• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    中國無形資產(chǎn)投資評析

    2014-03-13 03:39:14施堯凱吳利華
    當代經(jīng)濟 2014年9期
    關(guān)鍵詞:計算機化年鑒產(chǎn)權(quán)

    ○施堯凱 吳利華

    (東南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 江蘇 南京 211189)

    一、無形資產(chǎn)的定義和分類

    有關(guān)無形資產(chǎn)的定義與分類往往由于各國經(jīng)濟環(huán)境以及會計準則或會計規(guī)范的不同而有所不同。國際會計準則委員會1998年10月1日發(fā)布的《國際會計準則第38號——無形資產(chǎn)》將無形資產(chǎn)定義為“為用于產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,為用于出租或為用于管理而持有的,沒有實物形態(tài)的可辨認的非貨幣資產(chǎn)”。同樣美國財務(wù)會計準則委員會,英國會計準則委員會,包括許多經(jīng)濟學(xué)家如 van Ark(2004),Corrado,Hulten and Sichel(2009),都給出了他們的定義和分類。

    無形資產(chǎn)可以分為狹義和廣義兩個層次(王維平,2005)。狹義無形資產(chǎn)是指可以從企業(yè)或組織的財務(wù)、統(tǒng)計報表上直觀地看到其價值總量和消耗量,有可確指性的、能夠獨立存在和運行并計價和核算的無形資產(chǎn),是無形資產(chǎn)的主要組成部分。廣義無形資產(chǎn)除包含狹義無形資產(chǎn)的內(nèi)容外,還包括能給企業(yè)或組織帶來競爭優(yōu)勢的一些綜合性、基礎(chǔ)性、條件性資源要素,它們不像有形資產(chǎn)那樣可以列出清單,也難以從企業(yè)財務(wù)報表、統(tǒng)計數(shù)據(jù)上直觀地看到其具體價值量和消耗量,但卻在今天的經(jīng)濟生活中起著重要作用。

    我們在論文中主要使用了Corrado,Hulten,and Sichel(2005,2006)提出的方法,將無形資產(chǎn)分為三種類型:計算機化信息、創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)和經(jīng)濟競爭力。計算機化信息包括軟件和數(shù)據(jù)庫等;創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)包括科技研發(fā)和非科技研發(fā),后者包括礦物開采、版權(quán)、許可證支出和其他產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計和研發(fā)花費;經(jīng)濟競爭力包括商標權(quán)、公司人力資源和企業(yè)組織。

    二、中國無形資產(chǎn)的估測

    1、計算機化信息

    (1)計算機軟件。我們這一部分的數(shù)據(jù)來自于《中國電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》,該年鑒全面記載了一年一度中國電子信息產(chǎn)業(yè)三資企業(yè)經(jīng)濟運行的綜合統(tǒng)計資料,對全國電子信息產(chǎn)業(yè)三資企業(yè)分地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品門類進行統(tǒng)計。

    (2)數(shù)據(jù)庫。這一部分的數(shù)據(jù)同樣來自于《中國電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》。

    2、創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)

    (1)科技和工程研發(fā)。這部分的數(shù)據(jù)來自《中國科技統(tǒng)計年鑒》,該年鑒收錄了全國31個省、自治區(qū)、直轄市以及國務(wù)院有關(guān)部門的年度科技統(tǒng)計數(shù)據(jù),我們采用所有研發(fā)機構(gòu)的內(nèi)部支出中的材料和人力支出來代替科技和工程研發(fā)的投資,對于2008年以前的數(shù)據(jù)由于統(tǒng)計口徑不一樣,所以我們按照2008年以后材料和人力的支出占所有內(nèi)部支出的比例,對2008年以前的數(shù)據(jù)進行了整理,得出2008年以前的科技和工程研發(fā)投資。

    (2)礦物開采。對于礦物開采的投資,我們采用來自《中國礦業(yè)年鑒》的地質(zhì)勘查費用。

    (3)版權(quán)和許可證。對于版權(quán)和許可證支出,我們用出版和報紙(ISIC2211,2212)、電影、音樂、動漫和傳媒(ISIC9211)的名義產(chǎn)出來代替。

