基于農(nóng)貸視角的農(nóng)村金融資源配置效率的實證研究

鄒小芳　姜學(xué)勤

摘要 我國金融與經(jīng)濟的不相適應(yīng)性在一定程度上抑制了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。該研究以湖北省為例，從農(nóng)業(yè)的投入和產(chǎn)出關(guān)系的角度對農(nóng)村金融資源配置效率進行了測度，并運用現(xiàn)代農(nóng)村金融發(fā)展理論，對如何構(gòu)建新型農(nóng)村金融資源配置體系提出了相關(guān)政策建議。研究表明：我國農(nóng)村金融資源配置效率較低，在加大金融支農(nóng)投入的同時，提高農(nóng)村金融資源配置效率才是改善農(nóng)村金融環(huán)境的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞 農(nóng)村金融資源；配置效率；財政支農(nóng)；農(nóng)業(yè)貸款

中圖分類號 S-9 文獻標(biāo)識碼 A 文章編號 0517-6611（2014）05-01536-03

農(nóng)村金融資源配置效率問題一直受到國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。國外有學(xué)者指出政府的支農(nóng)貸款雖然一定程度上解決了農(nóng)業(yè)資金短缺的問題，但是政府的補貼性貸款并沒有顯著提高農(nóng)業(yè)的產(chǎn)出[1]。Bencivenga等分別從金融市場、商品市場效率等不同角度研究了農(nóng)村金融資源配置效率問題[2-3]。國內(nèi)學(xué)者張杰認(rèn)為在低收入發(fā)展中國家，政府常常為農(nóng)業(yè)提供低息貸款來刺激農(nóng)業(yè)的發(fā)展，但這種投入產(chǎn)出并沒有產(chǎn)生令人滿意的效果。董文杰等研究表明我國的農(nóng)業(yè)貸款和財政支農(nóng)在向農(nóng)業(yè)的轉(zhuǎn)化過程中存在效率低下的問題[4]。李季剛基于DEA方法分析了農(nóng)村金融資源配置效率問題[5]。唐青生等基于主成分法構(gòu)建了農(nóng)村金融資源配置的評價指標(biāo)體系[6]。從相關(guān)研究來看，要加快農(nóng)村的發(fā)展，不能僅靠金融支農(nóng)和財政支農(nóng)，更要注重提高農(nóng)村金融資源配置效率。筆者以湖北省為例，從農(nóng)業(yè)的投入和產(chǎn)出關(guān)系的角度對農(nóng)村金融資源配置效率進行實證研究，并運用現(xiàn)代農(nóng)村金融發(fā)展理論，對如何構(gòu)建新型農(nóng)村金融資源配置體系提出了相關(guān)政策建議。

1 研究方法與數(shù)據(jù)來源

該研究從農(nóng)業(yè)的投入和產(chǎn)出關(guān)系的角度來研究湖北省農(nóng)村金融資源配置效率，農(nóng)村金融資源的資金投入主要來源于農(nóng)村地區(qū)的財政支農(nóng)、金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)信貸投入和金融機構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款等。產(chǎn)出主要用農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值來衡量?？紤]到人口基數(shù)的影響，該研究將這些指標(biāo)與農(nóng)村人口數(shù)相除，得到人均投入產(chǎn)出指標(biāo)后予以分析。于是，可以建立以農(nóng)村人均產(chǎn)出（GDP）作為因變量，人均財政支農(nóng)（CZZN）、人均農(nóng)業(yè)貸款（NDK）以及人均鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款（LTE）作為自變量的多元線性回歸模型。

GDP=F（CZZN，NDK，LTE）

由于數(shù)據(jù)的對數(shù)變換不改變變量的協(xié)整關(guān)系，且能夠使其趨勢線性化，消除時間序列間存在的異方差性。所以對人均農(nóng)村產(chǎn)出、人均財政支農(nóng)、人均農(nóng)業(yè)貸款以及人均鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款取對數(shù)，并用lnGDP、lnCZZN、lnNDK、lnLTE表示。

