信托讓家族財富延續(xù)

近年來，家族信托話題在國內(nèi)持續(xù)升溫，作為海外財富傳承的成熟工具，家族信托正成為國內(nèi)眾多企業(yè)家、高凈值人群追逐的焦點，迅速積累的中國私人財富也亟需家族信托。據(jù)《2013胡潤財富報告》的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國千萬富豪（含億萬富豪及以上）人數(shù)達(dá)到105萬人，其中億萬富豪人數(shù)達(dá)6.45萬人。在經(jīng)歷了30多年的財富積累期后，中國的高凈值人群考慮不僅是通過各種投資使財富持續(xù)增值，更為重要的是尋找一種更有效的方式實現(xiàn)財富和事業(yè)的傳承，對于企業(yè)主來說，這種需求更為強烈。中國的私營企業(yè)中90%是家族企業(yè)，資產(chǎn)在10億元人民幣以上的高凈值人群平均年齡已經(jīng)達(dá)到了50歲，在未來5到10年內(nèi)，國內(nèi)將有300多萬民營企業(yè)面臨財富和企業(yè)的傳承問題。中國素有“富不過三代”的說法，美國的家族企業(yè)到第三代還存在的比例也僅有12%，因此，如何實現(xiàn)財富和事業(yè)的傳承，打破“富不過三代”的魔咒，已成為現(xiàn)今中國高凈值人群面臨的重要課題。

在中國，家族信托才剛剛起步，我國的信托相關(guān)的管制條例還比較粗糙，同時整個金融市場的環(huán)境還有待改善，家族信托能否實現(xiàn)全方位、有效的家族財富管理和傳承的設(shè)計初衷，還有待時間檢驗。

近日，香港富豪邵逸夫離世后，他超過100億元巨額遺產(chǎn)歸屬也成為公眾關(guān)注的焦點。據(jù)公開資料顯示，邵逸夫生前將大部分資產(chǎn)套現(xiàn)后注入其名下的邵逸夫慈善信托基金，該基金會對邵氏家族產(chǎn)業(yè)進行有效管理，并提早立下遺囑，避免子女與太太爆發(fā)爭產(chǎn)糾紛。邵逸夫灑脫的家族產(chǎn)業(yè)處理方式也被國內(nèi)諸多富豪視為學(xué)習(xí)的目標(biāo)。家族信托可能會成為未來中國富豪處理家族產(chǎn)業(yè)的主要方式。

那么，啟用家族信托時應(yīng)注意什么法律問題？“我的律師網(wǎng)”特邀相關(guān)專家、律師發(fā)表了法律意見。

以信托設(shè)計實現(xiàn)財富傳承

中國政法大學(xué)教授 趙旭東

通過精心設(shè)計的信托法律結(jié)構(gòu)完成財富的傳承，無疑是實現(xiàn)企業(yè)家良好愿望和多元價值追求的重要法律途徑。

所謂信托，法律上是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理或處分。由此可知，信托法律關(guān)系由三方主體構(gòu)成：委托人、受托人、受益人。信托關(guān)系的重要功能是賦予信托財產(chǎn)以法律上的獨立性：信托財產(chǎn)移轉(zhuǎn)給受托人后，委托人對其不再擁有所有權(quán)；受托人名義上對信托財產(chǎn)享有所有權(quán)，但該項財產(chǎn)獨立于受托人的自有財產(chǎn)，兩者相互隔離不得混同；受益人享有信托財產(chǎn)受益權(quán)，但對信托財產(chǎn)本身也無所有權(quán)。因此，無論是委托人、受托人還是受益人的債務(wù)或破產(chǎn)，均不能追及到信托財產(chǎn)本身。

信托模式獨特的實質(zhì)所有權(quán)與名義所有權(quán)相分離、所有權(quán)與受益權(quán)相分離的制度設(shè)計，使得信托財產(chǎn)因游離于委托人、受托人、受益人三方債務(wù)風(fēng)險之外而安然無恙。財產(chǎn)所有人可以借助受托這層合法的“白手套”，為其財產(chǎn)的安全穩(wěn)固及合理運用設(shè)置一道防火墻，從而達(dá)到保留實質(zhì)權(quán)利，隔離潛在風(fēng)險，防范流失紛爭之功效。

