美國(guó)及德國(guó)金融制度變遷的分析及思考

于博興

（中國(guó)人民銀行，北京 100078）

在西方金融業(yè)發(fā)展過(guò)程中，主要有兩種金融經(jīng)營(yíng)方式，一是以德國(guó)為代表的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，一是由美國(guó)為代表的混業(yè)、分業(yè)、混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)或分業(yè)經(jīng)營(yíng)這是具體的一種金融制度，會(huì)隨著國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等因素的變化而發(fā)生變化，并在制度均衡與制度非均衡狀態(tài)下不斷發(fā)展、變遷。

1 概述美國(guó)金融制度的發(fā)展與變遷

1.1 20世紀(jì)30年代以混業(yè)經(jīng)營(yíng)為特點(diǎn)的美國(guó)金融制度

在20世紀(jì)初期，美國(guó)的非金融機(jī)構(gòu)發(fā)展比較緩慢，商業(yè)銀行則進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。在20世紀(jì)之后，金融公司、信用合作社、投資銀行、貸款協(xié)會(huì)等新型金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，但在整個(gè)金融體系中，商業(yè)銀行仍然處于重要地位?！堵?lián)邦儲(chǔ)備法》的伴讀，標(biāo)志著現(xiàn)代化美國(guó)金融體制的確立。發(fā)展到30年代，美國(guó)自由競(jìng)爭(zhēng)度非常高，金融制度不受約束。政府為了建立高效、完善的銀行制度，只進(jìn)行最低限度的管理。投資銀行與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)相互滲透。美國(guó)金融業(yè)以混業(yè)經(jīng)營(yíng)方式不斷發(fā)展。

1.2 30年代以后，確立了以分業(yè)經(jīng)營(yíng)為特點(diǎn)的美國(guó)金融制度

1929年美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)，對(duì)美國(guó)的金融市場(chǎng)造成巨大沖擊，大量美國(guó)銀行紛紛破產(chǎn)，信用制度、證券市場(chǎng)瀕臨崩潰。經(jīng)歷了次貸危機(jī)的嚴(yán)重打擊，人們對(duì)自由市場(chǎng)產(chǎn)生了懷疑。政府、金融業(yè)、公眾都希望通過(guò)一種新型的金融制度，保證銀行體系的穩(wěn)健、順利發(fā)展，盡可能規(guī)避銀行倒閉帶來(lái)的弊端。為了進(jìn)一步提高公眾對(duì)金融市場(chǎng)的信心，美國(guó)政府監(jiān)管思想發(fā)生變化，主張從政府不干預(yù)、自由競(jìng)爭(zhēng)的金融制度，逐漸向限制過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變。在這種大環(huán)境下，美國(guó)政府出臺(tái)了一系列的貨幣政策與金融體系，開始了美國(guó)歷史上的重要金融制度變革。并出臺(tái)了銀證分離制度，促使美國(guó)金融業(yè)真正走向了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史。

1.3 80年代初期以混業(yè)經(jīng)營(yíng)為特點(diǎn)的美國(guó)金融制度

雖然穩(wěn)健的分業(yè)金融制度，促進(jìn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，維持了金融市場(chǎng)的秩序，但是，隨著金融環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，分業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了多方面壓力。比如說(shuō)，利率上限與高通貨膨脹之間的矛盾，金融安全與金行安全不對(duì)等，外國(guó)金融業(yè)的壓力驟增，金融國(guó)際化浪潮加快等等。為了更好的促進(jìn)美國(guó)金融業(yè)發(fā)展，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，80年代初期逐漸放寬了金融管制進(jìn)程。

2 概述德國(guó)金融制度的發(fā)展與變遷

相比較美國(guó)而言，一直堅(jiān)持混業(yè)經(jīng)營(yíng)則是德國(guó)金融體制的最亮特色。從整體上，德國(guó)金融制度也經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的變遷與發(fā)展過(guò)程。

