淺議互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融業(yè)的發(fā)展

高福民

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)今年隨著支付寶的火暴，進(jìn)入到了全面爆發(fā)的一年，互聯(lián)網(wǎng)的金融的方式由于打破了傳統(tǒng)銀行對(duì)于借貸雙方的信息的壟斷，使得個(gè)人以及小微企業(yè)的貸款成本大為降低，而且難度也有所降低，有利于我國(guó)大部分居民的儲(chǔ)蓄的正向收益，與此同時(shí)也為金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展拓寬了渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融由于體量已經(jīng)很大，在很大的程度上也都會(huì)對(duì)于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策的效果帶來(lái)影響，特別是各種的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的興起與倒閉，都對(duì)于我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)有著重大影響。本文就這些問(wèn)題展開(kāi)相關(guān)討論。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 投資者的保護(hù) 金融監(jiān)管

2014年隨著余額寶的上線，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)取得全面爆發(fā)式的增長(zhǎng)，越來(lái)越多的人開(kāi)始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融。金融本身由于自身的屬性，金融所經(jīng)營(yíng)的就是在數(shù)字的基礎(chǔ)上所包含的載體、信息、信用還有風(fēng)險(xiǎn)，它具有很強(qiáng)的數(shù)字化的基礎(chǔ)，在表現(xiàn)的形式上也就非常容易會(huì)被新的技術(shù)手段所改造。近些年來(lái)慢慢興起的移動(dòng)支付、與計(jì)算等新技術(shù)在很大的程度上改變了金融的外在表現(xiàn)形式，但是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融，互聯(lián)網(wǎng)變化的只不過(guò)是手段而已。

互聯(lián)網(wǎng)金融在目前的表現(xiàn)形式來(lái)看主要是包含互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)融資、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的銷售等等服務(wù)方式，新的金融方式在為傳統(tǒng)的金融表現(xiàn)形式帶來(lái)沖擊的同時(shí)，也在新的領(lǐng)域中帶來(lái)了未知的風(fēng)險(xiǎn)，這一切自然地發(fā)展都給我國(guó)的監(jiān)管者提出了更大的挑戰(zhàn)，需要金融的監(jiān)管者放棄以前的姿態(tài)來(lái)主動(dòng)地了解互聯(lián)網(wǎng)金融的方方面面，并且進(jìn)行研究，更新舊的監(jiān)管體系與監(jiān)管規(guī)則，從而來(lái)規(guī)范的發(fā)展新的金融秩序，抵抗可能突如其來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，以便可以極大地促進(jìn)整個(gè)金融業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要表現(xiàn)形式

（一）金融的互聯(lián)網(wǎng)化

金融的互聯(lián)網(wǎng)化主要是指的采用一些網(wǎng)上服務(wù)來(lái)取代原來(lái)的需要到銀行的網(wǎng)店才可以辦理的一些服務(wù)，通俗來(lái)說(shuō)就是金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)都已經(jīng)開(kāi)始了電子化的改進(jìn)，而且經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，線上的服務(wù)也在很大的程度上取代了傳統(tǒng)銀行營(yíng)業(yè)廳的功能，而且證券業(yè)的網(wǎng)上交易也是越來(lái)越壯大。就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，金融的互聯(lián)網(wǎng)化早就已經(jīng)從原始的網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等業(yè)務(wù)擴(kuò)展到現(xiàn)在的網(wǎng)上證券開(kāi)戶、網(wǎng)上的基金服務(wù)等等服務(wù)了。

（二）互聯(lián)網(wǎng)的金融化

互聯(lián)網(wǎng)借助于新的技術(shù)優(yōu)勢(shì)開(kāi)始在對(duì)傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行推倒式的重建，信息技術(shù)的服務(wù)不再是屬于工具的范疇了，由它所衍生出來(lái)的新的金融服務(wù)，在很大的程度上已經(jīng)超過(guò)了傳統(tǒng)的金融服務(wù)品種。在近年來(lái)隨著各方面技術(shù)的成熟，金融行業(yè)也在很大的程度上進(jìn)行著不同程度的創(chuàng)新升級(jí)，原來(lái)沒(méi)有的余額寶、p2p信貸平臺(tái)還有區(qū)別于傳統(tǒng)模式的眾籌等新的融資模式，常見(jiàn)的商業(yè)模式如下所示：

