P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展及展望

張俊杰

摘要：隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸興起，網(wǎng)上基金、網(wǎng)上保險以其高收益、便捷性進(jìn)入人們的眼簾。而其中P2P網(wǎng)貸目前可謂火爆。本文在總結(jié)P2P網(wǎng)貸模式的概念、特征和功能的基礎(chǔ)上，闡述了P2P網(wǎng)貸快速發(fā)展的原因，存在的風(fēng)險，最后提出了未來的應(yīng)對措施。管控P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險，離不開行業(yè)自律以及自身征信體系的完善。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P

當(dāng)前，移動支付、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、云金融等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國蓬勃發(fā)展，由此形成了一種新的金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融。大數(shù)據(jù)時代給金融機(jī)構(gòu)發(fā)展和品牌創(chuàng)立、傳播既帶來挑戰(zhàn)，也帶來機(jī)遇。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展壯大，新興互聯(lián)網(wǎng)金融公司和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將展開激烈競爭，未來甚至可能改變傳統(tǒng)金融業(yè)的經(jīng)營模式和運(yùn)行格局。

一、P2P金融的概念、特征和功能

從融資模式角度看，P2P金融模式本質(zhì)上是一種直接融資模式。但與傳統(tǒng)直接融資模式相比，互聯(lián)網(wǎng)融資模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特點(diǎn)。P2P借貸是peer to peer lending的縮寫，有中文翻譯為“人人貸”。它指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種新的金融服務(wù)模式。P2P行業(yè)在中國大致與美英等發(fā)達(dá)國家發(fā)展同步，借助信息技術(shù)的發(fā)展，將過去分散的民間借貸搬到了互聯(lián)網(wǎng)上，從而讓出借人與借款人在網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的對接。

存在就有合理性。P2P網(wǎng)貸如此走俏，是眼下的金融排斥現(xiàn)象為網(wǎng)貸平臺提供了市場空問。眼下，對于小微企業(yè)，銀行惜貸情緒甚濃。由于服務(wù)低端客戶的收益與成本不匹配且應(yīng)變遲鈍，無法高效應(yīng)對這批人群需求多樣化的業(yè)務(wù)特性，傳統(tǒng)商業(yè)銀行實(shí)在沒有多少興趣。P2P網(wǎng)貸平臺順勢而為，網(wǎng)貸平臺把借貸雙方撮臺到一塊，合乎市場需求。

二、P2P快速發(fā)展原因分析

中國的P2P模式能夠從技術(shù)角度解決問題，并以創(chuàng)新的方式發(fā)展小額信貸，在全球小額信貸市場上也是值得稱道的。但發(fā)展P2P網(wǎng)貸得到快速發(fā)展主要原因有如下幾點(diǎn)：一是服務(wù)的領(lǐng)域?qū)儆诿耖g借貸，因?yàn)椤坝薪栌羞€，再借不難”—直是中國人的傳統(tǒng)借貸觀念，人們認(rèn)為借貸的風(fēng)險不是太大；二是P2P借貸平臺的貸款利率很高，行業(yè)內(nèi)的年化利率一般在15%以上，有的甚至高達(dá)20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率，具有很大的誘惑力；三是有些P2P平臺推出了本金保證、擔(dān)保等模式，讓投資者在平臺放貸時感到規(guī)范；四是P2P平臺的投資原則是“小額分散”，投資者參與的門檻很低，故參與者甚多；五是有高科技信息手段的支持，平臺運(yùn)營較低；六是P2P高舉普惠金融旗幟，符合國家金融發(fā)展的政策趨向，起著很好的宣傳效果和社會效應(yīng)，也吸引了一些公益慈善人士的投資和加入。

三、P2P風(fēng)險原因分析

然而，由于P2P剛剛起步，許多制度尚未完善，前段日子出現(xiàn)的一波倒閉潮暴露出該行業(yè)還面臨很多問題。歸納起來主要有如下三個方面。

（一）風(fēng)險管理機(jī)制不完善一

P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸現(xiàn)有的風(fēng)險主要源自于兩個方面，一個是借款者的信用風(fēng)險，另一個是平臺的網(wǎng)絡(luò)安全性風(fēng)險。借款者的信用風(fēng)險管理主要體現(xiàn)在風(fēng)險的事前、事中和事后的管理上。借出者常常由于信息不對稱，不易通過虛擬網(wǎng)絡(luò)了解到真實(shí)的借款者的情況，借款者的信用風(fēng)險可能會給借出者帶來損失。而且大多數(shù)平臺缺乏事中的控制。在風(fēng)險的事后管理上，當(dāng)借出者的款項(xiàng)確實(shí)無法收回時，平臺不會代替借款人還款，損失由借出者自己承擔(dān)。

