利率市場化過程中商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險及管理對策

摘要：利率市場化進程中商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險主要有基本點風(fēng)險、利率敏感性所存在的缺口風(fēng)險、收益曲線波動帶來的風(fēng)險、存取款過程中包含的選擇性風(fēng)險等，這些風(fēng)險的存在給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了非常大的制約性。文章首先提出了市場化進程中商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險的種類，然后重點闡述了應(yīng)對利率風(fēng)險的管理對策，最后對全文進行總結(jié)。

關(guān)鍵詞：利率；市場化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險

隨著我國特色社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，利率市場化觀念應(yīng)運而生。利率市場化就是中央銀行遵守市場規(guī)律，逐漸減弱和放松對利率的限制，利率多少由市場經(jīng)濟自主控制。1970年，世界掀起了市場利率改革的浪潮。一些發(fā)展中國家為了改變經(jīng)濟落后及不平衡現(xiàn)象，相繼進行了利率市場化的改革。利率市場化的改革關(guān)系到我國經(jīng)濟的發(fā)展方向及進度，改革過程中必然存在利率風(fēng)險。因為我國長期處于利率管制狀態(tài)，風(fēng)險意識十分淡薄，缺乏必要的風(fēng)險管理。所以，隨著商業(yè)銀行貸款、存款自主權(quán)利的逐漸增大，必須加強風(fēng)險管理及控制工作。

一、市場化進程中商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險種類

利率市場化意味著由市場規(guī)律調(diào)控貸、存款的利率。對于商業(yè)銀行來說，此項舉措意義重大，具體表現(xiàn)如下：進一步促進市場經(jīng)濟的深化改革；促使商業(yè)銀行的快速發(fā)展；有利于商業(yè)銀行間的公平競爭；有利于多元化經(jīng)濟發(fā)展模式共存。西方國家一百多年的運行經(jīng)驗告訴我們，利率市場化的背后隱藏著巨大的利率風(fēng)險，也驗證了利益與風(fēng)險是一對雙胞胎。那么，具體的利率市場化的過程中，商業(yè)銀行到底存在哪些利率風(fēng)險呢？

（一）利率基本點風(fēng)險

目前，我國商業(yè)銀行的主要利潤來源就是賺取存貸款差價。但是，如果商業(yè)銀行的利率敏感負債數(shù)量與利率敏感性資產(chǎn)在數(shù)量上一致，一旦存款利率與貸款利率不是同步滾動時，那么商業(yè)銀行的凈利潤收入就會產(chǎn)生很大波動。如果是利潤差值降低了，原因可能有兩個，一是存款利率上漲的幅度大于貸款利率的幅度，二是存款利率上漲而貸款利率下降。如果商業(yè)銀行的貸款利率降低，那么銀行的利潤就會降低。但是，據(jù)權(quán)威調(diào)查分析，隨著經(jīng)濟的發(fā)展模式變化存款利息的降低是一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。

（二）利率敏感性存在的缺口風(fēng)險

目前商業(yè)銀行的利率敏感性負債和利率敏感性資產(chǎn)存在數(shù)量上的差異，這種差異的存在在利率變動之后會對銀行的凈利息收入產(chǎn)生一定的影響，這也是銀行所面臨的最為主要的利率風(fēng)險之一。當(dāng)銀行的經(jīng)營處于“負缺口”時，隨著利率的下降，銀行的收益將增加，隨著利率的上浮，銀行的收益將減少；反之當(dāng)處于“正缺口”時，隨著利率的上浮，銀行的收益將會增加。利率的市場化改革所帶來的最具現(xiàn)實性風(fēng)險就是缺口風(fēng)險，因此銀行保持敏感性“正缺口”會比較有利。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，我國金融市場當(dāng)中的商業(yè)銀行如果處于升息周期，利率期限結(jié)構(gòu)將會對商業(yè)銀行產(chǎn)生非常不利的影響。

（三）收益曲線波動帶來的風(fēng)險

近幾年金融市場變化莫測，貨幣市場的巨大變化對收益曲線產(chǎn)生了很大的影響。據(jù)研究，利率的市場走向確實能夠用收益曲線的形狀和斜率來進行預(yù)測，但如果說單純依賴收益曲線還有以往的經(jīng)驗來進行利率走向預(yù)測，并制定相應(yīng)的戰(zhàn)略投資決策，這樣做肯定會承擔(dān)一定的風(fēng)險，原因主要是收益曲線并不會完全按照正向收益的方向進行變動。收益曲線的風(fēng)險主要來自于收益曲線的形狀變化、斜率變化及人們的預(yù)測偏差。