采用1988～2012年年度數(shù)據(jù)作為樣本集，原始數(shù)據(jù)來源于《湖北統(tǒng)計年鑒》、《湖北農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》和《湖北省金融運行報告》。所有的數(shù)據(jù)都采取對數(shù)化處理，目的是為了降低數(shù)據(jù)的波動性。數(shù)據(jù)處理采用Eviews6.0軟件。

2 結(jié)果與分析

2.1 變量平穩(wěn)性檢驗 在進行時間序列分析時，傳統(tǒng)上要求所用時間序列必須是平穩(wěn)的，即沒有隨機趨勢或確定趨勢，否則會產(chǎn)生“偽回歸”問題。但是，現(xiàn)實經(jīng)濟中的時間序列通常是非平穩(wěn)的。該研究采用ADF單位根檢驗方法，檢驗4個變量的平穩(wěn)性，在檢驗過程中，滯后期的選擇根據(jù)AIC準(zhǔn)則來確定，結(jié)果如表1所示，各序列的原序列值在5%顯著水平為非平穩(wěn)序列，為避免偽回歸，這里不能直接用傳統(tǒng)最小二乘法。而原序列的一階差分序列在5%顯著水平下已平穩(wěn)，均為一階單整I（1）序列，可以對變量進行差分后再回歸。但這樣會失去總量的長期信息，所以用協(xié)檢驗來解決這個問題。

可以通過協(xié)整檢驗來判斷他們之間是否存在長期的穩(wěn)定關(guān)系。根據(jù)AIC和SC準(zhǔn)則最小化原則，確定滯后階數(shù)P=1，在此條件下的模型擬合效果最佳。同時P=1的滯后階數(shù)對該研究所采用的年度數(shù)據(jù)而言也是比較合理的。在進行協(xié)整向量個數(shù)測試時，基于原始數(shù)據(jù)的特性，在協(xié)整等式中只包含截距項。檢驗結(jié)果見表2。

由表3可知，財政支農(nóng)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款不是農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加的Granger原因。同樣農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加也不是財政支農(nóng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的Granger原因。也就是財政支農(nóng)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的增加并不能引起農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加值的變化，而且前者也不會隨著后者的變化而相應(yīng)作出調(diào)整。農(nóng)業(yè)貸款增加也不是農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加的Granger原因，但是農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加是農(nóng)業(yè)貸款增加的Granger原因?？梢岳斫鉃檗r(nóng)業(yè)貸款投入增加，不能直接帶來農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加卻會引起農(nóng)業(yè)貸款增加。基于資源配置效率的經(jīng)濟學(xué)理論認(rèn)為，在一個資本配置效率較高的資本市場中，某一個行業(yè)的利潤增加可以引起更多的資金流入該行業(yè)，也就是說行業(yè)利潤增長能多引起投資相應(yīng)的增長。而湖北省財政支農(nóng)、農(nóng)業(yè)貸款、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款與農(nóng)業(yè)產(chǎn)出之間并不存在這種關(guān)系。這說明湖北省農(nóng)業(yè)貸款、財政支農(nóng)的資源配置效率較低。

3 結(jié)論與建議

3.1 結(jié)論

（1）財政支農(nóng)、農(nóng)業(yè)貸款、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款與農(nóng)業(yè)產(chǎn)出之間存在長期協(xié)整關(guān)系。在影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加的主要因素中，農(nóng)業(yè)貸款的貢獻率最大，為47.18%，其次是財政支農(nóng)，為15.5%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款影響最弱為3.29%。這說明在農(nóng)村金融資源配置中，為促進農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收，政府和金融機構(gòu)對農(nóng)民的直接性投入所發(fā)揮的作用，要遠(yuǎn)高于信貸資金對農(nóng)村經(jīng)濟組織支持所發(fā)揮的作用。這一結(jié)論較好地吻合當(dāng)前我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展關(guān)鍵在于政府支出和金融機構(gòu)扶持的現(xiàn)實經(jīng)濟運行情況。要提高農(nóng)村金融資源配置效率的關(guān)鍵在于政府支出和金融機構(gòu)對“三農(nóng)”投入數(shù)量上的增加和結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化。

