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    中泰直接投資合作的影響因素研究:基于灰色關(guān)聯(lián)分析

    2014-04-29 00:00:00莊國(guó)土李佳蓉楊光勇
    現(xiàn)代管理科學(xué) 2014年4期

    摘要:2010年隨著CAFTA建立以來(lái),中泰雙邊直接投資額有大幅提升。吸引泰國(guó)來(lái)華投資對(duì)東盟來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的示范效應(yīng)。因此,通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)分析法,來(lái)實(shí)證剖析中泰雙邊直接投資的關(guān)鍵影響因素,對(duì)于提升雙邊經(jīng)貿(mào)合作水平,構(gòu)建“中泰一家親”的中泰關(guān)系具有重要意義。

    關(guān)鍵詞:FDI;灰色關(guān)聯(lián)度;中國(guó);泰國(guó);影響因素

    2010年隨著CAFTA建立以來(lái),中國(guó)企業(yè)繼續(xù)加大在泰國(guó)直接投資,特別是近5年投資都在10億元以上,而且還在泰國(guó)投資建設(shè)2家工業(yè)園,截止2012年中國(guó)企業(yè)有355個(gè)項(xiàng)目獲批,投資金額達(dá)204元人民幣;泰國(guó)也加大對(duì)華投資,截止到2012年泰國(guó)在華企業(yè)4 117家,投資存量達(dá)到34.89億美元。吸引泰國(guó)來(lái)華投資對(duì)東盟來(lái)說(shuō)具有很好的示范效應(yīng)。因此,運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析法,借鑒文獻(xiàn)(高欣,2011)的思路,來(lái)實(shí)證剖析中泰雙邊直接投資的關(guān)鍵影響因素,對(duì)于提升雙邊經(jīng)貿(mào)合作水平,對(duì)于構(gòu)建“中泰一家親”的中泰關(guān)系具有重要意義。

    一、 灰色關(guān)聯(lián)決策模型及其指標(biāo)

    1. 確定分析數(shù)列。首先給出反映FDI的參考數(shù)據(jù)數(shù)列。通常,F(xiàn)DI具有一定的滯后性,本文選擇FDI的存量作為參考數(shù)列。具體,設(shè)泰國(guó)對(duì)華FDI存量為Z0,設(shè)中國(guó)對(duì)泰FDI存量為T(mén)0。

    由影響系統(tǒng)行為的因素組成的數(shù)據(jù)序列,被稱(chēng)為比較數(shù)列。一般來(lái)說(shuō),影響FDI的因素有很多,既有宏觀因素如東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和基礎(chǔ)設(shè)施,又有中觀方面的因素如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)水平,更有微觀的勞動(dòng)力等因素??紤]比較數(shù)列選取的全面性,分別從宏觀、中觀以及微觀三個(gè)層面分別選取10個(gè)適當(dāng)?shù)挠绊懸蛩亟M成比較數(shù)列(如圖1所示)。具體來(lái)看,影響泰對(duì)華FDI的因素的比較數(shù)列,東道國(guó)中國(guó)方面由宏觀層面的市場(chǎng)Z1、基礎(chǔ)設(shè)施Z2、制度Z3、貿(mào)易Z4以及投資集聚Z5等5個(gè)因素;由中觀層面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)Z6和行業(yè)發(fā)展Z7等2個(gè)因素;以及微觀層面的勞動(dòng)力Z8、技術(shù)Z9和企業(yè)運(yùn)營(yíng)Z10等3個(gè)因素共同組成。同上,東道國(guó)泰國(guó)的角度,相應(yīng)的分別設(shè)為T(mén)1、T2、T3、T4、T5、T6、T7、T8、T9和T10。

    2. 指標(biāo)選取。本文相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)自:中國(guó)統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)、亞太經(jīng)濟(jì)合作組織數(shù)據(jù)庫(kù)以及世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。

    (1)選取宏觀影響因素指標(biāo)。

    ①市場(chǎng)指標(biāo)。通常,吸引FDI的主要因素具體包括該國(guó)的的市場(chǎng)大小、消費(fèi)能力、物價(jià)水平和市場(chǎng)開(kāi)放度等。中國(guó)的市場(chǎng)因素Z1,可以選取中國(guó)GDP指標(biāo)Z11,人均GDP指標(biāo)Z12,居民最終消費(fèi)支出指標(biāo)Z13,年通貨膨脹比率指標(biāo)Z14,F(xiàn)DI凈流入指標(biāo)Z15;泰國(guó)方面,市場(chǎng)因素設(shè)為T(mén)1,同理具體指標(biāo)分別設(shè)為T(mén)11~T15。

