互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)行效率影響與對(duì)策研究*

管仁榮, 張文松, 楊朋君

(1.北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,北京100044;2.山東銀監(jiān)局,山東濟(jì)南250001)

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)行效率影響與對(duì)策研究*

管仁榮1, 張文松1, 楊朋君2

(1.北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,北京100044;2.山東銀監(jiān)局,山東濟(jì)南250001)

互聯(lián)網(wǎng)金融的大部分研究,主要停留在對(duì)其模式的界定及對(duì)銀行影響的定性分析上,很少有文獻(xiàn)能夠?qū)⒀芯可钊氲交ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行發(fā)展的實(shí)質(zhì)中去。文中從理論分析出發(fā),在利用DEA方法測(cè)度出11家上市商業(yè)銀行運(yùn)行效率的基礎(chǔ)上,實(shí)證分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行綜合效率、規(guī)模效率及純技術(shù)效率的影響。結(jié)果表明,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行綜合效率、純技術(shù)效率有正面影響,且對(duì)國(guó)有銀行影響大于股份制銀行;對(duì)銀行業(yè)整體規(guī)模效率有負(fù)面影響,但對(duì)國(guó)有銀行和股份制銀行有正面影響。在實(shí)證基礎(chǔ)上,對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行了研判,并提出銀行的應(yīng)對(duì)策略建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融;銀行效率;實(shí)證分析;非顛覆競(jìng)爭(zhēng);互融共生

一、引言及文獻(xiàn)綜述

2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”,2014年以余額寶理財(cái)、第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融延續(xù)了2013年的發(fā)展趨勢(shì),呈幾何態(tài)勢(shì)發(fā)展,市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。以第三方支付為例,2013年末中國(guó)第三方支付機(jī)構(gòu)各類支付業(yè)務(wù)的總體交易規(guī)模達(dá)到17.9萬(wàn)億元,①數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)電子商務(wù)研究中心,網(wǎng)址:www.100EC.com。比2008年有著超過(guò)15倍的飛躍。與傳統(tǒng)銀行相比,互聯(lián)網(wǎng)金融可以在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)服務(wù)于更大時(shí)空、更大范圍的消費(fèi)者,更好地滿足客戶的金融需求,一定程度上是商業(yè)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)的有益補(bǔ)充和延伸。但互聯(lián)網(wǎng)金融的逐漸興起已經(jīng)對(duì)銀行產(chǎn)生明顯的沖擊,商業(yè)銀行不得不提高理財(cái)產(chǎn)品收益率來(lái)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及基金推出的類似余額寶產(chǎn)品,避免活期存款被過(guò)度分流,進(jìn)而提高了存款的成本,不得不轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)發(fā)展模式來(lái)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)支付結(jié)算中間業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)的沖擊,依靠存貸款利差的傳統(tǒng)盈利模式的空間逐漸被擠壓。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)商業(yè)銀行兩者之間的關(guān)系,國(guó)內(nèi)外的研究學(xué)者一直較為關(guān)注,并進(jìn)行了大量的分析?？偟膩?lái)看,這些研究主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式界定和互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)沖擊及銀行應(yīng)對(duì)的定性分析上,如萬(wàn)建華(2012)[1]、李博,董亮(2013)[2]對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的具體模式進(jìn)行了闡述和分析,并提出相關(guān)政策建議;宮曉林(2013)[3]、陳海強(qiáng)(2014)[4]、馮娟娟(2013)[5]、郭田勇,孟嬌(2013)[6]等對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響進(jìn)行了分析,揭示了商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)與短板,提出了銀行業(yè)的發(fā)展策略;FDC(2009)[7][p.38]指出,互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供金融服務(wù)給那些金融空白的人群,減少他們的時(shí)間成本。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)證分析較少,主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響層面,如Grace,Jeremy,Kenny and Christine Zhen-Wei Qiang(2003)[8][p.204]強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融有利于資本的形成,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);Jorgoisoii(2001)[9],Oliner and Sichel(2004)[10],Jorgenson and Stiroh(2000)[11]等認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用逐漸明顯;王利鋒(2010)著重研究了第三方支付的發(fā)展,實(shí)證分析了第三方支付對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。