2.1 綜合銀行制度的建立

19世紀(jì)中期，德國(guó)開始建立了現(xiàn)代銀行制度，并成立了德國(guó)工商銀行，并與動(dòng)產(chǎn)信貸銀行共同合作，發(fā)展成為了現(xiàn)代化的股份制銀行，進(jìn)一步發(fā)展為綜合有價(jià)證券、公司籌建、銀行業(yè)務(wù)等為一體的綜合性銀行。德國(guó)的19世紀(jì)中期，也是儲(chǔ)蓄銀行與合作銀行發(fā)展的重要時(shí)期，大量?jī)?chǔ)蓄銀行紛紛涌起，抵押銀行也開始嶄露頭角。在之后較長(zhǎng)歷史中，德國(guó)一直延續(xù)著這種發(fā)展路徑，促進(jìn)了德國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展。

2.2 重建銀行制度

經(jīng)歷了第二次世界大戰(zhàn)的嚴(yán)重創(chuàng)傷，德國(guó)銀行也經(jīng)歷了嚴(yán)重破壞，在英美法等占領(lǐng)的西方區(qū)域，被迫執(zhí)行美國(guó)銀行制度，一直到50年代，德國(guó)西部銀行才逐步恢復(fù)到二戰(zhàn)前經(jīng)營(yíng)水平，并繼續(xù)保持混業(yè)經(jīng)營(yíng)方式發(fā)展。在德國(guó)東部，情況更加復(fù)雜，按照蘇聯(lián)模式建立了新型的銀行制度。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)被禁止辦理銀行業(yè)務(wù)、民營(yíng)機(jī)構(gòu)被紛紛沒(méi)收。接受原來(lái)銀行的人力、物力、財(cái)力，新成立了儲(chǔ)蓄銀行與地方性銀行。與此同時(shí)，對(duì)傳統(tǒng)的大銀行模式進(jìn)行調(diào)整，實(shí)行中央集權(quán)式的銀行制度，并配合計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。東德西德統(tǒng)一之后，為了進(jìn)一步促進(jìn)德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)東德銀行進(jìn)行大范圍整改，對(duì)原來(lái)的嚴(yán)格分工模式進(jìn)行全面改革，積極引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制，建立起混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。德國(guó)銀行業(yè)務(wù)，也從傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)逐漸拓展到保險(xiǎn)、債券、股票等多個(gè)領(lǐng)域，進(jìn)一步拓寬了融資渠道。

3 基于美國(guó)、德國(guó)金融制度發(fā)展的思考

3.1 混業(yè)經(jīng)營(yíng)是未來(lái)金融制度的戰(zhàn)略發(fā)展方向

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，要求大批傳統(tǒng)的金融業(yè)單一經(jīng)營(yíng)的服務(wù)方式，逐漸向一攬子、全方位業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。充分利用證券業(yè)與銀行業(yè)優(yōu)勢(shì)，能夠有效行程優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。兩者相互結(jié)合，有效實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，不僅能夠充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，而且能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。提升正面作用，降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面效應(yīng)。當(dāng)然，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式也不是固定的，是呈現(xiàn)“多層次”、“多樣化”發(fā)展方向，需要結(jié)合本國(guó)國(guó)情以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，合理選擇經(jīng)營(yíng)方式，進(jìn)一步促進(jìn)金融市場(chǎng)繁榮發(fā)展。

3.2 不能忽視金融管制

實(shí)施金融監(jiān)管，最重要的目的是為了保護(hù)投資人、存款人的合法權(quán)益，提高公眾對(duì)金融的信心，進(jìn)一步提高金融效率，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融安全成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重，金融制度的高效、安全運(yùn)營(yíng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到至關(guān)重要作用。一旦發(fā)生金融失控，將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的動(dòng)蕩不安。穩(wěn)健、科學(xué)的金融監(jiān)管制度的建立，對(duì)于金融、經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定發(fā)展有非常重要的作用。合理的金融監(jiān)管，必不可少。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文針對(duì)美國(guó)、德國(guó)金融制度的發(fā)展與變遷進(jìn)行了簡(jiǎn)要論述與總結(jié)，不管是何種方式的經(jīng)營(yíng)方式，作為一種金融制度，必須要符合歷史發(fā)展潮流與時(shí)代背景要求，并隨著特有的國(guó)家制度而不斷發(fā)展、完善?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)是一條漫長(zhǎng)的發(fā)展道路，同時(shí)，又是歷史發(fā)展的必然要求。

[1]趙寧，牛波，于占兵.美國(guó)金融制度的改革及對(duì)我國(guó)金融業(yè)的啟示[J].遼寧大學(xué)學(xué)報(bào)(哲社版)，2010(04).