企業(yè)投資風險的控制與防范

摘要：在當今市場經(jīng)濟環(huán)境下，特別是后金融危機時代，企業(yè)投資面臨較大風險，企業(yè)的投資風險決定企業(yè)的興衰成敗。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動存在更多不確定性，從而造成企業(yè)投資決策風險性增大。這也是一些企業(yè)投資后效益不高，甚至出現(xiàn)嚴重失誤導致破產(chǎn)、倒閉的重要原因。因此，衡量企業(yè)投資風險的大小以及未雨綢繆做好控制與防范是企業(yè)進行投資活動必須慎重對待的問題。

關(guān)鍵詞：投資風險;風險管理;控制防范

一、企業(yè)投資風險的概述

在當前激烈的市場競爭中，企業(yè)的生存和發(fā)展環(huán)境發(fā)生了很大的變化。信息技術(shù)的高速發(fā)展和知識更新的不斷加快，給企業(yè)提出更高的要求。企業(yè)要想在市場競爭中游刃有余，就需要其管理決策者認清形勢，從戰(zhàn)略上作出長期正確的決策以應(yīng)對新的挑戰(zhàn)。通常外部風險與內(nèi)部風險并存，且存在于企業(yè)生存發(fā)展的任何階段，對企業(yè)的影響是重大的，給企業(yè)帶來的損失也是難以預計的。尤其是投資領(lǐng)域產(chǎn)生的風險，對企業(yè)的興衰成敗有著不可估量的影響。控制、防范和化解投資風險是企業(yè)在市場競爭中立于不敗之地的重要保證。

二、我國企業(yè)投資風險管理的現(xiàn)狀

（一）企業(yè)的風險意識不強

我國許多企業(yè)目前投資決策機制不健全，由于企業(yè)領(lǐng)導人的非理性決策，使得投資決策的隨意性、主觀性、盲目性和獨斷性。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。對新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景過于樂觀，盲目投資熱門產(chǎn)業(yè)是其投資沖動的主要原因之一。此外，盲目的短期金融投資和股權(quán)投資，也容易產(chǎn)生投資風險。另外，我國缺乏投資風險管理人才，投資風險的控制系統(tǒng)不完善，企業(yè)不能充分估計投資風險，一些投資風險管理動作規(guī)范性不強。與此同時，在確定投資對象時缺乏系統(tǒng)、細致的挑選，風險性沒被降低到有效的范圍，以至于投資回報率極難保證。如今，企業(yè)風險管理在全球各行各業(yè)逐漸被重視且成趨勢，風險管理人才的地位也大大提高。

（二）企業(yè)缺乏有效的投資風險評估監(jiān)督機制

當今社會投資環(huán)境變幻莫千，企業(yè)生存風險加大。這使得企業(yè)所面臨的投資風險有多個方面，這主要包括市場風險、信貸風險、營運風險、法律風險、管制風險、聲譽風險、技術(shù)風險、以及隨著交易類型和工具的變化所面臨的兼并收購、破產(chǎn)重組、電子商務(wù)等。但是目前我國缺乏可以辨認、分析和管理投資風險的機制，并確認高風險領(lǐng)域，以加強風險管理，因此，我國企業(yè)必須建立投資風險評估監(jiān)督機制，有效的規(guī)避風險。

（三）企業(yè)缺乏突出風險管理的內(nèi)部控制系統(tǒng)

我國企業(yè)投資在新的項目建設(shè)監(jiān)管體制和運行機制形成前，企業(yè)不能適應(yīng)投資管理體制改革的過程，從而引發(fā)投資風險。具體體現(xiàn)在以下幾個方面。首先，我國企業(yè)的組織機構(gòu)不完善，項目決策時沒有專門的組織機構(gòu)作為支持系統(tǒng)，同時缺乏必要的內(nèi)控制度。投資論證決策小組本應(yīng)由企業(yè)內(nèi)部管理人員、社會有關(guān)專家、政府有關(guān)經(jīng)濟部門的人員按比例組成的，而現(xiàn)在只能是管理人員進行決策，而他們的素質(zhì)和能力又達不到要求，致使管理上沒有專職人員的操作。其次，有些項目則機構(gòu)臃腫，人員超編，財務(wù)開支控制不嚴，管理費用嚴重超支，投資行為缺乏規(guī)范化、科學化。此外，在前期工作中，決策程序缺乏周密性，可行性研究不能滿足定項目、定方案的需要，企業(yè)對市場預測和投資估算準確性不高，可靠性又差，導致項目前期計劃管理不嚴，為項目的成功實施設(shè)置了障礙。因此，必須結(jié)合我國企業(yè)實際，不斷探索并逐步完善突出投資風險管理的內(nèi)部控制系統(tǒng)。