這些研究從定性分析角度研究互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行之間的關(guān)系,普遍認(rèn)為,在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下,中國(guó)的金融效率、交易結(jié)構(gòu),甚至整體金融架構(gòu)都正在發(fā)生深刻變革,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要用自省和發(fā)展的眼光來(lái)應(yīng)對(duì)這種迅速的市場(chǎng)變化,在與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代共存競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健快速發(fā)展。但是互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于商業(yè)銀行影響到底如何,是積極影響多還是消極影響多,是對(duì)銀行的競(jìng)爭(zhēng)性顛覆還是互融共生,目前仍未從定量分析方面給出明確的答案,從實(shí)證角度研究?jī)烧咧g的關(guān)系,特別是互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行運(yùn)行效率的影響更是一項(xiàng)空白。本文從理論分析出發(fā),在利用DEA方法測(cè)度出11家上市商業(yè)銀行效率的基礎(chǔ)上,實(shí)證分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行綜合效率、規(guī)模效率及純技術(shù)效率的影響,對(duì)研究互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行的關(guān)系有較大的理論和實(shí)際意義。

二、理論分析與假設(shè)提出

(一)“二元結(jié)構(gòu)”及資源配置效率

凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,資金的供求關(guān)系將決定資金的價(jià)格,即利率。在無(wú)互聯(lián)網(wǎng)金融的情況下,存款利率是商業(yè)銀行的資金需求和儲(chǔ)蓄者的資金供給決定的,貸款利率是由商業(yè)銀行的資金供給和融資者的資金需求決定的,這時(shí)銀行作為金融中介,通過(guò)將資金從儲(chǔ)蓄者轉(zhuǎn)移到融資者手中,將信貸市場(chǎng)人為分割為儲(chǔ)蓄市場(chǎng)和融資市場(chǎng),并利用兩個(gè)市場(chǎng)的利差獲取利潤(rùn)。在這種具有壟斷性質(zhì)的格局下,銀行經(jīng)營(yíng)粗放,管理固化,效率較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn),打破了這一“二元結(jié)構(gòu)”,實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)蓄者和融資者的直接交易,信息充分透明,定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng),提高了資源配置的效率,降低了信息交易成本。[12]在此影響下,銀行業(yè)必將進(jìn)行改革和創(chuàng)新,進(jìn)一步優(yōu)化資源的有效配置,提高投入產(chǎn)出能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力,否則將會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)金融徹底替代。

假設(shè)1:互聯(lián)網(wǎng)金融的存在,打破了商業(yè)銀行對(duì)儲(chǔ)蓄和融資的“二元市場(chǎng)”的壟斷,迫使銀行提高資源配置效率和投入產(chǎn)出水平。

(二)最優(yōu)銀行規(guī)模及規(guī)模經(jīng)濟(jì)

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,受交易費(fèi)用的影響,企業(yè)存在最優(yōu)規(guī)模,一旦生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大到一定的邊界,邊際效益就會(huì)下降,甚至跌破趨向零,乃至變成負(fù)值,引發(fā)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)、市場(chǎng)、地域等不同而選擇最佳規(guī)模。商業(yè)銀行作為一種特殊的企業(yè)組織,也應(yīng)該有適度的規(guī)模。于良春,鞠源(1999)[13]運(yùn)用經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)和成本費(fèi)用指標(biāo)對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行比較研究后發(fā)現(xiàn),小型商業(yè)銀行成本隨規(guī)模擴(kuò)大降低明顯,存在顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì),四大國(guó)有銀行沒有因?yàn)榇嬖谝?guī)模優(yōu)勢(shì)而使成本費(fèi)用降低,即存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。近年來(lái),我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模急劇擴(kuò)張,在實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的同時(shí),增長(zhǎng)的質(zhì)量較差和規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快也引起廣泛的質(zhì)疑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn),一方面通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)將使商業(yè)銀行減緩規(guī)模擴(kuò)張速度,提高發(fā)展內(nèi)涵,提升規(guī)模效益,另一方面,其接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài),也為銀行提供了降低成本的有效途徑,有利于擴(kuò)大銀行潛在的最優(yōu)規(guī)模。

