人民幣國際化與匯率風險

梁國偉

摘 要：現(xiàn)如今，隨著我國經濟轉型的不斷深入，人民幣國際化進程進一步加快，針對人民幣國際化與匯率風險的相關問題，本文首先從相互關系入手，對人民幣國際化過程中，對匯率風險的控制進行了研究，具有較高的指導意義。

關鍵詞：人民幣；匯率風險；國際化

一、引言

現(xiàn)如今隨著經濟金融全球化進程的不斷加快。以及亞洲區(qū)域各國對人民幣的貨幣職能需求的強烈增加。我國人民幣在國際市場上已經基本實現(xiàn)國際化。但與此同時，相比于石階上已經通行的比較成熟的國際貨幣，人民幣的國際化程度還有待進一步的提高。由于我國人民幣匯率浮動的自由度較低，并且浮動的上下限并不明顯。目前，在海外流通的人民幣具有了一定的規(guī)模，特別是在亞洲。然而，在非居民人民幣貸款，債券發(fā)行和人民幣交易的主要國際貨幣和金融業(yè)務還沒有出現(xiàn)，人們不能說中國取得了國際貨幣。人民幣只有兩個外流動，一是回國內，二是留在外面作為交易的投資工具。近年來，中國一直由于經濟的高速增長和對外貿易的勢頭保持，再加上政府金融穩(wěn)定委員會，國際地位提高了對人民幣的前景仍然作為投資工具，將更好的事務之外。隨著繼續(xù)擴大離岸人民幣的規(guī)模，人民幣兌換的限制放開，國際貨幣的過程中，人民幣變化造成的需要的人民幣匯率風險加以重視和防范。今天，人民幣已經實現(xiàn)經常項目可兌換，但資本項目的自由兌換還沒有實現(xiàn)。和此外，各個系統(tǒng)之間的電位差控制所得國內金融市場，以及與國際金融市場之間會存在，這些市場潛力在短期內差不太可能消失。因此，各方面條件都沒有的情況下完全成熟，人民幣匯率會產生風險的國際化是顯而易見的。隨著對人民幣匯率波動的國際化的推進該國經濟的各個方面都會有顯著影響。因此，我們必須警惕匯價有效的風險，并形成同時，有利于人民幣良性循環(huán)的國際環(huán)境，以確保人民幣幣值穩(wěn)定，避免國際收支過度流失平衡。

二、人民幣國際化與匯率風險關系

現(xiàn)如今我國是根據市場的供應需求來制定相應的匯率制度。根據貨幣的升降將進行匯率的調整。充分根據一籃子貨幣政策，改變原來的單一的匯率制度，使得新的匯率形成機制具有更強的靈活性和適應性。中國人民銀行根據國內外經濟形勢，以及國內的收支狀況。充分考慮了國內市場的供需需求，對一籃子貨幣，匯率形成機制進行了更新和完善，使人民幣匯率，具有更強的適應性。對于人民幣匯率的穩(wěn)定性制度保證是中國人民銀行工作的重點。使人民幣匯率在正常的區(qū)間內進行浮動是合理可靠的同事在，浮動區(qū)間內人民銀行對人民幣的匯率進行動態(tài)的調節(jié)和管理。一旦人民幣匯率，的浮動范圍超過了安全區(qū)街那么，人民幣的即期匯率預期匯率會出現(xiàn)偏離。會給國際的投機者提供投機套匯的機會。與此同時，外國投機者利用投機套匯的措施會影響人民幣匯率的穩(wěn)定，使得人民幣國際化的的進程中出現(xiàn)問題?，F(xiàn)如今由于我國在國際政治舞臺上的作用越來越大國家的重要性越來越強，與此同時，我國人民幣在亞洲周邊國家的影響度逐漸提高。但在國際貨幣市場上人民幣的地位與中國在國際社會上的經濟政治地位不相符。人民幣在國際貨幣市場上，還不能夠，進行正常的自由兌換。并未成為世界上普遍流行的貨幣，人民幣的國際化路程整整重而道遠.客觀上來說，人民幣國際化過程不是一蹴而就的，是一個逐漸前進的過程。從現(xiàn)如今的情況來看，我國人民幣國際化進程屬于剛起步階段。同時受到我國匯率制度的影響。我國采用的，匯率制度和宏觀調控政策，會在一定程度上影響人民幣國際化的進程。

