用三步技法做好套利交易

炒股的人都知道牛股給投資帶來的巨大機(jī)會，也都希望自己是騎牛交易的最大受益者。然而，無論是捕牛還是騎牛都非易事，因牛而傷的事例更是不勝枚舉。

實(shí)際上，股市投資能否獲利以及獲利多少，與參與操作的對象牛不牛沒有必然的聯(lián)系。換言之，普通股民只要心態(tài)良好、技法得當(dāng)，即使操作的股票不是牛股，也依然能取得不錯的收益。利用套利交易，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定獲利，便是適合普通散戶特點(diǎn)的交易技法之一。

神奇的套利交易

為增強(qiáng)對套利交易的感性認(rèn)識，先來看下面的操作實(shí)例。

2012年4月17日收盤時，筆者的投資組合里持有中國北車7100股，經(jīng)過之后的套利交易，至2013年10月8日收盤，該組合依然持有中國北車7100股（區(qū)間漲幅3.69%），同時獲得資金收益6564元（對應(yīng)期初市值漲21.96%），二者合計(jì)上漲25.65%，跑贏大盤31.51個百分點(diǎn)（同期上證指數(shù)跌5.86%），交易清單如下。

初始交易（A）：

A1：2012年4月18日，賣中國北車7100股，價(jià)4.26元；

A2：2012年4月18日，買新疆城建4700股，價(jià)6.42元。

短差交易（B）：獲利440元

B1：2012年6月6日，賣新疆城建4700股，價(jià)6.53元；

B2：2012年6月14日，買新疆城建4700股，價(jià)6.42元。

短差交易（C）：獲利779元

C1：2012年7月2日，買中國北車7100股，價(jià)3.99元；

C2：2012年11月9日，賣中國北車7100股，價(jià)4.11元。

套利交易（D）：獲利5345元

D1：2013年10月8日，賣新疆城建4700股，價(jià)7.35元；

D2：2013年10月8日，（計(jì)劃）買中國北車7100股，價(jià)4.10元（成交日10月10日）。

交易說明：套利交易（D）針對的是初始交易（A），與不動相比獲利5345元，其中：新疆城建獲利4285元，中國北車獲利1060元。所有交易均已扣除成本費(fèi)用——按雙向0.25%計(jì)算。

“三有”功不可沒

在持股不變的前提下，通過簡單的套利交易就使得賬戶資金多出6564元，這樣的結(jié)果對于普通散戶來說已稱得上是不錯的收益。在交易過程中，要做到“三有”。

有記性

凡事要想取得成功，都離不開記性，炒股更是如此。以上例初始交易（A）為例，如果沒有好記性，多數(shù)股民恐怕都會忘得一干二凈，也就不會有這樣的套利交易。炒股要想有好的記性，一靠日常養(yǎng)成習(xí)慣，不要將平時交易過的清單隨便扔掉；二靠手勤，及時記錄。在記錄時可用表格式，內(nèi)容主要包括交易方向、名稱、價(jià)格、數(shù)量等。有了這樣的記錄，就不愁沒有好記性了。

有計(jì)劃

在養(yǎng)成記錄習(xí)慣的基礎(chǔ)上，還要經(jīng)常翻看記錄本，看看之前的交易中存在哪些套利機(jī)會，對其中存在套利機(jī)會的初始交易，再制定具體的套利交易計(jì)劃。套利交易計(jì)劃一般包括：原交易、最新價(jià)、套利額等內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上，再結(jié)合相關(guān)個股的K線圖形和自己的盈利目標(biāo)，制定出待操作的具體計(jì)劃。如上例中，筆者的套利交易計(jì)劃為M：賣新疆城建4700股，價(jià)7.32元；N：買中國北車7100股，價(jià)4.10元。在接下來的交易中，若按此計(jì)劃進(jìn)行套利交易，將取得5204元的預(yù)期盈利——針對初始交易（A）。

有交易

股市里的各種計(jì)劃，只有通過實(shí)盤交易才能變成實(shí)際收益，套利計(jì)劃也不例外，只有通過實(shí)際交易，才能達(dá)到套利目的。

實(shí)盤交易三技法

在實(shí)際交易中，股民可參照三步技法進(jìn)行實(shí)盤交易。

確定交易價(jià)格

處理好定式交易和隨機(jī)交易的關(guān)系。在查看交易記錄，尋找套利機(jī)會過程中，一般是先確定存在套利機(jī)會的品種和數(shù)量，接下來還會面臨交易價(jià)格的確定問題：是定式交易（按計(jì)劃交易），還是隨機(jī)交易（據(jù)動態(tài)價(jià)格靈活交易）。