P2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，這個(gè)服務(wù)主要是提供一個(gè)雙方所進(jìn)行的交易的平臺(tái)，平臺(tái)本身是不參與借貸雙方的，完全中立的。借貸的決定權(quán)在借款方的手中，做得比較大的主要就是宜人貸、陸金所等平臺(tái)，還有沒(méi)有任何擔(dān)保保障的人人貸，以及資金體量很大的阿里小貸等。（截止筆者寫作本文的時(shí)候，已經(jīng)有很多的p2p平臺(tái)都出現(xiàn)了倒閉現(xiàn)象，借貸平臺(tái)的安全問(wèn)題需要引起借款人的重視）

眾籌，眾籌這一新的模式最早也是借鑒于美國(guó)的成熟模式，在國(guó)內(nèi)比較早開(kāi)始涉足這個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)該是科技網(wǎng)站“點(diǎn)名時(shí)間”（在較早之前，點(diǎn)名時(shí)間已經(jīng)宣布不再提供眾籌服務(wù)），主要的運(yùn)作方式是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的手段來(lái)向眾多的個(gè)人投資者募集資金，由于人數(shù)眾多，每個(gè)人只是需要貢獻(xiàn)很少量的資金而已。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)較大的具有一定影響力的為“天使匯”余額寶，余額寶只是現(xiàn)在眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品中名氣最大的一個(gè)，把資金投入到余額寶的過(guò)程就是向基金公司等機(jī)構(gòu)來(lái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)過(guò)程。阿里推出的余額寶主要的運(yùn)作模式就是支付寶還有天弘基金之間展開(kāi)合作，把支付寶的賬戶還有基金公司之間進(jìn)行無(wú)縫對(duì)接，使得用戶可以非常方便的完成基金的開(kāi)戶和購(gòu)買等行為，這樣支付寶中的余額就可以非常方便的用來(lái)購(gòu)買基金產(chǎn)品獲得收益。

網(wǎng)銀支付的形式，這種主要的就是支付寶還有財(cái)付通等形式，發(fā)展至今已經(jīng)具有相當(dāng)大的資金體量了。

融360，這種就主要是解決的客戶還有產(chǎn)品之間的信息不對(duì)稱的問(wèn)題，融360主要是通過(guò)搭建融資貸款的搜索平臺(tái)，自身是不參與到交易中去的，幫助銀行的產(chǎn)品與客戶之間進(jìn)行更低信息成本的對(duì)接，進(jìn)而來(lái)打造一個(gè)全方位的滿足用戶和銀行需求的融資貸款產(chǎn)品直銷平臺(tái)，對(duì)貸款用戶完全免費(fèi)，讓用戶通過(guò)搜索就能獲取更高性價(jià)比的融資貸款產(chǎn)品。

就目前的情況來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)也是越來(lái)越豐富的，而且很多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也都加入到了互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)中去。國(guó)內(nèi)的銀行巨頭也都在積極地通過(guò)革新服務(wù)方式，金融產(chǎn)品來(lái)積極地應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)。比如民生銀行七大非國(guó)有股東單位合資設(shè)立了民生電子商務(wù)有限責(zé)任公司，成立電子商務(wù)公司是民生銀行大股東或者說(shuō)是民生銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)沖擊的一個(gè)產(chǎn)物。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的作用和影響

（一）通過(guò)新的技術(shù)改造來(lái)幫助金融脫媒的完成

金融業(yè)的利潤(rùn)在很大的程度上就是借貸雙方之間的信息不對(duì)稱，需要金融機(jī)構(gòu)來(lái)作為中間橋梁的媒介來(lái)幫助交易平衡的實(shí)現(xiàn)。但這都是以前的盈利模式，隨著國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)巨頭BAT的崛起，所有的人都可以以更加低的成本來(lái)尋找需要的信息。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)發(fā)的平臺(tái)，資金的需求方很容易就可以找到資金的供給方，由于雙方的信譽(yù)又都有以往的交易來(lái)作為憑證，所以雙方的之間信任成本也就更低，這樣一來(lái)金融的脫媒也就自然加速進(jìn)行了。

