對基層央行和銀行業(yè)機構資產(chǎn)負債表的關聯(lián)分析——以南陽市為例

陳 素

（中國人民銀行南陽市中心支行，河南 南陽 473500）

目前，南陽市共有銀行業(yè)金融機構27家，其中地方性法人機構17家，分別為南陽銀行、南陽村鎮(zhèn)銀行、方城鳳裕村鎮(zhèn)銀行、新野建信村鎮(zhèn)銀行以及13家農(nóng)村信用聯(lián)社，地方性法人機構占銀行業(yè)機構總量的62.96%。作為基層央行的中國人民銀行南陽市中心支行（以下簡稱人行南陽市中支）存、貸款的主要對象為上述這些地方性法人機構，近三年發(fā)放再貸款數(shù)量逐年攀升，金融機構準備金存款、財政性存款等項目逐年增加。因此，分析這些構成人行南陽市中支資產(chǎn)負債表的主要項目與基層金融機構資產(chǎn)負債表間有著怎樣的關聯(lián)，在央行貨幣政策發(fā)生變化時二者的關系又會發(fā)生怎樣的變化，南陽市作為典型農(nóng)業(yè)大市的特征對二者的關系存在怎樣的影響，并探索基層央行如何強化金融服務支持轄區(qū)經(jīng)濟金融的發(fā)展，對基層央行有著積極的意義。

圖1 人行南陽市中支近三年資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)（單位：萬元）

一、對人行南陽市中支和銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)負債表的解讀

（一）人行南陽市中支資產(chǎn)負債表的構成及變動

根據(jù)《中國人民銀行會計基本制度》的規(guī)定，人民銀行資產(chǎn)負債表是反映某一特定時期人民銀行財務狀況的報表，是根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權益”公式，在每年年末根據(jù)當期業(yè)務狀況報告表各項的余額歸并后編制的，反映了人民銀行資金的來龍去脈。從中國人民銀行南陽市中心支行近3年的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)來看，基層人民銀行資產(chǎn)負債表的主要項目有三類：資產(chǎn)類主要包括金融機構貸款、再貼現(xiàn)、固定資產(chǎn)、支付清算借方匯差、暫付款項、其他資產(chǎn)等13項以及調(diào)整項；負債類包括金融機構準備金存款、金融機構繳財政存款、支付清算貸方匯差、暫收款項、經(jīng)理國庫款項、其他負債等11項及調(diào)整項；所有者權益類包括國家資本、固定基金、總準備金和收益等4項，補充資料有應收未收利息。下面就上述主要項目有關數(shù)據(jù)的分布及構成進行簡要闡述。

圖2 人行南陽市中支2010—2012年資產(chǎn)負債項目數(shù)據(jù)表（單位：萬元）

1.人行南陽市中支的資產(chǎn)構成

資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)體現(xiàn)了對資金的配置使用，是人民銀行資金的“去脈”[2]。人行南陽市中支資產(chǎn)負債表所發(fā)生的資產(chǎn)項目中包括：金融機構貸款、固定資產(chǎn)、支付清算借方匯差和其他資產(chǎn)項目。

圖5 人行南陽市中支2012年資產(chǎn)分布（單位：萬元）

（1）金融機構貸款。金融機構貸款是中央銀行資產(chǎn)負債表的主要項目之一，雖然目前，外匯占款已經(jīng)成為央行基礎貨幣投放的主要方式，但對基層央行來說，對金融機構的再貸款依然是投放基礎貨幣的主要方式。此項目數(shù)據(jù)與轄內(nèi)所有金融機構資產(chǎn)負債表中“向中央銀行借款”相關數(shù)據(jù)應一致，在后述內(nèi)容中將詳細闡述。

（2）支付清算匯差。支付清算匯差為大、小額支付系統(tǒng)清算資金往來科目軋差后的借方余額數(shù)，歸屬于基層人民銀行臨時性資產(chǎn)類項目，該項目余額正常情況下人民銀行總行資產(chǎn)負債表余額為0。因此，筆者認為，資產(chǎn)負債表所顯示該項目的余額僅反映支付清算系統(tǒng)尚未及時清算的資金，與本研究關聯(lián)不大，不予探討。

（3）其他資產(chǎn)。其他資產(chǎn)包括其他外匯占款、投資、貨幣凈回籠等。對于人行南陽市中支來說，近3年反映的大多是貨幣凈回籠狀況，且發(fā)行基金回籠情況穩(wěn)中有升。與此項目數(shù)據(jù)對應的是金融機構資產(chǎn)負債表項目為存放中央銀行的款項。