假設(shè)2:互聯(lián)網(wǎng)金融的存在,將阻礙銀行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張,有利于大型商業(yè)銀行優(yōu)化規(guī)模經(jīng)濟(jì),但對(duì)小型銀行擴(kuò)張不利。

(三)管理整合及生產(chǎn)效率

熊彼特創(chuàng)新理論認(rèn)為,所謂創(chuàng)新就是要“建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)”,即“生產(chǎn)要素的重新組合”,就是要把一種從來(lái)沒有的關(guān)于生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的“新組合”引進(jìn)生產(chǎn)體系中去,以實(shí)現(xiàn)對(duì)生產(chǎn)要素或生產(chǎn)條件的“新組合”,而這種“新組合”的目的就是最大限度地獲取超額利潤(rùn)。對(duì)于非生產(chǎn)性企業(yè)的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),創(chuàng)造“新組合”的根本途徑就是轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式,加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新,這必然要求銀行管理方式和管理水平實(shí)現(xiàn)躍升,以實(shí)現(xiàn)相關(guān)資源的有效整合,使得銀行在單位投入不變的前提下,通過(guò)降低資金融通的交易成本和提高專業(yè)的信息處理能力,提高生產(chǎn)的效率Mishkin (1995)。[14]而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn),改變金融的現(xiàn)有格局,加速銀行轉(zhuǎn)型的步伐,加快銀行管理水平提升的進(jìn)程。

假設(shè)3:互聯(lián)網(wǎng)金融的存在,迫使銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)發(fā)展方式,提高經(jīng)營(yíng)管理水平,提升技術(shù)支撐力度。

以上理論分析可以看出,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行資源配置效率、規(guī)模經(jīng)濟(jì)及管理水平提升有深遠(yuǎn)的影響,下面本文將構(gòu)建銀行效率的評(píng)價(jià)體系,對(duì)銀行的效率進(jìn)行量化,在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步量化分析互聯(lián)網(wǎng)金融的影響,驗(yàn)證3個(gè)假設(shè)。其中,綜合效率是對(duì)商業(yè)銀行資源配置能力、資源使用效率等多方面能力的綜合衡量與評(píng)價(jià);純技術(shù)效率取決于銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的管理水平,包括公司治理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制等;規(guī)模效率主要是指隨著銀行投入的增加,規(guī)模收益是否會(huì)同比例增加,影響規(guī)模效率的因素主要包括業(yè)務(wù)規(guī)模、人員數(shù)量等。

三、銀行效率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

(一)樣本的選取

對(duì)于銀行效率的評(píng)價(jià),國(guó)內(nèi)外有眾多的研究成果,本文在前人研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合實(shí)際,選取我國(guó)國(guó)有和股份制共11家商業(yè)銀行為研究樣本。國(guó)有銀行主要包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行;股份制銀行選取中信銀行、華夏銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和招商銀行,這些銀行的經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)側(cè)重點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)策略和面向的客戶群體具有一定差異性,這體現(xiàn)了樣本多元化和數(shù)據(jù)差異化的特點(diǎn),有利于數(shù)據(jù)分析結(jié)果的可分析性、真實(shí)性和可靠性。樣本期為2003——2013年,這期間中國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革,經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng),具有可研究性,樣本數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《中國(guó)金融年鑒》(2001——2013年)和各銀行年報(bào)。