    (4)產(chǎn)品的開發(fā)和設(shè)計。對于產(chǎn)品的開發(fā),設(shè)計和研究支出,根據(jù)CHS的概括總結(jié),主要包括以下三項:金融服務(wù)行業(yè)或者其他服務(wù)行業(yè)(比如刊物出版、電影、音樂和廣播)新產(chǎn)品的開發(fā)支出;新的結(jié)構(gòu)設(shè)計和工程設(shè)計,這一項幾乎包括了行業(yè)購買的服務(wù)的一半;社會科學(xué)和人文學(xué)科的研發(fā)支出。

    對于(1)我們主要估計金融服務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品開發(fā)支出,因為我們沒有確切的其他服務(wù)行業(yè)的場頻開發(fā)支出的數(shù)據(jù)。使用金融業(yè)和保險業(yè)的中間購買,我們將中間支出的20%作為新產(chǎn)品的開發(fā)支出。對于(2),我們采用《中國統(tǒng)計年鑒》中的工程設(shè)計的數(shù)據(jù)。對于(3)我們暫時還沒能找到適合的數(shù)據(jù)。

    3、經(jīng)濟競爭力

    (1)商標權(quán)。對商標權(quán)的投資,我們還是采用了 CHS(2005)的方法,以廣告業(yè)(ISIC 7430)的產(chǎn)出的60%來代替。

    (2)人力資本。公司人力資本是由在產(chǎn)培訓(xùn)和脫產(chǎn)培訓(xùn)兩個部分積累形成的。根據(jù)CHS(2005),我們只對脫產(chǎn)培訓(xùn)進行估計,并且我們假定脫產(chǎn)培訓(xùn)支出主要包括兩個部分:直接的培訓(xùn)支出、機會成本。對于直接的培訓(xùn)支出,根據(jù)趙曙明(中國企業(yè)集團人力資源管理現(xiàn)狀調(diào)查研究,2003)的調(diào)查,我們?nèi)?%作為企業(yè)培訓(xùn)支出占員工工資的比例的估計,以此來對培訓(xùn)支出進行合理估算。對機會成本,我們采用了Ooki(2003)的數(shù)據(jù),Ooki計算了平均機會成本與直接成本的比值是1.51,我們也使用這個比例來計算機會成本。

    (3)組織結(jié)構(gòu)。CHS(2005)認為企業(yè)組織的投資包括了購買的組織和結(jié)構(gòu)的部分(例如管理咨詢費)和自己擁有的部分(可以用執(zhí)行時間的價值來衡 量)。 對 于 第 一 部 分 ,CHS(2005),Giorgio Marrano and Haskel(2006)使用了咨詢公司的銷售數(shù)據(jù)來進行估算。但是,在中國我們還不能找到合適的咨詢公司的數(shù)據(jù)。對第二部分自有的對公司組織投資的估測,CHS(2005)和Harald Edquist(2011)使用管理層工資與福利的20%來代替這一部分的投資,但是在中國我們也找不到相應(yīng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。根據(jù)CHS(2005),Harald Edquist(2011)和Kyoji Fukao,Tsutomu Miyagawa,Kentaro Mukai,Yukio Shinoda(2009)的計算,企業(yè)組織結(jié)構(gòu)都在無形資產(chǎn)中占有相當大的比例,所以為了避免由于數(shù)據(jù)的缺乏而帶來的無形資產(chǎn)的低估,我們將這一部分參照Harald Edquist(2011)和CHS(2005)的文章中的所得到的結(jié)果,取5%作為其在整體無形資產(chǎn)中所占的比例的一個估計,從而避免無形資產(chǎn)的低估。

