論商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防范

【文章摘要】

近年來，為解決中小企業(yè)融資難的困境，各商業(yè)銀行紛紛推出供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，但風(fēng)險防范質(zhì)量卻參差不齊。本文首先說明了供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生背景與含義；其次簡要介紹了供應(yīng)鏈金融的參與主體；最后從五個方面分析了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防范，從而得出加強商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防范的必要性的結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】

商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險防范

供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生有其深刻的歷史背景和市場需求，它發(fā)端于20世紀(jì)的80年代，是由世界級企業(yè)巨頭尋求成本最小化全球性業(yè)務(wù)外包衍生出供應(yīng)鏈管理概念。全球性外包活動導(dǎo)致的供應(yīng)鏈整體融資成本問題，以及部分節(jié)點資金流瓶頸帶來的“木桶短板”效應(yīng)，實際上部分抵消了分工帶來的效率優(yōu)勢和接包企業(yè)勞動力“成本洼地”所帶來的最終成本節(jié)約。由此，供應(yīng)鏈核心企業(yè)開始了對財務(wù)供應(yīng)鏈管理的價值發(fā)現(xiàn)過程，國際銀行業(yè)也開展了相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)這一需求。供應(yīng)鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項令人矚目的金融創(chuàng)新。

供應(yīng)鏈金融是從整個供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，提供綜合的財務(wù)金融服務(wù)，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資創(chuàng)新解決方案。供應(yīng)鏈涵蓋了從原材料供應(yīng)商到最終消費者的整個過程，要求能夠?qū)ξ锪?、信息流和資金流進行集成管理。供應(yīng)鏈金融通過對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，促進了供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)-供-銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順。

自改革開放以來，我國對于競爭性國有大企業(yè)實行了股份制改革，對于中小企業(yè)更是全面放開，其目的在于激發(fā)市場活力、鼓勵創(chuàng)新、刺激需求等，中小企業(yè)的發(fā)展承載了相當(dāng)一部分推動國民經(jīng)濟前進的重任，也是創(chuàng)造就業(yè)、維護社會穩(wěn)定發(fā)展的重點，可以說中小企業(yè)已經(jīng)在我國社會經(jīng)濟發(fā)展中占有十分重要的地位和作用。但是中小企業(yè)，一般而言，普遍存在著資產(chǎn)質(zhì)量低、管理不系統(tǒng)、財務(wù)報告不規(guī)范的問題。這些問題的存在使得中小企業(yè)的融資需求往往得不到滿足，公司無法利用財務(wù)杠桿進行再擴大生產(chǎn)，甚至由于強勢上下游的壓貨、賒賬問題，連生存都無法保證。在這種前提下，大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融就顯得極為重要。

1 供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融 （Supply Chain Finance），是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā)展起來的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)。它通過將核心企業(yè)與其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，結(jié)合動產(chǎn)，提供有針對性的信用增級、融資、擔(dān)保、結(jié)算、賬款管理、風(fēng)險參與及風(fēng)險回避等金融產(chǎn)品和組合服務(wù)，可在為企業(yè)盤活資金流的同時提高企業(yè)供應(yīng)鏈管理的質(zhì)量和效率。 是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域（銀行層面），也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)層面）。 供應(yīng)鏈金融目前已經(jīng)出現(xiàn)多種典型的業(yè)務(wù)模式，它們包括但不限于進口業(yè)務(wù)、出口業(yè)務(wù)、保兌倉、境內(nèi)外物流、海陸艙和池融資等。

