速讀

經(jīng)濟(jì)下行

財(cái)政部敦促加快花錢

財(cái)政部已要求地方政府加快基礎(chǔ)設(shè)施和其他預(yù)算投資的支出，以便促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。財(cái)政部警告說，超過9月30日仍未落實(shí)到部門和單位且無正當(dāng)理由的，除據(jù)實(shí)結(jié)算項(xiàng)目外，全部收回總預(yù)算。財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，2014年前4個(gè)月，中國財(cái)政支出較上年同期增長9.6%，低于上年同期13.6%的同比增幅。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，財(cái)政性存款為人民幣3.67萬億元（合5872億美元），高于2013年4月底的人民幣3.05萬億元。這些數(shù)據(jù)表明，政府支出速度沒有2013年快。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）經(jīng)濟(jì)學(xué)家治曉佳說，此舉應(yīng)該能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速的放緩從很大程度上是因?yàn)檎姆磳ι莩蘩速M(fèi)行動(dòng)和財(cái)政支出的放緩。據(jù)3月份公布的預(yù)算，2014年的支出將增長9.5%，至人民幣15.3萬億元，而收入將增長8%，至人民幣13.95萬億元。

新華社連發(fā)評論

中國需要房地產(chǎn)業(yè)

5月23日，新華社連續(xù)發(fā)表中國樓市系列文章，認(rèn)為中國房地產(chǎn)業(yè)是理性回歸，不是崩盤，房價(jià)暴跌對經(jīng)濟(jì)、國民福利和改革都不是好事。文章認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要房地產(chǎn)業(yè)，未來一段時(shí)間內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)依然會(huì)是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。中央政府的房地產(chǎn)政策不再是全國一刀切，二線城市酌情由地方政府處理。目前出臺的改革布局措施意義已經(jīng)不能簡單等同于“救市”。文章總結(jié)，“若房價(jià)真的暴跌，對國民福利、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和改革前途，遠(yuǎn)非好事?！痹蛴腥孩俜康禺a(chǎn)與其他產(chǎn)業(yè)上下關(guān)聯(lián)，房價(jià)暴跌意味著宏觀經(jīng)濟(jì)大失血。②房價(jià)過快下行積聚金融風(fēng)險(xiǎn)。③房價(jià)暴跌不會(huì)像某些人設(shè)想的那樣釋放消費(fèi)潛力，反而可能造成家庭財(cái)富縮水和消費(fèi)劇烈萎縮。文章援引美國卡內(nèi)基國際和平基金會(huì)高級研究員黃育川的觀點(diǎn)稱，中國目前城鎮(zhèn)化率剛超過50%，未來二十年里可能會(huì)達(dá)到70%，上億人要搬進(jìn)城市里，大量老房需要翻新重建，這都蘊(yùn)藏著巨大需求，“中國經(jīng)濟(jì)長足發(fā)展離不開房地產(chǎn)業(yè)?！蔽恼骂A(yù)計(jì)，“未來一段時(shí)期，房地產(chǎn)業(yè)仍會(huì)在中國經(jīng)濟(jì)起到基礎(chǔ)性作用，當(dāng)前關(guān)鍵是引導(dǎo)其健康、有序發(fā)展，而并非過早過快地去房地產(chǎn)化?！绷硗?，新華社發(fā)文批判“中國房地產(chǎn)崩盤論”是危言聳聽：上世紀(jì)90年代就開始預(yù)言中國房地產(chǎn)市場崩潰的資深“預(yù)言家”謝國忠近日再放“豪言”，他預(yù)測中國樓市將“又一次”崩盤，并用“恐怖片”一詞來形容即將到來的崩盤過程。像謝先生一樣預(yù)言中國樓市崩潰的專家還有不少，他們“以史為鑒”，經(jīng)常以日本、美國、香港等地遭遇的房地產(chǎn)崩潰為佐證。他們雖然每次說的頭頭是道，但細(xì)究起來，正是歷史上的這三個(gè)樓市崩潰案例能從反面證明中國樓市不太可能崩盤。雖說中國房地產(chǎn)市場的處境與上述三個(gè)案例都有根本不同，但也不能就此判定中國樓市將安然無恙，而且中國也應(yīng)從案例中吸取教訓(xùn)。然而，回顧這三個(gè)典型案例，確實(shí)能讓人看到中國樓市至少在未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)重蹈它們的覆轍。

