新寶股份：國內(nèi)小家電出口制造商龍頭

朱蕊

本周登陸資本市場的廣東新寶電器股份有限公司（股票簡稱“新寶股份”，股票代碼“002705”）是國內(nèi)較早從事設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)、銷售小家電產(chǎn)品的企業(yè)之一，也是國內(nèi)最大的小家電產(chǎn)品制造商之一。作為小家電出口商龍頭，公司將通過IPO募投項目，進(jìn)一步強化優(yōu)勢產(chǎn)品，同時培育新的盈利增長點，擴(kuò)大公司的領(lǐng)先優(yōu)勢。

外銷業(yè)務(wù)突出且穩(wěn)定

招股說明書顯示，新寶電器主要從事小家電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電熱水壺、電熱咖啡機(jī)、面包機(jī)、打蛋機(jī)、多士爐和攪拌機(jī)等六大產(chǎn)品，以上產(chǎn)品 90%以上出口歐美等國家和地區(qū)。事實上，經(jīng)過多年的經(jīng)營，該公司已成為小家電行業(yè)出口的龍頭企業(yè)，資料顯示，2012 年公司小家電出口額位居行業(yè)第一。

公司擁有豐富的產(chǎn)品線，包括12大類、2000多個型號的小家電產(chǎn)品系列，能夠滿足國際知名品牌商、零售商“一站式”采購的需要。正是產(chǎn)品的規(guī)模優(yōu)勢以及合理的國際布局，使得新寶電器始終保持主營業(yè)務(wù)收入突出且穩(wěn)定的地位。

公司六大產(chǎn)品銷售收入合計占公司主營業(yè)務(wù)收入比重約為70%，其中電熱咖啡機(jī)的銷量又尤為突出。同時作為小家電行業(yè)出口龍頭企業(yè)，新寶電器外銷收入占營業(yè)收入的比例一直在90%以上。新寶電器外銷客戶的高比重也保證了業(yè)績的穩(wěn)定增長。

內(nèi)銷小家電或為新的利潤增長點

近些年，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長、人民生活水平的提高，國內(nèi)小家電需求也在不斷增長，城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)和落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場發(fā)展?jié)摿薮笄沂袌鲆?guī)模增長迅速。

記者獲悉，新寶電器在發(fā)展ODM業(yè)務(wù)的同時，逐步在國內(nèi)市場和東南亞市場采用OBM模式以自主品牌“Donlim”進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。2010至2013年上半年，公司內(nèi)銷收入分別為3.17、4.18、4.29和 1.6.5億元，占營業(yè)收入的比例分別為 7.23%、8.66%、8.85%和 7.63%，呈小幅上升趨勢。同時該公司在電子商務(wù)、電視購物等新興渠道拓展方面取得突破，銷售網(wǎng)絡(luò)不斷完善。

此次IPO，新寶電器公開發(fā)行新股數(shù)量7600萬股，募集資金投向“小家電生產(chǎn)基地項目”、“蒸汽壓力型咖啡機(jī)技術(shù)改造項目”和“家用電動類廚房電器技術(shù)改造項目”，以及“技術(shù)中心改造項目”。

公司表示技術(shù)中心改造項目主要為提升公司的研發(fā)能力和技術(shù)服務(wù)水平。有券商分析認(rèn)為，公司的募投項目主要用于增加產(chǎn)能、改造技術(shù)中心，其中蒸汽壓力型咖啡機(jī)是公司未來重點發(fā)展的高端產(chǎn)品，壓鑄類和電動類小家電是公司的優(yōu)勢項目，也是未來發(fā)展的重點。三類產(chǎn)品的前景值得看好，建議投資者積極關(guān)注。