(二)指標(biāo)的選擇

投入、產(chǎn)出指標(biāo)的選取是否合理,是采用DEA方法測(cè)算商業(yè)銀行效率的關(guān)鍵。由于中國(guó)是實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理,因此,較易實(shí)現(xiàn)所選投入、產(chǎn)出指標(biāo)的單位相同的要求。迄今為止,國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)銀行業(yè)投入、產(chǎn)出尚沒有統(tǒng)一的定義。然而,目前主要以生產(chǎn)法、中介法和資產(chǎn)法來(lái)進(jìn)行相關(guān)定義。本文從生產(chǎn)性的角度進(jìn)行研究,主要原因在于銀行業(yè)與其他類型的企業(yè)一樣,也是以盈利為目的,“生產(chǎn)”的結(jié)果亦是為了獲得相應(yīng)收益。因此,本文根據(jù)以往研究的學(xué)者所遵循的全面性、關(guān)聯(lián)性、相對(duì)性、可分性及數(shù)據(jù)的完整性等原則來(lái)選擇指標(biāo),借鑒國(guó)內(nèi)外的研究成果,并結(jié)合中國(guó)銀行業(yè)的特點(diǎn),選取存款、所有者權(quán)益、固定資產(chǎn)凈值、員工人數(shù)作為投入數(shù)據(jù)源,貸款、凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入作為產(chǎn)出數(shù)據(jù)源。利用DEAP2.1軟件對(duì)銀行效率進(jìn)行計(jì)算,可以得到如下結(jié)果:

綜合效率是對(duì)商業(yè)銀行資源配置能力、資源使用效率等多方面能力的綜合衡量與評(píng)價(jià),其數(shù)值越大,說(shuō)明銀行資源配置能力越強(qiáng),投入產(chǎn)出的效率越高。表1表明,我國(guó)這11家商業(yè)銀行在2003——2013年期間的投入產(chǎn)出效率較差,11年間的平均綜合效率僅為0.54,這意味著在投入中有46%浪費(fèi),差不多占了一半,說(shuō)明在整體經(jīng)營(yíng)上仍存在一定的粗放。

規(guī)模效率是由于銀行規(guī)模因素影響的生產(chǎn)效率。從表2可以觀察到我國(guó)11家商業(yè)銀行在2003——2013年間的規(guī)模效率單位平均值為0.85左右,比較低,這說(shuō)明商業(yè)銀行的實(shí)際規(guī)模與最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模還有一定差距,規(guī)模經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象不是很明顯,有待提升,規(guī)模效率還沒達(dá)到理想狀態(tài)。

純技術(shù)效率反映更多的是銀行日常的管理水平和技術(shù)策略。表3表明,從純技術(shù)效率看,2003——2013年間,我國(guó)商業(yè)銀行的整體平均純技術(shù)效率達(dá)到0.66左右,其中大型股份制銀行的純技術(shù)效率值為0.7左右,股份制銀行為0.63左右,這說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型穩(wěn)步進(jìn)行,銀行管理水平逐步提升,導(dǎo)致銀行的純技術(shù)效率也穩(wěn)步提高。

從表1、表2、表3可以看出,我國(guó)商業(yè)銀行的綜合效率、規(guī)模效率和純技術(shù)效率是逐步提升的,下面,我們分析在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下,我國(guó)商業(yè)銀行的運(yùn)行效率受互聯(lián)網(wǎng)金融的具體影響情況。

四、實(shí)證分析及結(jié)果

本文利用EVIEWS6.0來(lái)實(shí)證分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行綜合效率、規(guī)模效率及純技術(shù)效率的影響。由于互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)至今沒有統(tǒng)一的規(guī)范和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),基于數(shù)據(jù)的可得性,本文用占互聯(lián)網(wǎng)金融比重較大、統(tǒng)計(jì)較為規(guī)范的2003——2013年第三方支付限額數(shù)據(jù)①數(shù)據(jù)來(lái)源:艾瑞咨詢及易觀國(guó)際年度《中國(guó)第三方支付行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告》,網(wǎng)址:WWW.100EL.com。進(jìn)行分析。

(一)VAR模型構(gòu)建

向量自回歸模型(VAR模型)是研究變量之間關(guān)系的常用方法,本文將嘗試建立VAR模型估計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)行效率的影響。首先,利用PP單位根檢驗(yàn)對(duì)上述4個(gè)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果顯示,在置信水平5%下,四序列都是非平穩(wěn)序列,且一階差分后平穩(wěn),即同為一階單整序列I(1)。其次,根據(jù)LR準(zhǔn)則判定滯后階段,在4個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)中,有3個(gè)認(rèn)為應(yīng)建立VAR(2)模型,本文確定建立VAR(2)模型。最后利用脈沖響應(yīng)函數(shù)來(lái)衡量來(lái)自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前和未來(lái)取值的影響。