    ②基礎(chǔ)設(shè)施指標(biāo)。優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施建是吸引FDI的重要影響因素,比較重要有港口、航運(yùn)、鐵路交通運(yùn)輸和郵遞、電話、寬帶等通訊條件。中國(guó)方面,基礎(chǔ)設(shè)施因素設(shè)為Z2,選擇了固定寬帶互聯(lián)網(wǎng)Z21,電話線路數(shù)Z22,鐵路線總長(zhǎng)Z23,輪船運(yùn)輸連接性指數(shù)Z24;從泰國(guó)的角度,基礎(chǔ)設(shè)施因素設(shè)為T(mén)2,選擇固定寬帶互聯(lián)網(wǎng)為T(mén)21,電話線路數(shù)為T(mén)22,航空貨運(yùn)量為T(mén)23。

    ③制度指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō),外商投資比較會(huì)在意的制度方面包括:國(guó)家清廉、國(guó)家開(kāi)放度以及有關(guān)的稅收制度。中國(guó)的制度Z3,主要選擇了稅收收入占GDP的百分比為Z31,代表國(guó)家公開(kāi)透明的國(guó)家清廉指數(shù)為Z32,代表國(guó)家民主的女性在國(guó)家議會(huì)中所占席位的比例為Z33;泰國(guó)方面,稅收收入占GDP的百分比為T(mén)31,國(guó)家清廉指數(shù)為T(mén)32,女性在國(guó)家議會(huì)中所占席位的比例為T(mén)33。

    ④貿(mào)易指標(biāo)。貿(mào)易對(duì)投資會(huì)產(chǎn)生互補(bǔ)和替代效應(yīng),所以也是影響中泰雙邊直接投資合作的重要參考因素。中國(guó)方面的貿(mào)易因素指標(biāo)設(shè)為Z4,選取了中國(guó)實(shí)際有效匯率為Z41,中國(guó)對(duì)泰國(guó)的貿(mào)易依存度指標(biāo)設(shè)為Z42;中泰進(jìn)出口額為Z43,關(guān)稅收入占稅收總收入比為Z44;泰國(guó)方面,貿(mào)易因素設(shè)為T(mén)4,中泰進(jìn)出口額為T(mén)41,泰國(guó)對(duì)中國(guó)貿(mào)易依存度為T(mén)42,國(guó)際貿(mào)易稅收收入占稅收總收入比為T(mén)43。

    ⑤投資集聚指標(biāo)。對(duì)于國(guó)際投資來(lái)說(shuō),東道國(guó)投資集聚規(guī)模不僅反映了該國(guó)的投資環(huán)境,而且還反映出外商FDI在東道國(guó)成功的投資經(jīng)驗(yàn)。因此投資規(guī)模的大小具有吸引外資的聚集效應(yīng)和示范效應(yīng)。中國(guó)的投資集聚指標(biāo)Z5,具體選取上年度泰對(duì)華FDI存量Z51;同理,泰國(guó)的投資集聚指標(biāo)設(shè)為T(mén)51。

    (2)選取中觀影響因素指標(biāo)。

    ①產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)。通常,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整會(huì)直接影響到外商的FDI投資的產(chǎn)業(yè)和投資規(guī)模。比如,現(xiàn)在國(guó)家對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重視,自然會(huì)吸引外資投入到新興行業(yè)。中國(guó)方面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)Z6,考慮選取包括中國(guó)農(nóng)業(yè)增加值占國(guó)民生產(chǎn)總值(GDP)的比重Z61,工業(yè)增加值占國(guó)民生產(chǎn)總值比Z62,制造業(yè)增加值占比Z63,以及服務(wù)業(yè)附加值占比Z64等;泰國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)T6,同理具體指標(biāo)分別設(shè)為T(mén)61~T64。

