論互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響

摘 要 隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了結(jié)合金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)之間的橋梁?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅是現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展方向，而且其發(fā)展的潛力吸引了證券行業(yè)的重視。本文針對(duì)這種新型的金融模式，立足于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)，深入分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響與對(duì)策。

關(guān)鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)金融 證券行業(yè) 網(wǎng)絡(luò)證券

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與主要模式

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的飛速發(fā)展，我國(guó)的金融行業(yè)全面進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。在此同時(shí)，我國(guó)的證券行業(yè)也開始積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融模式，先后嘗試了網(wǎng)上商城、與互聯(lián)網(wǎng)公司共同成立合資公司，或者是以互聯(lián)網(wǎng)公司作為戰(zhàn)略投資者等多種拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的方式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是一種借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。具體模式如下：

1、金融理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售

近幾年隨著移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，使得金融服務(wù)網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品銷售得到了充分的發(fā)展空間。保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品是最早介入于電子商務(wù)平臺(tái)的，除了傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)推出的網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)以外，還出現(xiàn)了大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)。

2、第三方互聯(lián)網(wǎng)支付

由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的快速發(fā)展，使得第三方互聯(lián)網(wǎng)支付模式迅速崛起。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2006年至今，我國(guó)的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付每年都以驚人的速度增長(zhǎng)，截止到2014年末，第三方互聯(lián)網(wǎng)交易額達(dá)到4萬(wàn)多億元，而支付寶、財(cái)付通等互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)的交易額占整個(gè)第三方互聯(lián)網(wǎng)交易額的80%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了銀聯(lián)和網(wǎng)上銀行等支付方式。

3、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是指人與人之間通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借款的一種新型的貸款方式，然而網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在整個(gè)貸款中起到中介的作用。P2P網(wǎng)貸具有獨(dú)特的高效性和便捷性的特點(diǎn)，這也是其在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的原因。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響

1、改變證券行業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式

互聯(lián)網(wǎng)金融具有虛擬性，它為證券行業(yè)帶來(lái)的價(jià)值速度會(huì)導(dǎo)致價(jià)值的擴(kuò)張，而且互聯(lián)網(wǎng)金融不僅容易引發(fā)交易主體和結(jié)構(gòu)上的變化，更使券商在傳統(tǒng)的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式上發(fā)生根本性的變化。

2、導(dǎo)致證券經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理“渠道革命”

互聯(lián)網(wǎng)與證券行業(yè)的跨速融合，有助于券商開拓營(yíng)銷渠道、優(yōu)化傳統(tǒng)的財(cái)富管理和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式，使得其服務(wù)邊界進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時(shí)，網(wǎng)上證券產(chǎn)品的銷售使得券商在地域和物理網(wǎng)點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)變得不明顯，且傭金一直在下降。新產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)和管理業(yè)務(wù)的不斷提高，迫使券商傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向信用中介轉(zhuǎn)型。

3、弱化證券行業(yè)的金融中介功能

證券行業(yè)的金融中介存在主要有以下兩個(gè)方面的原因：（1）金融中介具有專業(yè)的信息處理能力，它能夠緩解融資者和投資者之間出現(xiàn)的信息不對(duì)稱以及由此引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問題；（2）金融中介同時(shí)也具有專業(yè)的技術(shù)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，他呢個(gè)夠有效地降低融資的交易成本。在證券行業(yè)中媒介資本和媒介信息是金融中介中兩個(gè)最重要的功能。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融在證券行業(yè)開展過程中存在的問題

1、技術(shù)水平存在不明顯

券商開展互聯(lián)網(wǎng)金融在技術(shù)方面與具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)公司相比較，前者存在明顯的不足。以證券App為例，券商在開發(fā)證券App時(shí)存在很多技術(shù)性的問題，比如響應(yīng)時(shí)間較長(zhǎng)、界面粗糙、操作時(shí)間較長(zhǎng)等。除了這些產(chǎn)品技術(shù)的不足以外，還存在著數(shù)據(jù)安全技術(shù)問題，如果一個(gè)平臺(tái)處新漏洞而沒有能力及時(shí)補(bǔ)上，將會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)被篡改等很大的風(fēng)險(xiǎn)。

2、客戶數(shù)量和數(shù)據(jù)資源不足

券商的網(wǎng)絡(luò)證券服務(wù)需要大量的用戶和數(shù)據(jù)資源的支持。互聯(lián)網(wǎng)與客戶之間直連的渠道和大量的數(shù)據(jù)資源，是券商無(wú)法和其相比的。例如，阿里巴巴等電子商務(wù)公司還有騰訊等網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)，它們都擁有幾億的用戶，然而客戶的數(shù)量和數(shù)據(jù)資源的優(yōu)勢(shì)能夠在短時(shí)間內(nèi)吸收大量資金。

3、市場(chǎng)環(huán)境不夠完善

券商在開展互聯(lián)網(wǎng)金融過程中，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是一種較新的事物，所以在市場(chǎng)環(huán)境中面臨著不完善的問題：（1）監(jiān)督管理滯后。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這種新模式，其監(jiān)管方面處于空白狀態(tài)。由于市場(chǎng)參與的主體較多，交易發(fā)生較為密集，管理之后很容易導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2）立法不足。目前國(guó)家雖然出臺(tái)了很多相關(guān)政策，但國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境仍然是不成熟，許多法律、業(yè)務(wù)流程和技術(shù)不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展。

四、證券行業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)金融的對(duì)策

1、努力提升專業(yè)技能和服務(wù)水平

證券公司在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局下存在的優(yōu)勢(shì)主要是專業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的存在就應(yīng)該繼續(xù)保持這些優(yōu)勢(shì)，努力提高服務(wù)水平。一方面，是提升傳統(tǒng)服務(wù)的水平，減少金融服務(wù)過程中信息不對(duì)稱和中間成本等問題。另一方面，券商內(nèi)部業(yè)務(wù)的有效整合，可以優(yōu)化客戶的分類管理和服務(wù)，改善客戶體驗(yàn)，提高產(chǎn)品的打造能力。

2、探索與互聯(lián)網(wǎng)融合的新模式

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，證券公司正積極尋求與互聯(lián)網(wǎng)融合的新模式。一方面可以繼續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，改變以實(shí)體經(jīng)營(yíng)為核心的業(yè)務(wù)模式。另一方面，進(jìn)一步豐富網(wǎng)絡(luò)交易產(chǎn)品，使得券商可以直接到電商的產(chǎn)品線，從初級(jí)的財(cái)富管理產(chǎn)品擴(kuò)大到資管類產(chǎn)品。

3、加快完善市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)

制約證券行業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)金融的原因有：互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境不穩(wěn)定、市場(chǎng)準(zhǔn)入低、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失以及相關(guān)的法律不夠完善等。要想使其穩(wěn)定地發(fā)展就需要從以下幾個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)：（1）完善相關(guān)的法律體系。包括修正現(xiàn)行的不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律政策，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀制定相關(guān)立法。（2）建立科學(xué)有序的管理體系，重新整理互聯(lián)萬(wàn)金融的監(jiān)管原則。（3）加強(qiáng)建設(shè)安全的互聯(lián)網(wǎng)金融。有關(guān)部門應(yīng)該針對(duì)金融業(yè)信息安全出來(lái)相關(guān)政策，確保本人信息安全，同時(shí)也要加強(qiáng)普通民眾對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的教育。

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（作者單位：河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）