圖6 人行南陽市中支貨幣凈回籠情況（單位:萬元）

2.人民銀行的負債構成

人民銀行資產(chǎn)負債表中的負債是人民銀行資金的“來龍”[2]，人行南陽市中支資產(chǎn)負債表的負債項目主要包括金融機構準備金存款、金融機構繳財政存款、經(jīng)理國庫款項和調(diào)整項。

（1）金融機構準備金存款。存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，包括法定存款準備金和超額存款準備金。由上圖可以看出，該項目占人行南陽市中支負債類項目的75%左右，是基層央行重要的資金來源。央行通過調(diào)整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而間接調(diào)控貨幣供應量。影響該項目變動的因素主要是兩個方面：一是金融機構吸收存款總量；二是存款準備金率的變動。

圖9 人行南陽市中支2012年負債分布（單位：萬元）

（2）金融機構繳存財政存款。金融機構繳存財政存款是指金融機構按照中國人民銀行的規(guī)定，將吸收所有財政存款全額劃繳當?shù)厝嗣胥y行。

（3）經(jīng)理國庫款項。該項目反映各級財政預算收入的收納、報解，雖然占人行南陽市中支負債類項目的25%左右，但與本文所要研究的內(nèi)容關聯(lián)不大，不予討論。

（二）銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)負債表的主要構成及變動

各銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)負債表的構成大同小異，筆者將人行南陽市中支與銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)負債表進行比對分析后發(fā)現(xiàn)，二者存在相關性的主要項目如下：

1.資產(chǎn)類科目

（1）現(xiàn)金及存放中央銀行款項。按照規(guī)定的存款準備金率，商業(yè)銀行把一部分現(xiàn)金資產(chǎn)存放在中央銀行則構成了存款準備金，這樣以存款準備金存在的現(xiàn)金形態(tài)可以預防提取存款，剩余的現(xiàn)金資產(chǎn)可以用來滿足新的貸款需求。影響該項目變動的因素主要是兩個方面：一是金融機構吸收存款總量；二是存款準備金率的變動。

（2）發(fā)放貸款和墊款。商業(yè)銀行通過貸款的方式將所集中的貨幣資金投放出去，可以滿足社會擴大再生產(chǎn)對補充資金的需要，促進經(jīng)濟的發(fā)展。同時，銀行也可以由此取得貸款利息收入，增加銀行自身資本的積累。

2.負債類科目

（1）向中央銀行借款。向中央銀行借款是指銀行類金融機構向中央銀行借入的臨時周轉資金、季節(jié)性資金、年度性資金以及因特殊需要經(jīng)批準向中央銀行借入的特種借款等，是地方性法人金融機構彌補流動性不足的主要手段之一。

（2）吸收存款。吸收存款是商業(yè)銀行的負債類科目，它核算銀行吸收的除同業(yè)存放款項以外的其他各種存款，也是銀行資金的主要來源。由下圖可看出，全市27家銀行類金融機構吸收存款每年以300億元的速度增長，其中農(nóng)村信用社吸收存款占比30%～40%，凸顯了地域經(jīng)濟特色，因此該項目提取的數(shù)據(jù)以南陽市農(nóng)村信用聯(lián)社為主。

圖10 2010—2012金融機構各項存款統(tǒng)計表（單位：萬元）

二、由基礎數(shù)據(jù)分析基層央行與銀行業(yè)金融機構報表關聯(lián)性

從人行南陽市中支和銀行業(yè)金融機構的資產(chǎn)負債表近三年的基礎數(shù)據(jù)來看，二者關聯(lián)較大的主要項目存在如下關聯(lián)性：

（一）“金融機構貸款”與“向中央銀行借款”存在正相關關系

2011—2012年度再貸款余額表 單位：萬元

近年來，人行南陽市中支金融機構貸款主要發(fā)放給南陽市農(nóng)村信用社和南陽村鎮(zhèn)銀行，且全部為支農(nóng)再貸款，用于支持“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展，貸款規(guī)?？傮w呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢（如圖）。在貸款投向上，又呈現(xiàn)如下特點：一是季節(jié)性特點。由上圖可見，當春季播種、夏秋糧食收購等旺季出現(xiàn)時，也是全市支農(nóng)再貸款發(fā)放集中的時間。二是結構性特點。據(jù)統(tǒng)計，南陽市農(nóng)村信用社和南陽市村鎮(zhèn)銀行2010年、2011年和2012年支農(nóng)再貸款使用率分別為75.34%、85.23%和90.94%，信貸投向結構如下：支柱產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和重點工業(yè)項目得到優(yōu)先支持，信貸資金集中流向以南紡、牧原、宛西制藥和天冠等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)；以南陽市水利投資集團的內(nèi)河治理項目為主的基礎設施建設項目；以“小巨人”企業(yè)為主的中小企業(yè)客戶；建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)貸款呈現(xiàn)下降或微增。

