仁和智本：打造中國新一代資產(chǎn)管理機構(gòu)

仁和智本，立足本土，放眼世界，堅持產(chǎn)金結(jié)合，深化合伙人文化，以大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)化思維經(jīng)營企業(yè)。

仁和智本的四大業(yè)務(wù)板塊

《滬港經(jīng)濟》記者：我們知道，吳總您曾任恒生銀行上海分行行長，2012年上半年離開恒生銀行，就任仁和智本執(zhí)行總裁一職。我們了解到，仁和智本業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及到地產(chǎn)金融、能源投資等，請您談一談仁和智本目前的業(yè)務(wù)構(gòu)成和發(fā)展情況。

吳立峰：仁和智本目前有四大業(yè)務(wù)板塊，分別是地產(chǎn)金融、能源投資、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和另類投資。其中地產(chǎn)金融是仁和智本最先開展的業(yè)務(wù)，也是最成熟的業(yè)務(wù)之一。仁和智本聯(lián)合了上海金豐投資、浙大網(wǎng)新兩家上市公司分別組建了地產(chǎn)基金投資管理平臺，我們與馬鞍山城投、景行資本也成立了地產(chǎn)投資管理平臺。同時，我們在美國也開展海外地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)。浙江佳源集團就是我們投資的經(jīng)典案例，目前佳源集團是中國前50強房地產(chǎn)企業(yè)。

能源投資原本屬仁和智本優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的范疇，由于其地位和資產(chǎn)規(guī)模的不斷上升，現(xiàn)獨立成為仁和智本的一大業(yè)務(wù)板塊。去年我們投資了位于美國德州米德蘭地區(qū)的一油氣田，目前正處在鉆井施工期，預(yù)計2014年能源新增投資所占仁和智本業(yè)務(wù)比重會有大幅提升。

優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)投資是仁和智本“產(chǎn)金結(jié)合”的重要體現(xiàn)，仁和智本始終堅持金融服務(wù)于產(chǎn)業(yè)的投資理念。典型的投資案例有屹豐模具，目前屹豐模具已是亞洲最大的汽車模具生產(chǎn)商。

至于另類投資板塊，我們內(nèi)部將證券量化投資、藝術(shù)品投資、互聯(lián)網(wǎng)金融等，歸于仁和智本另類板塊。目前，我們的藝術(shù)品基金一期已在運作中，后續(xù)的投資也在積極籌備中。我們的陽光私募永澤PIPE基金1號，去年也取得了超過30%的回報。

對于現(xiàn)有的四大業(yè)務(wù)板塊，我們有著明確的定位和發(fā)展規(guī)劃。目前，地產(chǎn)金融結(jié)合著城鎮(zhèn)化建設(shè)是我們的主營業(yè)務(wù)，能源投資是我們重點發(fā)展的業(yè)務(wù)，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)是我們未來著重打造的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，另類投資作為業(yè)務(wù)鏈條中重要的補充。四大業(yè)務(wù)板塊都正在朝著好的方向發(fā)展。

堅持“產(chǎn)金結(jié)合”的投資理念

《滬港經(jīng)濟》記者：當前市場進入了一個相對迷茫期，面對未來，很多機構(gòu)不知所措。您認為仁和智本如何獲取發(fā)展空間，仁和智本這些年的快速發(fā)展又得益于哪些方面？

吳立峰：我認為目前中國經(jīng)濟進入到了一個轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻，但國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之路不可能一蹴而就，在這過程中蘊含著相當大的機遇。仁和智本就是要善于發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀企業(yè)，與企業(yè)一起，協(xié)助其完成產(chǎn)業(yè)升級和國際化運作。

仁和智本的發(fā)展，背靠著成功的企業(yè)，有佳源地產(chǎn)集團、屹豐模具等一批優(yōu)秀企業(yè)與我們共同成長。仁和智本多年來一直堅持“產(chǎn)金結(jié)合”投資理念，實施合伙人戰(zhàn)略。金融離開了實業(yè)就很容易踏入資金空轉(zhuǎn)乃至成為空中樓閣，美國的金融危機就很明顯地揭示了其中巨大的風(fēng)險。我們堅持合伙人文化，以互聯(lián)網(wǎng)思維為引導(dǎo)，吸納優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)合伙人加入仁和智本的大平臺。我們深知，只有行業(yè)內(nèi)的精英人士才能更了解行業(yè)內(nèi)的投資機會以及投資風(fēng)險，我們以開放的胸襟與產(chǎn)業(yè)合伙人合作共同發(fā)起專業(yè)投資基金，這樣才能走市場化和專業(yè)化道路，少走彎路。同時，仁和智本一直堅持業(yè)務(wù)創(chuàng)新，追蹤市場變化，開拓新業(yè)務(wù)也是仁和智本發(fā)展的重要原因之一。

