存款保險(xiǎn)制度呼之欲出

聶日明

銀行破產(chǎn)的話題一直備受社會(huì)廣泛關(guān)注。而近日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，中國(guó)的銀行業(yè)有體制優(yōu)勢(shì)，無(wú)論是大銀行還是小銀行都不能倒閉。“未來(lái)我們要讓市場(chǎng)說(shuō)話、讓資本說(shuō)話，如果商業(yè)銀行最后資不抵債，就會(huì)要你退出?！贝苏Z(yǔ)一出，更是引發(fā)軒然大波。業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施很有可能在2014年內(nèi)推出，甚至今年上半年就有望面世。

一般性質(zhì)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)上自負(fù)盈虧，虧損到無(wú)法償付負(fù)債就破產(chǎn)。但銀行不同，它一面吸儲(chǔ)，另一面要放貸，手里的流動(dòng)資金儲(chǔ)備不可能同時(shí)支付所有存款人的提現(xiàn)要求。因此，如果一家銀行破產(chǎn)了，存款本金不保，會(huì)引發(fā)公眾對(duì)其他銀行的不信任，存款人就會(huì)擔(dān)心在其他銀行的存款安全，而所有的銀行只要存款人全面提現(xiàn)肯定都會(huì)被擠兌，讓銀行業(yè)全面陷入危機(jī)。

普通家庭和中小企業(yè)沒(méi)有能力判斷銀行的好壞，也不像大企業(yè)那樣擁有高超的投資能力去配置流動(dòng)性，只能被動(dòng)地把錢存在銀行里。大企業(yè)與大儲(chǔ)戶往往會(huì)先得知銀行的經(jīng)營(yíng)情況，先行提走僅余下的存款，讓小儲(chǔ)戶更加受傷。這種情況在近些年山西等地的非法集資案中表現(xiàn)得非常明顯。

所謂存款保險(xiǎn)制度，一般是指顯性的存款保險(xiǎn)制度，各吸收存款的銀行按照一定比例向?qū)ｉT的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)。而銀行一旦發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)、面臨破產(chǎn)時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將向其提供財(cái)務(wù)援助或向其存款人支付部分或全部的存款?，F(xiàn)行實(shí)施存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家，其存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一般具有國(guó)家等級(jí)的信用，以此增強(qiáng)存款人對(duì)銀行的信心。鑒于前述原因，存款保險(xiǎn)制度一般也更傾向于保障小額存款，而非大額；傾向于保障家庭的存款，而非企業(yè)。大額的、企業(yè)的現(xiàn)金一般會(huì)有專業(yè)人員進(jìn)行流動(dòng)性管理，組織投資到國(guó)債、基金等產(chǎn)品中。

幾乎任何一個(gè)銀行一經(jīng)批準(zhǔn)成立，就被國(guó)家信用所擔(dān)保，只是這種存教保險(xiǎn)是隱性的。國(guó)家信用隱性擔(dān)保下的中國(guó)銀行業(yè)，被動(dòng)接受利率管制，銀行手腳被束縛住，也就沒(méi)辦法進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。但利率管制的副作用非常明顯，2004年以前，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)不獨(dú)立，利率管制的存貸利差較小，貸款出現(xiàn)大面積壞賬，銀行在會(huì)計(jì)上已經(jīng)破產(chǎn)。但為了存款安全、社會(huì)穩(wěn)定，國(guó)家剝離壞賬，推動(dòng)銀行改制。2004年以后，利率管制的存貸利差較大，銀行業(yè)賺得盆滿缽滿，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)都轉(zhuǎn)移到金融業(yè)了，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。

更大的壓力來(lái)自于金融業(yè)改革的深入，市場(chǎng)出現(xiàn)了大量的存款和貸款的替代產(chǎn)品。這些產(chǎn)品的利率很高，導(dǎo)致大量的存款搬家，變成銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托、貨幣基金等產(chǎn)品，直接借給需要錢的人。這些產(chǎn)品往往借了銀行的名義進(jìn)行銷售，銀行和信托、基金等其他金融機(jī)構(gòu)通過(guò)資產(chǎn)池等手段，模糊了這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，讓投資人認(rèn)為這些產(chǎn)品和存款是一樣的，等同于國(guó)家信用。

于是市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量令人匪夷所思的現(xiàn)象，大家都認(rèn)為收益高達(dá)5%甚至8%的銀行理財(cái)產(chǎn)品和存款是一樣安全的，是不可能違約的。更有甚者，市場(chǎng)上形成一種共識(shí)，收益率10%以上的債券、15%以上的信托產(chǎn)品是可以剛性兌付的，因?yàn)檎桓易屗麄冞`約。這是什么概念？2012年A股上市公司的凈資產(chǎn)收益率平均還不到5%，也就是說(shuō)，大部分公司的投資收益，還不如買理財(cái)產(chǎn)品。全社會(huì)投資賺的錢，還不夠還貸款的利息，這就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，在國(guó)家隱性擔(dān)保銀行業(yè)、銀行業(yè)利率管制的情況下，全社會(huì)利率趨于市場(chǎng)化的同時(shí)，大家越來(lái)越樂(lè)意傍上銀行這個(gè)大款，透支國(guó)家的信用。最終損害的卻是全社會(huì)的利益。并且，隨著支付寶的余額寶、微信的理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推出，存款流出銀行的速度越來(lái)越快，但銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不僅沒(méi)減少，而且越來(lái)越大、越來(lái)越脫離銀行的控制。這時(shí)，任何一丁點(diǎn)的小風(fēng)險(xiǎn)，都可能引發(fā)市場(chǎng)的崩潰。

因此，通過(guò)顯性的存款保險(xiǎn)制度，將存款的風(fēng)險(xiǎn)顯性化，剝離附在銀行身上的國(guó)家信用，可以一舉消除國(guó)家保障存款人安全的負(fù)擔(dān)。可以說(shuō)，存款保險(xiǎn)制度的建立是銀行業(yè)的成人禮，有了存款保險(xiǎn)，銀行才能算是真正的獨(dú)立。在存款保險(xiǎn)之下，銀行也可以自由決定存貸款利率，優(yōu)勝劣汰，單個(gè)銀行的破產(chǎn)倒閉不會(huì)影響其它銀行的經(jīng)營(yíng)。

需要指出的是，存款保險(xiǎn)制度的推出宜早不宜遲。目前中國(guó)金融體系累積的風(fēng)險(xiǎn)不小，在美國(guó)退出QE的環(huán)境下，金融系統(tǒng)更存在長(zhǎng)期去杠桿的壓力，在這一過(guò)程中，金融產(chǎn)品違約、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)并非是不可能的事情。在這種情況下，越早讓銀行自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就越有利于消除個(gè)別銀行與金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)所帶來(lái)的負(fù)面影響，就越為國(guó)家消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爭(zhēng)取時(shí)間。endprint