中小企業(yè)融資難的自身因素、銀行因素、信貸人員和外部環(huán)境分析

【文章摘要】

中小企業(yè)融資難包括銀行因素，譬如容易出現(xiàn)壞賬、信用風險相對較高、中小企業(yè)信貸成本較高、交易成本較高，也包括自身因素，還存在外部環(huán)境的缺陷。本文對這些因素進行深入的探討，分析了導致中小企業(yè)產(chǎn)生融資風險外部因素。

【關鍵詞】

融資；金融；信貸

0 引言

中小企業(yè)融資難是世界性難題，但是為中小企業(yè)提供資金扶持卻是非常重要的工作，因為中小企業(yè)在世界各國的國民經(jīng)濟體系當中都具有非常重要的地位和作用。后金融危機時代，中國需要實現(xiàn)經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型，需要依賴中小企業(yè)，扶持實體經(jīng)濟，實現(xiàn)保增長、保就業(yè)的政府目標，需要依賴中小企業(yè)，擴大對外貿(mào)易、提升經(jīng)濟增長質(zhì)量，需要依賴中小企業(yè)。資金支持是促進中小企業(yè)良性發(fā)展的當務之急，但是金融危機的爆發(fā)卻加劇了中小企業(yè)的融資風險，因此，在后金融危機時代，控制中小企業(yè)融資風險就具有重要的現(xiàn)實意義。中小企業(yè)融資難包括銀行因素，譬如容易出現(xiàn)壞賬、信用風險相對較高、中小企業(yè)信貸成本較高、交易成本較高，也包括自身因素，還存在外部環(huán)境的缺陷。

1 中小企業(yè)融資難的銀行因素

（1）中國的中小企業(yè)大部分是民營企業(yè)，時時刻刻處在優(yōu)勝劣汰的市場競爭當中，因此中小企業(yè)的銀行貸款難免出現(xiàn)壞賬。在缺乏壞賬準備金和貸款擔保的情況下，銀行向中小企業(yè)放貸會使得銀行壞賬增多而受到責任追究，也會增加外界對銀行向中小企業(yè)收受賄賂的猜疑。相比之下，銀行對政府和國有企業(yè)的放貸一旦產(chǎn)生壞賬，銀行的責任幾乎不會受到追究，因此金融機構為避免承擔風險而把大量的貸款發(fā)放給了政府和國有企業(yè)。融資領域的“歧視性對待”現(xiàn)象是重要原因，歧視性對待主要是指銀行在貸款中明顯偏好國有企業(yè)，而對于中小企業(yè)卻異?？量獭?/p>

（2）從銀行和中小企業(yè)之間關系來看，根本原因還是中小企業(yè)受到規(guī)模、實力、管理和技術等方面的約束，信用風險相對較高，而銀行又缺乏較為有效的風險度量方法，在信息不對稱條件下，銀行對中小企業(yè)的全面風險狀況，包括行業(yè)、市場、產(chǎn)品、管理機制，財務以及金融行為，無法做出一個相對客觀和科學的評估，基于風險審慎原則，銀行往往采取“惜貸”或“高利貸”政策，這往往使得中小企業(yè)融資問題無法從根本上解決。

（3）在我國，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸管理要比大型企業(yè)要求高的多，對及其缺乏資金的不發(fā)達地區(qū)的貸款條件更是苛刻，中小企業(yè)融資困難尤為突出。因此，能符合這些條件，具備相應資格的企業(yè)少之又少，這無形之中就限制了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。

（4）相對于大企業(yè)貸款，銀行對中小企業(yè)貸款具有更高的單位成本。一方面，由于我國中小企業(yè)在財務和經(jīng)營狀況上信息透明度比大型企業(yè)要低，銀行在形成貸款決策時耗費資源和成本也就相對較高。另一方面，中小企業(yè)經(jīng)營具有多變性并且業(yè)績的具有波動性，這種特征使得銀行在進行中小企業(yè)資信評估的時候很難滿足中小企業(yè)的時效性需要。并且銀行在對中小企業(yè)貸款發(fā)放之后的貸后管理也需要花費更高的維護成本。另外，中小企業(yè)貸款的特征是金融比較小、周轉(zhuǎn)頻率高，這就使得銀行對于中小企業(yè)貸款的維護成本和監(jiān)督費用較大企業(yè)高得多。從中小企業(yè)整體狀況來說，呈現(xiàn)出地域分散、點多面廣的特征。如果貸款銀行是規(guī)模較大的大銀行，為體現(xiàn)一級法人的管理意志，在貸款決策、貸款維護和風險管控中的單位成本更高。因此，尤其是大銀行從節(jié)約經(jīng)營成本和監(jiān)督費用的“經(jīng)濟性”出發(fā)，不愿與中小企業(yè)打交道。