投資美國地產(chǎn)相對安全

《滬港經(jīng)濟》記者：目前國內(nèi)金融市場也在改革中，仁和智本有著怎樣的判斷？聚焦到房地產(chǎn)市場，無疑還處于震蕩期，未來地產(chǎn)的投資機遇在哪里？也請談?wù)勅屎椭潜緦τ诿绹康禺a(chǎn)市場的短期和長期發(fā)展判斷?，F(xiàn)在很多機構(gòu)都看好海外地產(chǎn)投資，對于仁和智本而言，如何做到差異化運營？

吳立峰：我們認為金融改革是經(jīng)濟發(fā)展的必然，利率、匯率市場化，資本便利化，金融國際化，無疑是未來金融改革的方向。

當前，我國房地產(chǎn)已進入了相對迷茫期，高速發(fā)展的時代已經(jīng)遠去，但從社會發(fā)展的需求和房地產(chǎn)整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，還蘊含著相當可觀的投資機遇，例如新市鎮(zhèn)地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)并購、經(jīng)營性物業(yè)、養(yǎng)老地產(chǎn)、不動產(chǎn)證券化等還存在一定的空間。這就要求我們要厘清發(fā)展方向，深耕地產(chǎn)領(lǐng)域。我們認為，純粹靠資本增值的地產(chǎn)發(fā)展模式已經(jīng)過去了，未來誰能把握住市場，把握住消費者的需求，著重于運營中產(chǎn)生的現(xiàn)金回報，實現(xiàn)價值回歸才是未來的主流。

美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)高度成熟，此輪地產(chǎn)的復(fù)蘇更多是對2008年金融危機以來的修復(fù)，也是一種價值回歸。短期來看，隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇，美國地產(chǎn)還會持續(xù)上漲一段時間。長期而言，美國地產(chǎn)企穩(wěn)的態(tài)勢不變，也就是不會大起大落。

投資海外的地產(chǎn)項目，我們與其他的機構(gòu)最大的不同在于，我們在海外擁有自己的管理團隊，全程參與基金的投資與管理，而不是國內(nèi)大多數(shù)基金僅僅充當募資的角色。我們同時也在美國成立區(qū)域中心，將地產(chǎn)投資和移民相結(jié)合，為要移民的人士提供更可靠的投資機會。

能源行業(yè)前景無限

《滬港經(jīng)濟》記者：仁和智本能源產(chǎn)業(yè)投資這塊的規(guī)劃是怎樣的？如何看待美國當下的能源產(chǎn)業(yè)？頁巖油氣投資是非常專業(yè)的投資，請問您的團隊成員有怎樣的背景？

吳立峰：能源投資目前已經(jīng)發(fā)展成為仁和智本最為核心的四大業(yè)務(wù)板塊之一。我們與全球頂級的華人專家共同組建了產(chǎn)業(yè)管理團隊，專注于境內(nèi)外石油產(chǎn)業(yè)鏈的投資、能源交易和能源產(chǎn)業(yè)并購等。

美國是世界上能源消費最大的國家，其國內(nèi)也蘊藏著非常豐富的油氣資源，美國境內(nèi)的油氣管網(wǎng)系統(tǒng)非常發(fā)達。原油作為世界上最重要的能源品種，短期內(nèi)無法替代，美國能源消費不會縮減。從這個意義上說，投資美國能源是比較安全的。如果能以合理的價格拿到項目，利潤是有保障的。

我們能源團隊來自于國內(nèi)外石油企業(yè)骨干人才和產(chǎn)業(yè)專家，團隊專業(yè)性強毋庸置疑，并且極具國際視野。我們的終極目標是通過美國頁巖油的開發(fā)實踐，學(xué)習(xí)他們的先進經(jīng)驗并將其引入中國。大家也看到了，這一輪國企改革正在啟動，中石化上周也公布了方案，將銷售板塊的30%開放給民資，未來油氣管道乃至上游的頁巖油氣的開發(fā)開放給民資也是指日可待。

創(chuàng)新就是要與傳統(tǒng)金融

形成差別化

《滬港經(jīng)濟》記者：仁和智本反復(fù)強調(diào)創(chuàng)新，創(chuàng)新的空間在何處？我們看到仁和智本產(chǎn)品中用“高穩(wěn)健”一詞，如何定義仁和智本產(chǎn)品的“高穩(wěn)健”？仁和智本在風(fēng)險防范上有著哪些措施？仁和智本的模式跟早期的黑石很類似，仁和智本的經(jīng)營準則又是什么？