住建部

中央再不管地方要亂

全國樓市庫存激增，部分城市大幅降價(jià)，引發(fā)了中央層面的關(guān)注。日前住建部兵分幾路密集調(diào)研地方樓市，實(shí)地了解房地產(chǎn)市場下滑程度，并集中在5月24日向國務(wù)院高層匯報(bào)工作。以住建部在珠三角區(qū)域的調(diào)研來看，此次參與廣州座談會(huì)的有7個(gè)代表城市，包括惠州、肇慶、韶關(guān)、珠海、佛山、中山、廣州，其中佛山高明區(qū)已暗中救市。參與廣州座談會(huì)的政府人士透露，政府目前重視成交量能不能提升。有了成交，開發(fā)商資金可回籠，投資不會(huì)受太大影響，經(jīng)濟(jì)就不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重問題。如今令政府頭疼的是，如何消化供應(yīng)過剩問題?！爸醒朐俨慌扇藖?，地方真要亂套了?！庇捎谥醒胍恢北３殖聊?，地方感到很困惑，由于摸不清中央的態(tài)度，多地只能偷偷救市，手段也是五花八門。日前有媒體報(bào)道稱，住建部人士確認(rèn)，除北上廣深之外，其他城市的限購政策可以自行調(diào)節(jié)，尤其是庫存過大的地方，但不會(huì)明確發(fā)文。

山西煤炭整合背包袱

當(dāng)時(shí)歡喜現(xiàn)在憂傷

山西省五年前在煤炭市場高點(diǎn)的整合，卻在收場時(shí)遭遇寒流，作為整合主體的山西省國有五大煤企也在努力尋找各自的出路。山西省煤礦企業(yè)兼并重組始于2008年，主要整合方式為，主體企業(yè)與被兼并重組整合企業(yè)均要經(jīng)共同確認(rèn)的有資質(zhì)單位對資源和所有礦井資產(chǎn)進(jìn)行評估，雙方通過企業(yè)并購、聯(lián)合重組、控股參股等形式在當(dāng)?shù)刈跃哂歇?dú)立法人資格的子公司。企業(yè)性質(zhì)均為有限責(zé)任公司，主體企業(yè)控股不小于51%，被整合塊段所有礦井的股份最高49%，經(jīng)營方式采取主體企業(yè)控股經(jīng)營，市場化運(yùn)作。山西煤炭資源整合主體則主要包括山西焦煤集團(tuán)、潞安集團(tuán)、晉煤集團(tuán)、陽煤集團(tuán)、同煤集團(tuán)、平朔煤炭工業(yè)公司。整合目標(biāo)是到2010年底，山西全省礦井?dāng)?shù)量控制目標(biāo)由原來的1500座調(diào)整為1000座，兼并重組整合后煤礦企業(yè)規(guī)模原則上不低于300萬噸/年，礦井生產(chǎn)規(guī)模原則上不低于90萬噸/年，且全部實(shí)現(xiàn)以綜采為主的機(jī)械化開采。不過，直到2012年3月，山西才宣布煤炭資源整合結(jié)束。通過三年時(shí)間，山西全省礦井個(gè)數(shù)由 2598 處減少到 1053 處，辦礦主體由2200 多個(gè)減少到 130 多個(gè)；形成了國有、民營、混合所有制企業(yè)比例為2：3：5的多元辦礦格局，資源回收率也由平均不足20%提高到80%以上。然而，在煤炭資源整合過程中，山西省的整合主體即遭遇煤炭市場的急轉(zhuǎn)直下。煤炭價(jià)格自2011年第四季度開始下降，2012年5月更是出現(xiàn)“斷崖式”下跌，煤炭市場蕭條的形勢延續(xù)至今。作為整合主體之一的陽煤集團(tuán)，2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1866.66億元，而凈虧損卻達(dá)到5.33億元；山西焦煤集團(tuán)2014年一季度的營業(yè)收入為569.18億元，但凈利潤卻為-6612.49萬元。一位煤炭行業(yè)人士也對本報(bào)記者表示，山西煤炭資源是整合完了，但整合好的煤炭企業(yè)主體都覺得壓力巨大，背上了巨大的包袱很不好過，“當(dāng)時(shí)是歡喜的，現(xiàn)在是憂傷的”。

