專利資產(chǎn)評(píng)估動(dòng)態(tài)分成率問題探討

■ 于 磊 劉宇迪

分成率法是專利資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中最常用的評(píng)估方法。分成率法的核心是科學(xué)、合理的確定專利資產(chǎn)的利潤(rùn)或收入分成率。傳統(tǒng)分成率的計(jì)算方法往往是靜態(tài)的，即在預(yù)測(cè)收益期內(nèi)保持不變。根據(jù)專利資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)規(guī)律的特點(diǎn)以及專利資產(chǎn)與相關(guān)產(chǎn)品收益分配的關(guān)系，作者提出了動(dòng)態(tài)分成率的觀點(diǎn)以及相應(yīng)的計(jì)算思路。

專利資產(chǎn)分成率是衡量專利技術(shù)對(duì)產(chǎn)品收益貢獻(xiàn)程度的參數(shù)，也是計(jì)算專利資產(chǎn)預(yù)期收益的主要方法。準(zhǔn)確地確定專利資產(chǎn)分成率是合理確定專利資產(chǎn)預(yù)期收益的關(guān)鍵參數(shù)。

一、專利資產(chǎn)評(píng)估分成率法應(yīng)用現(xiàn)狀

1.數(shù)據(jù)來源與分析方法

由于上市公司對(duì)資產(chǎn)評(píng)估信息的披露具有嚴(yán)格的要求，因此，筆者通過公開渠道，經(jīng)過大范圍的搜索獲得了2006～2012年期間的1100余份資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書或摘要，經(jīng)過整理和篩選，將涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估項(xiàng)目的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書或摘要作為主要分析對(duì)象。在這1100余份評(píng)估報(bào)告書或摘要中，涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估項(xiàng)目的231份，其中涉及專利資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目的103份。根據(jù)研究要求，主要采用描述性統(tǒng)計(jì)分析方法分析樣本數(shù)據(jù)。

2.專利資產(chǎn)評(píng)估方法應(yīng)用現(xiàn)狀

從搜集的評(píng)估報(bào)告書樣本分析結(jié)果來看，專利資產(chǎn)評(píng)估評(píng)估中主要采用收益法和成本法。其中，采用收益法的評(píng)估報(bào)告書有91份，占到樣本總量的88.35%。收益法中主要評(píng)估技術(shù)包括分成率法、超額收益法、使用費(fèi)節(jié)省法等各種方法，其中以分成率法占比最高，達(dá)到了73.26%。

3.專利資產(chǎn)評(píng)估分成率法技術(shù)應(yīng)用現(xiàn)狀

樣本報(bào)告書中分成率的計(jì)算主要采用了兩種方法。一種方法是專家打分法，該方法的思路是綜合考慮影響專利資產(chǎn)價(jià)值創(chuàng)造能力的因素，如技術(shù)先進(jìn)程度、技術(shù)應(yīng)用難易度、市場(chǎng)占有率等，由專家根據(jù)其專業(yè)能力判斷各項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)分，從而確定該技術(shù)合理的分成率。另外一種方法是通過對(duì)比同行業(yè)上市公司有關(guān)資料，來獲取技術(shù)分成率。

但是，在分成率的使用上，沿用了企業(yè)價(jià)值收益法的評(píng)估思路，即在整個(gè)未來收益期間，評(píng)估報(bào)告書樣本全部采用了評(píng)估基準(zhǔn)日單一分成率的做法。

二、專利資產(chǎn)評(píng)估分成率的理論分析

分成率的實(shí)質(zhì)是專利資產(chǎn)在整個(gè)生命周期內(nèi)對(duì)所依附產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值貢獻(xiàn)程度，因此，專利資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過程和專利資產(chǎn)與產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值創(chuàng)造關(guān)系是分成率計(jì)算的基礎(chǔ)和核心。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)值理論，商品或資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)發(fā)生在消費(fèi)或者耗用階段。專利資產(chǎn)的消費(fèi)或者耗用的形式多種多樣，但是生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)是其最終的消費(fèi)或者耗用形式。專利資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)也將發(fā)生在生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)的過程中。