三、企業(yè)投資風險的控制與防范

針對投資風險的特征、形成原因及表現(xiàn)形式，我們應(yīng)采取有針對性的防范和化解對策，力圖降低投資中不確定因素的影響，減少損失發(fā)生的可能性，為提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和投資回報率進行探索。

（一）建立投資風險基礎(chǔ)管理機制，樹立風險意識

投資者要逐漸脫離政府的保護，獨立承擔風險。企業(yè)在進行投資之前，要收集相關(guān)信息，對項目進行可行性分析，從而明確投資收益及額度，同時要估計可能發(fā)生的風險所造成的損失并在投資立項上進行風險規(guī)避。此外，企業(yè)還要深入了解被投資企業(yè)的財務(wù)及信譽情況，簽訂正式的合同、協(xié)議，控制層層轉(zhuǎn)包和違規(guī)分包現(xiàn)象，并利用法律手段加強對企業(yè)利益的保護。在投資決策時進行專家咨詢，從而建立質(zhì)量保證體系和風險準備金，參加國內(nèi)外監(jiān)督管理，對項目全過程建立由投資單位、施工單位、監(jiān)理單位三方各負其責的“三元管理”和項目投資、質(zhì)量、工期進行全面控制的管理模式和控制體系，使事前、事中、事后監(jiān)管制度嚴格?？茖W安排生產(chǎn)要素支出，控制實際成本水平，防止發(fā)生資金使用中的浪費現(xiàn)象。在投資的過程中及時糾正存在的問題，減少資產(chǎn)損失，保證投資目標的實現(xiàn)。樹立全員風險意識，把風險控制在最小范圍內(nèi)。

（二）建立投資決策目標責任制，責權(quán)利相結(jié)合

自1995年之后，投資體制改革的關(guān)鍵和目標則是投資風險約束機制。我國要求大力推行投資責任制，建立投資決策責任制，嚴格按《公司法》賦予企業(yè)的投資決策權(quán)限與決策程序辦事。近些年隨著國家改革步伐的加快，為使企業(yè)能夠根據(jù)市場情況進行投資決策和動作，政府也減少了對微觀活動的行政干預，政府將除重大項目外的項目改為記備案制而一般不再進行審批。企業(yè)應(yīng)逐步推行“誰決策誰負責，誰負責誰收益”的原則，獎懲分明，以使投資主體責權(quán)利相統(tǒng)一。與此同時，為確保未來的投資活動高效、富有成果，企業(yè)要建立起投資決策中的約束和激勵機制，讓項目能否安全投產(chǎn)竣工并取得經(jīng)濟效益來決定對投資者的獎懲，并要提出明確的規(guī)定，使處理辦法標準化，要依據(jù)條例、規(guī)則執(zhí)行，且事后一定要切實貫徹落實。還要著眼與長遠，調(diào)動投資者的積極性。使決策科學化、民主化，克服體制的制約，將風險在企業(yè)、債權(quán)人、所有者之間合理化解。

（三）深度分析投資的環(huán)境

由于企業(yè)投資環(huán)境日趨復雜多變，從而造成投資決策的不穩(wěn)定性，使決策的難度和面臨的風險大大增加。在投入資本前，企業(yè)必須仔細研究國家的政策條例和政策意圖及變化趨勢，大膽作出政策允許并善于從優(yōu)惠政策中獲得收益，節(jié)省開支的投資決策，并學會運用法律法規(guī)來保護企業(yè)的利益。此外投資決策要適應(yīng)市場的變化和消費者的需求，既與市場總需求發(fā)展趨勢相吻合，形成有效供給，又要防止供給結(jié)構(gòu)趨同導致生產(chǎn)能力過剩，形成重復建設(shè)。