（二） 合適的利率水平難以確定

小額信貸的借款者常常是用于小型的生產(chǎn)經(jīng)營活動和短期資金周轉(zhuǎn).收益難以彌補(bǔ)高的成本，P2P高利率會導(dǎo)致風(fēng)險增加。利率過高或是過低都不利于小額信貸平臺的長遠(yuǎn)發(fā)展。但在合適的利率確定方面，無論是理論探索還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都較為缺乏。因此，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸的進(jìn)一步發(fā)展，需要在合理的利率的確定上有所突破。

（三） 缺少相關(guān)法規(guī)規(guī)范

中國P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸發(fā)展時間相對較短，在監(jiān)管法律法規(guī)方面也較為缺乏。體現(xiàn)在P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸其實(shí)質(zhì)是一種金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，是否需要有網(wǎng)絡(luò)金融中介服務(wù)的一個審核過程國家暫無相關(guān)規(guī)定。這樣一方面有可能會給欺騙大眾、非法使用資金的不法分子留下可操作空間如果在缺少監(jiān)管的情況下為了利潤而盲目擴(kuò)張，可能會引發(fā)金融系統(tǒng)風(fēng)險。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸運(yùn)營模式改進(jìn)意見

（一）加強(qiáng)信貸風(fēng)險管理

P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸要加強(qiáng)事前、事中和事后的風(fēng)險控制且不增加平臺的運(yùn)營成本，可多利用網(wǎng)絡(luò)信息的透明性。在事前和事后的風(fēng)險控制中，可針對中國P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸的特點(diǎn)，多個P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺聯(lián)手打造“P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸征信系統(tǒng)”，在事后用一個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將借款人的借款、還款記錄以及其它與之相關(guān)的用戶對他（她）的評價登記到聯(lián)合平臺中。小額信貸平臺在事前就可通過系統(tǒng)信息查看借款人的以往個人信貸情況.也能避免個人同時從多個平臺同時借款。在事中控制中，借款人應(yīng)當(dāng)被要求定期向平臺和借出者披露自己的用款情況。

（二）尋求分散風(fēng)險新機(jī)制

現(xiàn)有發(fā)展模式中，借出者在借款過程中承擔(dān)了幾乎全部的風(fēng)險，無疑會降低借出者的積極性.不利于P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸的長遠(yuǎn)發(fā)展。有的學(xué)者提出由平臺來分擔(dān)部分風(fēng)險.但如果有平臺做最后還款人，無疑有違P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸模式的初衷，而且會刺激有的人利用漏洞從平臺中套錢，增加平臺運(yùn)營風(fēng)險。為此，可以通過尋求同保險公司合作的機(jī)制來分散風(fēng)險，小額信貸的借款金額一般較少，所對應(yīng)保險費(fèi)則能在借出者的承受范圍之內(nèi)，借出者比較謹(jǐn)慎，不能完全確定能收回款項(xiàng)的時候可以選擇購買“借款保險”。發(fā)展“P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸十保險”的新模式有利于平臺的長期發(fā)展。

（三）發(fā)揮政府的引導(dǎo)和監(jiān)管作用

中國P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺在短短三四年的發(fā)展中已經(jīng)逐漸成熟，但它們的長期發(fā)展僅僅靠民間和市場的力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要各級政府在其中發(fā)揮更大的作用。一是國家及地方相關(guān)部門應(yīng)積極出臺P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸的相關(guān)政策，對現(xiàn)有的一些“灰色地帶”，如金融服務(wù)平臺許可性問題和平臺吸納資金的方式是否算非法集資的問題加以明確，可以對P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺的發(fā)展指引方向。二是對P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺加強(qiáng)監(jiān)管，建立起規(guī)范的進(jìn)人審核制度.增加平臺的可靠信，也增加公眾對P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺的信心。三是加強(qiáng)平臺信息披露制度，要求平臺對資金情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)男畔⑴丁?/p>

從長時段來看，互聯(lián)網(wǎng)金融才大潮初起，當(dāng)前的魚龍雜混、良莠不齊的情況一定不會長期持續(xù)下去。P2P健康發(fā)展的前提可能是要經(jīng)歷一些風(fēng)雨，淘汰一批經(jīng)營不善的網(wǎng)貸公司，甚至要打擊掉一批借著P2P平臺進(jìn)行違法犯罪活動的團(tuán)伙。經(jīng)過洗牌之后，一些巨型的、有實(shí)力的網(wǎng)貸公司或許將兼并一些中小型網(wǎng)貸公司，并目專注做平臺的P2P公司將引進(jìn)和培育一批金融服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，鏈接網(wǎng)貸行業(yè)的上下游，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，形成一個巨大的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)集群。