增倉(cāng)南北車 重倉(cāng)大消費(fèi)

趙迪

日前，基金2013年四季報(bào)已經(jīng)披露完畢。從基金四季度的投資組合動(dòng)向來(lái)看，出現(xiàn)了明顯的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作。具有品牌優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)類公司再度得到基金的青睞，伊利股份雖然被基金減持，但仍位列第一大重倉(cāng)股。而金融、地產(chǎn)類的公司則遭遇較大幅度的減持。

重倉(cāng)大消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)科技

由于2013年主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)較大的分化。因此，我們將主板公司、創(chuàng)業(yè)板公司和中小板公司中的基金重倉(cāng)股分別進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。數(shù)據(jù)顯示，基金重倉(cāng)的前十大滬深主板公司中，包括伊利股份、格力電器、雙匯發(fā)展、云南白藥、美的集團(tuán)等五家大消費(fèi)類上市公司，以及中國(guó)平安、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等四家金融類公司和萬(wàn)科A一家地產(chǎn)公司。而總市值排名兩市前五名的中國(guó)石油、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石化卻沒(méi)有入選?？梢?jiàn)，大盤股持續(xù)低迷降低了其對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的吸引力。

基金重倉(cāng)的創(chuàng)業(yè)板、中小板股票中則明顯多出了很多網(wǎng)絡(luò)科技類公司的身影，例如樂(lè)視網(wǎng)、匯川技術(shù)、網(wǎng)宿科技、衛(wèi)寧軟件、?？低暋⒋笕A股份等。

如果以基金持倉(cāng)占流通股本比重來(lái)看，14只股票基金合計(jì)持倉(cāng)超過(guò)流通股本的30%，可謂重倉(cāng)中的重倉(cāng)。其中，9只創(chuàng)業(yè)板股票，3只中小板股票，只有2只主板股票。

主板增倉(cāng)南北車 小盤股增倉(cāng)醫(yī)藥及農(nóng)業(yè)

從基金增倉(cāng)股來(lái)看，在主板股票中，比較明顯增倉(cāng)了中國(guó)南車和中國(guó)北車，分別增倉(cāng)3.07億股和1.85億股。中國(guó)高鐵走向世界的大背景下，基金做出這樣的選擇并不讓人感到意外。此外，家電板塊中的青島海爾、醫(yī)藥板塊中的復(fù)興醫(yī)藥也被基金顯著增持。

而創(chuàng)業(yè)板和中小板中，得到基金增持的包括香雪制藥、翰宇藥業(yè)、和佳股份等醫(yī)藥及醫(yī)療器械股以及大北農(nóng)、圣農(nóng)發(fā)展、海大集團(tuán)等農(nóng)業(yè)股。

大消費(fèi)類公司中，青島海爾、探路者等公司也被基金增持。而隸屬裝飾行業(yè)的金螳螂，也可以歸入大消費(fèi)的范疇。

主板減倉(cāng)銀行地產(chǎn) 小盤股減持影視娛樂(lè)

在基金減倉(cāng)的主板股票中，民生銀行、交通銀行等銀行股占了5只。在年末“錢荒”以及互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的大背景下，估值本已經(jīng)非常低的銀行股遭遇了基金的一波拋售。而京東方A是基金第三大減倉(cāng)股，被拋售3.98萬(wàn)股，盡管公司前三季度盈利較好，但基金還是選擇用腳投票。

而在創(chuàng)業(yè)板公司中，基金重點(diǎn)減持了華誼兄弟、光線傳媒等影視娛樂(lè)股票，也體現(xiàn)出部分基金在賀歲片集中放映之時(shí)選擇借利好出貨的操作思路。

中小板公司中，基金對(duì)蘇寧云裳進(jìn)行了大手筆減持，減持?jǐn)?shù)量高達(dá)3.8億股。在三季度蘇寧云商借“O2O”等概念股價(jià)大幅飆升后，繼續(xù)上漲動(dòng)力不足，基金選擇落袋為安。

關(guān)注抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基金增倉(cāng)股

研究基金的動(dòng)向尤其是基金增倉(cāng)股，對(duì)于指導(dǎo)個(gè)人投資者的操作有一定意義，然而也不能盲從。去年12月以來(lái)，市場(chǎng)處于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)快速釋放階段，上證指數(shù)從去年12月初的2250點(diǎn)快速殺跌至1984點(diǎn)。部分基金四季度顯著增持的股票，也難敵市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如南北車等。但部分基金增倉(cāng)股表現(xiàn)抗跌，甚至逆市創(chuàng)出新高，如香雪制藥、恒泰艾普、和佳股份、大族激光等。此類股票逆市走強(qiáng)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。