    ②產(chǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)。通常,東道國(guó)的某一行業(yè)的發(fā)展水平直接或間接應(yīng)道到外商FDI的行業(yè)分布和規(guī)模水平。同時(shí),兩國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平主要是通過(guò)雙邊貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)來(lái)反映。東道國(guó)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平指標(biāo)Z7,考慮選取能源凈進(jìn)口占能源消耗量的比重Z71,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)原材料進(jìn)口占商品進(jìn)口總量的比重Z72,食品進(jìn)口占比Z73,燃料進(jìn)口占比Z74,制造業(yè)進(jìn)口占比Z75,信息和通信技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口占比Z76;礦石和金屬進(jìn)口占比Z77,通訊、計(jì)算機(jī)等服務(wù)占商業(yè)服務(wù)進(jìn)口的比Z78,旅游服務(wù)占比Z79,運(yùn)輸服務(wù)占比Z710,保險(xiǎn)和金融服務(wù)占比Z711,農(nóng)業(yè)原材料出口占商品出口的比Z712,食品出口占比Z713,燃料出口占比Z714,制造業(yè)出口占比Z715,信息和通信技術(shù)產(chǎn)品出口占比Z716;礦石和金屬出口占比Z717,通訊、計(jì)算機(jī)等服務(wù)占商業(yè)服務(wù)出口的比例Z718,旅游服務(wù)占比Z719,運(yùn)輸服務(wù)占比Z720,保險(xiǎn)和金融服務(wù)占比Z721,高科技產(chǎn)品出口占制造品出口的比例Z722等指標(biāo);泰國(guó)的業(yè)發(fā)展指標(biāo)T7,同理分別設(shè)為T(mén)71~T72。

    (3)選取微觀影響因素指標(biāo)。

    ①勞動(dòng)力指標(biāo)。該指標(biāo)是衡量東道國(guó)要素稟賦優(yōu)勢(shì)的重要指標(biāo),同時(shí)也是吸引外資的重要影響因素。該指標(biāo)不僅反映在勞動(dòng)力規(guī)模,同時(shí)還反映在勞動(dòng)力的素質(zhì)以及勞動(dòng)力的成本。其中,勞動(dòng)力素質(zhì)直接會(huì)影響到企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的高低。中國(guó)的勞動(dòng)力指標(biāo)Z8,具體選取了包括中國(guó)勞動(dòng)力參與率Z81,高等教育在學(xué)率Z82,以及城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資Z83等指標(biāo);泰國(guó)的勞動(dòng)力指標(biāo)T8,考慮選取了泰國(guó)勞動(dòng)力參與率T81,高等院在校率T82,和曼谷日薪T83等指標(biāo)。

    ②技術(shù)指標(biāo)。通常,東道國(guó)的技術(shù)水平越高,越能吸引更過(guò)的FDI。發(fā)達(dá)國(guó)家較之發(fā)展中國(guó)家更有能力吸引FDI,主要源于其技術(shù)水平高。中國(guó)的技術(shù)指標(biāo)Z9,選取包括企業(yè)RD的支出占比GDP Z91,企業(yè)RD產(chǎn)出和非居民專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)Z92,以及非居民商標(biāo)申請(qǐng)數(shù)Z93;泰國(guó)的技術(shù)指標(biāo)T9,選取同樣指標(biāo),分別記為:T91~T93。

    ③企業(yè)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)。在東道國(guó)投資的交易成本對(duì)跨國(guó)公司來(lái)講尤為重要,比如公司開(kāi)辦的時(shí)間,合同履行時(shí)間等等。中國(guó)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)Z10,選擇開(kāi)辦企業(yè)流程的成本占GNI比重Z101,企業(yè)注冊(cè)的啟動(dòng)程序Z102,執(zhí)行合同的程序Z103,創(chuàng)辦企業(yè)所需時(shí)間Z104;泰國(guó)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)T10,同樣分別設(shè)為T(mén)101~T104。

    二、 灰色關(guān)聯(lián)度計(jì)算與排序

    1. 灰色關(guān)聯(lián)度計(jì)算具體步驟。

    (1)根據(jù)評(píng)價(jià)目的確定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,確定xm×n,其中m具體指標(biāo)的個(gè)數(shù),n為年份;(2)逐個(gè)計(jì)算被評(píng)價(jià)指標(biāo)序列與參考序列對(duì)應(yīng)元素的絕對(duì)差值,即delta=|x0(j)-x(i,j)|i=1,…,m,j=1,…,n;(3)確定偏差的最值error_min=min(min(delta(x,j)));error_max=max(max(delta(x,j)))。(4)計(jì)算各具體指標(biāo)關(guān)聯(lián)系數(shù)。rij=■,其中?籽=0.5。其中,本文選取各個(gè)具體指標(biāo)的排序作為該因素的權(quán)重,即指標(biāo)的位次越前,該指標(biāo)越重要,影響越大。反之亦然。

    (2)計(jì)算參考數(shù)列和比較數(shù)列之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)。

    ri=■(i=1,2,…,7,n=1,…,22)。其中,?姿表示比較數(shù)列中的具體指標(biāo)所對(duì)應(yīng)權(quán)重,rij表示上述10個(gè)影響因素中的具體指標(biāo)關(guān)聯(lián)度大?。ㄍ醯さ?,2013)。

