論互聯(lián)網(wǎng)金融中的“非法集資”
——兼評(píng)最新非法集資司法解釋

黃楠

（華東政法大學(xué)，上海 200042）

論互聯(lián)網(wǎng)金融中的“非法集資”
——兼評(píng)最新非法集資司法解釋

黃楠

（華東政法大學(xué)，上海 200042）

互聯(lián)網(wǎng)金融中的非法集資風(fēng)險(xiǎn)主要集中于P2P和眾籌領(lǐng)域。P2P領(lǐng)域中的三種模式已經(jīng)觸犯了非法集資的法律紅線，而股權(quán)類眾籌最可能涉及的犯罪是非法集資犯罪中的擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪。兩高和公安部聯(lián)合頒布的最新司法解釋在非法集資構(gòu)成要件的認(rèn)定上采取了“從嚴(yán)把握”的原則，更是大大增加了部分互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的非法集資的入罪風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中非法集資的風(fēng)險(xiǎn)防控應(yīng)建立起一整套完善的監(jiān)管體系，并充分發(fā)揮行業(yè)自律作用，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融；非法集資；司法解釋；防控機(jī)制

一、問題的提出

隨著阿里巴巴集團(tuán)旗下支付寶公司與天弘基金聯(lián)合打造的“余額寶”理財(cái)產(chǎn)品問世后，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域呈現(xiàn)出一片繁榮景象，互聯(lián)網(wǎng)金融也成為時(shí)下最炙手可熱的話題之一。所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，是指以依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融［1］，它不是互聯(lián)網(wǎng)與金融兩個(gè)概念的簡(jiǎn)單相加，而是互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新與發(fā)展。本文所說的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指狹義的“互聯(lián)網(wǎng)金融”，即原本與金融毫無關(guān)系的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)，導(dǎo)致金融業(yè)生態(tài)發(fā)生巨大變化［2］?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展至今，已經(jīng)囊括了第三方支付、借貸、融資、保險(xiǎn)、證券等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，其中P2P網(wǎng)貸、眾籌、余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的典型代表。

然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，其所帶來的安全隱患也是不容被忽視的，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融中的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。近日，“互聯(lián)網(wǎng)金融之P2P平臺(tái)刑事第一案”備受關(guān)注，深圳市羅湖區(qū)人民法院以非法吸收公眾存款罪對(duì)東方創(chuàng)投投資有限公司董事長及總經(jīng)理作出刑事一審判決。這是我國首個(gè)涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的刑事判決，揭示出了P2P行業(yè)中存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)和安全問題。如何預(yù)防互聯(lián)網(wǎng)金融中的非法集資風(fēng)險(xiǎn)，是我們當(dāng)下亟需考慮和解決的問題。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的非法集資犯罪特征

非法集資犯罪是包含在金融犯罪、經(jīng)濟(jì)犯罪范圍之中的類罪之一［3］，是指單位或個(gè)人違反國家金融管理法律規(guī)定，在不具備集資主體資格的情況下，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，并承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。2010年最高人民法院《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》（以下簡(jiǎn)稱《解釋》）第一條對(duì)非法集資概念的特征要件予以具體細(xì)化，明確成立非法集資需要同時(shí)具備非法性、公開性、利誘性及社會(huì)性四個(gè)特征，即：未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金；通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳；承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給予回報(bào)；向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。

傳統(tǒng)金融在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持下，表現(xiàn)出了傳播速度快、宣傳范圍廣、投資門檻低、投資程序簡(jiǎn)便、投資回報(bào)高、資金使用靈活等眾多優(yōu)勢(shì)。正是在這樣的一種背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融中的非法集資風(fēng)險(xiǎn)也隨之提高，較之傳統(tǒng)的非法集資犯罪，其特征主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，涉眾更多，地域范圍更廣。一般的非法集資是由不具備資格的集資人通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑，向社會(huì)上的不特定對(duì)象進(jìn)行公開宣傳。與傳統(tǒng)的宣傳途徑相比較，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使得非法集資的涉眾人數(shù)大大增加，輻射的地域范圍由原本的某一地區(qū)向周邊地區(qū)甚至全國進(jìn)行擴(kuò)散，任何人都可從網(wǎng)上瀏覽到相關(guān)非法集資的信息，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融中非法集資的公開性更強(qiáng)，涉眾范圍更廣。

第二，宣傳速度加快，影響力也隨之加大?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使得獲取信息和傳遞消息的速度加快，非法集資的信息一經(jīng)在網(wǎng)上公布，便可在短時(shí)間內(nèi)得到大范圍宣傳，使得更多人參與其中，集資數(shù)額隨之增加，一旦集資人非法使用資金或攜款潛逃，其產(chǎn)生的影響力也就可想而知了。

