金融中介的發(fā)展與金融穩(wěn)定

趙田田 劉瑤

【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，金融穩(wěn)定作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心，為金融中介在金融領(lǐng)域中金融配置優(yōu)化起到基本保障作用，進(jìn)而影響著金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。本文主要針對(duì)金融中介的發(fā)展與金融穩(wěn)定進(jìn)行研究。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)全球化；金融中介；資源配置；金融穩(wěn)定

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)穩(wěn)定問(wèn)題也日益突出，為金融中介資源配置提供有效保障。金融穩(wěn)定的影響因素是多方面的，不僅包括金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，還包括資產(chǎn)價(jià)格、貨幣穩(wěn)定等。金融穩(wěn)定主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)體系的穩(wěn)定，換句話(huà)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)影響著金融穩(wěn)定。

一、相關(guān)理論概述

1.金融中介的定義

所謂金融中介是指由正規(guī)銀行金融中介與非正規(guī)銀行金融中介組成，包括銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司以及金融相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)，在現(xiàn)代化金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心。在現(xiàn)代化金融經(jīng)濟(jì)中，金融活動(dòng)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有著密不可分的聯(lián)系，可以說(shuō)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是以金融中介為中心而展開(kāi)的，也因此，金融中介在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中占著舉足輕重的地位，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展起著十分重要的作用。

2.金融穩(wěn)定

金融穩(wěn)定顧名思義是指金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)平衡狀態(tài)，目前，關(guān)于國(guó)內(nèi)關(guān)于金融穩(wěn)定的定義還不明確。金融穩(wěn)定主要具有以下特征：①動(dòng)態(tài)性。金融穩(wěn)定是一個(gè)不斷發(fā)展的、動(dòng)態(tài)的狀態(tài)，其評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)涵是伴隨著金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷變化的，而不是固定不變的運(yùn)行狀態(tài)；②全局性。金融穩(wěn)定并不是單獨(dú)關(guān)注某一個(gè)市場(chǎng)或者某一個(gè)金融機(jī)構(gòu)在一段時(shí)間內(nèi)的穩(wěn)定，而是站在整個(gè)金融市場(chǎng)的角度，確保金融市場(chǎng)體系的整體穩(wěn)定；③效益性。金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的主要目的在于經(jīng)濟(jì)效益，因此，金融穩(wěn)定具有一定的效益性。金融穩(wěn)定的效益性要從整個(gè)金融市場(chǎng)的角度出發(fā)，構(gòu)建有效的金融抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)而有助于建立金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)性、可持續(xù)性發(fā)展；④綜合性?，F(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢(shì)，因此，維持金融穩(wěn)定的方法與途徑也應(yīng)呈現(xiàn)綜合性發(fā)展趨勢(shì)。目前，在金融實(shí)踐管理中，金融機(jī)構(gòu)管理主要采取金融監(jiān)管、貨幣政策等經(jīng)濟(jì)方法。

二、金融中介的發(fā)展與金融穩(wěn)定問(wèn)題的分析

1.金融中介發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定的積極作用

金融中介的發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定的積極作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面，一方面是金融中介發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定提供的信息支持。目前，金融市場(chǎng)普遍存在著資本市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，而信息不對(duì)稱(chēng)又影響著金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益。金融中介通過(guò)利用各方面有效的資金整合，將整個(gè)金融市場(chǎng)的上信息進(jìn)行有效收集、整合，為投資機(jī)構(gòu)提供較為全面的投資信息。而投資者也可以根據(jù)金融中介所提供的信息判斷項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)性與收益性，進(jìn)而有效降低金融市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。另一方面，金融中介可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)性。金融中介降低投資風(fēng)險(xiǎn)性主要體現(xiàn)在投資對(duì)象、投資行為的多樣化發(fā)展，從而有效分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)性，避免無(wú)效投資現(xiàn)象發(fā)生。在過(guò)去，只是由投資者一人承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)性較大，例如金融市場(chǎng)影響因素較多，資產(chǎn)的投資存在很大的風(fēng)險(xiǎn)性。在現(xiàn)實(shí)中，金融中介可以有效將儲(chǔ)蓄用戶(hù)的流動(dòng)資金集中起來(lái)用于某項(xiàng)投資，不僅可以有效降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)性，提高投資效益與效率。

2.金融中介發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定的消極作用

金融中介發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定的消極作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一方面是金融中介發(fā)展存在著道德風(fēng)險(xiǎn)性。以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)銀行為例，相對(duì)于個(gè)體儲(chǔ)蓄用戶(hù)來(lái)說(shuō)，金融銀行機(jī)構(gòu)以其自身的優(yōu)勢(shì)，能夠掌握更多、更專(zhuān)業(yè)的金融信息，而這些金融信息收集上的不對(duì)稱(chēng)極容易使投資者逆向選擇。例如投資者如果不能有效利用金融機(jī)構(gòu)所收集的金融信息，不僅大大增加投資者的風(fēng)險(xiǎn)性，也大大降低銀行機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)量與效益，對(duì)此，銀行為了能夠維持正常的運(yùn)營(yíng)，趁此時(shí)機(jī)提高貸款利率。而銀行貸款利益的提高，必然會(huì)影響金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩不安，金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性也將會(huì)被打亂。另一方面，金融中介委托代理問(wèn)題也越來(lái)越突出。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)論是直接投資還是間接投資，投資者都面臨著金融中介委托代理提供信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。為了能夠有效解決這一問(wèn)題，投資者往往會(huì)采取激勵(lì)的方式來(lái)降低金融代理成本費(fèi)用。然而，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)說(shuō)，投資者應(yīng)將所選擇的項(xiàng)目外部影響降至最小，這時(shí)，投資者不僅承擔(dān)著投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，同時(shí)還是投資風(fēng)險(xiǎn)制造者。而對(duì)于金融中介來(lái)說(shuō)，其外部的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)沒(méi)有充分發(fā)揮出其作用，導(dǎo)致金融市場(chǎng)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)性。

三、結(jié)語(yǔ)

金融穩(wěn)定作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心主體，為金融中介資源配置提供有效的保障，為投資者與儲(chǔ)蓄用戶(hù)提供良好的金融環(huán)境。因此，在通過(guò)對(duì)金融中介發(fā)展的研究時(shí)，也應(yīng)有效避免金融中介對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響，促進(jìn)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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