（5）中小企業(yè)貸款過程中，交易成本相對較高，這是銀行不愿意給中小企業(yè)提供貸款。因為，銀行信貸具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟性，貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小，比如貸款給大型企業(yè)幾個億，幾十個億，僅需要幾個人就可以完成。因為有政府作擔保，國有企業(yè)有固定資產(chǎn)抵押。雖然中小企業(yè)僅需要幾十萬的貸款，但是銀行卻需要投入大量的人力、物力、財力對企業(yè)的經(jīng)營情況、貸款資金用途進行貸前調(diào)查，談判過程中對合同的各項條款嚴格審批，以及放貸后對企業(yè)投資行為和運營行為進行監(jiān)督，這一部分費用相當于固定投入，在相同的利率條件下，商業(yè)銀行當然會愿意為大客戶服務，而忽略小客戶，據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)不同階段，管理成本大約是大型企業(yè)的5倍。

2 中小企業(yè)融資難的自身因素

（1）中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，自有資金不足，在高稅收政策的影響下，積累乏力，資本增長緩慢，再加上設備落后，相當多的中小企業(yè)技術裝備長期超負荷運轉(zhuǎn)，使得產(chǎn)品技術含量低，缺乏市場競爭力，易受市場沖擊。

大部分中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構不合理，社會分工和專業(yè)化程度低，低水平的重復建設嚴重。煤炭、石化、機械、冶金、建材行業(yè)中小企業(yè)比例過大，盲目無序競爭，導致行業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，效益低下。

（2）中小企業(yè)金融的財務狀況缺乏透明度。相比較而言，大企業(yè)特別是是上市公司的經(jīng)營狀況、財務信息以及其他信息的公開化程度遠高于中小企業(yè)，而且信息的真實程度也要遠高于中小企業(yè)。在此情況下，銀行自然愿意向大企業(yè)貸款而不是向中小企業(yè)。信用的缺失是國內(nèi)中小企業(yè)間接融資困難的重要原因。企業(yè)信用制度沒有建立，個人信用更為落后，商業(yè)信用遭到破壞，造成全社會的信用危機感，影響經(jīng)濟運行效率，導致銀行對企業(yè)失去信任，銀行的貸款條件越來越嚴，手續(xù)越來越繁瑣，人為增大交易成本。

（3）部分企業(yè)資信較差，還貸意識薄弱，逃廢債現(xiàn)象時有發(fā)生。銀行的首要目標是安全性、流動性、收益性原則，導致銀行不愿意放貸。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)銀行對中小企業(yè)、個體、私人經(jīng)營戶貸款的管理成本要遠高于大企業(yè)，銀行理所當然愿意向大企業(yè)而不是中小企業(yè)貸款。

（4）大部分中小企業(yè)難以提供符合抵押條件的抵押物。因此貸款抵押率偏低，使貸款的風險增大，信貸三查、監(jiān)管都很難執(zhí)行。在信用缺失的情況下，為了減少銀行的壞賬率，從1998年起，我國商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經(jīng)減少，這也加大了中小企業(yè)間接融資的難度。

3 中小企業(yè)融資難的外部環(huán)境

（1）缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展政策體系。從金融政策上來看，還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。我國目前的經(jīng)濟、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制定的，因此，大多數(shù)社會資源都通過政府的“有形之手”流向了大企業(yè)。銀行的大部分貸款也是貸給大企業(yè)。這幾年來，針對中小企業(yè)貸款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些新的政策，諸如要求各國有獨自銀行總行成立了中小企業(yè)信貸部，人民銀行頒布了向中小企業(yè)傾斜的信貸政策等等，但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，導致中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到束縛和影響。

