國海證券開啟巨額融資：50億定增+20億公司債

趙琳

繼今年1月方正證券（601901）推出擬以定增方式收購民族證券100%股權(quán)的文案后，國海證券（000750）于日前也開啟了融資模式，這也是今年以來第二家啟動融資需求的券商。

根據(jù)國海證券日前公告顯示，公司擬非公開發(fā)行股份募集資金不超過50億元，以增加公司資本金、補(bǔ)充營運(yùn)資金；同時，國海證券還同時擬發(fā)行不超過20億元的公司債券。70億的融資金額，讓人感覺到國海證券的求錢若渴。

雖然2013年國海證券實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.09億元，同比增長131.52%；凈資本也由2012年末的21.64億元增加到2013年末的58.82億元，但其與大型券商仍存不小的差距。借此次大規(guī)模融資，公司希望改變公司凈資本實力不強(qiáng)的局面，在行業(yè)兼并趨勢中占得優(yōu)勢。

凈資本水平制約發(fā)展

國海證券日前發(fā)布了非公開發(fā)行股票預(yù)案。根據(jù)預(yù)案，公司擬以不低于9.09元/股的價格向不超過10名的特定對象，發(fā)行不超過5.5億股，募集資金總額不超過50億元，擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營運(yùn)資金，擴(kuò)大公司業(yè)績規(guī)模特別是創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司的持續(xù)盈利能力和市場競爭能力。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，2012年國海證券凈資本排在19家上市券商中的倒數(shù)第二位；在發(fā)布2013年年報的10家券商中排名倒數(shù)第4。在以凈資本為核心的行業(yè)監(jiān)管體系下，證券公司不斷豐富創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)，需要雄厚的資本金支持，而凈資本水平則制約了國海證券各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展。公司擬通過本次非公開發(fā)行，補(bǔ)充資本金和營運(yùn)資金，擴(kuò)大公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)模的同時，提高優(yōu)質(zhì)流動資產(chǎn)和可用穩(wěn)定資金規(guī)模。

沖高回落后市堪優(yōu)

國海證券在推出定增的當(dāng)天還一并發(fā)布了《關(guān)于公司公開發(fā)行公司債券的議案》。為補(bǔ)充業(yè)務(wù)發(fā)展所需的中長期穩(wěn)定資金，加快發(fā)展公司主營業(yè)務(wù)，進(jìn)一步改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，國海證券擬發(fā)行規(guī)模不超過20億元（含20億元）公司債券。

事實上，記者注意到國海證券在2013年通過配股募集資金32.56億元，此次又同時推出定增和發(fā)債，其對資金的渴望可見一斑。

二級市場上，4月3日公司股價高開，一度漲幅接近9%，但隨后回落，全天漲幅僅4%，后市堪憂。