優(yōu)勢(shì)，近年來銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展勢(shì)頭依舊迅猛。有業(yè)內(nèi)士指出，隨著愈來愈多的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品加入保本設(shè)計(jì)，加大資金安全性保障，這類產(chǎn)品未來的發(fā)行占比將會(huì)繼續(xù)得到提升。

收益能力：股份制銀行能力居前

根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在比較重要的收益能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力這兩項(xiàng)榜單中不難發(fā)現(xiàn)，大中型銀行風(fēng)控能力表現(xiàn)普遍不錯(cuò)。

盡管各家銀行發(fā)行的各類理財(cái)產(chǎn)品不計(jì)其數(shù)，但不容否認(rèn)的是，到期收益率的高低決定了百姓投資所得多少，這才是吸引消費(fèi)者關(guān)注的最為重要的砝碼。

今年一季度，披露了到期產(chǎn)品收益率的銀行有132家，產(chǎn)品數(shù)量為10377款。各家銀行到期產(chǎn)品EI值（產(chǎn)品到期收益率/同期存款利率）的平均值為2.4696，相當(dāng)于產(chǎn)品到期收益率為同期存款利率的近2.5倍。排名顯示，收益能力排名前10位依次是：興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、東莞銀行、交通銀行、廣發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行及福建海峽銀行。

普益財(cái)富根據(jù)各家銀行到期平均EI值、到期產(chǎn)品數(shù)量及收益波動(dòng)程度綜合統(tǒng)計(jì)排名顯示，興業(yè)銀行位居今年第一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品收益能力單項(xiàng)排行榜首位。該行公布了到期收益表現(xiàn)的產(chǎn)品共有710款，產(chǎn)品數(shù)量在所有銀行中排在第2位。同時(shí)，該行到期產(chǎn)品的平均EI值為2.5251，高于市場(chǎng)平均水平。此外，該行到期產(chǎn)品EI值的波動(dòng)程度較小，在納入排名的銀行中也排在第2位。因此，該行憑借產(chǎn)品數(shù)量、EI值及收益波動(dòng)程度的較好表現(xiàn)，獲得收益能力單項(xiàng)排名榜首位置。

建設(shè)銀行的收益能力單項(xiàng)排名獲得第2名。該行到期產(chǎn)品的平均EI值為2.4038，在納入排名的銀行中僅位列中游水平。但是該行公布到期收益率的產(chǎn)品數(shù)共計(jì)757款，在納入排名的銀行中位居第一。同時(shí)該行到期產(chǎn)品EI值的波動(dòng)程度較小，在納入排名的銀行中位居前十位。因此，較多的產(chǎn)品數(shù)量和較小的收益波動(dòng)程度使得該行位居收益排名第2。

民生銀行到期產(chǎn)品的平均EI值為2.6100，相比市場(chǎng)均值高出0.1404，在股份制商業(yè)銀行中排名第1位。同時(shí)，該行公布到期收益率的產(chǎn)品數(shù)共計(jì)538款，在納入排名的銀行中位居第5位。因此，該行憑借較高的到期產(chǎn)品收益和較多的產(chǎn)品數(shù)量而獲得收益能力排名第3。

從到期平均EI值的波動(dòng)范圍來看，波動(dòng)較小的前10名依次為西安銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、上海農(nóng)商行、晉商銀行和工商銀行。其中，國(guó)有銀行占據(jù)三席，股份制商業(yè)銀行占據(jù)四席，區(qū)域性商業(yè)銀行占據(jù)三席。而波動(dòng)較大的銀行包括齊商銀行、柳州銀行、廣州農(nóng)商行、晉城銀行和烏海銀行，可以看出這些區(qū)域性商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)定程度較弱（見附表二：銀行理財(cái)產(chǎn)品收益能力排行榜單）

風(fēng)險(xiǎn)控制能力：

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)仍存短板

除了誘人的高收益外，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)控措施是否到位，也決定了百姓認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品的資金能否安全。在這一方面，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳。

排名顯示，銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名前10位的依次是：光大銀行、廣發(fā)銀行、交通銀行、民生銀行、中信銀行、南京銀行、江蘇銀行、青島銀行、華夏銀行以及浦發(fā)銀行。而在風(fēng)控榜單排名后十位中，柳州銀行排名最低，另外9名中，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)就占據(jù)了8席，分別為中山農(nóng)商銀行、福建南安農(nóng)村合作銀行、江蘇紫金農(nóng)商行、江門新會(huì)農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇新沂農(nóng)商行、江蘇邳州農(nóng)商行、江蘇泗陽農(nóng)商行。