對臺灣如同雞肋

為何不把太平島賣給大陸？

臺灣地區(qū)《聯(lián)合早報(bào)》發(fā)文稱：越南近日發(fā)生反華暴動(dòng)，眾多臺商受災(zāi)，臺灣一些“獨(dú)派”人士趁火打劫，宣稱“臺灣人應(yīng)趁此進(jìn)一步與中國切割”。其實(shí)不少人已經(jīng)指出，越南人“就是打你臺灣人”，因?yàn)樵侥险J(rèn)為臺灣“非法”占領(lǐng)了南沙群島的太平島。其實(shí)太平島與一般臺灣百姓并無多少利害關(guān)系，也許是臺灣“吃老本”，把太平島賣給大陸的時(shí)候了。倘若可以較好的價(jià)格，例如1000億或者甚至1萬億元新臺幣讓出太平島，則所得龐大現(xiàn)金，可以大幅改善臺灣地區(qū)的財(cái)政體質(zhì)，棄不良資產(chǎn)以換取更有效益資產(chǎn)。

香港考慮將

內(nèi)地自由行削減20%

5月26日，香港策略發(fā)展委員會(huì)舉行會(huì)議，討論內(nèi)地與香港問題，會(huì)后有與會(huì)人士透露，行政長官梁振英主動(dòng)問及對限制內(nèi)地游客人數(shù)的意見，并提出削減20%自由行旅客的想法。來港自由行游客數(shù)量增多，引起不少香港本地居民的不滿，除了雙非孕婦、搶奶粉等事件，內(nèi)地游客人數(shù)眾多導(dǎo)致購物環(huán)境擁擠也令他們不滿。如何限制自由行已經(jīng)一簽多行人數(shù)，近期一直成為香港各界討論的焦點(diǎn)之一。梁振英強(qiáng)調(diào)，旅游業(yè)是香港經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對基層就業(yè)十分重要。由于內(nèi)地游客來香港旅游的增速較快，香港的一些設(shè)施出現(xiàn)擁擠狀況，政府會(huì)做好增加容量和接待能力的舉措，如更改土地規(guī)劃等，但這些都還需要時(shí)間。5月中，香港入境事務(wù)處已經(jīng)在代號為“破影”的行動(dòng)中，拘捕34名利用過境簽來香港旅游的內(nèi)地游客。這些游客聲稱經(jīng)香港到其他地方，但在香港逗留7天后，并未前往所稱的目的地。其中13人被檢控向入境處工作人員做虛假陳述，7人已被判監(jiān)兩周至3個(gè)月。

禁止國企

與美國咨詢公司往來

英國《金融時(shí)報(bào)》5月26日報(bào)道稱，在5月19日美方指控中國軍官進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)間諜活動(dòng)幾天后，中國政府通知所有國企斷絕與麥肯錫、BCG等美國咨詢公司業(yè)務(wù)往來，因?yàn)閾?dān)心這些咨詢機(jī)構(gòu)會(huì)向美國政府泄露交易機(jī)密。據(jù)報(bào)道，一位“中國領(lǐng)導(dǎo)層的高級政策顧問”向《金融時(shí)報(bào)》透露：高層領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)提議成立一支中國國內(nèi)顧問組成的專家隊(duì)伍，他們專攻信息系統(tǒng)，目的是要奪回國外公司的這種勢力。現(xiàn)在外國人利用他們的咨詢公司挖掘他們想了解的有關(guān)中國國企的一切。