（2）缺乏專門為中小企業(yè)服務的中小商業(yè)銀行。從金融機構的設置來看，缺乏專門為中小企業(yè)服務的中小商業(yè)銀行。我國現(xiàn)行的金融體系建立于改革開放初期，基本上是與以大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟相媲美。目前我國雖然有股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行，但是資金實力根本不能與國有獨資商業(yè)銀行相匹配。特別是廣大的縣域基本上就沒有區(qū)域性地方性商業(yè)銀行。隨著改革的深入與經(jīng)濟結構的調(diào)整，如今迫切需要有與中小企業(yè)相匹配的地方性中小金融中介機構，這種機構大致上分為三類：第一類是中小商業(yè)銀行。從現(xiàn)在的情況看有農(nóng)村信用社、城市信用社，還有城市商業(yè)銀行，過去前兩者實際上就是商業(yè)銀行，只是把它們叫做信用合作社，實際上它合作不像合作，商業(yè)銀行不像商業(yè)銀行，而且相當多的金融機構不良資產(chǎn)比率很高。所以要做的事情就是要對商業(yè)銀行進行整頓，讓它更好地發(fā)揮作用。第二類是合作社機構。我國到現(xiàn)在為止可以說還沒有合作社機構、合作社銀行。農(nóng)村信用社在建國初期有一部分有合作社，但是很快它就被收編，成為農(nóng)業(yè)銀行的一個具體辦事處，事實上變成了小商業(yè)銀行。而城市信用社從一開始就變成了商業(yè)銀行，從來沒有過合作性。之所以強調(diào)這種合作性金融機構的重要性，就是因為中小企業(yè)剛剛發(fā)展的時候，不能從經(jīng)濟上非常合理地判斷出它的可靠性，它的生長性，這時候相當程度上是靠對人的判斷，合作社金融機構利用了合作者知根知底這個優(yōu)越性。第三類就是非銀行金融機構?，F(xiàn)在需要像金融公司這種性質(zhì)的機構，它要批發(fā)性地從商業(yè)銀行拿出一部分貸款，靠它與當?shù)亟?jīng)濟的聯(lián)系，靠它對當?shù)亟?jīng)濟的深刻了解和對當?shù)仄髽I(yè)家的了解來發(fā)放貸款。當然現(xiàn)在辦了一些投資公司、風險投資公司和中小企業(yè)投資公司，非常類似這種機構，要盡快地實現(xiàn)這些機構的規(guī)范化，按照資金運作的基本原則來規(guī)范它的運行機制。

（3）缺乏必不可少的擔保機構。從社會中介的擔保功能發(fā)揮情況看，存在著較大的局限性。近幾年來為了解決中小企業(yè)貸款擔保難的問題，國家經(jīng)貿(mào)委于1999年制定印發(fā)了關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見，雖然目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構2188家，但是從實際看，擔保機構的作用發(fā)揮并不好。首先，是擔保機構本身的運作機制存在的一些問題，既制約了資金的擴充，使民間社會資本無法進入，又使這一市場化的產(chǎn)物在行政管理的方式下運行不暢。其次，是缺乏應對擔保風險和損失的措施，政府行政資金一次下?lián)芏鴽]有定期的損失補償機制和來源，基金風險只得采取簡單的分擔派遣而不是有效的風險分散。再次，是由于財政、經(jīng)貿(mào)委、銀行三方面的協(xié)調(diào)配合還不夠密切，使一些具體操作性問題無法及時、有效解決，影響了擔保功能的正常發(fā)揮。