普益財(cái)富研究員方瑞對(duì)記者表示，光大銀行在今年第一季度風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名中位居榜首，主要原因是該行風(fēng)險(xiǎn)控制措施、收益實(shí)現(xiàn)能力以及風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)問卷得分三方面表現(xiàn)優(yōu)異。

光大銀行一季度發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量為235款，具備風(fēng)險(xiǎn)控制措施（主要包括保證擔(dān)保、不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押以及收益權(quán)分級(jí)等）的產(chǎn)品共有176款，其中保本型產(chǎn)品108款，非保本型產(chǎn)品68款，這些非保本型產(chǎn)品幾乎都運(yùn)用了收益權(quán)分級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，所謂收益權(quán)分級(jí)，就是將理財(cái)產(chǎn)品分為優(yōu)先、中間、次級(jí)三層，分別對(duì)應(yīng)固定收益、固定+浮動(dòng)收益和全部浮動(dòng)收益產(chǎn)品。因此該行風(fēng)險(xiǎn)控制措施得分在納入排名的銀行中位居前列。同時(shí)，該行公布了到期收益率的產(chǎn)品共有257款，且均實(shí)現(xiàn)了預(yù)期最高收益率，其中非保本型產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)數(shù)量在所有銀行中排名前五，促使該行在理財(cái)風(fēng)控榜上名列第1位。

廣發(fā)銀行位列風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名第2位，較高的收益實(shí)現(xiàn)能力得分成為關(guān)鍵因素，其這一指標(biāo)在所有銀行中位居次席。收益力實(shí)現(xiàn)能力是將理財(cái)產(chǎn)品到期的實(shí)際收益率與產(chǎn)品發(fā)行時(shí)的預(yù)期收益率進(jìn)行對(duì)比所得，這也從一個(gè)側(cè)面反映了理財(cái)產(chǎn)品管理過程中的內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)控制力。收益實(shí)現(xiàn)能力在整個(gè)銀行理產(chǎn)品風(fēng)控能力指標(biāo)中評(píng)分中，所占權(quán)重高達(dá)七成以上。

交通銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施、收益實(shí)現(xiàn)能力的表現(xiàn)均位居前列，從而獲得了風(fēng)險(xiǎn)控制能力第3名。該行共發(fā)行量698款理財(cái)產(chǎn)品，其中418款為保本型產(chǎn)品，因此該行風(fēng)險(xiǎn)控制措施得分在納入排名的銀行中名列前茅。同時(shí)，該行公布了到期收益率的產(chǎn)品共計(jì)566款，其中保本型和非保本型分別為193款和373款，且它們均實(shí)現(xiàn)了預(yù)期最高收益率，促使該行收益能力進(jìn)入納入排名的銀行前十位中。各種因素疊加，使得該行在理財(cái)風(fēng)控榜上名列第3位。

從銀行類型角度來看，排名風(fēng)險(xiǎn)控制能力前20位銀行中，國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行分別有4家和7家。區(qū)域性商業(yè)銀行有8家，除了風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名前十的3家城商行外，還有晉商銀行、齊魯銀行、北京銀行、龍江銀行和杭州銀行位于前列，其中晉商銀行在收益實(shí)現(xiàn)能力方面表現(xiàn)較好，齊魯銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施得分位居中上游水平。

此外，恒生銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制措施以及風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)問卷方面表現(xiàn)優(yōu)異，其風(fēng)險(xiǎn)控制措施得分在納入排名的銀行中位居第3位，促使該行成為進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名前二十中的唯一一家外資銀行。

整體來看，大中型商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)于區(qū)域性商業(yè)銀行。同時(shí)，區(qū)域性商業(yè)銀行中城商行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力普遍強(qiáng)于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，這一點(diǎn)可以從風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名后十名銀行的類型可以看出，因?yàn)槠渲杏?家為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。

單從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制措施設(shè)置方面來看，一季度有119家商業(yè)銀行旗下共計(jì)5891款理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施。其中，建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行以及浦發(fā)銀行的具備風(fēng)險(xiǎn)控制措施產(chǎn)品數(shù)均在300款以上。（見附表三：銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)控能力排行榜單）