淺談?dòng)猩饘倨髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理

作者簡(jiǎn)介：

劉戎（1983.08-），男，單位：江西理工大學(xué)。

摘 要：國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)有色金屬企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制提出了更高的要求。本文著重于公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究，建立有色金屬企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高有色金屬企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

關(guān)鍵詞：有色金屬企業(yè) ；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ；控制管理

有色金屬是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)材料，航空、航天、汽車、機(jī)械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產(chǎn)基礎(chǔ)，隨著現(xiàn)代化工、農(nóng)業(yè)和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，有色金屬在人類發(fā)展中的地位愈來(lái)愈重要。當(dāng)然，國(guó)內(nèi)有色金屬也面臨著一些困難。有色金屬工業(yè)受國(guó)家政策影響較大，與宏微觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)，具有明顯的周期性。此外，有色金屬市場(chǎng)較早與國(guó)際市場(chǎng)接軌，其發(fā)展不僅受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和國(guó)家行業(yè)性政策影響，同時(shí)也受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。

一、影響有色企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素

外部環(huán)境與內(nèi)部管理是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。外部環(huán)境主要體現(xiàn)為宏觀環(huán)境的影響，包括經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、法律、文化、資源等。這類因素在形式上獨(dú)立于企業(yè)之外，往往被企業(yè)管理者忽視，它的變化和影響不能被企業(yè)控制和改變，但對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的影響。具體說(shuō)來(lái)包括以下典型的兩個(gè)因素：

（一）價(jià)格的波動(dòng)。

有色金屬行業(yè)的景氣度集中反映在產(chǎn)品價(jià)格的走向上，有色金屬產(chǎn)品價(jià)格上漲，表示有色金屬行業(yè)景氣度上升，有色企業(yè)業(yè)績(jī)也會(huì)得到提高，有色金屬產(chǎn)品價(jià)格下跌，表示該行業(yè)景氣下降，有色企業(yè)業(yè)績(jī)就也隨之下降。近兩年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格波動(dòng)較大，使得國(guó)內(nèi)的有色金屬生產(chǎn)企業(yè)效益相應(yīng)產(chǎn)生較大波動(dòng)。

（二）匯率的波動(dòng)。

有色企業(yè)的國(guó)際化運(yùn)作導(dǎo)致有色企業(yè)會(huì)因?yàn)閰R率的波動(dòng)而對(duì)利潤(rùn)的穩(wěn)定性造成影響，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)品在面臨價(jià)格波動(dòng)的同時(shí)也面臨匯率波動(dòng)的影響，這類風(fēng)險(xiǎn)稱為市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金屬材料進(jìn)口以及以出口銷售為主的企業(yè)來(lái)說(shuō)，美元的價(jià)值波動(dòng)加大了有色金屬產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，還存在許多方面的因素限于篇幅在此不一一論述。

二、規(guī)范有色企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

毋庸置疑，在我國(guó)有色金屬行業(yè)邁著堅(jiān)定的步伐向著現(xiàn)代企業(yè)模式發(fā)展著，但不可忽視的是有色金屬企業(yè)也面臨著一個(gè)嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，那就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理嚴(yán)重滯后。有色金屬企業(yè)必須重視起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理，作為高風(fēng)險(xiǎn)性行業(yè)，把財(cái)務(wù)管理的核心落足于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理上，對(duì)可能出現(xiàn)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行超前的控制和管理。

三、建立有色企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范體系

有色企業(yè)能否健康發(fā)展和持續(xù)發(fā)展，其關(guān)鍵在于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系的建立，同時(shí)也是有色企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)管理分管部門，完善內(nèi)控管理制度是建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系的首要環(huán)節(jié)。應(yīng)該將財(cái)務(wù)管理與日常會(huì)計(jì)核算部門分開，設(shè)立單獨(dú)機(jī)構(gòu)和分管領(lǐng)導(dǎo)，可以采納管理中心模式，各施其職。單獨(dú)設(shè)立一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處并配備相應(yīng)的人員，專門發(fā)現(xiàn)和處理各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由此可知，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)管理的重要性。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的基礎(chǔ)是建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。任何企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)到形成不良結(jié)果，往往都會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)累積疊加到轉(zhuǎn)化的過(guò)程，也就是通常所說(shuō)的量變與質(zhì)變過(guò)程。一般來(lái)講，可運(yùn)用定量模型建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警分析系統(tǒng)，例如Z分?jǐn)?shù)模型。

