裝備制造業(yè)走出低谷

艾西南

由于市場(chǎng)需求的下降，產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，投資增速開(kāi)始降低。2013年，金融資本進(jìn)入機(jī)械裝備產(chǎn)業(yè)的腳步幾乎停止了。

裝備制造業(yè)作為最大的工業(yè)門(mén)類(lèi)，其產(chǎn)值約占全國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值的四分之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中舉足輕重。

2002年中國(guó)裝備制造業(yè)銷(xiāo)售額1.85萬(wàn)億元，到2012年達(dá)到了18.50萬(wàn)億元，十年內(nèi)增長(zhǎng)了10倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)26%。這十年，被稱(chēng)為中國(guó)裝備制造業(yè)的“黃金十年”，中國(guó)進(jìn)而成為全球第一裝備制造業(yè)大國(guó)。

2013年是中國(guó)裝備制造業(yè)迷茫的一年。2013年上半年，機(jī)械裝備業(yè)的產(chǎn)值增長(zhǎng)速度下降到8%，平均產(chǎn)品銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率從2012年的7%下降到4%；進(jìn)入2013年下半年，行業(yè)產(chǎn)值增速下降到1%～2%，產(chǎn)品市場(chǎng)需求不旺，價(jià)格下降，銷(xiāo)售收入凈利潤(rùn)率急速降低。據(jù)預(yù)計(jì)，2013年全年，我國(guó)機(jī)械裝備產(chǎn)業(yè)增速不到5%，銷(xiāo)售收入凈利潤(rùn)率平均不到3%，很多細(xì)分行業(yè)出現(xiàn)多年未見(jiàn)的“全行業(yè)虧損”。

由于市場(chǎng)需求的下降，產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，投資增速開(kāi)始降低。2013年，金融資本進(jìn)入機(jī)械裝備產(chǎn)業(yè)的腳步幾乎停止了?？紤]到產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投資是“連續(xù)的”，當(dāng)前投資計(jì)劃是在過(guò)去10年高速增長(zhǎng)時(shí)就已經(jīng)確定的，所以產(chǎn)業(yè)資本還在繼續(xù)增加投資?，F(xiàn)在的投資是“慣性”投資。

其中，產(chǎn)業(yè)資本的投資分為兩類(lèi)：一是現(xiàn)有落后生產(chǎn)線(xiàn)的升級(jí)改造；二是新增產(chǎn)能生產(chǎn)線(xiàn)的建設(shè)。2013全年投資增速低于1～8月份的情況。相對(duì)前幾年，投資增速降低了約25%。由于市場(chǎng)需求的下降、產(chǎn)品利潤(rùn)率的降低，估計(jì)未來(lái)幾年產(chǎn)業(yè)投資金額會(huì)是逐步下降。

未來(lái)機(jī)械裝備業(yè)的投資機(jī)會(huì)，將主要出現(xiàn)在兩個(gè)領(lǐng)域：

一是產(chǎn)業(yè)集中帶來(lái)的并購(gòu)機(jī)會(huì)。過(guò)去10年，中國(guó)制造的裝備產(chǎn)品主要是替代進(jìn)口，滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。中國(guó)裝備業(yè)產(chǎn)能提高的同時(shí)市場(chǎng)需求在下降，產(chǎn)品出口只能緩慢增長(zhǎng)。未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)肯定會(huì)加劇。在行業(yè)低谷中，更有機(jī)會(huì)去并購(gòu)一些優(yōu)秀的或者有特色的企業(yè)，通過(guò)注入資金，改善經(jīng)營(yíng)管理，產(chǎn)業(yè)整合讓企業(yè)渡過(guò)低谷并進(jìn)一步發(fā)展。金融資本和產(chǎn)業(yè)資本都將成為主角，甚至有可能聯(lián)合進(jìn)行大規(guī)模的并購(gòu)。

二是高端裝備制造領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在的中國(guó)，已經(jīng)是“全球最大”的裝備制造國(guó)家，但還不是“全球最強(qiáng)”的裝備制造國(guó)家，與日本、德國(guó)、美國(guó)相比，還有很大差距。因此，在高端裝備制造領(lǐng)域存在很大的發(fā)展空間。未來(lái)國(guó)內(nèi)高端裝備制造業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)和投資機(jī)會(huì)在于進(jìn)口替代、高質(zhì)量零部件、智能化替代人工等幾個(gè)方向。