美國401K計(jì)劃及其啟示

【文章摘要】

作為社會(huì)保障制度第二支柱的企業(yè)年金制度，其對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的補(bǔ)充功能越來越受到政府與社會(huì)的關(guān)注。美國企業(yè)年金制度經(jīng)歷了一百多年的發(fā)展，而其中頗具特色的401K計(jì)劃，以其獨(dú)特的優(yōu)勢在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中所占的地位日趨重要。在我國人口老年化程度不斷加劇的今天，研究美國的401K計(jì)劃具有重要的借鑒意義。

【關(guān)鍵詞】

企業(yè)年金；401K計(jì)劃

2012年12月7日，中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2012》顯示：在財(cái)政缺口、個(gè)人空賬日益嚴(yán)重的大背景下，從基本養(yǎng)老制度的發(fā)展去解決問題顯然不夠，必須通過完善第二支柱企業(yè)年金，擴(kuò)充第三支柱去解決基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的不足和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇偏低的問題。

401K年金計(jì)劃是從“現(xiàn)金或延遲安排（簡稱CODA）”這種早期的企業(yè)年金計(jì)劃發(fā)展而來的。401K計(jì)劃按美國聯(lián)邦《稅收法》中第401條第（K）項(xiàng)計(jì)劃建立起來的一種職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃。與一般養(yǎng)老金計(jì)劃不同的是，此項(xiàng)計(jì)劃規(guī)定雇員的繳費(fèi)及其收益可以延遲納稅，而且該部分稅前繳費(fèi)除非發(fā)生某些特殊情況外不可提前取款，否則將被要求補(bǔ)稅和繳納罰款。

1 401K計(jì)劃特點(diǎn)

1.1 享有稅收優(yōu)惠

存入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中的基金享受稅收優(yōu)惠。一方面，企為雇員繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)金額作為公司運(yùn)營成本的一部分，不必納稅收；另一方面，雇員在養(yǎng)老保險(xiǎn)金的繳納階段以及養(yǎng)老金基的投資增值階段不必繳稅，而只在領(lǐng)取養(yǎng)老金階段繳稅，起到了遞延的效果。401 K賬戶實(shí)際上起到了延遲納稅的優(yōu)惠政策的作用。

1.2 雇主通常提供搭配繳款

為了鼓勵(lì)雇員積極參與401K計(jì)劃，企業(yè)雇主通常為雇主提供相當(dāng)于雇員繳費(fèi)一定比例的匹配繳費(fèi)。為鼓勵(lì)員工積極參與401K計(jì)劃，企業(yè)雇主通常了員工提供相當(dāng)于員工自身繳款25%-100%的搭配繳款，作為對(duì)員工的一項(xiàng)福利措施，增加企業(yè)薪酬方案對(duì)優(yōu)秀人才的吸引力。

1.3 401K計(jì)劃的退休資產(chǎn)由雇員自行決定投資方式并由專業(yè)人員管理

在401K計(jì)劃資產(chǎn)的投資運(yùn)用方面，401K計(jì)劃的資產(chǎn)既可由設(shè)立該計(jì)劃的企業(yè)集中起來統(tǒng)一進(jìn)行投資，也可采取個(gè)人自主投資賬戶的方式，由員工自主決定其個(gè)人賬戶中資金的投資方向。

2 401K計(jì)劃具體實(shí)施過程

2.1 管理模式

對(duì)企業(yè)年金經(jīng)營管理可以實(shí)行單一雇主年金計(jì)劃管理模式，也可以實(shí)行多雇主年金計(jì)劃管理模式。單一雇主年金計(jì)劃下，由雇主設(shè)立年金管理公司，年金的資產(chǎn)必須與雇主的資產(chǎn)分離而委托給某一托管人管理，托管人再按照與雇主的約定對(duì)年金計(jì)劃進(jìn)行精算、賬戶建立、資金籌集管理，并按照雇主意圖進(jìn)行退休金的分配。多雇主年金管理模式通常是由雇主或雇主協(xié)會(huì)和工會(huì)雙方各派代表組建獨(dú)立于企業(yè)之外的基金托管委員會(huì)，由其負(fù)責(zé)年金計(jì)劃的管理。