Z模型函數(shù)為：

Z=0.012x1+0.014x2+0.033x3+0.006x4+0.999x5

x1=（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債） /期末總資產(chǎn)

x2=（期末留存收益/期末總資產(chǎn)）

x3=息稅前利潤(rùn)/期末總資產(chǎn)

x4=期末股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值/期末總資產(chǎn)

x5=本期銷售收入/總資產(chǎn)

表一 Z值臨界值一覽表

1.8以下存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)，破產(chǎn)機(jī)率很高

1.8-2.8 存在一定的財(cái)務(wù)危機(jī)，破產(chǎn)機(jī)率較高

2.8-3.0 存在某些財(cái)務(wù)隱患解決不好，有破產(chǎn)可能

3.0以上財(cái)務(wù)狀況良好，無(wú)破產(chǎn)可能

實(shí)際應(yīng)用時(shí)，應(yīng)及時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如期末流動(dòng)資產(chǎn)、期末流動(dòng)負(fù)債、期末留存收益、凈利潤(rùn)、期末股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值、利息等，通過(guò)使用Z模型函數(shù)運(yùn)算出Z值，并將所得結(jié)果值與臨界區(qū)值進(jìn)行比對(duì)，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)傳達(dá)給有關(guān)職能中心以及時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)結(jié)果值小于臨界值，則傳達(dá)出企業(yè)存在安全隱患的信息，風(fēng)險(xiǎn)管理部門必須進(jìn)入下一程序，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和分析。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的關(guān)鍵在于完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)警結(jié)果是企業(yè)是否要進(jìn)行進(jìn)一步分析識(shí)別的重要依據(jù)。一般來(lái)講，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)辨常用的方法主要有：首先，針對(duì)單個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)走勢(shì)情況來(lái)合理預(yù)測(cè)和監(jiān)控。其次，著重梳理現(xiàn)金流量預(yù)算。企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中極為重要的部分是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，由于現(xiàn)金流量表能更加客觀、真實(shí)的反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況。由于有色企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜多變，因此可采用AHP層次分析法進(jìn)行識(shí)別分析。

（四）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的核心是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與衡量。

企業(yè)進(jìn)過(guò)分析，識(shí)別出自身所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后進(jìn)入了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的核心階段即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與衡量。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是涵蓋測(cè)量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度，進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)學(xué)分析，通過(guò)函數(shù)模型和有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理軟件對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度給予科學(xué)的量化。在得出相關(guān)數(shù)據(jù)之后，借助于先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法和模型，進(jìn)行對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，為企業(yè)管理者做出重要決策提供依據(jù)。

下面模擬某有色金屬公司的財(cái)務(wù)狀況并以該公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的應(yīng)用方法。假設(shè)該公司總資產(chǎn)為50000萬(wàn)元（上年總資產(chǎn)為35000萬(wàn)元），凈資產(chǎn)為20000萬(wàn)元，負(fù)債為30000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)20000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款5100萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為17000萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為12000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元。

為便于分析該公司的風(fēng)險(xiǎn)水平及風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)公司的財(cái)務(wù)資料計(jì)算了該公司的九項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分別為：29.4%，25%，10%，60%，39.7%，30%，0.4，0.3，0.4。將數(shù)據(jù)輸入有色企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型計(jì)算分別得出該公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)值，將該風(fēng)險(xiǎn)值與同期同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比，則可直觀的說(shuō)明企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度。

四、結(jié)束語(yǔ)

在現(xiàn)實(shí)的有色經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中，有色企業(yè)是有色金屬市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本單位，也是有色金屬市場(chǎng)配置資源的主體。完善有色企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系對(duì)其在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)中立于不敗之地提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，在宏觀環(huán)境的風(fēng)云變換中降低風(fēng)險(xiǎn)和解約成本；還有助于利用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)及風(fēng)險(xiǎn)資源配置，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)分配并提高整個(gè)有色金屬企業(yè)整體的運(yùn)行效率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系的構(gòu)建的主要功能便是提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，相信有助于有色金屬企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。（作者單位：江西理工大學(xué)）

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