（四）存取款過程中包含的選擇性風(fēng)險

在貸款合同當(dāng)中存在提前還款這一項，貸款人就抓住這一項合理規(guī)定，在利率下降的時候提前還貸。提前支取在定期存款當(dāng)中也是可行的，一些存款客戶會在利率上升時提前支取，然后以較高的利率存為新的定期，以此來獲得更大的利息收益。雖然銀行在提前還款和提前支取方面都會處以一定的罰金，但是這遠遠不能抵掉那部分利息差所帶來的損失，這也就是銀行凈利息收入減少的主要原因之一。

二、對策建議

（一）提高風(fēng)險管理組織的專業(yè)職能

國際銀行管理委員會在1997年的時候通過了《利率風(fēng)險管理原則》的規(guī)定，在這項原則的約束下世界各國銀行都必須設(shè)立相應(yīng)的利率風(fēng)險管理監(jiān)督部門，負責(zé)直接面向各銀行行長。在金融市場自由化的進程當(dāng)中，西方國家為此都建立了資產(chǎn)負債管理委員會，簡稱“ALMC”，“ALMC”的主要職能是對利率風(fēng)險進行管理。商業(yè)銀行之所以進行資產(chǎn)負債管理，主要是為了能夠預(yù)測利率的變動方向及幅度。雖然在《利率風(fēng)險管理原則》的規(guī)定下我國也建立了資產(chǎn)負債管理部門，但是由于該部門的職能相對較為分散，而且專業(yè)分析水平還遠遠達不到準確預(yù)測利率的變動方向及幅度。除此之外，一些銀行雖然沒有專門的資產(chǎn)負債部門，但是其綜合計劃部也具備資產(chǎn)負債管理的職權(quán)，主要側(cè)重方向為銀行資金在全國的調(diào)配。在利率市場化這一大趨勢下，我國各大商業(yè)銀行必須依照國際慣例及早規(guī)劃并成立相應(yīng)的利率委員會，只有建立起專業(yè)的風(fēng)險管理組織才能開展并指導(dǎo)全行的利率工作，協(xié)調(diào)好銀行內(nèi)部的相關(guān)事務(wù)。

（二）加強缺口風(fēng)險的管理

根據(jù)目前的狀況，我國商業(yè)銀行負債的主體就是存貸款，以短期貸款為主的貸款及以定期存款為主的存款形式，就是說我國商業(yè)銀行利率敏感性負債低于利率敏感性負債，商業(yè)銀行最大的利潤風(fēng)險就是缺口風(fēng)險。要想避免這項風(fēng)險，就必須從兩個方面加強缺口管理工作。一是針對銀行利率敏感性缺口的管理，具體來說就是當(dāng)預(yù)期利率呈現(xiàn)上升趨勢時，此時銀行就可以通過縮短資產(chǎn)到期日期以及延長負債到期時間，用此方法營造敏感性正缺口；如果情況相反，就采取相反的對應(yīng)方法。這就是敏感性缺口的管理辦法，以期在利率波動時，擴大銀行的利潤。二是持續(xù)期的缺口管理措施，當(dāng)早期預(yù)測的市場利率有上升趨勢時，商業(yè)銀行可以采取減少資產(chǎn)加權(quán)平均的持續(xù)期或者增大負債加權(quán)平均持續(xù)期；如果市場利率有相反趨勢，措施方法相反。調(diào)查研究表明，引起持續(xù)期的缺口管理的原因很多，主要有利率特征、資產(chǎn)負債的期限長短及市場利率的水平高低的影響，所以銀行必須重視加強持續(xù)期缺口管理的力度。

（三）采取對沖方法來進行利率風(fēng)險管理

當(dāng)前我國的金融市場發(fā)育還不夠完善，在這種情況下進行利率市場化變革所面臨的利率風(fēng)險將會更大。缺口管理并非十全十美，它也存在一些不足之處，我國應(yīng)該借鑒國外一些國家的成熟經(jīng)驗，通過對金融衍生工具的合理運用來建立表外項目，主要目的是在利率產(chǎn)生變動時能夠產(chǎn)生與表內(nèi)項目凈自變動相反的損益增量，以此來對沖利率風(fēng)險。圖1為利率風(fēng)險管理的一種有效方法，風(fēng)險管理組織在衡量并監(jiān)測完利率風(fēng)險暴露程度之后，根據(jù)它對銀行影響的高低來決定是否對其進行控制，如果產(chǎn)生的是不利影響，則應(yīng)對其進行控制。

三、結(jié)語

經(jīng)濟的快速發(fā)展給金融業(yè)帶來了巨大的活力，利率市場化進程也越來越快，市場進程演變過程中商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險已經(jīng)成為了最主要風(fēng)險。據(jù)此，我國商業(yè)銀行應(yīng)該充分分析與研究自己所處實際環(huán)境的前提下借鑒國外成熟先進的利率風(fēng)險管理經(jīng)驗，以此來完善自身的利率管理機制，建立起完善的利率風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，以此來大力提高自身對利率風(fēng)險的控制能力。

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（作者單位：河南省開封縣范村衛(wèi)生院）