關(guān)于商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析及創(chuàng)新研究

作者簡介：姜海生（1987-），男，漢族，河南信陽人；金融學(xué)碩士，單位：長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，金融學(xué)專業(yè)，研究方向：商業(yè)銀行。

摘要：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，國內(nèi)商業(yè)銀行要在復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境下得以發(fā)展就要不斷做到業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制與創(chuàng)新。投資銀行業(yè)務(wù)是擴大其利潤的一項有效方法，但在當下卻發(fā)展的并不盡如人意，本文從我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀著手，探索其中的不足，分析可能的風(fēng)險并作出如何進行有效創(chuàng)新與管理控制的研究。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行業(yè)務(wù)；風(fēng)險控制；創(chuàng)新

投資銀行可以通過多樣化的手段方法來進行資本市場的資源配置，因此，該業(yè)務(wù)也越來越受到關(guān)注和發(fā)展。……我國商業(yè)銀行允許經(jīng)營的投資銀行業(yè)務(wù)包括：財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、銀團貸款業(yè)務(wù)、收購兼并業(yè)務(wù)、項目融資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、市場資信業(yè)務(wù)等。投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)在要求，因此，對于商行投資銀行業(yè)務(wù)的相關(guān)方面研究便顯得十分必要。

一、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

商業(yè)銀行以資金存貸作為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，我國目前情況是：商業(yè)銀行還不能從事證券的承銷和交易，其內(nèi)部的投資銀行業(yè)務(wù)開展以信貸業(yè)務(wù)為主。其業(yè)務(wù)除包括由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)衍生而出的財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)之外，還有在近幾年隨著我國利率市場化的推進而發(fā)展很快的個人理財業(yè)務(wù)，而在投資銀行業(yè)務(wù)的模式上，主要是內(nèi)部綜合經(jīng)營和金融控股公司兩種，工行、中行、建行和招商銀行等均采用第一種模式，而商業(yè)銀行則采取第二種方式。通過對某家銀行控股或持股來經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)。開展投資銀行業(yè)務(wù)，可以使銀行外部交易內(nèi)部化，降低企業(yè)成本。雖然商業(yè)銀行有著信息和規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢，但我國金融監(jiān)管制度、投資銀行市場雜亂無章、商業(yè)銀行內(nèi)部部門設(shè)置仍采用傳統(tǒng)模式以及人才匱乏，創(chuàng)新能力弱的問題又令人擔(dān)憂。

總體而言，我國商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀可進行以下概括：產(chǎn)品名目很多，但少有創(chuàng)新，同質(zhì)化嚴重；經(jīng)營模式均不夠完善；工行、建行、農(nóng)行、中行四大國有商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)收入上遠超其他股份制中小商業(yè)銀行，但各銀行均有其特色經(jīng)營模式。

二、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析與控制

（一）理論基礎(chǔ)分析

商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)包括投資組合理論，內(nèi)部控制理論，風(fēng)險價值模型理論，整體風(fēng)險管理理論以及全面風(fēng)險管理理論。前兩個我們在后文會有詳細說明，此處不再細說。后三個是針對投資風(fēng)險而言，具體說來，我們在投資之前，需要有一個最壞的預(yù)期，同時也要科學(xué)綜合分析風(fēng)險，并進行全面管理。

（二）風(fēng)險來源分析

在投資市場中，普遍存在的情況：可能的收益越大，投資的風(fēng)險越高。我們在進行投資組合分析的時候，采用“均值—方差法”，通過計算選擇最佳投資組合，然而，投資銀行業(yè)務(wù)與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，還是有很大差別。首先，商業(yè)銀行為了最好的滿足客戶不同的融資需求而開展投資銀行業(yè)務(wù)，在高風(fēng)險中尋求高收益，但卻使得投資中的不確定因素增多，風(fēng)險預(yù)測力和評估效果下降，如果缺乏妥善的管理，則容易使資金市場紊亂，給投資者帶來巨大損失。

（三）加強內(nèi)部控制

為了使我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理體系更加完善，我們需要加強銀行內(nèi)部風(fēng)險控制機構(gòu)的建設(shè)。筆者在這里介紹四種方法以期健全內(nèi)部設(shè)施加強內(nèi)部控制，即：建立防火墻制度、健全風(fēng)險管理體系、完善風(fēng)險識別和內(nèi)部評級機制、加強內(nèi)控制度建設(shè)。

