新供需關(guān)系下中國(guó)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)分析

茍夢(mèng)穎

摘要：中國(guó)是鐵礦石的第一大進(jìn)口國(guó)，對(duì)鐵礦石依存度高達(dá)70%。近年，由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速減緩，鐵礦石需求量下降，且四大礦商增大產(chǎn)量，國(guó)際鐵礦石呈現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)面貌和供大于求的貿(mào)易格局。本文以今年鐵礦石供需狀況為基，著重結(jié)合2015年上半年國(guó)際鐵礦石價(jià)格因素分析我國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的情況，預(yù)測(cè)在新的供需關(guān)系下價(jià)格仍持續(xù)低位運(yùn)行，且短期之內(nèi)無(wú)較大反彈。國(guó)際鐵礦石低價(jià)之勢(shì)影響我國(guó)鋼企后繼發(fā)展，并加速暴露相關(guān)問(wèn)題，就此提出三點(diǎn)應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：供需進(jìn)口鐵礦石 價(jià)格波動(dòng)

2013年至2015年鐵礦石供需關(guān)系的變化導(dǎo)致價(jià)格地震，供給過(guò)剩，需求下降，引起價(jià)格大幅下挫。國(guó)際鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格于2014年上半年跌破100美元，噸的重要關(guān)卡，并繼續(xù)下滑至80美元，噸的價(jià)格支持，2015年4月跌至最低價(jià)格47美元，噸，2015年6月價(jià)格在60美元，噸的價(jià)格上下波動(dòng)。中國(guó)今年1-4月份工業(yè)增加值繼續(xù)減速，經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力增大。本文針對(duì)201 5年上半年價(jià)格波動(dòng)情況，分析具體的供大于求情況，得出價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行的結(jié)論，并以此提出中國(guó)鋼企的應(yīng)對(duì)策略。

一、我國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)情況

中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）反應(yīng)出我國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)情況（圖1-1），大體趨勢(shì)是價(jià)格指數(shù)下滑態(tài)勢(shì)，2011-2012年波動(dòng)幅度較大，2014年鋼鐵市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的影響逐漸顯現(xiàn)，導(dǎo)致進(jìn)口鐵礦石價(jià)格路走低。2015年上半年，受?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求不足、價(jià)格連續(xù)下滑的影響，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)路下滑態(tài)勢(shì)。

二、價(jià)格波動(dòng)的供需影響分析

全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)量和提高生產(chǎn)銷(xiāo)量催生出產(chǎn)能過(guò)剩之貌，從國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)的長(zhǎng)期看，目前全球鐵礦石市場(chǎng)供大于求的局面不會(huì)發(fā)生根本性改變。結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨勢(shì)、鋼鐵生產(chǎn)情況、鋼材市場(chǎng)需求等多方面因素分析，在新的供需關(guān)系下價(jià)格仍持續(xù)低位運(yùn)行，且短期之內(nèi)無(wú)較大反彈。后序進(jìn)口鐵礦石價(jià)格維持在60美元，噸左右波動(dòng)，不排除繼續(xù)下跌到50美元，噸以下可能性。

（一）鐵礦石供應(yīng)分析

世界鐵礦石貿(mào)易格局中的供給主體主要為巴西淡水河谷及澳大利亞的力拓、必和必拓和FMG公司，其長(zhǎng)期產(chǎn)量逐年上升，2015年均加大生產(chǎn)并表示后續(xù)會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)。

1.隨著鐵礦石總儲(chǔ)量、四大礦商鐵礦石總產(chǎn)量和四大礦商鐵礦石總發(fā)貨量逐年增長(zhǎng)，國(guó)際鐵礦石供應(yīng)量呈累積型增長(zhǎng)，總供給量加大推高產(chǎn)能過(guò)剩。

其中，2015年季度四大礦商產(chǎn)量力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)12%、20%、20%和4.8%。其中淡水河谷季產(chǎn)量達(dá)到歷史同期最高水平（圖2-1）。