三、降低人民幣國際化匯率風險的做法

首先為了保證人民幣能夠穩(wěn)定持續(xù)的進修生枝，政府應當，對國內市場產生泡沫的情況進行控制，避免市場經濟泡沫過大而帶來的通貨膨脹等問題。因為通貨膨脹情況一旦發(fā)生就會是市場上貨幣流通量急劇增大，從而對人民幣升值產生巨大的阻力。但與此同時人民幣，嗯大幅升值也會使得一些投資者推動產生通貨膨脹現(xiàn)象。國家要采用宏觀調控的方式來對接經濟市場進行控制和調整。針對可能出現(xiàn)的通貨膨脹的問題，要是都縮緊貨幣政策同時對貨幣的供給量進行密切的監(jiān)控和控制。與此同時政府應將財政政策適當放松以避免通貨緊縮現(xiàn)象的發(fā)生。由于人民幣代替率受到匯率波動的影響，一旦我國人民幣匯率波動性增強，就會使人民幣的穩(wěn)定性降低。從而對投資者的收益預期造成影響同事，增加投資者投資收益的風險?，F(xiàn)如今由于人民幣匯率的增長趨勢較為穩(wěn)定，有利于人民幣國際化的實現(xiàn)。對于我國而言人民幣的國際化具有重要的影響意義，人民幣國際化的實現(xiàn)，會影響到國內的經濟價格的升降。在增加我國在國際上經濟影響力的同時，也會對國內市場的經濟資本流動產生影響。同時在遇到國際匯率波動較大的情況時，會對國內的貨幣政策的有效性造成影響。為了保證國內貨幣需求的穩(wěn)定，中國人民銀行需要對人民幣的匯率進行市場的調整和控制，會影響到國內的浮動匯率制度的運行效果。在實際的國際經濟市場中，人民幣雖然大體呈現(xiàn)上升的趨勢，但是在過程中難免會出現(xiàn)一些波動。受到國內通貨膨脹以及資本市場等因素的影響，人民幣匯率也出現(xiàn)了一定程度上的升值和貶值的現(xiàn)象。

其次對人民幣匯率的形成機制進行不斷的完善。從而促進人民幣資本項目的開放，以及人民幣國際化的順利實現(xiàn)。有利于現(xiàn)如今我國人民幣的國際化程度仍處于起步階段。為了進一步增強人民幣國際化的進程，國家相應部門應對人民幣匯率的波動進行掌控調整。同時對國際上的金融形勢進行充分的評估和考量。利用有效的市場手段對通貨膨脹和通貨緊縮進行有效的控制。在充分考慮市場需求的情況下，對浮動匯率體制進行有效的管理和控制，從而使人民幣的國際化進程越來越快。此外由于不完全傳遞效應的存在，國內進出口交易受到匯率波動幅度的影響較大。由于我國在出口方面具有較高的經濟價格優(yōu)勢，國際出口市場上具有較高的地位?？紤]到人民幣單邊升值預期的情況，國家還需要對貨幣政策工具的傳導機制進行完善和升級。為了減少人民幣匯率波動對進出口的影響，減少在匯率不完全傳遞情況下貨幣政策的執(zhí)行效果。國家央行需采用漸進式的人民幣匯率形成機制來對人民幣國際化的進程進行保證。

與此同時，隨著我國金融開放的進一步加強。雖然我國外匯市場運作不受國際金融市場的影響，對于我國而言外匯市場的匯率主要受到國內經濟供求關系的影響較大。同時由于我國國內的貨幣市場發(fā)展較為緩慢還處于初級階段，國內貨幣市場與外匯市場的融合度較低，匯率的有效性較差，因此容易出現(xiàn)匯率利率之間的關系背離。為了從長遠的方向來看。我國政府在對貨幣政策進行著掌控和操作時應充分考慮匯率的因素以保證我國資本賬戶進程的穩(wěn)定。將匯率制度作為我國貨幣政策的一個指標來進行參考操作。為了保證貨幣政策的最終目標的實現(xiàn)，國家政府已經對匯率沖擊的來源進行很好地掌握，并制定相應的針對措施。除此之外我國為了進一步加強人民幣國際化的進程，應加強與周邊國家的貿易合作。打破國家之間的貿易壁壘將大大的有助于人民幣國際化的實現(xiàn)，鼓勵和刺激其他國家的居民和消費者使用人民幣進行貨幣交易，穩(wěn)步推進人民幣國際化進程的實現(xiàn)。

（作者單位：對外經貿大學國際貿易學院）

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