下面本文重點(diǎn)利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)沖擊對(duì)商業(yè)銀行綜合效率、規(guī)模效率及純技術(shù)效率的影響,以及對(duì)各個(gè)銀行及國(guó)有銀行、股份制銀行不同的影響。若銀行相關(guān)指標(biāo)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)指標(biāo)沖擊的反映為正數(shù),說(shuō)明兩者之間存在正面影響,表明兩者之間一個(gè)指標(biāo)變動(dòng)將對(duì)另一個(gè)指標(biāo)產(chǎn)生正向的沖擊,數(shù)值越大,則沖擊越強(qiáng)。

(二)實(shí)證分析

1.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行綜合效率的影響

考慮互聯(lián)網(wǎng)金融(zf)一個(gè)單位大小的正向沖擊對(duì)11家商業(yè)銀行整體(yh)、國(guó)有銀行(gy)、股份制銀行(gf)的影響,結(jié)果見圖1和表4。

從實(shí)證結(jié)果可以看出,互聯(lián)網(wǎng)金融的正向沖擊對(duì)銀行綜合效率有一定的正面影響,這種正向影響開始較為微弱,并隨著時(shí)間跨度的增加而逐漸增強(qiáng),最終達(dá)到0.06左右;從機(jī)構(gòu)類別來(lái)看,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)國(guó)有銀行的正向沖擊為0.1,遠(yuǎn)大于股份制銀行的0.02,影響較為顯著。由此可見,長(zhǎng)期來(lái)看,互聯(lián)網(wǎng)金融將對(duì)銀行綜合效率的提升產(chǎn)生明顯的正面影響,將迫使銀行提升資源配置效率,提高投入產(chǎn)出率,最終提高銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力,且周期越長(zhǎng),影響越大。從機(jī)構(gòu)類別看,對(duì)國(guó)有銀行的影響遠(yuǎn)大于股份制銀行。

康平街附近那家公廁，已經(jīng)換了守門人，是一位六十來(lái)歲的老太太。老太太是個(gè)愛講究的人，正在將核桃臉留下的破棉襖、臟被套清理出來(lái)。前一段時(shí)間連續(xù)下了幾場(chǎng)雨，核桃臉的被套已經(jīng)長(zhǎng)了黑黑的霉菌。老太太扶著門框，用腳把一團(tuán)臭烘烘的棉襖掀出了屋子。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行規(guī)模效率的影響

分析互聯(lián)網(wǎng)金融一個(gè)正向沖擊對(duì)銀行規(guī)模效率的影響,結(jié)果見圖2和表5。

從圖2和表5可以看出,互聯(lián)網(wǎng)金融正向的沖擊對(duì)銀行規(guī)模效率影響不穩(wěn)定,在第2期出現(xiàn)正向沖擊,其余各期為負(fù)面沖擊,而且第7期到達(dá)局部峰值后有所回落,在第10期最終達(dá)到-0.08左右;從機(jī)構(gòu)類別來(lái)看,與整體銀行業(yè)不同,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)國(guó)有銀行和股份制銀行都是正面影響,分別為0.15和0.11,對(duì)國(guó)有銀行影響顯著。由此可見,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行業(yè)整體規(guī)模效率有明顯的負(fù)面影響,這與我國(guó)資本總量較大、銀行數(shù)量多、整體規(guī)模小、遠(yuǎn)未達(dá)到最優(yōu)規(guī)模有較大關(guān)系。從機(jī)構(gòu)類別看,對(duì)國(guó)有銀行和股份制銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)影響,且對(duì)國(guó)有銀行影響更大,這與國(guó)有銀行規(guī)模遠(yuǎn)大于股份制銀行、但投入效率低于股份制銀行有關(guān),符合我國(guó)實(shí)際情況。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行純技術(shù)效率的影響

分析互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)正向沖擊對(duì)銀行純技術(shù)效率的影響,結(jié)果見圖3和表6。