圖11 2011年各季度發(fā)放再貸款情況（單位：萬元）

圖12 2012年各季度發(fā)放再貸款情況（單位：萬元）

由此可見，“金融機構貸款”與“向中央銀行借款”存在正相關關系，且基層央行的金融機構再貸款受地方經(jīng)濟影響，存在季節(jié)性和結構性的特色。

（二）“金融機構準備金存款”“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項”“吸收存款”的正關聯(lián)性分析

1.“金融機構準備金存款”“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項”均存在正相關關系

基層央行資產(chǎn)負債表中金融機構準備金存款主要來源于金融機構在中央銀行的存款，當存款準備金率越高，商業(yè)銀行需要向中央銀行繳存的部分就越多，反之，商業(yè)銀行需要向中央銀行繳存的準備金就越少，因此兩者之間呈現(xiàn)正相關的關系。

2.“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項”存在正相關關系

當金融機構向中央銀行發(fā)行庫繳存的貨幣數(shù)額大于從央行提取的貨幣數(shù)額時，央行報表反映為貨幣凈回籠，因此，存放中央銀行款項與貨幣凈回籠之間應為正相關關系。

3.“金融機構準備金存款”與“吸收存款”存在正相關關系

金融機構準備金存款主要包括法定存款準備金和超額存款準備金等資金，其中法定存款準備金是按照中央銀行存款準備金率，金融機構必須按照客戶存款的一定比率存入中央銀行。當存款準備金率一定的時候，金融機構吸收的存款越多，需要向中央銀行繳納存款準備金的基數(shù)就越大，繳納的存款準備金越多；反之，則向中央銀行繳納的存款準備金越少。因此人行南陽市中支資產(chǎn)負債表中“金融機構準備金存款”與銀行類金融機構資產(chǎn)負債表中“吸收存款”呈現(xiàn)正相關的關系。

因此，“金融機構準備金存款”“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項”“吸收存款”的正關聯(lián)性還取決于兩個方面：一是金融機構吸收存款總量，二是存款準備金率的變動。

4.由基礎數(shù)據(jù)論證上述正相關性

圖13 人行南陽市中支與金融機構資產(chǎn)負債相關項目比較圖（單位：萬元）

圖14 2011年以來存款準備金率變動情況（單位：百分比）

理論上講，當存款準備金率越高，或者金融機構吸收公眾存款越多，需要向中央銀行繳存的部分就越多；反之，需要向中央銀行繳存的準備金就越少。因此“吸收存款”與“金融機構準備金存款”“存放中央銀行款項”之間呈現(xiàn)正相關的關系，“存款準備金率”與“金融機構準備金存款”“存放中央銀行款項”之間也呈現(xiàn)正相關的關系。

圖15 人行南陽市中支貨幣凈回籠情況（單位：萬元）

但是從實際數(shù)據(jù)來看，2011年以來，央行先后9次調(diào)整金融機構存款準備金率，其中2011年6次上調(diào)，2012年3次下調(diào)。貨幣凈回籠受存款準備金率影響更大，受現(xiàn)金及存放中央銀行款項影響較?。欢鹑跈C構準備金存款總額在存款準備金率3次下降后仍呈增長趨勢（如圖），與理論不符，我們將在下面的內(nèi)容探討此現(xiàn)象。

圖16 人行南陽市中支2011—2012年金融機構準備金存款表（單位：萬元）

2011年間，央行上調(diào)存款準備金率時，人行南陽市中支的準備金存款是呈小幅增長趨勢，與理論相符。但2012年，央行下調(diào)存款準備金率時，金融機構準備金存款僅一、二季度減少，三、四季度卻穩(wěn)步增加，截至2012年底余額為1186814.58萬元，較上年同期增加148419.41萬元，增幅14.29%。因此，2012年度影響人行南陽市中支準備金存款的原因應該是金融機構吸收存款的增量大于下調(diào)存款準備金率導致央行準備金存款的減量。由此可見，2012年央行下調(diào)存款準備金率，一、二季度釋放到市場的流動性，給全市經(jīng)濟帶來了一定的刺激和復蘇，居民收入增加，銀行存款攀升，最終導致三、四季度金融機構準備金存款較上年增加14.29%。

從上我們可以得出如下結論：存款準備金率作為貨幣政策工具之一，對基層央行準備金存款、金融機構存放中央銀行款項、吸收存款的影響作用可分為短期、長期兩個階段，即長期效應沖破了理論數(shù)據(jù)本身的相關性，消化了短期效應或者說貨幣政策的長期效應遠大于其短期效應。