根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，一項(xiàng)產(chǎn)品在其整個(gè)生命周期中一般會(huì)經(jīng)歷四個(gè)階段，即引入期、發(fā)展期、成熟期和衰退期。這是所有商品或資產(chǎn)在創(chuàng)造價(jià)值過程也是在其生命周期中所遵循的普遍規(guī)律，專利資產(chǎn)同樣如此，見圖1所示。

圖1 專利資產(chǎn)生命周期價(jià)值實(shí)現(xiàn)的不同階段

（1）引入期

引入期是指專利應(yīng)用到其所生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的勞務(wù)中，并進(jìn)行反復(fù)的調(diào)整和修改的時(shí)期。專利資產(chǎn)的引入會(huì)使產(chǎn)品或勞務(wù)（包括初次投放市場(chǎng)的新產(chǎn)品或勞務(wù)）具有更強(qiáng)的功能或更新的特點(diǎn)。但是，新產(chǎn)品或勞務(wù)會(huì)面臨技術(shù)和市場(chǎng)的雙重風(fēng)險(xiǎn)，需要大量的市場(chǎng)推廣和進(jìn)一步的研發(fā)費(fèi)用。因此，該階段專利資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值較少甚至為負(fù)，對(duì)產(chǎn)品收益貢獻(xiàn)也相對(duì)較少。

（2）成長(zhǎng)期

當(dāng)產(chǎn)品或勞務(wù)的新功能和特點(diǎn)得到消費(fèi)者的充分認(rèn)可后，產(chǎn)品或勞務(wù)的銷售量會(huì)逐漸增加，而且產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成熟，專利資產(chǎn)便進(jìn)入了成長(zhǎng)期。此階段，需求量和銷售額迅速上升，生產(chǎn)成本大幅度下降，利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)。因此，該階段專利資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值逐漸增多，對(duì)產(chǎn)品收益的貢獻(xiàn)也相對(duì)較大。

（3）成熟期

該階段產(chǎn)品或勞務(wù)的銷量逐漸穩(wěn)定，市場(chǎng)需求趨于飽和，產(chǎn)品普及并日趨標(biāo)準(zhǔn)化，成本降低而產(chǎn)量增大。由于專利資產(chǎn)所具有的壟斷性，在該階段仍將創(chuàng)造穩(wěn)定的超額利潤(rùn)。但是，由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，超額利潤(rùn)率會(huì)逐漸下降。專利資產(chǎn)創(chuàng)造超額利潤(rùn)的能力將在該階段達(dá)到生命周期利潤(rùn)的最高點(diǎn)，同時(shí)對(duì)產(chǎn)品收益的貢獻(xiàn)率也達(dá)到最高點(diǎn)，此后逐漸下降。

（4）衰退期

隨著新技術(shù)的引入以及消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的改變。原專利資產(chǎn)進(jìn)入了淘汰階段，即衰退期。該階段產(chǎn)品的銷售量和利潤(rùn)持續(xù)下降，專利資產(chǎn)將失去創(chuàng)造超額利潤(rùn)的能力，最終會(huì)完全退出市場(chǎng)。

三、專利資產(chǎn)評(píng)估動(dòng)態(tài)分成率的提出

根據(jù)專利資產(chǎn)整個(gè)生命周期創(chuàng)造價(jià)值的規(guī)律分析結(jié)果來看，在整個(gè)生命周期內(nèi)，專利資產(chǎn)創(chuàng)造超額利潤(rùn)的能力存在著明顯的差別。這種差別反映在專利資產(chǎn)與產(chǎn)品之間的關(guān)系上，就是專利資產(chǎn)在不同階段對(duì)產(chǎn)品收益的貢獻(xiàn)率明顯不同，基本上呈現(xiàn)出逐漸遞減的趨勢(shì)。然而，根據(jù)對(duì)評(píng)估報(bào)告書樣本的分析，現(xiàn)階段評(píng)估實(shí)務(wù)中在專利資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的整個(gè)未來期間一般使用評(píng)估基準(zhǔn)日固定的收益分成率。因此，只從靜態(tài)的角度分析專利資產(chǎn)的分成率不符合專利資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)規(guī)律。筆者認(rèn)為，需要根據(jù)專利資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)規(guī)律，動(dòng)態(tài)地確定不同生命周期階段專利資產(chǎn)的分成率。

