當(dāng)前資本市場(chǎng)分析

作者簡(jiǎn)介：朱金濤，男，漢族，河南周口人?，F(xiàn)為四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2011級(jí)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的碩士研究生，研究方向?yàn)椋贺泿爬碚撆c銀行管理。

摘要：一直以來(lái)，大眾認(rèn)為股票投資類(lèi)似賭博，靠運(yùn)氣賺錢(qián)，但是作者不這么認(rèn)為。顧本文首先梳理了股票的四個(gè)階段，從四個(gè)階段判斷買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，有依據(jù)的進(jìn)行股票投資。其次講述股票投資與人性的關(guān)系，從股票投資中可以窺探人性的弱點(diǎn)。然后介紹了消息面與股票投資的關(guān)系，以及對(duì)當(dāng)前股票市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。

關(guān)鍵詞：股票；投資；股本；莊家

一、股票的四個(gè)階段

1、筑底階段

股票經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，就會(huì)喪失下跌的動(dòng)能，開(kāi)始橫向震蕩發(fā)展，也說(shuō)明買(mǎi)賣(mài)雙方開(kāi)始步入平衡的狀態(tài)。股票進(jìn)步底部區(qū)域之后，我們要持續(xù)關(guān)注至少三個(gè)方面的內(nèi)容，一是成交量，如果開(kāi)始逐步連續(xù)放大，就可以追蹤這只股票，而且底部的量能越大越好，在觀(guān)察成交量的時(shí)候，要辯證的看待成交量，換手率和股本大小的關(guān)系，股本小的，換手率要大一些，股本大的，換手率可以小一些；二是底部持續(xù)的時(shí)間，底部持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，后面漲起來(lái)的高度就會(huì)越高。底部時(shí)間的長(zhǎng)短，也要結(jié)合股本判斷，股本大的，經(jīng)過(guò)一輪換手需要的時(shí)間要長(zhǎng)一些，所以底部的時(shí)間也要長(zhǎng)一些，股本小的，經(jīng)過(guò)一輪換手所需要的時(shí)間也就小，底部橫盤(pán)的時(shí)間也會(huì)小一些；三是底部區(qū)域股價(jià)波動(dòng)的幅度，一般波動(dòng)幅度在一倍左右，但具體的股票要具體分析。

底部區(qū)域是莊家吸籌的最好時(shí)機(jī)，莊家為了吸籌成本低，會(huì)在底部的時(shí)候爆出非常不好的消息，使散戶(hù)投資者徹底的喪失信心，拋出手中的低價(jià)股，也許消息最不好的時(shí)候，恰恰是要關(guān)注它的時(shí)候。

2、拉升階段

這個(gè)階段的初期，莊家會(huì)用拉高突破的方式，清洗獲利盤(pán)，拉高突破之后，往往伴隨著股價(jià)的回踩，這個(gè)回踩的區(qū)域就是最好的買(mǎi)入點(diǎn)。拉升階段的回調(diào)隨時(shí)都會(huì)發(fā)生，也只有這樣，股價(jià)才會(huì)一步一步的走高，每次上升的高點(diǎn)都會(huì)高于前一次，每次回調(diào)的低點(diǎn)也會(huì)越來(lái)越高。

3、頂部區(qū)域

沒(méi)有永遠(yuǎn)上漲和下跌的股票，當(dāng)股票經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的上漲之后，會(huì)失去上漲的動(dòng)能，股價(jià)開(kāi)始橫向波動(dòng)，而且通常這一階段的成交量非常大，股本大的股票，莊家會(huì)通過(guò)橫向的M頂出貨，對(duì)于股本小一些的股票，也有可能倒V字形出貨。頂部區(qū)域，有關(guān)股票的新聞會(huì)十分令人興奮，而且他也在成為大家爭(zhēng)相追捧的目標(biāo)，但是我們要十分冷靜客觀(guān)的對(duì)這個(gè)股票后期走勢(shì)做出判斷，判斷依據(jù)就是之前提到的這只股票從底部開(kāi)始的漲幅，上漲的時(shí)間，已經(jīng)是否形成背離結(jié)構(gòu)，還有股票是否充分換手。頂部區(qū)域的票，永遠(yuǎn)都不要買(mǎi)，因?yàn)樗x底部區(qū)域太遠(yuǎn)，成本高風(fēng)險(xiǎn)大。

