我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策和金融穩(wěn)定的影響

高杰

【摘要】隨著近年來銀行業(yè)“錢荒”問題的逐漸顯現(xiàn)，人們逐漸認識到同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展存在一定的隱患，并有意識的加強對其監(jiān)管力度，在此背景下，本文針對我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策和金融穩(wěn)定的影響展開研究，為降低同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生的安全隱患做出努力。

【關(guān)鍵詞】銀行同業(yè)業(yè)務(wù) 貨幣政策 金融穩(wěn)定

一、前言

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)即商業(yè)銀行、其他金融機構(gòu)等在發(fā)展的過程中，相互之間進行資金融通的業(yè)務(wù)方式，其對快速的擴大銀行資產(chǎn)的規(guī)模，提升其貸款能力等具有明顯的作用，但隨著其規(guī)模的不斷擴大，人們逐漸發(fā)現(xiàn)其會對國家的貨幣政策、金融穩(wěn)定等方面產(chǎn)生消極的影響，甚至對金融行業(yè)的整體持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅。

二、我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策的影響

（一）傳導機制方面

我國貨幣政策傳導渠道的主要方式是信貸，但現(xiàn)階段我國央行監(jiān)管并不涉及銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的信貸相關(guān)機制，這直接導致我國央行在信貸渠道方面的控制能力被嚴重的削弱，隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善，現(xiàn)階段市場中對資金的需求量快速提升，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)為順應(yīng)市場發(fā)展的需要會主動將不受央行監(jiān)管的信貸資金向市場投入，這必然使信用擴張程度超出預期水平[1]。在此過程中，如果銀行同業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)資金鏈終斷等問題，銀行為降低自身的信貸風險會進行囤積資金，知識市場中信貸水平發(fā)生明顯的收縮，直接表現(xiàn)為“錢荒”，可見錢荒的出現(xiàn)實質(zhì)上是央行預期的市場貨幣需求量與實際的銀行貨幣供應(yīng)量之間出現(xiàn)矛盾的結(jié)果，而錢荒的出現(xiàn)，對國家的宏觀調(diào)控、貨幣政策等方面均會產(chǎn)生嚴重的沖擊。

（二）貨幣政策的工具方面

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大會使數(shù)量型貨幣政策工具難以發(fā)揮預期的作用，同業(yè)負債會成為市場資金來源的重要組成部分，這導致準備金繳存基數(shù)不斷的縮減，為銀行同業(yè)業(yè)務(wù)提供相應(yīng)的資金，銀行結(jié)合其同業(yè)業(yè)務(wù)開展的需要，對存款的規(guī)模進行相應(yīng)的控制，存款法定的繳存范圍在銀行的作用下會在原有的程度上大幅縮減[2]。此時銀行同業(yè)業(yè)務(wù)運行所導致的資金流動會使銀行對央行資金融通的依賴性降低，央行對銀行的約束能力減弱，致使現(xiàn)階段部分貨幣政策的落實難度增大，這對貨幣政策的有效性和權(quán)威性均構(gòu)成嚴重的沖擊。

三、我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對金融穩(wěn)定的影響

（一）擴大金融風險

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的開展使銀行間、銀行與其他金融機構(gòu)間的聯(lián)系更加密切，換言之在金融穩(wěn)定性受到威脅的情況下，金融系統(tǒng)整體受到的影響會相比更大，這對金融風險發(fā)生的概率具有明顯的提升效果，這極大的增加了金融市場的不穩(wěn)定性。另外，現(xiàn)階段銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的主要利潤來源于期限錯配，換言之其通過短期、長期貸款和存款之間的匹配，獲取中間環(huán)節(jié)帶來的利潤，這種盈利的方式在擴張的貨幣政策期間并不會產(chǎn)生明顯的副作用，但在貨幣緊縮的環(huán)境中，可能造成伙子資金的流動性風險，這種風險的產(chǎn)生會直接造成錢荒問題的出現(xiàn)，對金融市場的穩(wěn)定性構(gòu)成嚴重的沖擊[3]?？梢娫阢y行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大的過程中，我國金融市場的穩(wěn)定性將會越來越差，其面臨的風險也會隨之增加，銀行在整個過程中雖然可以獲取較高的利潤，但金融市場整體的失穩(wěn)，必然對其產(chǎn)生一定的影響，所以銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的盲目擴大，以長遠的眼光看，對商業(yè)銀行和金融機構(gòu)也會產(chǎn)生消極的影響，使商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)準確的認知此問題，對從根本上避免銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的過分擴張具有積極的作用。

可見，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在開展的過程中，忽視其自身的消極影響盲目的進行，會對國家的貨幣政策產(chǎn)生嚴重的影響，使其難以發(fā)揮預期的效果，這對經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定等方面均會產(chǎn)生不利影響，應(yīng)受到央行和其他金融機構(gòu)的關(guān)注。

（二）削弱金融監(jiān)管的實際作用

現(xiàn)階段我國對銀行信貸渠道的監(jiān)管主要依靠信貸額度限制、信貸投向規(guī)定和資本充足率設(shè)定等進行，而銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的開展可以使金融機構(gòu)自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，進而其相應(yīng)的監(jiān)管指標以更加理想的水平呈現(xiàn)，在監(jiān)管的過程中所依據(jù)的指標并不能真正的反映金融機構(gòu)信貸的水平，這必然會對金融市場的穩(wěn)定性產(chǎn)生嚴重的影響。例如我國央行規(guī)定商業(yè)銀行的存貸比不得超出75%，以此控制銀行的過渡擴張，而商業(yè)銀行在進行同業(yè)業(yè)務(wù)后，其實施的存貸比并不受相關(guān)的限制，也不需要繳納相應(yīng)的準備金，風險權(quán)重相比正常也明顯的縮減，使銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)的應(yīng)用積極性更高，這一方面會使信貸額度被銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)所占用，另一方面也會使其避免受到監(jiān)管部門的監(jiān)管，這一方面會在加大金融市場的風險，另一方面其平穩(wěn)的發(fā)展也會受到嚴重的沖擊。

可見銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，金融系統(tǒng)的風險、金融系統(tǒng)的流動性風險等也會隨之增加，金融市場的不穩(wěn)定，又會對國家的貨幣政策產(chǎn)生影響，甚至使人民群眾的消費意識發(fā)生改變，加大國家貨幣管理的難度，所以銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的開展程度應(yīng)受到相關(guān)部門的關(guān)注，結(jié)合金融市場的情況、貨幣政策等對其進行有效的限制。

四、結(jié)論

通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展雖然對快速提升銀行的資本規(guī)模具有積極的作用，但其在一定程度上不利于國家制定出正確的貨幣政策，對金融穩(wěn)定會構(gòu)成直接的沖擊，所以在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)開展的過程中相關(guān)部門應(yīng)注意合理的把握其程度，不可盲目的進行。

參考文獻

[1]李濤.我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策傳導的影響[D].東北財經(jīng)大學，2016.

[2]蘇小媛.我國影子銀行的發(fā)展對貨幣政策有效性的影響[D].西南財經(jīng)大學，2014.

[3]張凱.銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展給貨幣政策和金融穩(wěn)定帶來的影響分析[J].經(jīng)貿(mào)實踐，2015，13：92+94.