2.2 企業(yè)年金的投資管理

企業(yè)年金計(jì)劃的投資方式可以分為兩種：委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)或由雇員個(gè)人進(jìn)行投資。將年金基金委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，可以利用專業(yè)機(jī)構(gòu)投資技術(shù)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，取得較好的投資回報(bào)，并分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。雇員對(duì)年金個(gè)人賬戶進(jìn)行投資，體現(xiàn)了個(gè)人自由選擇的權(quán)力。

3 401K計(jì)劃的積極作用

3.1相對(duì)于傳統(tǒng)的確定給付計(jì)劃，由于受利率調(diào)整和投資收益等影響而不斷變化，給公司帶來諸多不確定性，因此在面對(duì)市場競爭日益激烈、特別是經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，越來越多的美國雇主將401 K計(jì)劃作為首選的社會(huì)保障計(jì)劃。

3.2 401K計(jì)劃中企業(yè)的配套繳費(fèi)有助于吸引并保留人才，鼓勵(lì)雇員對(duì)企業(yè)的忠誠，增強(qiáng)了職工與 企業(yè)患難與共的主人翁意識(shí)。

3.3相對(duì)于傳統(tǒng)的收益確定型計(jì)劃而言，401K計(jì)劃可以準(zhǔn)確地告訴雇主他需要定期投入多少資金量，這對(duì)公司長期和短期的財(cái)務(wù)安排有著重大意義。一方面，401K計(jì)劃為美國證券市場的發(fā)展提供了長期穩(wěn)定的資金，同時(shí)對(duì)美國共同基金業(yè)的發(fā)展起了重大的推動(dòng)作用。另一方面，個(gè)人賬戶的可攜帶性有利于勞動(dòng)力的流動(dòng)，從而進(jìn)一步合理優(yōu)化市場人力資源配置。

4 401K計(jì)劃對(duì)我國的啟示

4.1稅收激勵(lì)。稅收激勵(lì)是我國企業(yè)年，激勵(lì)機(jī)制中的重點(diǎn)。我國對(duì)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠管理得較為嚴(yán)格。目前對(duì)于企業(yè)年金基金產(chǎn)生的投資收益和員工領(lǐng)取企業(yè)年金是否納稅，尚未有明確的稅收政策。應(yīng)加大對(duì)企業(yè)年金政策的支持力度。根據(jù)國情盡早建立有效的稅收優(yōu)惠制度，使企業(yè)、個(gè)人、政府三方都能從中獲益，全面推動(dòng)我國企業(yè)年金的發(fā)展。

4.2在許多美國人心目中，401K計(jì)劃并不僅僅是為他們的退休生活提供保障，提到這一功能，他們最先想到的是政府提供的“社會(huì)保障計(jì)劃”。401K計(jì)劃更像是一條通暢的投資渠道，他們可以通過它直接與美國發(fā)達(dá)的資本市場相連接，獲得高額的投資回報(bào)。然而，在我國這意味著讓一個(gè)剛剛開始發(fā)育的養(yǎng)老金制度進(jìn)入和運(yùn)行于一個(gè)同樣是正在發(fā)育過程中的、甚至成功與和失控可能并存的、還不穩(wěn)定的資本市場，則其風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

4.3我們現(xiàn)在也還沒有更多的適合于養(yǎng)老金基金的投資工具。很長的一段時(shí)間內(nèi)，政府只允許養(yǎng)老金基金對(duì)國庫券或銀行存款進(jìn)行投資，直到最近才稍有放寬，從我國當(dāng)前資本市場高風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際狀況來看，進(jìn)行這樣的限制無疑是必要的。

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【作者簡介】

張?jiān)戳?，男?1990年2月生，山東濟(jì)南人，碩士（在讀），所在單位：華中師范大學(xué)公共管理學(xué)院