從圖3和表6可以看出,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行純技術(shù)效率的正向沖擊遠(yuǎn)大于對(duì)銀行綜合效率的影響。對(duì)銀行純技術(shù)的整體沖擊從開始有一個(gè)較為微弱的正向沖擊開始,迅速增強(qiáng),最終達(dá)到0.17左右;從機(jī)構(gòu)類別來(lái)看,影響逐漸分化,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)國(guó)有銀行的正向沖擊為0.6,影響顯著,但對(duì)于股份制銀行的沖擊不夠穩(wěn)定,從第2期開始一直是負(fù)向的。由此可見,互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使銀行經(jīng)營(yíng)管理水平低下的問(wèn)題得到進(jìn)一步暴露,在此影響下,商業(yè)銀行將逐步提升經(jīng)營(yíng)管理水平以應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng),且長(zhǎng)遠(yuǎn)看,影響逐漸增強(qiáng)。從機(jī)構(gòu)類別看,對(duì)國(guó)有銀行的正面影響更大,但對(duì)股份制銀行的影響有限,可能與近幾年股份制銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)發(fā)展方式較快、管理水平穩(wěn)步提升,國(guó)有銀行改革緩慢、經(jīng)營(yíng)管理水平提升較慢有關(guān),這也與我國(guó)的實(shí)際情況相符合。

五、非顛覆競(jìng)爭(zhēng)與互融共生:銀行應(yīng)對(duì)策略研究

互聯(lián)網(wǎng)金融固然給銀行業(yè)帶來(lái)一定程度的沖擊和挑戰(zhàn),但對(duì)銀行而言,更是一種發(fā)展機(jī)遇,銀行業(yè)應(yīng)該在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)及兩者關(guān)系有正確認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上,主動(dòng)作為,積極應(yīng)對(duì),加強(qiáng)自身發(fā)展能力建設(shè),增強(qiáng)發(fā)展轉(zhuǎn)型的內(nèi)生動(dòng)力。具體來(lái)說(shuō),主要有以下幾個(gè)方面:

1.非顛覆性與公平競(jìng)爭(zhēng)。目前,互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于野蠻發(fā)展?fàn)顟B(tài),法律法規(guī)不健全,監(jiān)管措施不到位,缺乏必要的注冊(cè)資本要求、沒有存款準(zhǔn)備金約束、不受資本充足率限制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融充分利用這一發(fā)展契機(jī),充分發(fā)揮其服務(wù)打破時(shí)間、空間的有利條件,獲得快速發(fā)展,對(duì)銀行產(chǎn)生一定的沖擊。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō),與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的競(jìng)爭(zhēng)明顯處于一種不公平的狀態(tài)。但互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行產(chǎn)生顛覆影響:一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融的交易規(guī)模相對(duì)較小,短期內(nèi)不會(huì)動(dòng)搖商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式和盈利方式,不會(huì)顛覆商業(yè)銀行的統(tǒng)治地位;另一方面,一些金融業(yè)務(wù)需要專業(yè)人士的經(jīng)驗(yàn)和判斷,信息技術(shù)無(wú)法完全替代。從這個(gè)意義上說(shuō),當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融更像是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的補(bǔ)充,而且其“鯰魚效應(yīng)”將逐步提高傳統(tǒng)金融的運(yùn)行效率。相信隨著互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大,相關(guān)法律法規(guī)將逐步健全、監(jiān)管措施將逐步跟進(jìn),互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行將逐步處于公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中。