2 供應(yīng)鏈金融可以解決的問題

供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行針對中小企業(yè)開發(fā)的一種創(chuàng)新型金融服務(wù)模式，改變了過去銀行對單一企業(yè)主體的授信模式，過去中小企業(yè)由于征信有難度、貸款額度小，被銀行默認為“放棄”的一塊業(yè)務(wù)?？梢哉f，中小企業(yè)是我國民營經(jīng)濟鏈條上數(shù)量最大、資產(chǎn)最薄弱的“草根企業(yè)”，而這些這些企業(yè)，沒有專業(yè)融資的CFO或財務(wù)總監(jiān)，甚至沒有會計，融資十分困難。同時由于產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇及核心企業(yè)的強勢，賒銷在供應(yīng)鏈結(jié)算中占有相當(dāng)大的比重，企業(yè)通過賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導(dǎo)致的大量應(yīng)收賬款的存在，一方面讓中小企業(yè)不得不直面流動性不足的風(fēng)險，企業(yè)資金鏈明顯緊張；另一方面，作為企業(yè)潛在資金流的應(yīng)收賬款，其信息管理、風(fēng)險管理和利用問題，對于企業(yè)的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業(yè)應(yīng)收賬款成為解決供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難題的重要路徑。而供應(yīng)鏈金融，銀行通過與各行業(yè)鏈的核心供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商合作，給予行業(yè)成員全方位的融資服務(wù)，解決中小企業(yè)融資難的問題。但是顯而易見，這種授信模式流程長、主體多、操作復(fù)雜、而且各個環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此依賴，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影響整個供應(yīng)鏈的正常運行。這些特征決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險形態(tài)、風(fēng)險特征和風(fēng)險管理方式有別于傳統(tǒng)的信貸模式。如果商業(yè)銀行只為搶占市場而專注于產(chǎn)品推出和市場營銷，而未能適時建立起相對應(yīng)的風(fēng)險識別、控制制度和防范措施，必然會影響到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的長期、健康發(fā)展。因此，如何有效識別和防范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險是當(dāng)前擺在各家商業(yè)銀行面前的一項重大課題。

3 供應(yīng)鏈金融的參與主體

供應(yīng)鏈金融可以涉及供應(yīng)商、制造商、分銷商、物流商、零售商及終端用戶。從供應(yīng)鏈金融的概念分析，構(gòu)成供應(yīng)鏈金融的主要要素包括：

①銀行：銀行作為該業(yè)務(wù)的資金提供者，通過整合一個行業(yè)上下游的合作關(guān)系，將基于正常貿(mào)易背景的企業(yè)信用進行捆綁，并基于此對該行業(yè)中短缺資金的企業(yè)提供支持。

②企業(yè)：這里的企業(yè)是指資金需求方，也是供應(yīng)鏈中相對弱勢的企業(yè)。這些企業(yè)由于其自身資質(zhì)的制約，按傳統(tǒng)融資方法較難籌集資金，容易發(fā)生資金鏈緊張、斷裂的可能性。

③核心企業(yè)：核心企業(yè)是指在供應(yīng)鏈金融中為上下游提供擔(dān)保的企業(yè)，也是整個供應(yīng)鏈金融的核心。這種企業(yè)通常規(guī)模大，自身實力雄厚，在行業(yè)中處于龍頭或領(lǐng)先地位，對于上下游有較強的價格談判能力。商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)即是通過對核心企業(yè)的審核，判斷其商業(yè)信用和價值，幫助核心企業(yè)穩(wěn)定上下游的資金鏈，進而推動整個供應(yīng)鏈的共同發(fā)展。

④第三方：第三方是該業(yè)務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，包括貨物監(jiān)管方、物流公司等，為銀行及企業(yè)提供專業(yè)的資產(chǎn)管理服務(wù)，是銀行在物流方面為實現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，降低質(zhì)押貸款成本，而將一部分業(yè)務(wù)進行外包，主要包括在物流過程中對貨物的監(jiān)管、向銀行與企業(yè)雙方就到貨情況進行通告、貨物入庫時出具倉單、對貨物質(zhì)量的日常監(jiān)管、企業(yè)贖貨貨物出庫時的數(shù)量監(jiān)管、以及其他需要與企業(yè)、銀行溝通的事項等。

供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)有著顯著地差異，其特點表現(xiàn)為參與主體眾多，鏈條環(huán)節(jié)長，操作程序復(fù)雜，在各個環(huán)節(jié)上都容易出現(xiàn)風(fēng)險點，加之供應(yīng)鏈金融將上下游的信用風(fēng)險進行了捆綁，風(fēng)險可能進行縱向傳遞使風(fēng)險控制更加復(fù)雜。因此，對于商業(yè)銀行而言，要切實發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的作用，其前提條件即是如何防范供應(yīng)鏈金融中的各項風(fēng)險。

4 供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防范

4.1 規(guī)范授信前的盡職調(diào)查

授信前的盡職調(diào)查是銀行把控供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的前提條件。銀行第一線業(yè)務(wù)人員應(yīng)對核心企業(yè)所處行業(yè)有一定程度的深入了解，包括行業(yè)所處的經(jīng)濟地位、有無國家或地方政策影響、前景如何、行業(yè)的運轉(zhuǎn)周期及特點、產(chǎn)能是否過剩，并應(yīng)盡量精準(zhǔn)的反應(yīng)在授信報告中，以方便上級審批人員審閱判斷。審批人員應(yīng)通過各種渠道實際了解該行業(yè)特點，并據(jù)此批復(fù)合適的授信額度、物流及還款時間，避免批復(fù)意見不合實際，流于形式。業(yè)務(wù)人員及審批人員都應(yīng)該在盡職調(diào)查過程中保持理性，不盲目跟風(fēng)，優(yōu)先選擇適合發(fā)揮自己優(yōu)勢的行業(yè)領(lǐng)域提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。2012年光伏企業(yè)由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致整個行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險，究其原因也有一部分是因為銀行盲目對其提供保理業(yè)務(wù)，貸款盲目擴大所致。