（4）缺乏國有商業(yè)銀行的支持。從國有商業(yè)銀行經(jīng)營管理情況來看，其穩(wěn)健性原則與中小企業(yè)的高風險特點存在著矛盾。首先，是相當一部分中小企業(yè)尚處于初創(chuàng)階段，風險往往大于收益，尤其是高新技術企業(yè)。其次，是銀行對中小企業(yè)的成本比大企業(yè)高。中小企業(yè)貸款數(shù)額不高，但是發(fā)放程序、經(jīng)營環(huán)節(jié)缺一不可，據(jù)測算，對中小企業(yè)貸款的管理成本，平均高于大企業(yè)的5倍左右。在追求利潤最大化的前提下，銀行當然樂意做大企業(yè)的“批發(fā)”業(yè)務。三是銀行放貸的壞賬損失與信貸員個人責任掛鉤，使信貸員感到壓力沉重，不敢輕易貸款。四是政策導向使銀行面臨微利經(jīng)營的局面。目前國內(nèi)銀行因降息已經(jīng)進入微利時期，加上擔保機構在與銀行對貸款本金也要分擔10%-30%的風險損失，銀行更缺乏積極性。此外，銀行的風險準備金預提只有1%，與國際慣例3%差距很大。在補償機制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸業(yè)務，以致弱化了金融機構對中小企業(yè)扶持的力度。

（5）缺乏必要的融資工具。中國的中小企業(yè)情況很復雜，不是簡單的融資工具能夠解決其融資需求的，需要有相當多的手段，要有針對現(xiàn)金流的貸款，也要有一些針對自然人的貸款，這樣一些貸款對中小企業(yè)很重要，就是需要有一些新的工具。我國商業(yè)銀行的貸款種類很少，很難滿足百花齊放的中小企業(yè)實際情況。

（6）創(chuàng)業(yè)板融資不能滿足中小企業(yè)的再融資需要

目前創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資已經(jīng)淪為一種赤裸裸的圈錢行為，創(chuàng)業(yè)板上市公司在融資辦法走向何方格外引人注目，投資者有理由擔心創(chuàng)業(yè)板再融資制度在某種程度上將淪為一種圈錢制度。中國資本市場最終將確立價值投資的投資理念，這就需要對中小企業(yè)的再融資行為更加慎重考慮，并且從證券市場主板照搬的一些制度其實并不很適合為中小企業(yè)融資提供服務的創(chuàng)業(yè)板。中國資本市場的金融欺詐行為屢屢出現(xiàn)，，尤其是經(jīng)歷了全球金融危機前后大起大落的股市的投資者都很難再在短期內(nèi)相信中國資本市場。所以，創(chuàng)業(yè)板融資不能在當下滿足中小企業(yè)的再融資需要。

4 中小企業(yè)融資難的信貸人員因素

信貸人員是銀行對公業(yè)務的關鍵人員，他們手上擁有很大的發(fā)放貸款的權利，在資金需求方和銀行信貸人員的博弈當中和關系當中，銀行信貸人員占據(jù)主動性地位，他們并不缺乏大型企業(yè)的資金需求，也可能需要照顧各式各樣的“人情貸款”。但是，對于普通中小企業(yè)而言，銀行信貸人員并不熱衷。目前，商業(yè)銀行的信貸審批權力開始上手，責任范圍卻在向下擴大，基層信貸人員普遍缺乏為普通中小企業(yè)提供信貸資金的積極性。

5 金融危機加劇中小企業(yè)融資困難

金融爆發(fā)后，雖然我國采用“適度寬松”的貨幣政策，用以增加市場資金的流動性，幫助企業(yè)渡過危機。但是金融危機的爆發(fā)致使金融機構的風險評估機制變得比以前更加嚴峻，金融機構為了規(guī)避違約風險，寧愿將資金貸款給風險水平較高的企業(yè)或項目，在金融危機爆發(fā)之前，有些從事產(chǎn)品出口業(yè)務和“三來一補”業(yè)務的外向型中小企業(yè)還可以利用手中的出口訂單向銀行抵押，用以取得銀行貸款。金融危機爆發(fā)使得這些企業(yè)的出口訂單減少，貸款抵押物與以前相比更加匱乏，因此更難獲得銀行貸款。

作為世界經(jīng)濟的一部分，我國經(jīng)濟不可或缺地受到國際金融危機的影響，面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。中小企業(yè)和民營經(jīng)濟遇到了前所未有的困難，中小企業(yè)面臨著市場的不確定因素和風險性明顯增加，資金嚴重匱乏，許多產(chǎn)業(yè)受到了很大沖擊的“三座大山”。

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