吳立峰：我們創(chuàng)新就是要與傳統(tǒng)的金融機構(gòu)形成差異化，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)模式受監(jiān)管的限制，只能在各自的領(lǐng)域中完成單一和規(guī)定動作，金融和實業(yè)的交叉性不強。我們結(jié)合自身的特點，運用適當?shù)慕鹑趧?chuàng)新，完成傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法實現(xiàn)的一些跨界的金融服務(wù)。

“高穩(wěn)健”是仁和智本內(nèi)部的判斷標準，我們將“高穩(wěn)健”定義為，風(fēng)險可控、項目可靠、收益較高。我們有著自己的判斷標準，這些標準也是客觀的，例如我們將項目源、項目現(xiàn)金流、股東背景等一系列因素綜合起來判斷。再加上我們是小眾的投資機構(gòu)，我們的被投客戶群體很小，都是我們很熟悉的客戶和領(lǐng)域。我們要了解客戶的人品、業(yè)內(nèi)的口碑，跟蹤客戶的最新動向，同時我們的風(fēng)控也可以超越傳統(tǒng)金融機構(gòu)，比如我們可以持有融資方的股權(quán)，我們可以派人員監(jiān)管財務(wù)等等。

我們堅持“風(fēng)控壓倒一切”原則來堅持和把控我們的項目，我們的風(fēng)控有嚴格的項目盡職調(diào)查、產(chǎn)業(yè)團隊意見、投資委員會審批、產(chǎn)品委員會意見等多重保障措施。

我們的經(jīng)營原則是十六個字：敬畏風(fēng)險、恪守紀律、陽光操作、永續(xù)發(fā)展。

文化藝術(shù)的資產(chǎn)配置

需求會越來越大

《滬港經(jīng)濟》記者：藝術(shù)品目前在中國的發(fā)展狀況怎樣？您認為有哪些利好因素將會推動藝術(shù)品投資機構(gòu)的發(fā)展，又有哪些因素會阻礙其發(fā)展？

吳立峰：藝術(shù)品投資在發(fā)達國家已高度成熟，在國內(nèi)資產(chǎn)配置中，比例還很小。隨著我國國際化進程的加快，對藝術(shù)品等文化藝術(shù)的資產(chǎn)配置需求也會越來越大。目前，國家政策導(dǎo)向也很明確，積極支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但由于目前體量還很小，所以發(fā)展還需要時間。國內(nèi)對于藝術(shù)品等另類資產(chǎn)的價值評估不具備較強的權(quán)威性，也就是公允價值很難判斷，以及這類資產(chǎn)的保險配套不足，都成為行業(yè)發(fā)展的一種障礙。

《滬港經(jīng)濟》記者：現(xiàn)實是有很多強大的對手，在發(fā)展過程中，仁和智本該如何做？

吳立峰：隨著大資管時代的到來，像通道業(yè)務(wù)這樣含金量較低的業(yè)務(wù)，正逐步失去競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品同質(zhì)化也將失去競爭力。該如何做？我認為未來企業(yè)的核心競爭力在于企業(yè)的創(chuàng)新能力和主動管理能力，不僅包括產(chǎn)品的創(chuàng)新，還包括思維的創(chuàng)新。我們的創(chuàng)新不是平地造樓，而是與優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)一起，運用“產(chǎn)金結(jié)合”、“互聯(lián)網(wǎng)化思維”的理念，打造與企業(yè)共同成長的平臺。我們的主動管理能力，在于我們實施的合伙人戰(zhàn)略已經(jīng)將很多優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)的合伙人納入到仁和智本的大平臺上，在合伙人文化和企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展上，我們有理由相信，我們能夠更好地管理風(fēng)險，挖掘財富。我們目前已有四十幾位產(chǎn)業(yè)合伙人，他們都是我們的外腦，我們還將不斷擴大這支隊伍，繼續(xù)吸納更加優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)團隊加入到仁和智本的大平臺。

2014年初，我們也成立了自己的財富團隊，好酒也怕巷子深，我們也會更多地將我們的投資理念和大家分享。我們扎根于資產(chǎn)管理，不斷吸收優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人，不斷開發(fā)出優(yōu)秀的產(chǎn)品，為投資人提供更全面的服務(wù)，開創(chuàng)有特色的仁和智本財富管理模式。

“仁者見山，智者見水”，我們堅持我們的原則，不斷提升我們的投資價值，也為投資人不斷創(chuàng)造財富。