通常情況下，最理想的套利交易價(jià)格是：賣出價(jià)（D1）高于擬賣價(jià)（M），這樣就能在交易數(shù)量不變的前提下多出資金（D1-M）×數(shù)量；買入價(jià)（D2）低于擬買價(jià)（N），這樣同樣能多出資金（N-D2）×數(shù)量。

在實(shí)際套利中，正確的交易價(jià)格情形還有以下兩種：一是賣出價(jià)（D1）高于擬賣價(jià)（M），多出資金，買入價(jià)（D2）也高于擬買價(jià)（N），少了資金，但多出資金大于少的資金，結(jié)果總體上還是多出資金。

二是賣出價(jià)（D1）低于擬賣價(jià)（M），少了資金，買入價(jià)（D2）也低于擬買價(jià)（N），多出資金，最終多出資金仍大于少的資金，所以結(jié)果還是多出資金。

最糟糕的交易價(jià)格情形是：賣出價(jià)（D1）低于擬賣價(jià)（M）——少了資金；買入價(jià)（D2）高于擬買價(jià)（N），也少了資金。

確定交易時機(jī)

處理好同步交易和錯時交易的關(guān)系。所謂同步交易，指的是擬賣的股票和擬買的股票在套利交易的時機(jī)上，采取同時交易的操作方法，錯時交易則是指二者不同時交易。

在套利交易中，適合同步交易的情形主要有以下兩種：一是當(dāng)擬賣的股票盤中出現(xiàn)急漲時，可同時對擬賣的股票進(jìn)行賣出操作以及對擬買的股票進(jìn)行買入操作；二是當(dāng)擬買的股票盤中出現(xiàn)急跌時，也可采取同步交易方式操作。

適合錯時交易的情形也有兩種：一是擬賣的股票出現(xiàn)急漲，擬買的股票走勢也較強(qiáng)時，可采取錯時交易操作法，先賣出擬賣的股票，然后持幣觀望，待擬買的股票出現(xiàn)盤中回調(diào)時再逢低介入；二是擬買的股票出現(xiàn)急跌，擬賣的股票走勢也較弱時，此時也可采取錯時交易操作法，先買入擬買的股票，然后持股觀望，待擬賣的股票出現(xiàn)反彈時再逢高賣出。

確定后續(xù)策略

處理好嚴(yán)守紀(jì)律和適度靈活的關(guān)系。無論選擇何種價(jià)格和時機(jī)，股民所進(jìn)行的套利交易與之前比無疑都是正確的，但與之后比，就充滿了變數(shù)，所以套利交易并非簡單的回轉(zhuǎn)操作。并非只要向前看進(jìn)行反向交易就可以了，而是要在套利下單的同時還要向后看，制定出后續(xù)操作策略，進(jìn)行同步跟進(jìn)再交易。

這里的再交易計(jì)劃，指的是單向交易成功后，反向交易機(jī)會始終未能出現(xiàn)時的操作計(jì)劃。操作的關(guān)鍵，是要處理好嚴(yán)守紀(jì)律和適度靈活的關(guān)系。譬如，擬賣的股票賣出后擬買的股票始終沒有機(jī)會買入，擬買的股票買入后擬賣的股票始終沒有機(jī)會賣出等。在這種情況下，如嚴(yán)守紀(jì)律，顯然無法正常交易。此時，即可進(jìn)行適度靈活式的操作，進(jìn)行自身回轉(zhuǎn)交易。

套利交易需注意的問題

進(jìn)行套利交易時需注意的問題主要有3個方面。

打壓時不恐懼

取得套利交易成功的關(guān)鍵在于主力品種的操作，尤其是在初始交易完畢的情況下，當(dāng)買入的籌碼遭受打壓時做到不恐懼，能夠拿得住，一方面確?；I碼不丟，另一方面做些短差，盡可能地?cái)偟统止沙杀?，爭取操作中的主動?quán)。

震蕩時不手軟

重點(diǎn)是把握震蕩時的短線交易機(jī)會，既要對高位賣出的籌碼選擇低位及時補(bǔ)入，并利用補(bǔ)入的籌碼高拋低吸，獲取短差收益；又要對低位買入的籌碼選擇高位及時減倉，并利用盤中波動進(jìn)行低買高賣操作，增加獲利機(jī)會。

急漲時不貪婪

目標(biāo)品種一旦到達(dá)套利交易的預(yù)期賣出價(jià)位，必須嚴(yán)格按既定計(jì)劃高拋擬賣的籌碼。與此同時，及時回補(bǔ)之前賣出的股票，做好該做的套利交易，使賬戶里的持倉籌碼盡快恢復(fù)至初始狀態(tài)。