    三、中國無形資產(chǎn)投資的估測結(jié)果

    1、無形資產(chǎn)投資與GDP

    從整體來看,中國在無形資產(chǎn)方面的投資水平(4.96%)還是遠遠低于二十一世紀初日本的水平(11.1%)和二十世紀末美國的水平11.7%。

    表1 無形資產(chǎn)投資情況

    圖1 有/無形資產(chǎn)投資的增長曲線

    圖2 各類無形資產(chǎn)投資的增長曲線

    圖3 各類無形資產(chǎn)的比例

    但是從細分類別來看,中國在計算機化信息方面的投資(2.12%)已經(jīng)趕上了日本(2.2%)和美國(1.7)的水平。這也從另一個方面反映出中國在創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)和經(jīng)濟競爭力方面的投資水平較低,遠遠落后于日美。但是,創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)和經(jīng)濟競爭力兩大類中所包含的才是一個國家經(jīng)濟軟實力的大多項目。表1顯示,在二十一世紀的前十年,我國對于無形資產(chǎn)的投資還是主要集中于計算機化信息這類初級的無形資產(chǎn)。

    2、無形資產(chǎn)投資的增長

    由圖1可以發(fā)現(xiàn)在二十一世紀初的十年中,無形資產(chǎn)的投資并沒有太大的增長,但是中國的有形資產(chǎn)投資急劇增長。與日本和美國對比,我們也可以發(fā)現(xiàn)在1980—2004年這段時間內(nèi),日本和美國無形資產(chǎn)投資都有較大的增長。雖然時間不一樣,時間的跨度也不一樣,但是我們還是可以得出中國的無形資產(chǎn)投資的增長速度相對于日美而言還是較慢的。

    同時我們也發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象,二十一世紀初,美國的無形資產(chǎn)投資已經(jīng)超過了有形資產(chǎn)的投資。同樣日本有形資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資之間的差距也在逐漸縮小,而中國有形資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資的差距則被不斷拉大。這也印證了我國目前的發(fā)展仍是粗放式的,單純依靠有形資產(chǎn)投資帶動的發(fā)展。

    從圖2可以發(fā)現(xiàn),在二十一世紀初的十年中,無形資產(chǎn)投資內(nèi)部增長最快的是計算機化信息,但是計算機化信息投資在2001—2005年度出現(xiàn)一個很明顯的調(diào)整區(qū),應(yīng)該是由于2000年“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”破滅所帶來的。2005年后計算機化信息投資就又進入了高速增長。增長速度排在計算機化信息后面的是開發(fā)設(shè)計,然后是版權(quán)和許可證。但是增長速度和計算機化信息相比都遜色不少。

    3、各類無形資產(chǎn)的比例

    從圖3可以看出我國計算機化信息投資占了無形資產(chǎn)投資的大多數(shù),而且比例還在不斷上升,由2001年的44%增長至2010年的52%。而在英國(2004)和美國(1998—2000)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中,計算機化信息分別只占了17%和14.2%,無形資產(chǎn)投資的大多數(shù)集中于創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)和經(jīng)濟競爭力方面,特別是開發(fā)設(shè)計和人力資源。

    四、結(jié)語

    縱觀經(jīng)濟增長理論的發(fā)展沿革歷程,我們可以看出資本投資的外部性、產(chǎn)品創(chuàng)新、人力資本積累、技術(shù)模仿和擴散、創(chuàng)新和企業(yè)家精神、重視制度等無形資產(chǎn)已經(jīng)成為經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動因素。但是我國在無形資產(chǎn)投資方面仍然較小,而且從無形資產(chǎn)投資的種類來看也主要集中于計算機化信息這類比較傳統(tǒng)和初級的無形資產(chǎn)。當然,我們的研究也存在瑕疵,很多無形資產(chǎn)仍然沒能找到合適的統(tǒng)計方法和數(shù)據(jù),如何正確測度創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)和經(jīng)濟競爭力類的無形資產(chǎn)是一個亟待解決的問題。在擁有更完整更精確的數(shù)據(jù)后,相信可以對無形資產(chǎn)對于經(jīng)濟增長的貢獻作出更加準確的判斷。

    (注:基金項目:教育部人文社會科學(xué)基金,“全球制造網(wǎng)絡(luò)下我國裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)周期、戰(zhàn)略群組與企業(yè)生存研究——基于合作共生視角”(10YJA630168)。)

    [1]Van Ark.The Measurement of Productivity:W hat Do the Numbers Mean?[J].in Fostering Productivity,in G.Gelauff,L.Klomp,S.Raes,and T.Roelandt (eds),Elsevier,2004.