    2. 比較數(shù)列灰色關(guān)聯(lián)度排序。將比較數(shù)列中的10個(gè)影響因素的灰色關(guān)聯(lián)度按從“大到小”排列,于是得到10因素的關(guān)聯(lián)排序。從表1看出,它揭示了影響泰國(guó)對(duì)華投資和中國(guó)對(duì)泰投資的影響“優(yōu)劣”關(guān)系。

    (1)泰對(duì)華FDI的影響因素中,其關(guān)聯(lián)排序?yàn)橥顿Y集聚>產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)>企業(yè)運(yùn)營(yíng)>產(chǎn)業(yè)發(fā)展>制度>基礎(chǔ)設(shè)施>技術(shù)>貿(mào)易>勞動(dòng)力>市場(chǎng)。如把排在前三位的影響因素看作是最為關(guān)鍵的影響因素,則投資集聚、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)運(yùn)營(yíng)等是影響泰在華FDI的關(guān)鍵因素所在。

    (2)中國(guó)對(duì)泰FDI的影響因素中,其關(guān)聯(lián)排序?yàn)橥顿Y集聚>技術(shù)>制度>行業(yè)發(fā)展>企業(yè)運(yùn)營(yíng)>產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)>貿(mào)易>基礎(chǔ)設(shè)施>勞動(dòng)力>市場(chǎng)。同理,投資集聚、技術(shù)和制度等因素是影響泰國(guó)對(duì)華FDI的關(guān)鍵影響因素。

    三、 泰國(guó)對(duì)華直接投資的關(guān)鍵影響因素

    1. 投資集聚因素。比較數(shù)列中泰對(duì)華FDI的的具體指標(biāo)中,上年度泰在華FDI存量指標(biāo)Z51排位第一,足見(jiàn)投資集聚因素是影響泰在華FDI的最重要的因素。該因素對(duì)FDI的影響主要通過(guò)示范效應(yīng)和集聚效應(yīng)來(lái)反映。從示范效應(yīng)方面來(lái)看,自中泰1975年建交以來(lái),雙方經(jīng)貿(mào)合作的交流才漸漸成為主流,不過(guò)早期泰資企業(yè)進(jìn)入中國(guó)由于信息不對(duì)稱(chēng),都是以泰國(guó)華僑來(lái)華投資為主,降低了許多經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素的同時(shí),也通過(guò)投資集聚的示范效應(yīng),聚集了越來(lái)越多的泰資進(jìn)入中國(guó)。而且未來(lái)還會(huì)吸引更多的東盟其他國(guó)家來(lái)華投資,示范效應(yīng)也會(huì)越來(lái)明顯。此外,從集聚效應(yīng)方面來(lái)看,主要表現(xiàn)在外資企業(yè)在投資產(chǎn)業(yè)的趨同和投資空間布局的相對(duì)集中,比如都投資在東南沿海,集中在電子行業(yè)等特征。集聚效應(yīng)可以形成產(chǎn)業(yè)集群,便于產(chǎn)業(yè)要素的集聚,降低交易成本和經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn),從而可以提高投資效率和獲得更高回報(bào)。

    2. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素。該因素中,制造業(yè)增加值占比指標(biāo)Z62可以看出泰國(guó)除了農(nóng)業(yè),其余如制造業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)的增加值占比的權(quán)重為52,說(shuō)明中國(guó)的制造業(yè)占比調(diào)整對(duì)于吸引泰國(guó)投資有很大影響,而其他指標(biāo)如工業(yè)增加值占比Z62和服務(wù)業(yè)附加值占GDP的比重Z64的影響因素都比中國(guó)對(duì)泰國(guó)投資的影響大。因?yàn)?,隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,未來(lái)可以吸引更多的FDI。

    3. 企業(yè)運(yùn)營(yíng)因素。我國(guó)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本比泰國(guó)高,運(yùn)營(yíng)效率都比泰國(guó)的低下,無(wú)疑增加投資成本,而且在執(zhí)行合同的程序Z103、創(chuàng)辦企業(yè)所需時(shí)間Z104指標(biāo)的權(quán)重相當(dāng)大,說(shuō)明今后我國(guó)要不斷降低外資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本方面和提高對(duì)外資服務(wù)的運(yùn)營(yíng)效率,這樣才能吸引更多的泰資。