目前我國商業(yè)銀行具有著涉及面廣、操作繁多、風(fēng)險分擔(dān)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特征，在負責(zé)不同業(yè)務(wù)性質(zhì)的部門之間建立“防火墻”之后，可以加強對內(nèi)部風(fēng)險的控制，防止信息被隔離或泄露而出現(xiàn)利益沖突或內(nèi)幕交易。健全風(fēng)險管理體系需要對多個行業(yè)，多項業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理，需要重視對于管理人才的專業(yè)性培養(yǎng)與培訓(xùn)，同時又要注意適時進行權(quán)利分散以免其過于集中之后難以被控制監(jiān)管。一個有效與完善的風(fēng)險識別對于風(fēng)險的防范極為重要。擁有一個良好的系統(tǒng)，監(jiān)管當局根據(jù)商業(yè)銀行上報的資料按照系統(tǒng)指標進行識別性綜合評分，計算分析出該向業(yè)務(wù)的風(fēng)險情況，并依據(jù)結(jié)果給以一定建議與警告。對比國外，完善風(fēng)險識別和內(nèi)部評級機制需要建立銀行業(yè)共享數(shù)據(jù)庫，聯(lián)合創(chuàng)設(shè)評級方法與標準，細化風(fēng)險分類等活動。加強內(nèi)控制度建設(shè)是我國商行投銀業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)鍵和基礎(chǔ)，在這一過程中，我們的從業(yè)人員應(yīng)加強法律意識，對于不甚清楚的部分需要再向監(jiān)管部門請示之后方可進行，商業(yè)銀行需要嚴明紀律，不以約束和軟化信貸風(fēng)險作為發(fā)展投資銀行也許的代價，做好相應(yīng)審查工作。

三、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

（一）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新理論分析

投資銀行業(yè)務(wù)屬于金融活動，其實踐離不開金融理論的指導(dǎo)。金融創(chuàng)新理論包括：成本推動論、制度規(guī)避論、資產(chǎn)專用型理論、資產(chǎn)組合理論。簡單而言，成本推動論是說企業(yè)進行投資的一項動機在于降低成本，制度規(guī)避論認為金融機構(gòu)通過創(chuàng)新來規(guī)避政策管制是銀行進行投資的動機，資產(chǎn)專用性相信資產(chǎn)的專用性越強，資源在不同行業(yè)間轉(zhuǎn)移的成本就越高，因此較低的資產(chǎn)專用性可以使得資源得到優(yōu)化配置，資產(chǎn)組合理論是商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)，該理論言明，投資者不知足且厭惡風(fēng)險，投資者總是在研究如何規(guī)避風(fēng)險而又實現(xiàn)最大收益，最好找到均衡點。一般來說，我們使用投資組合的期望值表示投資收益，用方差表示投資的風(fēng)險，通過對均值與方差所代表的的收益與風(fēng)險的分析，來實現(xiàn)最佳投資組合。

（二）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新策略

前面我們研究到我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀時曾說到我國業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，為此，我們需要對其進行創(chuàng)新，下面，我們將從轉(zhuǎn)變投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營理念、優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)運作組織結(jié)構(gòu)、健全投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理機制、完善投資銀行業(yè)務(wù)的人力資源管理機制、建立有效的激勵機制、創(chuàng)新投資銀行業(yè)務(wù)品種、創(chuàng)新投資銀行業(yè)務(wù)營銷服務(wù)機制九大方面進行闡述。其中，前其中創(chuàng)新偏重于從系統(tǒng)的管理與整體的經(jīng)營商，而后兩種則偏向于業(yè)務(wù)的開發(fā)。

銀行的發(fā)展需要以實際為出發(fā)點，立足于企業(yè)實際情況，因此，選擇價值導(dǎo)向與客戶導(dǎo)向的經(jīng)營理念十分重要，而在另一方面，運作組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，健全完善投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理機制與投資銀行業(yè)務(wù)的人力資源管理機制是對商業(yè)銀行在進行更好的投資銀行業(yè)務(wù)時的信息與安全的保證，良好的后期系統(tǒng)讓銀行可以得到一些更加精準的數(shù)據(jù)，使投資的風(fēng)險減小。建立有效的激勵機制不是單單以業(yè)務(wù)作為員工激勵，更該以業(yè)務(wù)是否有以某些損失為代價，是否合規(guī)，是否有創(chuàng)新一類綜合進行評判，對于企業(yè)而言才是有效的激勵機制。最后，對于銀行業(yè)務(wù)品種和投資銀行業(yè)務(wù)營銷服務(wù)機制的創(chuàng)新，前者是產(chǎn)品上的創(chuàng)新，后者是服務(wù)上的優(yōu)化。這兩點是站在銀行獲得業(yè)務(wù)的最前端，對于銀行的意義自然不需贅述。

四、總結(jié)

金融危機剛剛過去，在我們對其深刻的體會還未消散之時，需要做一些適時的改變以更好的生存在商海之中。金融創(chuàng)新、商行投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，不僅要在終端業(yè)務(wù)開拓上突破以往，還要在其根本—管理系統(tǒng)上進行革新，根本上的創(chuàng)新才能更好的適應(yīng)時代發(fā)展的要求，不過，在追求創(chuàng)新中，我們也不能忽略了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，更加不能忽略風(fēng)險因素，我們追求的是穩(wěn)健而適時的進步。（作者單位：長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院）

參考文獻

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