2.融合共生與共同發(fā)展。從本質(zhì)來(lái)看,互聯(lián)網(wǎng)和銀行物理網(wǎng)點(diǎn)僅僅是現(xiàn)代金融的兩種載體。目前銀行主要依靠物理網(wǎng)點(diǎn),互聯(lián)網(wǎng)金融主要依靠互聯(lián)網(wǎng)虛擬平臺(tái),可以肯定的是,這兩種載體并不是互聯(lián)網(wǎng)金融或商業(yè)銀行的專用載體。傳統(tǒng)商業(yè)銀行已經(jīng)開始借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),來(lái)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。相信在可預(yù)見的將來(lái),互聯(lián)網(wǎng)金融一旦得到認(rèn)可,獲得開辦物理網(wǎng)點(diǎn)的資格,互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行的區(qū)別就會(huì)蕩然無(wú)存。而且互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上就是金融的一種形式,只是其借助了互聯(lián)網(wǎng)這一更為虛擬化的載體。當(dāng)前隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的日漸規(guī)范,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以吸收、應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)和組織模式,來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型與調(diào)整;互聯(lián)網(wǎng)金融也將可以通過(guò)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作,進(jìn)一步提升自身的服務(wù)能力和效率,并由此形成專業(yè)性更強(qiáng)、分工更為細(xì)化、層次更為分明的金融服務(wù)體系。所以,未來(lái)兩者競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)不是技術(shù)或平臺(tái),而是服務(wù)的差異化及質(zhì)量的高低。

(二)積極應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn),實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)行效率的新跨越

1.主動(dòng)謀變,提升銀行運(yùn)行效率。第一,要從經(jīng)營(yíng)理念上謀變,實(shí)現(xiàn)由“產(chǎn)品中心主義”向“客戶中心主義”的轉(zhuǎn)變。實(shí)現(xiàn)客戶細(xì)分,并提供金融產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的客戶端定制化部署,實(shí)現(xiàn)用戶體驗(yàn)最大化。第二,要從經(jīng)營(yíng)方式上謀變,實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)物理營(yíng)銷渠道和互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷渠道的有機(jī)結(jié)合。充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式,深度整合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行核心業(yè)務(wù),拓展服務(wù)渠道,提升服務(wù)層次。第三,要從業(yè)務(wù)體系上謀變,實(shí)現(xiàn)聚集各類商業(yè)品種的“金融超市”式的服務(wù)模式。將現(xiàn)有業(yè)務(wù)條線與在線金融中心、移動(dòng)金融、電子商務(wù)、電子支付平臺(tái)等新興技術(shù)模式加以整合,以最終滿足客戶日益多元化的需求,實(shí)現(xiàn)“一站式綜合金融服務(wù)”。第四,要從戰(zhàn)略導(dǎo)向上謀變,實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)以有益合作代替惡性競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)金融緊密結(jié)合,一方面推進(jìn)銀行本身的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展方式,另一方面加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)把控,從而二者實(shí)現(xiàn)互利共存的“競(jìng)合關(guān)系”。

2.管理為本,提升技術(shù)效率支撐。第一,轉(zhuǎn)變管理理念。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng),商業(yè)銀行要摒棄過(guò)去“求大、求快”“拼市場(chǎng)、拼規(guī)?！钡膫鹘y(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念,提高管理精細(xì)化水平,向改革要紅利、向創(chuàng)新要?jiǎng)恿?、向管理要效益。第?發(fā)展普惠金融。銀行業(yè)必須轉(zhuǎn)變“重國(guó)有、輕民營(yíng)”觀念,從戰(zhàn)略上重視民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)金融服務(wù),不斷創(chuàng)新服務(wù)模式,再造業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系,建立與之相適應(yīng)的專業(yè)化服務(wù)營(yíng)銷管理體制,提供差異化、全方位的金融服務(wù)。第三,加大科技投入。充分運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù),積極推進(jìn)數(shù)據(jù)整合,建立人性化的客戶管理和市場(chǎng)細(xì)分系統(tǒng),在數(shù)據(jù)集中的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)深層次數(shù)據(jù)挖掘,將數(shù)據(jù)集中帶來(lái)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第四,提升服務(wù)水平。優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局,下沉網(wǎng)點(diǎn)重心,積極發(fā)展社區(qū)銀行等便民服務(wù)類網(wǎng)點(diǎn),推動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè),進(jìn)一步提高員工的服務(wù)意識(shí)和服務(wù)質(zhì)量,增強(qiáng)總體服務(wù)水平,以優(yōu)質(zhì)服務(wù)吸引客戶。