（四）注重靈活的投資決策

目前，現(xiàn)代企業(yè)為降低投資風險并把風險控制在一定限度內(nèi)，往往采取一系列途徑，而其中最為有效的便是投資多元化。據(jù)美國企業(yè)聯(lián)合會的抽樣調(diào)查統(tǒng)計，美國通過多元化投資尋求增長機會的企業(yè)多達75%，特別是大企業(yè)幾乎100%發(fā)展了多元投資經(jīng)營。投資多元化的目的就是分散資金投向，降低風險，增強在市場競爭中的靈活性和應(yīng)變能力，其表現(xiàn)形式有多種，如投資方式、投資方向、投資期限多元化等。但多元化投資會分散企業(yè)有限的資源，不能集中投資于收益大的項目，從而導致不能形成規(guī)模經(jīng)濟及強大的市場效應(yīng)，也難以做出自己品牌給公眾留下深刻的印象。因此，企業(yè)要分析其經(jīng)濟實力，分散相關(guān)程度低項目的風險，又要注意項目相對優(yōu)勢的發(fā)揮。作好市場調(diào)研，三思而后行。

（五）加強控制投資中的財務(wù)風險

由于銀行貸款是企業(yè)投資過程中款項的主要來源，從而使投資面臨巨大的財務(wù)風險。因此，企業(yè)必須合理適度舉債，量力而行;保持資產(chǎn)的流動性，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用率，增強企業(yè)實際償債能力;合理調(diào)度資金，保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要，要有滿足支付債務(wù)和股利需要的儲備金

建立償債基金，進行還款進度安排，確保資金來源的可靠性，有效的防止債務(wù)危機的發(fā)生。

（六）提高企業(yè)投資管理水平

1、成立一個專門從事投資活動的組織機構(gòu)。

可以根據(jù)投資活動的復雜程度來設(shè)置組織機構(gòu)，并規(guī)定所有部門的人員在投資質(zhì)量體系中職權(quán)，以及與其他部門崗位的相互關(guān)系。同時形成內(nèi)控制度，互相牽制互相監(jiān)督，以保證項目執(zhí)行部門的高效運營。

2、保證投資程序的規(guī)范性、合理性。

目前，企業(yè)正在大力推行的ISO9000質(zhì)量管理體系的做法，其程序基本都包括投資愿望識別、市場調(diào)研、投資機會研究、初步可行性研究、內(nèi)外部專家咨詢、詳細可行性研究、技術(shù)經(jīng)濟計價、投資決策、項目實施等，從而構(gòu)成了投資過程的“質(zhì)量環(huán)”。此外，企業(yè)還要根據(jù)投資項目的不同，具體分析程序的增減，實現(xiàn)項目質(zhì)量過關(guān)，以達降低潛在風險之目的。

3、組建一個高素質(zhì)的決策隊伍。

要保證企業(yè)決策的正確性和科學性，實現(xiàn)較高的投資回報，除了組織機構(gòu)和程序的考慮外，必須有一個作風好、技術(shù)硬、懂管理、善經(jīng)營、有創(chuàng)新意識和能力的決策者隊伍，這支隊伍要既懂黨的方針政策，又有較高的駕馭市場能力，既看到企業(yè)的眼前利益，又有企業(yè)發(fā)展的長遠眼光，既講競爭，又講合作，為企業(yè)的投資決策群策群力，使投資沿著正確的方向發(fā)展，這是企業(yè)投資成功的重要條件。

綜上所述，在當前激烈的市場競爭中，企業(yè)要想叫做大作強快速發(fā)展，必須不斷更新經(jīng)營理念加強內(nèi)部的投資管理和風險管理，特別是風險管理的好壞關(guān)系到企業(yè)利潤和現(xiàn)金流量的波動幅度和投資決策的質(zhì)量。企業(yè)對項目的投資應(yīng)與自身的技術(shù)改造和科技創(chuàng)新相結(jié)合，考慮到企業(yè)整體長遠發(fā)展戰(zhàn)略，利用比較優(yōu)勢或錯位競爭，來提高競爭能力;充分利用人力財力物力及信息，迎合市場需求，提高市場占有率，增強企業(yè)的盈利能力;善于把握獲利機會，有效防范和化解投資風險，提高應(yīng)變能力;加強對項目進行監(jiān)管，使效益和經(jīng)營者的經(jīng)濟利益掛鉤，提高資本運營能力，使企業(yè)在投資中居于主動地位，是防范風險、實現(xiàn)預期收益的重要保證。

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