比較將財產(chǎn)直接交給子女的傳統(tǒng)方式，以信托模式管理資產(chǎn)還具有一個顯著優(yōu)點，即信托管理的連續(xù)性和穩(wěn)定性。如果財產(chǎn)直接交由子女完全處分，則子女個人的興趣志向、素質(zhì)稟賦、工作能力、生活方式以至婚姻狀況具有可能對財產(chǎn)安全和事業(yè)發(fā)展構(gòu)成不確定性風(fēng)險。美國麥肯錫咨詢公司的研究結(jié)果表明，在所有家族企業(yè)中，只有15%的企業(yè)能延續(xù)三代以上。而在信托模式下，法律對受托人義務(wù)的明確規(guī)定和事先擬定的信托文件對受托人的行為具有雙重約束的法律效果。對于不稱職或者違背職責(zé)的受托人，還可以通過受托人解任保護機制予以更換。因此，一項成功和有效的信托可以存續(xù)百年，在維續(xù)企業(yè)持久活力、平穩(wěn)實現(xiàn)代際傳承、保障事業(yè)長期發(fā)展方面持續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用。

財富傳承所確定的社會公益目標(biāo)既可以采取一次性的財產(chǎn)捐助方式，亦可通過信托收益安排實現(xiàn)。財產(chǎn)捐助最為便捷和最多選擇的方式是撥付一定比例或數(shù)額的資產(chǎn)設(shè)立非公募基金會，用于開辦大學(xué)或博物館等特定社會公益項目。非公募基金會是個人從事公益事業(yè)的合法組織形式，法律對于其活動原則、設(shè)立運作、組織機構(gòu)、財產(chǎn)運用、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等有明確規(guī)定。非公募基金會的設(shè)立門檻低，監(jiān)管規(guī)則相對透明，而且賦予發(fā)起人比較大的自主空間去從事公益活動，是發(fā)起人實現(xiàn)公益訴求的有效途徑。非公募基金會的資金來源除發(fā)起人初始的捐助外，信托財產(chǎn)的收益是其重要的持續(xù)性來源，因此，信托設(shè)計中的重要安排是將基金會列為信托受益人，并規(guī)定定期將信托收益中的一定比例分撥付給基金會。

因此，以信托設(shè)計實現(xiàn)財富傳承的核心理念和價值目標(biāo)就是改變個人資產(chǎn)積累和傳承的自然狀態(tài)，以創(chuàng)新和傳統(tǒng)相結(jié)合的新思路對個人資產(chǎn)做出清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，在保障安全的前提下對資產(chǎn)進行功能化利用，實現(xiàn)多元化價值追求，樹立中國企業(yè)家新型財富價值觀的普世典范，展現(xiàn)個人境界以及企業(yè)良好的社會形象。

個人資產(chǎn)信托法律設(shè)計的幾個主要問題

北京市中允律師事務(wù)所律師 蔡東松

以信托的法律結(jié)構(gòu)來管理個人資產(chǎn)是一種新興的有效管理個人資產(chǎn)的方式。信托設(shè)立和運行的主導(dǎo)權(quán)在于信托關(guān)系中的主體。為了充分發(fā)揮信托法律制度在個人資產(chǎn)管理方面所具有的獨特優(yōu)勢，在設(shè)計個人資產(chǎn)信托法律結(jié)構(gòu)時，應(yīng)在符合法律原則規(guī)定的前提下，合理界定信托各方的權(quán)利義務(wù)，做到合理分工、各司其職，在相互監(jiān)督、彼此制約之中實現(xiàn)信托良性和有效的運行。

委托人，是信托得以設(shè)立的源泉，信托的存續(xù)和運行無疑應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)委托人的意愿。委托人依法享有對信托財產(chǎn)管理運用、處分及收支情況的知情權(quán)，對信托賬目及相關(guān)文件的查閱、復(fù)制權(quán)，調(diào)整信托財產(chǎn)管理方式權(quán)，對受托人不當(dāng)處分信托財產(chǎn)行為申請撤銷及恢復(fù)原狀或求償權(quán)，對不適格受托人的解任權(quán)等重要權(quán)利。在信托的設(shè)計中首先應(yīng)當(dāng)落實對委托人重要權(quán)利的保障措施。

