中國富人財(cái)富目標(biāo)漸趨多元化

在中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大環(huán)境下，大部分高凈值人士都希望能夠通過多樣的投資方式對其資產(chǎn)進(jìn)行快速增值。另外，有將近10%的高凈值人士選擇財(cái)富傳承作為其首要理財(cái)目標(biāo)

財(cái)富管理是管理個人和機(jī)構(gòu)的財(cái)富，也可以簡單概括為“理財(cái)”，但又區(qū)別于一般的理財(cái)業(yè)務(wù)?！柏?cái)富管理”的出現(xiàn)劃分了我國金融服務(wù)業(yè)的兩個不同的理財(cái)業(yè)務(wù)時代：一個是早期的理財(cái)業(yè)務(wù)時代；另一個則是經(jīng)過發(fā)展與改進(jìn)的成熟的理財(cái)業(yè)務(wù)時代——財(cái)富管理時代。隨著財(cái)富目標(biāo)的多元化，中國高凈值人士對融資服務(wù)和其他增值服務(wù)的要求更加復(fù)雜多樣。

增值勝過財(cái)富保值

波士頓咨詢公司2012年的財(cái)富報(bào)告顯示，2011年全球私人金融財(cái)富的總規(guī)模達(dá)到122.8萬億美元。而根據(jù)花旗銀行發(fā)布的2012年財(cái)富報(bào)告顯示，到2011年為止，全球擁有1億美元以上的富翁們的財(cái)富總和達(dá)到驚人的39.9萬億美元，而在2011年，美國的GDP 為150944億美元，中國的GDP 為73011億美元。從2006年到2011年，全球億萬富翁（至少擁有1億美元可支配資產(chǎn)）以年均29%的速度增長，而其中南亞、中東、東南亞以及拉丁美洲的增長速度分別達(dá)到200%、100%、80%和67%。2011年全球億萬富翁的總?cè)藬?shù)達(dá)到63000人，預(yù)計(jì)到2016年將達(dá)到86000人。

總體而言，中國高凈值人士的個人理財(cái)首要目標(biāo)是財(cái)富增值，其次是財(cái)富保值。在中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大環(huán)境下，大部分高凈值人士都希望能夠通過多樣的投資方式對其資產(chǎn)進(jìn)行快速增值。另外，有將近10%的高凈值人士選擇財(cái)富傳承作為其首要理財(cái)目標(biāo)。他們主要是一些年齡較大的人士，考慮通過整體規(guī)劃將財(cái)富轉(zhuǎn)移到下一代，包括規(guī)劃下一代的財(cái)富傳承。此外，追求高質(zhì)量的生活、財(cái)富安全、子女教育的偏好明顯上升。

資產(chǎn)配置更多創(chuàng)新投資

在風(fēng)險(xiǎn)偏好日益成熟、財(cái)富目標(biāo)日益多元化的驅(qū)使下，高凈值人群需要通過更加綜合多樣的資產(chǎn)配置來實(shí)現(xiàn)對財(cái)富的管理；市場的發(fā)展和投資產(chǎn)品的日益豐富為其提供了可能，使得高凈值人士的實(shí)際資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出多元化的趨勢。

現(xiàn)階段投資性不動產(chǎn)占中國高凈值人士可投資資產(chǎn)的30%左右。在其余的可投資金融資產(chǎn)中，存款、股票和基礎(chǔ)產(chǎn)品占了75%。創(chuàng)新性產(chǎn)品如信托類產(chǎn)品及PE產(chǎn)品等和海外投資相對較少，約占25%。但是，陽光私募、私募股權(quán)投資等近期市場熱點(diǎn)為代表的其他類別投資和銀行理財(cái)產(chǎn)品在高凈值人群的資產(chǎn)組合中占比上升，分別增加了5個百分點(diǎn)和4個百分點(diǎn)。有超過一半的高凈值人士打算在未來的5年中增加創(chuàng)新產(chǎn)品和海外投資在個人投資組合中的比重，也有61%的高凈值人士表示打算繼續(xù)增持不動產(chǎn)投資。值得注意的是，這一投資組合的傾向性在很大程度上受到中國經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響。有相當(dāng)一部份的高凈值人士表示，在改變投資組合的時候，他們都會密切關(guān)注整體經(jīng)濟(jì)情況的走勢。

從理財(cái)?shù)截?cái)富管理

一般意義上的理財(cái)業(yè)務(wù)屬于早期的理財(cái)概念，它的營銷模式是以產(chǎn)品為中心，金融機(jī)構(gòu)（主要指商業(yè)銀行）通過客戶分層、差別化服務(wù)培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶的忠誠度，從而更好地銷售自己的產(chǎn)品；而財(cái)富管理業(yè)務(wù)則是以客戶為中心，金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等）根據(jù)客戶不同人生階段的財(cái)務(wù)需求，設(shè)計(jì)相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)，以滿足客戶財(cái)富管理需要，這些金融機(jī)構(gòu)成為客戶長期的財(cái)富管理顧問。財(cái)富管理業(yè)務(wù)屬于成熟的理財(cái)業(yè)務(wù)。財(cái)富管理與一般意義上理財(cái)業(yè)務(wù)的區(qū)別主要有三點(diǎn)：