    [2]Corrado,C.,C.Hulten,and D.Sichel.Intangible Capital and U.S.Economic Grow th[J].Review of Income and Wealth,2009(55).

    [3]王維平:廣義無形資產(chǎn)及其功能分析[J].管理世界,2005(11).

    [4]Corrado,Carol A.,Charles R.Hulten,and Daniel E.Sichel.Measuring Capital and Technology:An Extended Framework[J].in Carol Corrado,John C.Haltiwanger and Daniel E.Sichel (eds),Measuring Capital in the New Economy,University of Chicago Press,Chicago,2005.

    [5]Giorgio Marrano,Mauro and Jonathan Haskel.How Much Does the UK Invest in Intangible Assets?[J].Department of E-conomics,Queen Mary University of London Working Paper No.578,Queen Mary University of London,2006.

    [6]Harald Edquist.Can Investment in Intangibles Explain The Swedish Productivity Boom in The 1990s?[J].Review of Income and Wealth,2011,57(4).

    [7]Fukao,K.,T.Miyagawa,K.Mukai,Y.Shinoda,and K.Tonogi.Intangible Investment in Japan:Measurement and Contribution to Economic Grow th[J].Review of Income and Wealth,2009(55).

    猜你喜歡
    計算機化年鑒產(chǎn)權(quán)
    感謝《年鑒》
    免年鑒
    ——卯年大事件
    源流(2023年2期)2023-03-29 05:46:58
    四川31部年鑒獲全國獎項
    巴蜀史志(2023年6期)2023-03-18 05:11:26
    產(chǎn)權(quán)與永久居住權(quán)的較量
    公民與法治(2022年5期)2022-07-29 00:47:44
    兩種新的多維計算機化分類測驗終止規(guī)則*
    2016—2019年全國獲得“中國精品年鑒”名錄
    遠程自動抄表系統(tǒng)的研究與開發(fā)
    論計算機化考試質(zhì)量評估
    電子制作(2017年2期)2017-05-17 03:55:04
    共有產(chǎn)權(quán)房吹響集結(jié)號
    華人時刊(2017年19期)2017-02-03 02:51:39
    對“小產(chǎn)權(quán)”房的認識與思考
    国产高清videossex| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 日韩视频一区二区在线观看| 一级a爱视频在线免费观看| 日本vs欧美在线观看视频| 美女午夜性视频免费| 黄色a级毛片大全视频| 亚洲av第一区精品v没综合| 国产精品亚洲一级av第二区| 老司机福利观看| 99国产综合亚洲精品| 欧美精品啪啪一区二区三区| 欧美成狂野欧美在线观看| 国产精品久久久av美女十八| 成人三级做爰电影| 国产精品九九99| 亚洲国产精品合色在线| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 精品一区二区三区av网在线观看| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 黄频高清免费视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 久久香蕉精品热| 搡老熟女国产l中国老女人| 亚洲国产中文字幕在线视频| 亚洲av欧美aⅴ国产| 免费在线观看完整版高清| 国产日韩欧美亚洲二区| 欧美不卡视频在线免费观看 | 超碰成人久久| 成人18禁在线播放| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 午夜福利免费观看在线| 国产淫语在线视频| 中文字幕制服av| 女同久久另类99精品国产91| 国产亚洲精品一区二区www | 亚洲第一av免费看| 欧美日韩亚洲高清精品| 欧美日韩av久久| 三级毛片av免费| 一级,二级,三级黄色视频| 90打野战视频偷拍视频| 他把我摸到了高潮在线观看| 国产精品久久久久久精品古装| 成人精品一区二区免费| 成熟少妇高潮喷水视频| 欧美色视频一区免费| 