4.2 嚴格控制核心企業(yè)準(zhǔn)入條件

除了對行業(yè)需要進行選擇外，對于行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)也需要精挑細選。商業(yè)銀行在提供供應(yīng)鏈金融時應(yīng)審查核心企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的排名、市場占有率、商譽、內(nèi)部管理制度等，明確核心企業(yè)的準(zhǔn)入條件。審核的重點在于該企業(yè)是否有足夠的能力（經(jīng)濟與信譽兩方面）為上下游企業(yè)提供擔(dān)保，并考慮該企業(yè)內(nèi)部權(quán)責(zé)是否明晰，以保證業(yè)務(wù)開展后有專人專崗對接。

4.3 嚴格把控上下游信用風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融是通過核心企業(yè)將其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，結(jié)合動產(chǎn)，提供有針對性的金融產(chǎn)品，是1+n的形式，雖然該業(yè)務(wù)的核心在于“1”，但是上下游的“n”才是該金融產(chǎn)品的第一還款來源，換言之，上下游眾多企業(yè)的信用風(fēng)險必須在供應(yīng)鏈金融中著重考慮，應(yīng)杜絕只審核核心企業(yè)，不關(guān)心上下游企業(yè)資質(zhì)的情況。為把控供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，在選擇授信企業(yè)時，應(yīng)審查該企業(yè)與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)緊密度、運營及財務(wù)情況、實際控制人與高級管理層的資信情況等，確保還款的安全、穩(wěn)定。

4.4 嚴格控制監(jiān)管方準(zhǔn)入。

監(jiān)管方一般由倉儲管理公司及倉庫兩方組成。銀行在監(jiān)管方的選擇上必須審慎，確認監(jiān)管方與企業(yè)無關(guān)聯(lián)關(guān)系、內(nèi)部管理職責(zé)完善、場地規(guī)劃合理等，優(yōu)先選擇信譽良好、自身經(jīng)濟能力較強的，與監(jiān)管方訂立的監(jiān)管協(xié)議中應(yīng)明確監(jiān)管范圍、貨物的出入庫細則、質(zhì)押物的核對細則等。另外，確保質(zhì)押物的安全還包含合理的保存質(zhì)押物，防止質(zhì)押物變質(zhì)、損壞，從而導(dǎo)致銀行與企業(yè)的利益受損。

4.5 優(yōu)化操作流程、防范操作風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融有別于傳統(tǒng)貸款的“一年一查”，是根據(jù)質(zhì)押資產(chǎn)的動態(tài)變化核定具體貸款金額，并不固定，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)靈活性的同時也增加了管理風(fēng)險的難度。另外，供應(yīng)鏈金融的參與主體除了傳統(tǒng)的借貸雙方之外，還有核心企業(yè)與監(jiān)管方的參與，使得整個流程較為復(fù)雜，為了防范操作風(fēng)險，流程的設(shè)計就顯得尤為重要。以廠商銀 業(yè)務(wù)為例，在操作流程中應(yīng)至少注意以下幾方面：

1）簽立的合約應(yīng)明確各方的權(quán)利義務(wù)，確保質(zhì)押資產(chǎn)全程在監(jiān)管之下。

例如在廠商銀合作協(xié)議中明確廠方的監(jiān)管義務(wù)是到碼頭的還是直接到倉庫的；如果為水陸聯(lián)運， 水上監(jiān)管如何落實；各監(jiān)管路程中如有貨物短缺如何定責(zé)。在實務(wù)操作中，一般斷點出現(xiàn)于貨物剛到達碼頭或剛運到倉庫，監(jiān)管方仍未接貨的情況，需重點注意。

2）監(jiān)管方應(yīng)與銀行充分合作。

由于供應(yīng)鏈金融的動態(tài)特點，銀行需要隨時知道企業(yè)準(zhǔn)確的貨物情況，并據(jù)此核定企業(yè)的授信余額，這就要求監(jiān)管方與銀行共享物流信息，有條件的甚至可以對接系統(tǒng)，保證貨物批次與購買合同嚴格對應(yīng)，預(yù)防貨物外漏。此外，當(dāng)企業(yè)向銀行償還一定數(shù)額貸款要求從倉庫提貨時，雙方信息通暢才能保證企業(yè)贖回貨物的效率，這種效率才最終保證供應(yīng)鏈金融并非只是一個融資的外殼，而是確實地解決了中小企業(yè)融資的問題。