另一方面，信托一旦成立，信托財產(chǎn)既不再歸委托人所有，也脫離委托人的控制，委托人只能享有信托文件中規(guī)定的有限權(quán)利。信托財產(chǎn)脫離委托人的所有和控制，是信托制度合理性和優(yōu)越性的前提。在設(shè)計一項信托的具體法律內(nèi)容時，必須實現(xiàn)信托財產(chǎn)與委托人的分離。

受托人，既是信托財產(chǎn)法律上的所有人，又以自己名義對信托財產(chǎn)進行日常的管理和處分，在信托結(jié)構(gòu)中扮演著重要角色。顯而易見，受托人在信托運行過程中享有著很大的權(quán)利。因此，在信托設(shè)計中有必要對受托人行使權(quán)利設(shè)置必要的規(guī)范、制約、監(jiān)督和更換措施，以確保信托的運行不會偏離既定的框架。

具體而言，受托人對信托財產(chǎn)的管理或處分在原則上必須遵循委托人的意愿，而且應(yīng)以受益人的最大利益為出發(fā)點。為了保證這兩點，在具體設(shè)計信托時，應(yīng)當(dāng)在文件中忠實和完整地體現(xiàn)出委托人的意愿，規(guī)劃好受益人的利益及其獲取方式。受托人只能在信托文件的框架內(nèi)行使對信托財產(chǎn)的管理和處分權(quán)。除了信托文件規(guī)定的報酬之外，受托人不得利用信托財產(chǎn)為自己謀利。對受托人的另一項重要制約措施，就是必須保持信托財產(chǎn)的獨立性：受托人應(yīng)將信托財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)分別管理、分別計賬，不得將兩者相混同，更不得將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為其固有財產(chǎn)。受托人必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄，定期向委托人、受益人報告信托財產(chǎn)的管理運用、處分以及收支情況，接受委托人、受益人的監(jiān)督。受托人如在處理信托事務(wù)時消極懈怠致使信托財產(chǎn)遭受損失的，其應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。在受托人違反信托目的成分信托財產(chǎn)或者管理運用、處分信托財產(chǎn)有重大過失情況下，委托人或者受益人有權(quán)解任受托人，而選擇新的受托人取而代之。

受益人，是信托受益權(quán)的享有者，但并不是信托財產(chǎn)的所有者，不能支配或處分信托財產(chǎn)。和委托人一樣，雖然受益人在信托的管理運行中只是旁觀者，并不具有主導(dǎo)權(quán)，但受益人也不應(yīng)該僅僅局限于信托收益的被動接受者。受托人是否遵循信托文件的規(guī)定管理或處分信托財產(chǎn)、其管理或處分信托財產(chǎn)的成效如何，即由此產(chǎn)生的信托利益的大小，直接關(guān)系到受益人能夠獲得多少信托收益。受益人作為信托利益的最終歸屬人，對受托人擁有與委托人相同的監(jiān)督制約權(quán)以及必要時的更換權(quán)。如何實現(xiàn)信托保護受益人合法權(quán)益的內(nèi)在要求，也是我們在信托設(shè)計過程中需要著重解決的問題之一。

此外，受益人享有多少信托受益權(quán)、其具體信托收益如何計算以及信托利益的分配程序等對于受益人來說是利益攸關(guān)的問題，也均需要通過信托文件來設(shè)計和實現(xiàn)。

設(shè)計個人資產(chǎn)信托法律方案的任務(wù)，正是要以信托文件為依托，構(gòu)建這樣一個多方參與、分工協(xié)作、相互制衡、有機統(tǒng)一的奇妙結(jié)構(gòu)，以充分發(fā)揮信托隔離風(fēng)險、定分止?fàn)?、有效管理、長盛不衰的獨特效能。

（本欄目由“我的律師網(wǎng)”協(xié)辦）