大陆偷拍与自拍| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 午夜精品国产一区二区电影| 一级黄色大片毛片| 一级毛片女人18水好多| 精品无人区乱码1区二区| 最近最新免费中文字幕在线| 久久国产精品人妻蜜桃| 亚洲五月天丁香| 捣出白浆h1v1| 午夜福利欧美成人| 久久人人97超碰香蕉20202| 在线观看www视频免费| 色婷婷久久久亚洲欧美| 黑人操中国人逼视频| svipshipincom国产片| 男人操女人黄网站| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | av超薄肉色丝袜交足视频| 欧美日韩亚洲高清精品| 亚洲av片天天在线观看| 日韩欧美在线二视频 | 国产精品一区二区免费欧美| 夜夜爽天天搞| 他把我摸到了高潮在线观看| 欧美 日韩 精品 国产| 亚洲少妇的诱惑av| 自线自在国产av| 久久国产精品人妻蜜桃| 无人区码免费观看不卡| 亚洲av欧美aⅴ国产| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 一区二区三区激情视频| 久久青草综合色| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 69精品国产乱码久久久| 久久久久久久精品吃奶| 亚洲精品一二三| 国产日韩欧美亚洲二区| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 亚洲欧美色中文字幕在线| 久久久久精品人妻al黑| 国产欧美亚洲国产| 国产人伦9x9x在线观看| 亚洲 欧美一区二区三区| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 精品国产亚洲在线| 国产成人精品久久二区二区免费| 久久这里只有精品19| 国产亚洲av高清不卡| 国产精品欧美亚洲77777| 久久ye,这里只有精品| 99热国产这里只有精品6| 国产精品久久视频播放| 亚洲av熟女| 欧美日本中文国产一区发布| 亚洲,欧美精品.| 日韩欧美一区视频在线观看| 国产精品久久久av美女十八| 日韩免费av在线播放| 黄色 视频免费看| 国产视频一区二区在线看| 无限看片的www在线观看| 看黄色毛片网站| 一区二区三区国产精品乱码| 久久青草综合色| 黄色a级毛片大全视频| 中文字幕最新亚洲高清| 亚洲综合色网址| 亚洲成国产人片在线观看| 国产单亲对白刺激| 很黄的视频免费| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 国产麻豆69| 很黄的视频免费| 日本wwww免费看| 免费在线观看亚洲国产| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 国产单亲对白刺激| 狂野欧美激情性xxxx| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 欧美精品一区二区免费开放| 搡老乐熟女国产| 午夜影院日韩av| 久久狼人影院| 99精品欧美一区二区三区四区| 欧美亚洲日本最大视频资源| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 精品电影一区二区在线| 18禁国产床啪视频网站| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 老熟妇仑乱视频hdxx| 一级a爱片免费观看的视频| 久久青草综合色| 女人被狂操c到高潮| 久久99一区二区三区| 国产一区有黄有色的免费视频| 亚洲三区欧美一区| 91九色精品人成在线观看| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 国产亚洲欧美在线一区二区| 欧美日韩成人在线一区二区| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 久久久久久久国产电影| 91av网站免费观看| 黄色丝袜av网址大全| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 自线自在国产av| 久久久国产精品麻豆| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 亚洲一区二区三区不卡视频| 亚洲片人在线观看| 母亲3免费完整高清在线观看| 亚洲精品在线美女| 宅男免费午夜| 好男人电影高清在线观看| 手机成人av网站| 精品午夜福利视频在线观看一区| 国精品久久久久久国模美| 91精品国产国语对白视频| 免费在线观看黄色视频的| 中文字幕人妻熟女乱码| 国产高清激情床上av| 午夜精品在线福利| 精品一品国产午夜福利视频| 一区在线观看完整版| 欧美最黄视频在线播放免费 | a级毛片黄视频| 亚洲片人在线观看| 久99久视频精品免费| 丝袜美足系列| 精品国产一区二区三区四区第35| 国产精华一区二区三区| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 日本wwww免费看| 