（2）從短期來看，農(nóng)業(yè)貸款對產(chǎn)出的貢獻比較大，短期農(nóng)業(yè)貸款每增加1個百分點，產(chǎn)出增加0.276 9個百分點，與長期農(nóng)業(yè)貸款對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的貢獻率少了19.49%。短期內(nèi)財政支農(nóng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款對產(chǎn)出的貢獻為負(fù)值，說明短期內(nèi)財政支農(nóng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的增加，反而降低了人均農(nóng)業(yè)產(chǎn)出。

造成這一現(xiàn)象的原因可能有：一是農(nóng)業(yè)貸款的利用效率較差，沒有產(chǎn)生預(yù)期效果。二是財政支農(nóng)主要用于興修水利、修建道路，通過不斷改善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施來促進農(nóng)業(yè)的發(fā)展?；A(chǔ)設(shè)施的投入較大，回報周期長，所以財政支農(nóng)在短期內(nèi)對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增加的影響為負(fù)，長期影響為正。三是湖北農(nóng)村金融資源逆向流動現(xiàn)象明顯。農(nóng)村信用主體的郵政儲蓄銀行和農(nóng)村信用合作社存多貸少，吸收的存款大部分外流到經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)。這就造成了湖北支農(nóng)資金事實上的短缺，農(nóng)村金融資源配置效率低下。

3.2 建議

3.2.1 完善農(nóng)村金融主體功能，發(fā)揮金融機構(gòu)支農(nóng)合力。建立農(nóng)業(yè)銀行的長效支農(nóng)機制，使其立足為“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟服務(wù)；拓寬農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行支農(nóng)的服務(wù)領(lǐng)域，強化其政策性銀行職能；充分發(fā)揮農(nóng)村信用合作社主力軍的作用，提升對縣域經(jīng)濟發(fā)展的金融服務(wù)水平；構(gòu)建郵政儲蓄銀行資金回流機制，開辦農(nóng)村消費和小額信貸業(yè)務(wù)，反哺縣域經(jīng)濟發(fā)展，充分發(fā)揮其支持新農(nóng)村建設(shè)的作用。

3.2.2 引導(dǎo)和規(guī)范民間金融，拓寬融資渠道。在農(nóng)村領(lǐng)域，正規(guī)金融出于風(fēng)險防范和追求利潤的考慮，不愿給農(nóng)業(yè)特別是農(nóng)戶貸款，民間金融能轉(zhuǎn)移與分散銀行的信貸風(fēng)險，為農(nóng)村企業(yè)、農(nóng)戶等融資另辟蹊徑，有效填補農(nóng)村金融需求缺口，而且違約率低。引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸，開放農(nóng)村民間金融市場，積極探索民間金融融資“陽光化”模式，有利于農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，對優(yōu)化農(nóng)村社會信用環(huán)境也有積極作用。

3.2.3 加快農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新。努力創(chuàng)新金融支農(nóng)衍生產(chǎn)品，特別是農(nóng)業(yè)保險、農(nóng)業(yè)信貸保險、農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)，有效分散和規(guī)避各類農(nóng)業(yè)信貸風(fēng)險。擴大金融機構(gòu)農(nóng)村信貸服務(wù)領(lǐng)域，增加業(yè)務(wù)品種，滿足農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)多樣化的金融服務(wù)需求。

3.2.4 完善農(nóng)村金融體制，優(yōu)化金融資源配置。推進農(nóng)村金融機構(gòu)多元化格局的形成與發(fā)展，促進金融機構(gòu)積極開展合理、有序的充分競爭。同時，地方政府要大力推進農(nóng)村信用體系建設(shè)，推行農(nóng)戶信用信息共享，實現(xiàn)農(nóng)村信用評定工作與征信系統(tǒng)對接，緩解農(nóng)村信息不對稱的矛盾。

3.2.5 努力改善和優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。新農(nóng)村建設(shè)的關(guān)鍵是要建立資金聚集的長效機制，其核心就是要優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。良好的金融生態(tài)環(huán)境有利于提高金融資源配置效率，理順農(nóng)村資金運行機制，引導(dǎo)資金回流，防范金融風(fēng)險，改善農(nóng)村區(qū)域投資環(huán)境，真正形成資金聚集的“洼地”效應(yīng)。

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