2.國(guó)際四大礦企后序繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，供給量加大。

從國(guó)際四大礦企后序生產(chǎn)看，在其成本低，有豐厚利潤(rùn)的情況下，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)是它們的主基調(diào)，保守估計(jì)全年4大礦企增幅在1億噸以上。

3.國(guó)內(nèi)礦企產(chǎn)量大幅下滑，后序產(chǎn)量維穩(wěn)。

今年以來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)需求不旺，供過(guò)于求的影響下，鋼價(jià)持續(xù)下滑。4月末，中國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)（CSPI）為73.19點(diǎn)，同比下降22.78點(diǎn)，降幅為23.74%。5月份，價(jià)格指數(shù)屢創(chuàng)新低，月末已降到70.32點(diǎn)。

受鋼價(jià)持續(xù)下跌、上游原料價(jià)格上漲影響，國(guó)內(nèi)礦企經(jīng)營(yíng)慘淡，鋼鐵企業(yè)的盈利空間持續(xù)受到擠壓，鋼鐵企業(yè)縮量挺價(jià)意愿提升。未來(lái)鋼廠或?qū)⑻岣吒郀t限產(chǎn)檢修范圍，減少原料需求及鋼材產(chǎn)量，以達(dá)到穩(wěn)定鋼價(jià)、壓制礦價(jià)的目的，因此鐵礦石價(jià)格漲勢(shì)難以持續(xù)。

（二）鐵礦石需求分析

鐵礦石的國(guó)際貿(mào)易屬性很強(qiáng)，基本特點(diǎn)為澳大利亞占有50%以上的鐵礦石出口貿(mào)易，而中國(guó)則成為最大的市場(chǎng)吸納方，進(jìn)口份額占世界總貿(mào)易量的60%左右。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，總需求量下降，加之，后序國(guó)際鐵礦石進(jìn)口鐵礦石仍處在供大于求的狀態(tài)。

1.我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，鐵礦石需求量下降，且國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)強(qiáng)度降低，港口庫(kù)存積壓，國(guó)際鐵礦石處在供大于求的狀態(tài)。

從今年前4個(gè)月進(jìn)口鐵礦石來(lái)看，除2月份由于春節(jié)的影響，其它都維持在8000萬(wàn)噸左右，并比去年同期增長(zhǎng)0.7%，港口庫(kù)存雖然比去年同期相比有所降低，但也都9500萬(wàn)噸以上的高位。但進(jìn)口鐵礦石價(jià)格是直下降，62%品位的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格從1月份平均67美元/噸，下降到4月份的50.67美元/噸。

2.后序鐵礦石需求從國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的角度分析，供大于求的局面短期不會(huì)改變，價(jià)格維持低位。

從國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)情況看，鐵礦石需求增長(zhǎng)將放緩。

今年1-4月份，我國(guó)生鐵產(chǎn)量2.32億噸，同比下降2.52%；粗鋼產(chǎn)量2.7億噸，同比下降1.34%。國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量下降5.1%。我國(guó)鋼鐵消費(fèi)進(jìn)入平臺(tái)期特性明顯。因此，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)需求增長(zhǎng)會(huì)放緩，今后鋼鐵的大幅度快速增長(zhǎng)趨勢(shì)不可能再現(xiàn)。

從宏觀經(jīng)濟(jì)政策層面看，從1-4月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資等與鋼鐵消費(fèi)緊密的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)回落，鋼材市場(chǎng)需求進(jìn)步萎縮。

今年季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)7%，創(chuàng)2009年以來(lái)季度增長(zhǎng)最低。1-4月份，我國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）同比增長(zhǎng)12%，增速同比回落5.3個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)6%，增速比上年同期回落10.4個(gè)百分點(diǎn)，如果扣除土地購(gòu)置費(fèi)后的實(shí)際工程投資只增長(zhǎng).3.3%，增幅比上年同期回落11.5個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開(kāi)工面積3.58億平方米，同比下降17.3%，房屋施工面積同比增長(zhǎng)6.2%，增速回落6.6個(gè)百分點(diǎn)；114月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，增速比上年回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。