欧美国产精品va在线观看不卡| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 激情在线观看视频在线高清 | 91精品国产国语对白视频| 亚洲少妇的诱惑av| 国产黄色免费在线视频| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲九九香蕉| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 久热这里只有精品99| 欧美成狂野欧美在线观看| 色播在线永久视频| 久久天堂一区二区三区四区| 99热国产这里只有精品6| 国产精品久久久久成人av| 在线永久观看黄色视频| 黄色片一级片一级黄色片| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 在线观看日韩欧美| 免费日韩欧美在线观看| 国产欧美亚洲国产| 午夜久久久在线观看| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 成年人免费黄色播放视频| 国产97色在线日韩免费| 飞空精品影院首页| 啪啪无遮挡十八禁网站| 热re99久久国产66热| 国产不卡一卡二| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 亚洲片人在线观看| 夜夜夜夜夜久久久久| 韩国av一区二区三区四区| 丰满的人妻完整版| 女人精品久久久久毛片| 欧美日韩黄片免| 香蕉丝袜av| 久久ye,这里只有精品| 婷婷精品国产亚洲av在线 | 天堂俺去俺来也www色官网| 深夜精品福利| 夫妻午夜视频| 日韩免费av在线播放| 性色av乱码一区二区三区2| 中文字幕最新亚洲高清| 搡老岳熟女国产| 久久性视频一级片| 欧美国产精品va在线观看不卡| 99精品欧美一区二区三区四区| 久久久久视频综合| 一级a爱视频在线免费观看| 欧美 日韩 精品 国产| 精品国产亚洲在线| 首页视频小说图片口味搜索| 久99久视频精品免费| 色婷婷av一区二区三区视频| 久久久久国产一级毛片高清牌| 久久久久久久久免费视频了| 久久久久国内视频| 久久人妻熟女aⅴ| 国产精品久久电影中文字幕 | 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 窝窝影院91人妻| 午夜福利欧美成人| x7x7x7水蜜桃| 婷婷成人精品国产| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 成人精品一区二区免费| 99精品欧美一区二区三区四区| 欧美黄色淫秽网站| 欧美 日韩 精品 国产| 久久久久久久久久久久大奶| 午夜福利影视在线免费观看| 国产精品二区激情视频| 国产男女内射视频| 色在线成人网| 欧美日韩福利视频一区二区| 欧美成人午夜精品| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 亚洲av片天天在线观看| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 一二三四在线观看免费中文在| 大香蕉久久网| 高清在线国产一区| 精品人妻1区二区| 一区二区三区精品91| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 成年人免费黄色播放视频| 黑人猛操日本美女一级片| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 99riav亚洲国产免费| 国产精品乱码一区二三区的特点 | 亚洲精品一二三| 99热网站在线观看| 18禁观看日本| 波多野结衣一区麻豆| 757午夜福利合集在线观看| 久久香蕉国产精品| 亚洲一码二码三码区别大吗| 91精品国产国语对白视频| 99热只有精品国产| 校园春色视频在线观看| 国产精品久久久av美女十八| 色婷婷av一区二区三区视频| 99国产极品粉嫩在线观看| 国产精品偷伦视频观看了| 成年人午夜在线观看视频| 亚洲av电影在线进入| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 搡老岳熟女国产| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 欧美日韩亚洲高清精品| 久久午夜亚洲精品久久| 国产99白浆流出| 一级,二级,三级黄色视频| 成人永久免费在线观看视频| 久久久久精品人妻al黑| 欧美大码av| 午夜福利乱码中文字幕| 人妻久久中文字幕网| 自线自在国产av| 久9热在线精品视频| 又紧又爽又黄一区二区| 夜夜爽天天搞| 国产精品一区二区精品视频观看| 满18在线观看网站| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 国产男女超爽视频在线观看| 美女福利国产在线| 美女高潮到喷水免费观看| 我的亚洲天堂| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 91麻豆精品激情在线观看国产 | 97人妻天天添夜夜摸| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 