4、下跌階段

股價(jià)不會(huì)長(zhǎng)久的在頭部維持，多頭的疲憊和空頭的恐懼會(huì)使股價(jià)向下突破，股票一旦進(jìn)入下跌階段，就不會(huì)是短期，所以也要客觀(guān)理性的看待下跌過(guò)程中的每一次反彈，只要處于下跌階段，無(wú)論每次反彈的時(shí)候消息面是怎么樣的，都不買(mǎi)進(jìn)該股票。

二、股票市場(chǎng)與人性的弱點(diǎn)

股票市場(chǎng)上的二八定律：股票市場(chǎng)上，只有20%的投資者是盈利的，80%的投資者是虧損的，這里面的原因可以從人性上的弱點(diǎn)找到答案。一是人性的貪婪和恐懼，很多投資者在底部區(qū)域的時(shí)候，因?yàn)槭艿较⒚娴挠绊?，心生恐懼，就不看好手中持有的低價(jià)股，轉(zhuǎn)手就賣(mài)給了覬覦他手里籌碼的莊家。當(dāng)股票出去頂部區(qū)域的時(shí)候，市場(chǎng)上散布的各種各樣的好消息，就沖昏了投資者的頭腦，消息讓他們覺(jué)得這個(gè)票，后面還有更大的利潤(rùn)，于是他們或者加倉(cāng)或者開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)這只股價(jià)已經(jīng)很高的股票，正中下懷，他們成功的接手了莊家手里的高價(jià)股，這樣頂部區(qū)域也就結(jié)束了，股票開(kāi)始進(jìn)步下跌階段。

二是耐心，做任何事情，都需要付出，需要耐心。一只幾個(gè)億的股票的底部大約需要18個(gè)月，從底部起來(lái)，漲一定的幅度之后的調(diào)整需要3-6個(gè)月，可是市場(chǎng)上持有一只股票超過(guò)一年的，恐怕都很少。我身邊有很多這樣的例子，剛開(kāi)始做短線(xiàn)，賺了不少錢(qián)，可是因?yàn)檎J(rèn)識(shí)不夠，這些錢(qián)終歸又還給了市場(chǎng)，之后開(kāi)始做長(zhǎng)線(xiàn)，他覺(jué)得自己可以拿一只股票不動(dòng)，結(jié)果在持有三個(gè)月左右，就在上漲前夕，他把這只股票賣(mài)了，也許每個(gè)人都會(huì)經(jīng)歷這樣的階段，才能真正學(xué)到股票的精華。

三是克服感性，有部分投資者一旦認(rèn)定某只股票，就覺(jué)得它左看右看都是好的，其實(shí)是被感性蒙蔽了雙眼，我自己有這樣的經(jīng)歷，買(mǎi)過(guò)6只股票，買(mǎi)了他們之后，每天都會(huì)重點(diǎn)關(guān)注他們，有的時(shí)候明明覺(jué)得他量不是很好，可還是會(huì)不舍得賣(mài)出，或許應(yīng)該用理性思維克服感性毛病。

三、對(duì)消息面的認(rèn)識(shí)