3.效益為先,提高銀行規(guī)模效率。第一,轉(zhuǎn)變規(guī)模偏好。要打破一直以來(lái)過(guò)度重視業(yè)務(wù)規(guī)模、注重發(fā)展速度的觀念,注重向發(fā)展要質(zhì)量、向發(fā)展要效益,在整合現(xiàn)有資源的情況下,實(shí)現(xiàn)銀行綜合效益的穩(wěn)步提升,在此基礎(chǔ)上,逐步擴(kuò)大銀行規(guī)模,實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。第二,尋求最佳規(guī)模。加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型,調(diào)整優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu),并在完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體制的基礎(chǔ)上推行精細(xì)化管理,大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù),打造屬于自己的品牌,努力做到在技術(shù)水平提升與規(guī)模擴(kuò)張之間尋求一個(gè)最佳的平衡點(diǎn)。第三,注重內(nèi)部挖潛。要充分借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì),內(nèi)部挖潛,降低交易費(fèi)用和成本,提高潛在最優(yōu)規(guī)模?？沙浞掷没ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)成本低的特點(diǎn),優(yōu)化人員配置,建立合理的人才激勵(lì)機(jī)制,并且減少冗余和費(fèi)用。第四,加快融合發(fā)展。應(yīng)抓住互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的契機(jī),加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,成功打破地域限制,實(shí)現(xiàn)以現(xiàn)有物理網(wǎng)點(diǎn)作為后臺(tái),通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銀行輻射全國(guó),實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、移動(dòng)化,從而擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模,節(jié)約經(jīng)營(yíng)成本,提升經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和管理水平。

六、結(jié)論與展望

本文在利用DEA方法量化銀行效率的基礎(chǔ)上,實(shí)證分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行效率的影響,驗(yàn)證了本文理論分析中提出的3個(gè)假設(shè)。從結(jié)果可以看出,互聯(lián)網(wǎng)金融并不是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的顛覆和完全替代,在一定程度上是競(jìng)爭(zhēng)和共存的關(guān)系。只要商業(yè)銀行能夠理性對(duì)待、積極應(yīng)對(duì),在與互聯(lián)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中,反而能夠借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì),提升自己的綜合效率和技術(shù)效率,而且互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行規(guī)模效率的限制,在目前銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期,一定程度上也是有益的。但不可否認(rèn)的是,我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)整體仍屬于粗放型,對(duì)存貸款利差的依賴依然較為嚴(yán)重,管理水平低下、技術(shù)支撐力度不夠等都是制約我國(guó)銀行業(yè)整體效率水平的重要因素,也是未來(lái)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng),銀行改進(jìn)的方向。[15]本文的研究側(cè)重于實(shí)證分析,為互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行關(guān)系的實(shí)證研究做了有益的探索,而且本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)的研判以及相關(guān)實(shí)證結(jié)論,對(duì)于商業(yè)銀行積極應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響、實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展有一定的指導(dǎo)意義。[16]

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A study of the effects of Internet finance on China's banks'operation efficiency and possible solutions to existing problems

GUAN Ren-rong1,ZHANG Wen-song1&YANG Wen-jun2
(1.School of Economics and Management,Beijing Jiaotong University,Beijing 100044,China; 2.Shandong Banking Regulatory Commission,Jinan 250001,China)

Most researches on the Internet finance were about model definitions and qualitative analysis,and few have given an incisive analysis of its substantial influences on banks.Based on theoretical studies and empirical researches on 11 listed banks'operation efficiency with DEA method,the paper discusses the Internet finance's impacts on these banks'integrated efficiency,scale efficiency and pure technical efficiency.The results go as follows:As for banks'integrated efficiency and pure technical efficiency,the Internet finance has positive impacts,more on the state-owned ones than on the jointstock ones.Meanwhile,negative impacts are on their overall scale efficiency,in spite of its positive influence on the state-owned and joint-stock ones.With this,it foretells the development tendency of the Internet finance and proposes some suggestions.

Internet finance;bank's efficiency;development tendency;empirical research;non-subversion competition;mutual benefit

F832.3

A

1000-5110(2014)06-0056-09

[責(zé)任編輯: 喬小洺]

2014-09-10

管仁榮(1971—),女,山東日照人,北京交通大學(xué)博士后,研究方向?yàn)樯虡I(yè)銀行戰(zhàn)略管理。