脱女人内裤的视频| 啦啦啦 在线观看视频| 久久久久久久久免费视频了| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 两个人看的免费小视频| 18禁国产床啪视频网站| 黑人欧美特级aaaaaa片| 国产一卡二卡三卡精品| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 日本欧美视频一区| 亚洲免费av在线视频| 午夜视频精品福利| 99精品久久久久人妻精品| 亚洲成人免费电影在线观看| 91国产中文字幕| 国产亚洲精品久久久久久毛片 | 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 欧美乱妇无乱码| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 99国产精品一区二区蜜桃av | 久久精品91无色码中文字幕| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 久久久久国内视频| 激情视频va一区二区三区| 麻豆av在线久日| 激情在线观看视频在线高清 | 欧美日韩黄片免| 黄片大片在线免费观看| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 中国美女看黄片| 亚洲专区国产一区二区| 亚洲一区二区三区欧美精品| 国产乱人伦免费视频| 露出奶头的视频| 校园春色视频在线观看| 精品电影一区二区在线| 大型av网站在线播放| 日韩欧美在线二视频 | 久久人妻熟女aⅴ| 精品第一国产精品| 日韩免费av在线播放| 色94色欧美一区二区| e午夜精品久久久久久久| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 亚洲精品中文字幕在线视频| 丝袜美腿诱惑在线| av网站在线播放免费| 国产视频一区二区在线看| 国产三级黄色录像| 美女扒开内裤让男人捅视频| 亚洲欧美激情在线| 99精国产麻豆久久婷婷| 国产精品欧美亚洲77777| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 亚洲精华国产精华精| 激情在线观看视频在线高清 | 少妇粗大呻吟视频| 99热国产这里只有精品6| 18禁观看日本| av片东京热男人的天堂| 亚洲美女黄片视频| 成年女人毛片免费观看观看9 | 性少妇av在线| 免费少妇av软件| 国产单亲对白刺激| 久久狼人影院| 中文字幕最新亚洲高清| 欧美黄色片欧美黄色片| 亚洲精品久久午夜乱码| 大香蕉久久网| netflix在线观看网站| 丝袜美腿诱惑在线| 激情在线观看视频在线高清 | 精品电影一区二区在线| 国产成人免费观看mmmm| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 欧美国产精品一级二级三级| 少妇被粗大的猛进出69影院| xxx96com| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 真人做人爱边吃奶动态| 成在线人永久免费视频| 亚洲国产精品合色在线| 这个男人来自地球电影免费观看| 免费在线观看影片大全网站| 亚洲欧美激情综合另类| 国产成人系列免费观看| 美女扒开内裤让男人捅视频| 国产精品免费一区二区三区在线 | 久久亚洲精品不卡| 成人影院久久| 国产午夜精品久久久久久| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 日本黄色日本黄色录像| 丝袜美足系列| 最近最新中文字幕大全免费视频| 国产精品1区2区在线观看. | 麻豆成人av在线观看| 成人手机av| 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲人成伊人成综合网2020| 欧美精品高潮呻吟av久久| 国产激情久久老熟女| 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 一个人免费在线观看的高清视频| 午夜福利影视在线免费观看| 一级片免费观看大全| 亚洲中文字幕日韩| 午夜精品久久久久久毛片777| 午夜精品国产一区二区电影| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 亚洲第一av免费看| 亚洲成a人片在线一区二区| 自线自在国产av| 日韩人妻精品一区2区三区| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 久久久久久久午夜电影 | 国产一区有黄有色的免费视频| 亚洲熟妇熟女久久| 欧美另类亚洲清纯唯美| 国产又爽黄色视频| 成年女人毛片免费观看观看9 | 国产精品一区二区在线观看99| 亚洲中文日韩欧美视频| 黄色视频不卡| 久久人妻av系列| 久久久久久久国产电影| 亚洲av熟女| 午夜91福利影院| 99re6热这里在线精品视频| aaaaa片日本免费| 动漫黄色视频在线观看| 在线看a的网站| av电影中文网址| 成在线人永久免费视频| 国产1区2区3区精品| 