其一，從本質(zhì)上看，財(cái)富管理業(yè)務(wù)是以客戶為中心，目的是為客戶設(shè)計(jì)一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，以滿足客戶的財(cái)務(wù)需求；而一般意義上的理財(cái)業(yè)務(wù)是以產(chǎn)品為中心，目的是更好的銷售自己的理財(cái)產(chǎn)品。

其二，從提供服務(wù)的主體來看，財(cái)富管理業(yè)務(wù)屬于成熟意義上的理財(cái)業(yè)務(wù)，它的主體眾多，不僅限于銀行業(yè)，各類非銀行金融機(jī)構(gòu)都在推出財(cái)富管理業(yè)務(wù)。一般意義的理財(cái)業(yè)務(wù)多局限于商業(yè)銀行所提供的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。

其三，從服務(wù)對象上說，財(cái)富管理業(yè)務(wù)不僅限于對個人的財(cái)富管理，還包括對企業(yè)、機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理，服務(wù)對象較廣；而一般意義的理財(cái)業(yè)務(wù)處于理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的較早階段，作為我國商業(yè)銀行的一類金融產(chǎn)品推出，主要指的是銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的打包，服務(wù)對象多為私人。

財(cái)富管理的三個鮮明特征“以客戶為中心”、“ 服務(wù)主體眾多”以及“服務(wù)對象較廣”，使它區(qū)別于一般意義的理財(cái)業(yè)務(wù)，成為理財(cái)服務(wù)的成熟階段。

第三方機(jī)構(gòu)品牌為先

自從私人銀行2007 年在中國出現(xiàn)以來，經(jīng)過四年的發(fā)展，專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)在中國高凈值人群的財(cái)富管理渠道中占據(jù)越來越重要的位置。高凈值人群對私人銀行業(yè)認(rèn)知度不斷提高，對于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在融資服務(wù)和增值服務(wù)方面的要求也有所提升。

調(diào)研顯示，在過去兩年中國高凈值人士越來越多地將日常理財(cái)?shù)闹饕烙勺约夯蚣胰霜?dú)立操作轉(zhuǎn)向使用財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。接近45%的高凈值人士將主要可投資資產(chǎn)交由私人銀行和其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)打理，相比2009 年增加了近30個百分點(diǎn)。一方面，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)紛紛推出自己的私人銀行和高端理財(cái)業(yè)務(wù)并不遺余力地進(jìn)行市場教育和宣傳，提供的產(chǎn)品也逐漸豐富，專業(yè)性也在逐步加強(qiáng)，使得高凈值人士對私人銀行等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)更加了解和信任；另一方面，高凈值人士風(fēng)險(xiǎn)分散的理念日益增強(qiáng)，加之財(cái)富目標(biāo)多元化的驅(qū)動，他們對資產(chǎn)配置的要求也越來越高，單憑自己的知識和精力難以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)合理有效地配置。因此，大部分原本自己或家人打理資產(chǎn)或使用普通理財(cái)服務(wù)的高凈值客戶轉(zhuǎn)向財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，并且這一趨勢將在未來進(jìn)一步增強(qiáng)。

在選擇財(cái)富管理機(jī)構(gòu)時，品牌、專業(yè)性和客戶經(jīng)理服務(wù)依然是中國高凈值人士的三個主要標(biāo)準(zhǔn)。其中，品牌的重要性有所提高，成為首要選擇標(biāo)準(zhǔn)。有56%的受訪者認(rèn)為品牌是他們進(jìn)行機(jī)構(gòu)選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)之一，相比2009 年提高了10 個百分點(diǎn)以上。這一變化既反映出中國高凈值人群在面對市場上日趨繁多的機(jī)構(gòu)時，對品牌這一直觀印象的依賴性的提高；也體現(xiàn)了中國的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在多年的競爭經(jīng)營中，在品牌建設(shè)方面的投入已對高凈值人群產(chǎn)生一定影響。高凈值人士還希望財(cái)富管理機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)，為其提供量身定制的資產(chǎn)配置和投資建議。客戶經(jīng)理服務(wù)一直是高凈值人士選擇私人銀行的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)?？蛻艚?jīng)理直接面對高凈值人士提供服務(wù)，因此客戶經(jīng)理的服務(wù)水平直接影響到客戶的體驗(yàn)。高凈值人士希望遇到值得信賴的客戶經(jīng)理，獲得專業(yè)、全面、周到和細(xì)致的服務(wù)。

（本文由首善財(cái)富管理集團(tuán)供稿）