    四、 中國(guó)對(duì)泰FDI的關(guān)鍵影響因素

    1. 投資集聚因素。中國(guó)對(duì)泰FDI的影響因素中,投資集聚T51排名首位,獲得51權(quán)重,可以看出該因素是影響中國(guó)對(duì)泰FDI的最關(guān)鍵因素。近年來(lái),由于泰國(guó)時(shí)常政局不穩(wěn),政府也更貼頻繁,導(dǎo)致泰國(guó)的有些法律法規(guī)不僅多變而且連續(xù)性也較差,同時(shí)政府的戰(zhàn)略也會(huì)隨著政府的更替而變更,而且以前對(duì)泰投資的失敗經(jīng)驗(yàn)也造成了中國(guó)對(duì)泰直接投資的進(jìn)展緩慢。但2010年以來(lái),隨著CATFA簽訂和兩國(guó)政府的大力接觸溝通,以及我國(guó)倡導(dǎo)的“走出去”戰(zhàn)略,才中國(guó)對(duì)泰投資無(wú)論是投資項(xiàng)目數(shù)還是投資總額都有快速增加,取得很強(qiáng)的投資集聚示范效應(yīng),比如在泰羅中勇工業(yè)園區(qū),聚集很多中國(guó)企業(yè)。中國(guó)企業(yè)在此聚集,通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng),吸引未來(lái)中國(guó)外資的進(jìn)入。

    2. 技術(shù)因素。中國(guó)的技術(shù)水平要強(qiáng)于泰國(guó)技術(shù)因素,而且三個(gè)指標(biāo)都比泰國(guó)的指標(biāo)高一個(gè)數(shù)量級(jí)。泰國(guó)的研發(fā)投入和企業(yè)自主創(chuàng)新能力的高低,直接影響引進(jìn)中國(guó)外資的質(zhì)量,所以就沒(méi)有吸引到中國(guó)一流的高新技術(shù)企業(yè)到泰國(guó)投資。另外,如果東道國(guó)沒(méi)有完善的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施,,則很難吸引到跨國(guó)企業(yè)到此投資并轉(zhuǎn)讓核心關(guān)鍵技術(shù)。而這也是泰國(guó)吸引包括中資在內(nèi)外資的最為迫切需解決的問(wèn)題。

    3. 制度因素。建交以來(lái),泰國(guó)與中國(guó)兩國(guó)政治交往密切,更是被譽(yù)為好鄰居、好伙伴。2013年中泰兩國(guó)共同建設(shè)全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系,發(fā)表《中泰關(guān)系發(fā)展遠(yuǎn)景規(guī)劃》被看作是中泰投資合作的路線圖。然而,在泰國(guó)國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩,派別政治斗爭(zhēng)激烈,政府更替,給包括中國(guó)在內(nèi)的外資投資環(huán)境帶來(lái)陰影,直接影響投資規(guī)模。第一,政局的動(dòng)蕩不穩(wěn)會(huì)直接影響外國(guó)投資者的投資決策,可能會(huì)擇觀望或甚至停止追加投資;第二,政府的更迭會(huì)使投資項(xiàng)目的審批程序變得復(fù)雜,周期拉長(zhǎng)。當(dāng)前,中資企業(yè)準(zhǔn)備赴泰國(guó)投資,尤其大型投資項(xiàng)目有可能要面對(duì)審批周期較長(zhǎng),手續(xù)繁雜,前期投入費(fèi)用較高等政治風(fēng)險(xiǎn)。第三,泰國(guó)法律法規(guī)雖屬健全,但實(shí)施司法過(guò)程中也存在人為因素;第四,泰國(guó)部分當(dāng)?shù)厝税ㄒ恍┤A人會(huì)提供虛假信息,甚至是欺詐,給中資企業(yè)利益和華人形象造成了巨大損害,這點(diǎn)也是中資企業(yè)選擇投資合伙人要重點(diǎn)考慮。因此,中資企業(yè)到泰國(guó)投資不僅要注意事前調(diào)查、分析和評(píng)估相關(guān)政治、法律等風(fēng)險(xiǎn),而且還要做好事中做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等工作,確保自身利益。

    參考文獻(xiàn):

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    基金項(xiàng)目:教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):12YJC630264)。

    作者簡(jiǎn)介:莊國(guó)土,廈門(mén)大學(xué)特聘教授、博導(dǎo),廈門(mén)大學(xué)南洋研究院院長(zhǎng),國(guó)家985社科創(chuàng)新平臺(tái)(東南亞研究)主持人兼首席專(zhuān)家,知名的海外華人研究和東南亞研究專(zhuān)家;李佳蓉,廈門(mén)大學(xué)南洋研究院博士生;楊光勇,廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院助理教授,廈門(mén)大學(xué)管理科學(xué)與工程專(zhuān)業(yè)博士。

    收稿日期:2014-02-21。

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