股票市場(chǎng)是一個(gè)腥風(fēng)血雨的“戰(zhàn)場(chǎng)”，充滿(mǎn)了散戶(hù)的血和淚，對(duì)于市場(chǎng)的殘酷性要有清醒的認(rèn)識(shí)，股市不是提款機(jī)。莊家為了迷惑誘騙散戶(hù)會(huì)使出各種障眼法，放出各種煙幕彈，不論是股評(píng)家、機(jī)構(gòu)還是媒體，無(wú)論其描述的股票的基本面有多好，行業(yè)多有發(fā)展前景，我們唯一要做的就是調(diào)出股票的K線(xiàn)圖，觀(guān)其一生，看它有沒(méi)有過(guò)巨大的漲幅。如果有，那么將它丟棄一旁，屏蔽掉這些噪音。K線(xiàn)圖說(shuō)明了一切，股市沒(méi)有新鮮事，市場(chǎng)上各種消息的本質(zhì)就是讓散戶(hù)在低位交出籌碼，在高位接盤(pán)。越到最后，市場(chǎng)給你描繪的明天越燦爛，在這個(gè)時(shí)候，越是需要冷靜的時(shí)候，記住，不要去接最后一棒，切忌貪婪，不要賺最后一分錢(qián)，貪婪是我們成功的阻礙。

同時(shí)，莊家充分利用散戶(hù)的恐懼心理，利用各種利空消息來(lái)打壓股價(jià)，甚至跌停。但，事實(shí)告訴我們，那些要大漲的股票，拉升前的暴跌反而是買(mǎi)進(jìn)的最佳位置。眾多的散戶(hù)在暴跌中割肉出局，莊家則撿到便宜籌碼，輕松拉升。如果你跟眾多散戶(hù)一樣，追漲殺跌，沒(méi)有深刻認(rèn)識(shí)到漲跌的本質(zhì)，則會(huì)歸于平庸，運(yùn)氣好賺點(diǎn)，運(yùn)氣不好賠點(diǎn)，無(wú)法長(zhǎng)期盈利。

四、對(duì)當(dāng)前股票市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)

當(dāng)前股票市場(chǎng)最重要的特征就是分化，現(xiàn)在已經(jīng)不是靠看指數(shù)做股票投資的時(shí)代了，個(gè)股與大盤(pán)明顯不同步，2013年是創(chuàng)業(yè)板的天下，從個(gè)股情況上看，創(chuàng)業(yè)板有三分之一的股票要走第二波了，另外三分之一的股票完成底部要啟動(dòng)第一波行情，還有三分之一的股票已經(jīng)完成頂部開(kāi)始進(jìn)入下跌階段，三種力量的綜合，可以判斷，2014年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還是要上漲。中小板則與此不同，絕大部分票底部已經(jīng)或者即將構(gòu)筑完成，堅(jiān)實(shí)的底部能夠支撐中小板持續(xù)波段上漲。2014年中小板也會(huì)有類(lèi)似2013年創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)，但是因?yàn)橹行“宓墓善睌?shù)量大約是創(chuàng)業(yè)板的兩倍，個(gè)股分化更嚴(yán)重，所以中小板的上漲幅度可能要小一些，上漲的時(shí)間要長(zhǎng)一些。上證指數(shù)是由金融，地產(chǎn)，鋼鐵等權(quán)重股加權(quán)平均得來(lái)的，但是這些類(lèi)型的股票有的在下跌途中，有的剛剛開(kāi)始下跌，有的正在筑底，所以上證2014的漲幅會(huì)很有限。在這種分化的行情里，要重個(gè)股輕指數(shù)，要漲的股票可能會(huì)隨著指數(shù)調(diào)下來(lái)，但是很快就會(huì)又創(chuàng)新高。在這種非大牛市的市場(chǎng)環(huán)境下，適宜波段操作。

以上是對(duì)股票市場(chǎng)的簡(jiǎn)單的認(rèn)識(shí)，還有很多東西，比如見(jiàn)頂?shù)木唧w跡象，股票漲幅的差異的判斷，以及頂部底部分時(shí)圖的辨別等都還不了解，這也是我2014的目標(biāo)，隨時(shí)關(guān)注現(xiàn)在股票市場(chǎng)經(jīng)歷的什么，然后記住，等以后發(fā)生同樣的現(xiàn)象的時(shí)候，能夠及時(shí)憑借經(jīng)驗(yàn)對(duì)市場(chǎng)做出反應(yīng)。（作者單位：四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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