（二）方便了小微企業(yè)以及個(gè)人的貸款獲得

在我國(guó)的銀行業(yè)中，多年以來(lái)由于各方面的限制，小微企業(yè)貸款難還有個(gè)人用戶貸款難的問(wèn)題一直存在，互聯(lián)網(wǎng)還有金融的結(jié)合不僅僅是在很大的程度上解決了金融多個(gè)不對(duì)稱問(wèn)題，帶來(lái)了服務(wù)效率的大幅度的提升，任何人的合理的需求都會(huì)被高效的進(jìn)行滿足，而且借助于各種的網(wǎng)絡(luò)痕跡等大數(shù)據(jù)資料也都使得每個(gè)人的金融需求都可以被較為準(zhǔn)確的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)上的定位，而且互聯(lián)網(wǎng)的邊際成本幾乎為零也使得服務(wù)的門檻大幅度的降低。

（三）對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)較大沖擊，危險(xiǎn)與機(jī)遇并存

互聯(lián)網(wǎng)金融由于在很大的程度上使得我國(guó)緩慢的利率市場(chǎng)化的進(jìn)程加快了，所以給傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了較大的沖擊。在不遠(yuǎn)的將來(lái)，金融業(yè)的實(shí)體機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)會(huì)越來(lái)越少，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)會(huì)在很大的程度上成為金融機(jī)構(gòu)獲得客戶來(lái)源的重要渠道；而且在另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融也可以更多的挖掘出越來(lái)越多的客戶的差異化的需求和服務(wù)：這一點(diǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面，第一就是小微企業(yè)在我國(guó)總體占比較大，但是一直被忽略，幾乎沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，客戶是現(xiàn)成的，第二就是現(xiàn)實(shí)中數(shù)額較小的金融貸款數(shù)量也都很多，但是每一筆的金額也都較小，但是每一單的通過(guò)審核的可能性也都不大，這一切的問(wèn)題都可以被互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)以及系統(tǒng)的審批來(lái)輕易的進(jìn)行解決掉，互聯(lián)網(wǎng)金融的方式可以通過(guò)極大地規(guī)模效應(yīng)來(lái)對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較好的控制。

從國(guó)內(nèi)的金融實(shí)踐看，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與早期的電子商務(wù)行業(yè)類似，還處于初級(jí)發(fā)展階段，在競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)淘汰一批傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，最后會(huì)有一批企業(yè)抓住機(jī)遇發(fā)展壯大。總體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展既帶來(lái)挑戰(zhàn)又帶來(lái)機(jī)遇，而機(jī)遇卻大于挑戰(zhàn)。

三、對(duì)于有關(guān)方面加強(qiáng)監(jiān)管的建議

在長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的金融發(fā)展一直都是落后于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，畢竟現(xiàn)代金融的起步也都比較晚，但是在新的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，大家也都是站在了統(tǒng)一起跑線上，各國(guó)都沒(méi)有成熟的經(jīng)驗(yàn)，也都在摸索中，我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要慎重對(duì)待這次的歷史機(jī)遇，謹(jǐn)慎的來(lái)處理互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及規(guī)范上的問(wèn)題。

筆者對(duì)于有關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管建議如下：第一，為了行業(yè)的健康有序發(fā)展，需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，監(jiān)管的主要目標(biāo)就是可以最大的保障投資者的合法權(quán)益。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)入門檻較低，所以必然存在魚(yú)龍混雜的情況，而且涉及到的人數(shù)眾多，大部分人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)能力有待提高，再就是資金體量較大，一旦發(fā)生問(wèn)題必然會(huì)波及很廣，進(jìn)而在很大的程度上會(huì)發(fā)展成為群體事件，影響到社會(huì)安定；第二就是要積極的對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品以及服務(wù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)范管理，建議嚴(yán)格的審核，盡量保證推出的產(chǎn)品符合簡(jiǎn)單、透明、低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品或者服務(wù)，以防投資者被誤導(dǎo)；第三是完善信用體系建設(shè)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融上的信用記錄與人民銀行征信系統(tǒng)的信用記錄是相互隔離的，不同P2P上的信用記錄也是相互隔離的，每個(gè)都是信息孤島，信用記錄沒(méi)有匯總在一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)中。為了進(jìn)一步提高金融市場(chǎng)資金配置效率，需要建立一個(gè)綜合性的征信體系；第四是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護(hù)。應(yīng)適時(shí)出臺(tái)相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護(hù)的法律制度，建立互聯(lián)網(wǎng)金融投資者投訴受理渠道，同時(shí)要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融投資者教育，提高其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。

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