依據(jù)每年生產(chǎn)周期，后序鐵礦石價(jià)格可能要繼續(xù)下滑。

從每年的生產(chǎn)周期看，4季度和1季度的前半期，受北方氣候和元旦、春節(jié)假期的影響，大部分工程建設(shè)都要放緩，因此是鋼鐵生產(chǎn)的淡季。從2季度3月份開(kāi)始，北方工程開(kāi)始陸續(xù)啟動(dòng)，鋼材市場(chǎng)進(jìn)入黃金季節(jié)。但今年2季度前兩個(gè)月，鋼鐵生產(chǎn)表現(xiàn)般，市場(chǎng)銷(xiāo)售不暢，價(jià)格下跌，鋼鐵產(chǎn)量同比都是降低，那么進(jìn)入3季度后期和4季度，鋼鐵生產(chǎn)肯定會(huì)更加困難。

三、新供求關(guān)系下我國(guó)鋼企面臨的問(wèn)題及應(yīng)對(duì)策略

國(guó)際鐵礦石價(jià)格持續(xù)走低，未來(lái)價(jià)格不易反彈，這逐漸壓縮我國(guó)鋼企的盈利空間進(jìn)而加速暴露出相關(guān)問(wèn)題，限制鋼鐵產(chǎn)業(yè)升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展。為了我國(guó)鋼企在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)，不僅要遵循市場(chǎng)化運(yùn)作的規(guī)律，而且要充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+”和大數(shù)據(jù)功能，發(fā)展智能制造，提倡創(chuàng)新提效，綠色發(fā)展。

（一）新供需關(guān)系下我國(guó)鋼企面臨的發(fā)展問(wèn)題

我國(guó)鋼企受到鐵礦石低價(jià)之勢(shì)擠壓，正面臨的發(fā)展問(wèn)題突出表現(xiàn)為“三低高”：生產(chǎn)消費(fèi)在峰值平臺(tái)波動(dòng)發(fā)展，而且呈下降態(tài)勢(shì)；原燃料價(jià)格處于相對(duì)低位，鋼價(jià)則在絕對(duì)低位；環(huán)保治理保持高壓態(tài)勢(shì)，能源制約趨緊，融資難度大、資金成本高。

1.原燃料價(jià)格低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，利潤(rùn)空問(wèn)小，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

（1）中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格走低，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)萎靡，鋼鐵企業(yè)的盈利空間持續(xù)受到擠壓，鋼材價(jià)格已跌至約2400元人民幣/噸，每噸虧損近百元。一些中小企業(yè)在寡頭壟斷的鐵礦石生產(chǎn)中面臨更大的經(jīng)營(yíng)壓力，限制鋼鐵產(chǎn)業(yè)升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展。

（2）中國(guó)鋼企經(jīng)營(yíng)分散、無(wú)序惡性競(jìng)爭(zhēng)激烈，效益大幅下滑，融資成本高企不下，一些企業(yè)長(zhǎng)期虧損，債務(wù)問(wèn)題嚴(yán)重。不同市場(chǎng)之間各方利益的不一致，中小鋼鐵企業(yè)和國(guó)有巨頭之間的矛盾十分尖銳，使得需求方像盤(pán)散沙，無(wú)法形成統(tǒng)戰(zhàn)線。

2.環(huán)保治理保持高壓態(tài)勢(shì)，能源制約趨緊，融資難度大、資金成本高。

中國(guó)環(huán)境承載力已達(dá)到或接近上限，鋼鐵產(chǎn)業(yè)面臨史上最嚴(yán)厲的環(huán)境治理壓力。許多鋼鐵企業(yè)環(huán)保歷史欠賬較多，實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)排放，需要巨額資金投入和高昂的環(huán)保運(yùn)行成本，成為行業(yè)難以承受之重。

（二）應(yīng)對(duì)策略及建議

針對(duì)上述問(wèn)題，提出下面三點(diǎn)應(yīng)對(duì)策略來(lái)應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)，維持鋼鐵產(chǎn)業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。其，注重以企業(yè)為核心的市場(chǎng)化運(yùn)作，推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼企兼并重組，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。其二，利用“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展電商平臺(tái)銷(xiāo)售鋼鐵，整合供應(yīng)鏈服務(wù)，探索智能制造。其三，改革創(chuàng)新提效，加快綠色發(fā)展。