（三）“金融機構準備金存款”與“發(fā)放貸款和墊款”存在負相關性

對于銀行類金融機構的資金來源而言，發(fā)放貸款和墊款的主要資金除了中間業(yè)務所產(chǎn)生的手續(xù)費和吸收公眾及單位的各類存款外，還有一部分來自于向中央銀行的借款[3]。全社會貨幣資金過剩的時候，中央銀行實行緊縮的貨幣政策，相應的法定存款準備金率得以提高，則金融機構向中央銀行應繳納的準備金金額增加，因此減少了金融機構發(fā)放貸款的總量，降低了金融機構派生存款的能力。由此可見，中央銀行資產(chǎn)負債表中金融機構準備金存款的減少會使金融機構擁有較多的流動性，其貸款規(guī)模可增大；反之，則會間接限制金融機構發(fā)放貸款的規(guī)模，二者存在負相關性。

圖17 金融機構準備金存款與發(fā)放貸款和墊款比較圖（單位：萬元）

（四）“金融機構再貸款”與“向中央銀行借款”存在正相關性

就人行南陽市中支而言，其金融機構再貸款與各金融機構向中央銀行借款的合計數(shù)一致，換言之，各金融機構受流動性、業(yè)務需求等因素影響向中央銀行的借款均在“金融機構再貸款”項目中反映，二者的正相關性毋庸置疑。綜上，人行南陽市中支與金融機構再貸款表關聯(lián)項目及影響因素如下：

項目名稱項目名稱項目名稱項目名稱人行南陽市中支金融機構準備金存款、貨幣凈回籠金融機構準備金存款金融機構準備金存款金融機構再貸款金融機構現(xiàn)金及存放中央銀行款項吸收存款發(fā)放貸款和墊款向中央銀行借款關聯(lián)性正相關正相關負相關正相關其他關聯(lián)因素（1）存 款 準 備 金率；（2）吸收存款（1）存款利率；（2）經(jīng)濟因素（1）存 款 準 備 金率；（2）經(jīng)濟因素金融機構流動性等

對于基層央行資產(chǎn)負債表和銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)負債表關系的分析，最后歸結為：一是貨幣政策的變化（如存款準備金率）對于兩者資產(chǎn)負債表規(guī)模和結構變化的影響是巨大的；二是地方經(jīng)濟的特點與發(fā)展狀況對兩者資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)也有一定的影響。

三、對促進地方經(jīng)濟又好又快發(fā)展的建議

（一）貫徹落實貨幣政策，增強金融機構抗風險的能力

存款準備金、公開市場和再貼現(xiàn)作為中央銀行進行宏觀調(diào)控的三大政策，存款準備金的實施對于市場流動性的影響起到立竿見影的作用。2012年以來，央行采取降低存款準備金率的積極貨幣政策時，原本以存款準備金固化的資金被釋放了出來，增加了金融機構的資產(chǎn)，也直接增加了商業(yè)銀行貸款的規(guī)模，雖然在一定程度上提高了金融機構的盈利水平，但也增大了金融機構的潛在風險，因此，基層央行在貫徹落實央行貨幣政策的同時，尤其在實施下調(diào)存款準備金率這樣的積極貨幣政策的同時，基層央行應制定針對性的措施：如嚴格控制再貸款的審查和投放規(guī)模、加大監(jiān)督管理的力度等，以期增強轄內(nèi)金融機構抵抗風險的能力。

（二）結合現(xiàn)狀，促進區(qū)域經(jīng)濟健康發(fā)展

當貨幣政策發(fā)生變化時，以2012年下調(diào)存款準備金率為分界點，市場的供求關系也隨之發(fā)生變化，基層央行各項措施也必須隨之發(fā)生變化。2012年以前，市場流動性緊縮，金融機構用于投放市場的資金減少，企業(yè)面臨融資難的問題；2012年以后，金融機構用于投放貸款資金的增加可以導致貸款的價格不斷降低，即貸款的利率降低，因此企業(yè)向銀行貸款的成本大大地降低，多余的資金可以用于企業(yè)的日常生產(chǎn)和擴大經(jīng)營等方面，為企業(yè)的不斷發(fā)展提供了良好的外部條件。

（三）強化監(jiān)管，促進轄區(qū)金融市場不斷完善

貨幣政策發(fā)生變化，金融大環(huán)境也隨之發(fā)生變化，尤其存款準備金率的調(diào)整對于銀行業(yè)的影響最為直接。存款準備金上調(diào)意味著凍結了金融機構存放在央行的準備金存款，銀行投融資成本增加的同時也考驗了金融機構的支付能力；存款準備金下調(diào)時則釋放了大量的流動資金，因此可以增加商業(yè)銀行貸款的規(guī)模，加大了銀行的潛在風險等級。此時，金融市場是否穩(wěn)定是對一個基層央行執(zhí)行貨幣政策能力的考驗。因此加大對金融機構的監(jiān)管，促進金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，不僅是國家賦予央行的神圣職責，更是地方經(jīng)濟振興對基層央行的迫切需要。

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