所謂靜態(tài)分成率是指專利資產(chǎn)在預(yù)期收益預(yù)測(cè)過程中統(tǒng)一采用的評(píng)估基準(zhǔn)日的單一分成率。而動(dòng)態(tài)分成率是指分成率依據(jù)專利資產(chǎn)在整個(gè)生命周期中對(duì)產(chǎn)品收益貢獻(xiàn)的變化而變化，以符合專利資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)規(guī)律。

四、專利資產(chǎn)評(píng)估動(dòng)態(tài)分成率的計(jì)算思路

動(dòng)態(tài)分成率的計(jì)算可以從專利資產(chǎn)價(jià)值規(guī)律和產(chǎn)品利潤(rùn)構(gòu)成兩個(gè)角度分析。前者是從專利資產(chǎn)本質(zhì)的角度分析動(dòng)態(tài)分成率，需要依據(jù)專利資產(chǎn)特點(diǎn)、技術(shù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性、技術(shù)更新速度、技術(shù)生命周期、市場(chǎng)占有率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等因素，采用一定的方法預(yù)測(cè)專利資產(chǎn)生命周期各個(gè)階段的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率。后者是從產(chǎn)品利潤(rùn)構(gòu)成角度分析動(dòng)態(tài)分成率。

從專利資產(chǎn)本質(zhì)的角度分析動(dòng)態(tài)分成率，最為符合技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值特征，但是需要綜合考慮諸多因素，而且需要較多地預(yù)測(cè)和主觀判斷，比較復(fù)雜，準(zhǔn)確性也難以值得信賴。因此，筆者將重點(diǎn)討論基于利潤(rùn)構(gòu)成角度的專利資產(chǎn)動(dòng)態(tài)分成率的計(jì)算。

從利潤(rùn)構(gòu)成的角度來看，產(chǎn)品的利潤(rùn)由各種參與貢獻(xiàn)的資產(chǎn)共同創(chuàng)造，在扣除一般生產(chǎn)要素所要求的回報(bào)率后一般可認(rèn)為是特有無形資產(chǎn)要素的超額收益。根據(jù)這種思路，可以采用多期超額收益法（MPEEM）分階段估算專利資產(chǎn)的超額收益率。具體操作步驟包括：

（1）根據(jù)專利資產(chǎn)產(chǎn)品歷史數(shù)據(jù)，將專利產(chǎn)品生命周期分成四個(gè)階段，分階段預(yù)測(cè)專利產(chǎn)品的收入與成本，并估算其利潤(rùn)率；

（2）識(shí)別與專利資產(chǎn)共同對(duì)產(chǎn)品收益作出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)，即作貢獻(xiàn)資產(chǎn)。根據(jù)美國(guó)評(píng)估促進(jìn)會(huì)（AF）的相關(guān)研究成果，作貢獻(xiàn)資產(chǎn)是所有在實(shí)現(xiàn)所評(píng)估無形資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金流中被使用的資產(chǎn)，包括營(yíng)運(yùn)資本、有形（固定）資產(chǎn)和其他一些無形資產(chǎn)；

（3）預(yù)測(cè)生命周期各階段，作貢獻(xiàn)資產(chǎn)的利潤(rùn)率；

（4）用專利產(chǎn)品利潤(rùn)率減去作貢獻(xiàn)資產(chǎn)利潤(rùn)率后，剩余即為專利資產(chǎn)的超額利潤(rùn)率。

盡管根據(jù)專利資產(chǎn)的特點(diǎn)本文利用多期超額收益法提供了動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)專利資產(chǎn)分成率的思路，然而實(shí)際操作中還存在著很多難點(diǎn)。筆者本著“拋磚引玉”的目的，希望評(píng)估實(shí)務(wù)界和理論界摒棄單一分成率的作法，更加關(guān)注動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)分成率的問題。

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