99re6热这里在线精品视频| 久久国产精品人妻蜜桃| 亚洲视频免费观看视频| 免费av中文字幕在线| 亚洲国产看品久久| 国产亚洲欧美98| av线在线观看网站| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 很黄的视频免费| 嫩草影视91久久| 欧美色视频一区免费| 国产视频一区二区在线看| 最近最新免费中文字幕在线| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 宅男免费午夜| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 免费在线观看影片大全网站| av超薄肉色丝袜交足视频| 不卡av一区二区三区| 曰老女人黄片| 99精国产麻豆久久婷婷| 丝袜美足系列| 视频区欧美日本亚洲| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 免费在线观看影片大全网站| 黄片大片在线免费观看| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 69av精品久久久久久| av不卡在线播放| 一个人免费在线观看的高清视频| 免费观看精品视频网站| 黄片小视频在线播放| 国产人伦9x9x在线观看| 国产精品国产av在线观看| 美女扒开内裤让男人捅视频| 亚洲国产看品久久| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 黄片大片在线免费观看| 久久香蕉精品热| 久久精品成人免费网站| 超碰成人久久| 久久中文字幕一级| 亚洲成人手机| 午夜福利免费观看在线| 国精品久久久久久国模美| 欧美黄色片欧美黄色片| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产欧美日韩一区二区三| 国产精品 欧美亚洲| 精品一区二区三卡| 亚洲成国产人片在线观看| 丝瓜视频免费看黄片| 免费观看a级毛片全部| 久久久久久免费高清国产稀缺| 日韩人妻精品一区2区三区| 色老头精品视频在线观看| 精品免费久久久久久久清纯 | 免费观看人在逋| 亚洲午夜理论影院| 国产一区二区激情短视频| 日日夜夜操网爽| 在线天堂中文资源库| 一级毛片女人18水好多| 男女床上黄色一级片免费看| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 欧美午夜高清在线| 久久草成人影院| 在线视频色国产色| 99热网站在线观看| 99国产极品粉嫩在线观看| 精品一区二区三区四区五区乱码| 大型黄色视频在线免费观看| 99香蕉大伊视频| 老汉色∧v一级毛片| 中文欧美无线码| 亚洲五月色婷婷综合| 人成视频在线观看免费观看| 午夜91福利影院| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 日日爽夜夜爽网站| 日韩欧美一区视频在线观看| 成熟少妇高潮喷水视频| 国产精品久久久av美女十八| 久久这里只有精品19| 欧美+亚洲+日韩+国产| tocl精华| 丝瓜视频免费看黄片| 免费观看a级毛片全部| 欧美亚洲日本最大视频资源| 久久久国产成人免费| 丝袜在线中文字幕| 男人操女人黄网站| 亚洲欧美日韩另类电影网站| av超薄肉色丝袜交足视频| 欧美精品啪啪一区二区三区| 一夜夜www| 在线国产一区二区在线| 欧美激情极品国产一区二区三区| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 一级a爱片免费观看的视频| 在线观看免费午夜福利视频| 亚洲三区欧美一区| 欧美日韩乱码在线| 男男h啪啪无遮挡| 亚洲熟妇熟女久久| 成人影院久久| 在线观看一区二区三区激情| 国产成人av教育| 热re99久久精品国产66热6| 亚洲精华国产精华精| 看片在线看免费视频| 国产主播在线观看一区二区| 极品人妻少妇av视频| 欧美 日韩 精品 国产| 99riav亚洲国产免费| 亚洲色图av天堂| 国产亚洲精品久久久久5区| 国产激情欧美一区二区| 亚洲av美国av| 亚洲综合色网址| 亚洲伊人色综图| 欧美成狂野欧美在线观看| 欧美精品亚洲一区二区| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 亚洲成人手机| 精品久久久久久久毛片微露脸| 看免费av毛片| 日本黄色日本黄色录像| 在线播放国产精品三级| 一级a爱片免费观看的视频| 日本wwww免费看| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 免费在线观看黄色视频的| 一区二区三区激情视频| 一个人免费在线观看的高清视频| 中文字幕av电影在线播放| 国产三级黄色录像| 看黄色毛片网站| 90打野战视频偷拍视频| 欧美精品av麻豆av| 国产精品影院久久| 后天国语完整版免费观看| 在线观看66精品国产| 免费在线观看完整版高清| 久久久国产一区二区| 午夜福利视频在线观看免费| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产一区在线观看成人免费|