3）建立快速的市場價格收集及補倉系統(tǒng)。

廠商銀業(yè)務(wù)的實質(zhì)依然是質(zhì)押業(yè)務(wù)，所以足值的質(zhì)押物是銀行授信收回的保證。廠商銀選擇的質(zhì)押物普遍具有價值穩(wěn)定、不易變質(zhì)、規(guī)格統(tǒng)一、易變現(xiàn)的特征，但是質(zhì)押物的公允價值仍然會隨著市場供求變化，而銀行為企業(yè)支付貨款則是根據(jù)合同價格核定的，這兩者之間必然出現(xiàn)差額，在質(zhì)押物市場價格下降較大的情況下，就會出現(xiàn)風(fēng)險敞口。為了防止這種風(fēng)險，就需要銀行內(nèi)部建立完善的市場價格收集系統(tǒng)，并在價格波動超過警戒線時，要求企業(yè)補貨或者增加保證金。實務(wù)操作中，一般警戒線設(shè)置為質(zhì)押物價值的70-80%。

4）加強對質(zhì)押物的監(jiān)管。

上文已有提及，廠商銀業(yè)務(wù)仍然是依托于質(zhì)押業(yè)務(wù)的，所以確保質(zhì)押物安全是防范風(fēng)險的核心。在實際操作中，為了減少成本、提高效率，質(zhì)押物的保管一般由銀行外包給專業(yè)的第三方監(jiān)管，盡管如此，銀行仍應(yīng)該實地考察、定時盤點，并督促倉庫方合理規(guī)劃區(qū)域，嚴格區(qū)分不同貨權(quán)方貨物的堆放。謹慎設(shè)置企業(yè)提貨出庫流程，設(shè)立專人登記臺賬，確保銀行與監(jiān)管方的賬賬相符、臺賬與質(zhì)押物的賬實相符。

5）建立完善的應(yīng)急處理機制。

銀行在撰寫合約時就應(yīng)盡力考慮各種可能發(fā)生的情況，并建立相應(yīng)的應(yīng)急措施，這些應(yīng)急措施除了質(zhì)押物市場價值大幅波動之外，還應(yīng)包括：為預(yù)防發(fā)生自然災(zāi)害導(dǎo)致質(zhì)押物受損，是否要求保險；如果借款企業(yè)無法還款，核心企業(yè)在多少時間內(nèi)完成回購，運費如何分配等。滬上曾有案例，在2011年鋼貿(mào)行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，有眾多中小企業(yè)無法還款，但是鑒于初始合約簽訂時回購條款不明確，導(dǎo)致銀行進入清收程序時間很長，質(zhì)押品鋼材由于生銹價值大幅下跌，為銀行與企業(yè)帶來了巨大的損失。所以建立完善的應(yīng)急措施才能確保在問題發(fā)生時，有理可據(jù)，防范法律風(fēng)險。

5 結(jié)束語

供應(yīng)鏈金融之所以發(fā)展迅猛，原因在于其既能有效解決中小企業(yè)融資難題，又為大型企業(yè)彌補被銀行壓縮的傳統(tǒng)流動資金貸款額度，而且能通過上下游企業(yè)引入融資便利，使自身的流動資金需求水平持續(xù)下降；既為銀行提供了比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更豐富的利潤、更多強化客戶關(guān)系的寶貴機會，又在一定程度上減少了銀行的信貸風(fēng)險，因為銀行不僅跟單一的企業(yè)打交道，還跟整個供應(yīng)鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時；既通過供應(yīng)鏈金融解決方案配合收款方式的改進、庫存盤活和延期支付，提高了經(jīng)濟效益和社會效益，又實現(xiàn)了“物流”、“商流”“資金流”、“信息流”等多流合一。

近年來，中國一直在加快了金融改革與創(chuàng)新的腳步，各金融機構(gòu)與地方銀行的崛起使得商業(yè)銀行面臨更市場化的競爭，而中小企業(yè)作為中國二次騰飛的中堅力量，供應(yīng)鏈金融提供了一種解決其融資困難的模式，因此把控供應(yīng)鏈金融的質(zhì)量，防范各種可能的風(fēng)險就成為了重中之重。

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