1.注重以企業(yè)為核心的市場(chǎng)化運(yùn)作，推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼企兼并重組，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。

（1）促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)的兼并重組，注重以企業(yè)為核心的市場(chǎng)化運(yùn)作，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾的有力抓手，使企業(yè)做大做強(qiáng)，提高市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)力的有效措施，有利于形成由優(yōu)強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。

（2）大力推進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組，以提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力為核心。重組后關(guān)閉不具備競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)線，避免某個(gè)公司整體關(guān)閉。同時(shí)，加強(qiáng)和完善行業(yè)自律，建立區(qū)域性企業(yè)協(xié)調(diào)機(jī)制和同類(lèi)產(chǎn)品企業(yè)協(xié)調(diào)機(jī)制，減輕惡性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

（3）支持鋼鐵企業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)品種，調(diào)整生產(chǎn)布局，關(guān)閉部分產(chǎn)能，突出重點(diǎn)，實(shí)施集中生產(chǎn)、專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)。

2.利用“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展電商平臺(tái)銷(xiāo)售鋼鐵，整合供應(yīng)鏈服務(wù)，探索智能制造。

鼓勵(lì)有條件的鋼鐵企業(yè)開(kāi)辟電子商務(wù)、鋼鐵互聯(lián)網(wǎng)金融等服務(wù)新領(lǐng)域，推進(jìn)服務(wù)升級(jí)，與用戶(hù)共創(chuàng)共享產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值。目前寶鋼已在謀劃“工業(yè)4.O”，鋼結(jié)構(gòu)業(yè)和機(jī)械制造業(yè)等也在布局“互聯(lián)網(wǎng)+”，鋼鐵（鋼管）業(yè)開(kāi)展電子商務(wù)已有200多家，也正在發(fā)展之中，且在此基礎(chǔ)上要將“互聯(lián)網(wǎng)+”擴(kuò)展到整個(gè)鋼管流程制造全過(guò)程。

（1）通過(guò)電商銷(xiāo)售鋼材適應(yīng)市場(chǎng)的需求，充分整合上中下右產(chǎn)業(yè)鏈信息資源，提高供應(yīng)鏈效率，使鋼鐵企業(yè)了解市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀和規(guī)律。這種直接賣(mài)給用戶(hù)的模式，每噸節(jié)省中間代理費(fèi)，降低交易成本。

（2）延伸鋼材深加工服務(wù)，以智能制造滿(mǎn)足客戶(hù)的個(gè)性化需求，應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。完善配送與物流體系，提供標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品庫(kù)存管理和及時(shí)配送服務(wù)，拓展產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道。

（3）加強(qiáng)技術(shù)支持和售后服務(wù)，在材料加工使用過(guò)程中提供材料檢測(cè)、節(jié)約鋼材、低成本應(yīng)用技術(shù)等服務(wù)。

3.改革創(chuàng)新提效，加快綠色發(fā)展。

面對(duì)價(jià)格走低的現(xiàn)狀，和環(huán)保風(fēng)行，中國(guó)鋼鐵行業(yè)必須實(shí)現(xiàn)“綠色發(fā)展”，即實(shí)現(xiàn)綠色產(chǎn)品、綠色物流、綠色產(chǎn)業(yè)、綠色制造和綠色采購(gòu)。鋼企以“降耗、增材、提效、減排”為目標(biāo)而采取的工藝優(yōu)化、技術(shù)升級(jí)和節(jié)能環(huán)保措施，開(kāi)發(fā)應(yīng)用有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，優(yōu)化物流體系，降低原燃料、產(chǎn)品等鋼鐵相關(guān)物資運(yùn)輸、裝卸、貯存過(guò)程中的消耗與排放，可持續(xù)地發(fā)展綠色鋼鐵經(jīng)濟(jì)。