78家公司退市

證監(jiān)會(huì)三談退市制度改革

5月28日，證監(jiān)會(huì)表示，將以維護(hù)投資者利益為中心，繼續(xù)研究完善退市制度，建立市場化、法制化和常態(tài)化的退市機(jī)制。這是證監(jiān)會(huì)在短短的6天時(shí)間里，第三次談及退市制度改革。對此，有分析人士表示，從證監(jiān)會(huì)最近的一系列表態(tài)以及所采取的舉動(dòng)來看，顯示出監(jiān)管層對于建立完善退市制度的決心，退市制度改革要?jiǎng)诱娓窳恕Ｍ耸兄贫仍谥袊延?0多年的歷史。2001年水仙電器、廣東金曼兩家公司被證券交易所終止上市，成為首批依法退市公司。數(shù)據(jù)顯示，從上述兩家公司退市至今，包括強(qiáng)制退市和自主退市，滬深交易所累計(jì)已有78家公司退市。退市之后，中小投資者的利益如何保護(hù)，這是擺在監(jiān)管層面前的一項(xiàng)工作。對此，證監(jiān)會(huì)表示，公司退市后，其股票不在交易所市場掛牌交易，但股東依法享有的資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利不會(huì)變化，公司治理、經(jīng)營活動(dòng)等也不因之改變。此外，證監(jiān)會(huì)一直在積極推動(dòng)立法機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)建立健全違法違規(guī)責(zé)任的追究、賠償機(jī)制和司法救濟(jì)機(jī)制，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，其范圍包括上市公司退市階段發(fā)生的違法違規(guī)行為?！巴七M(jìn)退市制度改革是資本市場發(fā)展中的重要任務(wù)，也是一個(gè)不斷完善的進(jìn)程。中國證監(jiān)會(huì)已充分關(guān)注到市場對于南紡股份追溯調(diào)整后連續(xù)虧損是否應(yīng)直接退市的討論。證監(jiān)會(huì)將以維護(hù)投資者利益為中心，繼續(xù)研究完善退市制度，建立市場化、法制化和常態(tài)化的退市機(jī)制?！弊C監(jiān)會(huì)表示。談及下一步退市制度改革的主要目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)表示將從四方面推進(jìn)：一是豐富退市的內(nèi)涵，為依據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略、利益等考慮，有自主退市需求的公司提供多樣化、可操作的路徑選擇；二是針對欺詐上市等重大違法行為，明確《證券法》關(guān)于重大違法暫停上市規(guī)定的操作性安排，將“害群之馬”清除出場；三是保持退市制度的嚴(yán)肅性，進(jìn)一步抑制績差股炒作，增強(qiáng)市場的有效性；四是改善退市的內(nèi)外部制度環(huán)境，維護(hù)公司穩(wěn)定、投資者穩(wěn)定、市場穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定。

美國頁巖神話破滅

開采重地儲(chǔ)量降96%

外媒稱，美國能源信息署（EIA）近日將頁巖油重地——加利福尼亞蒙特利的可采儲(chǔ)量預(yù)測值猛砍96%。在此之前，蒙特利的頁巖油儲(chǔ)量被認(rèn)為占到了美國的2/3。EIA說，使用現(xiàn)有的技術(shù)，僅僅6億桶頁巖油能夠從蒙特利頁巖地層中開采出來，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于以前曾經(jīng)以為的137億桶頁巖油的量。評論人士稱，6億桶的儲(chǔ)量僅夠美國用33天。這一消息讓美國能源業(yè)嘩然。媒體紛紛用“美國頁巖革命及能源的新黃金時(shí)代神話瀕臨破滅”來形容這一新數(shù)據(jù)。蒙特利位于美國加利福尼亞州，是美國規(guī)模最大的頁巖油基地之一，覆蓋了加州南部到中部的1750平方公里的區(qū)域。2011年，EIA為美國能源部所做的一份調(diào)查顯示，蒙特利頁巖油基地儲(chǔ)量占全美頁巖油總儲(chǔ)量的64%。頁巖油是以頁巖為主的頁巖層系中所含的石油資源，其中包括泥頁巖孔隙和裂縫中的石油，也包括泥頁巖層系中的致密碳酸巖或碎屑巖鄰層和夾層中的石油資源。同時(shí)，隨著頁巖油的大規(guī)模開發(fā)，美國近期原油產(chǎn)量一路走高，而在需求未出現(xiàn)強(qiáng)勁增長的背景下，美國原油庫存也屢創(chuàng)新高。有消息稱，美國正考慮取消實(shí)施了近40年的限制原油出口政策。但現(xiàn)在，這一切可能都會(huì)打水漂。