第三，犯罪手段推陳出新，而且更加隱秘不易被發(fā)現(xiàn)。借助互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，金融活動(dòng)的方式不斷被創(chuàng)新，例如P2P網(wǎng)貸、眾籌在無抵押、無擔(dān)保的情況下，為投資人與籌資人進(jìn)行牽橋搭線，快速實(shí)現(xiàn)資金的融通；余額寶成功將第三方支付平臺(tái)與基金銷售公司結(jié)合，為廣大中小理財(cái)客戶提供互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)，滿足廣大群眾的理財(cái)需求。正是得益于這些創(chuàng)新之處，很多新興互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的監(jiān)管處于真空地帶，這使得很多從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的主體往往帶著僥幸心理，打著國家政策、法律法規(guī)的“擦邊球”，暗地里大搞資金池，觸犯非法集資紅線。

綜上所述，在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，非法集資犯罪具有不同于以往傳統(tǒng)犯罪的特征，使得非法集資的風(fēng)險(xiǎn)在互聯(lián)網(wǎng)這層外衣的掩飾下大大增加。因此，如何正確認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融中所存在的非法集資風(fēng)險(xiǎn)，以及如何通過法律的手段對(duì)當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，以降低相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，一方面保障廣大投資者的利益，另一方面使互聯(lián)網(wǎng)金融得以在法治軌道上獲得更廣大的發(fā)展空間，這無疑是我們當(dāng)前需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融中的非法集資風(fēng)險(xiǎn)

（一）P2P網(wǎng)貸中的非法集資風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸，又稱P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。P2P是英文peer to peer的縮寫，意即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”。P2P業(yè)務(wù)區(qū)別于傳統(tǒng)小額貸款業(yè)務(wù)模式之處在于P2P公司并不直接介入貸款交易，而是搭建一個(gè)居間平臺(tái)。借款方將信息發(fā)布在該平臺(tái)上，而貸款方則在平臺(tái)上自主地選擇貸款項(xiàng)目，雙方無需進(jìn)行線下會(huì)面即可完成貸款，且貸款是純粹的信用貸款，無需抵押和擔(dān)保。P2P平臺(tái)不對(duì)貸款進(jìn)行擔(dān)保，僅提供借款人信用評(píng)估、借款回款登記以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓等服務(wù)，并收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)。然而，近兩年，中國式P2P業(yè)務(wù)創(chuàng)新層出不窮，在引入擔(dān)保機(jī)制，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，甚至開發(fā)同業(yè)市場(chǎng)之后，P2P平臺(tái)已然從單純的信息撮合平臺(tái)變成了集存貸款功能于一身的類金融機(jī)構(gòu)，一只手已觸到了監(jiān)管的紅線。

中國式P2P變異，再加之目前尚無明確的法律規(guī)范和規(guī)定，使得P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域非法集資風(fēng)險(xiǎn)快速積聚。近日，央行對(duì)“以開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)為名實(shí)施非法集資行為”作了較為清晰的界定，指出其中三種模式已經(jīng)觸犯了非法集資的紅線：

第一類為當(dāng)前相當(dāng)普遍的理財(cái)—資金池模式，即一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對(duì)象等方式，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，產(chǎn)生資金池。此類模式下，平臺(tái)涉嫌非法吸收公眾存款。

第二類，不合格借款人導(dǎo)致的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。即一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營者未盡到借款人身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義發(fā)布大量虛假借款信息，向不特定多數(shù)人募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票、債券、期貨等市場(chǎng)，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差，這些借款人的行為涉嫌非法吸收公眾存款。

第三類則是典型的龐氏騙局。即個(gè)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營者，發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)的募集資金，并采用借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金后用于自己生產(chǎn)經(jīng)營，有的經(jīng)營者甚至卷款潛逃。此類模式涉嫌非法吸收公眾存款和集資詐騙［4］。

（二）眾籌模式中的非法集資風(fēng)險(xiǎn)

眾籌，即大眾籌資或群眾籌資，是以感謝、實(shí)物、作品、股權(quán)等為回報(bào)形式，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向公眾或特定的公眾募集項(xiàng)目資金的新興融資方式。眾籌有3種模式，回報(bào)類（或獎(jiǎng)勵(lì)類）、捐贈(zèng)類及股權(quán)類。下面就分類進(jìn)行分析：

1.對(duì)于回報(bào)類眾籌。

該種模式采用的是預(yù)售+團(tuán)購模式，目前是比較安全的眾籌模式，如果規(guī)范運(yùn)作，嚴(yán)格審核項(xiàng)目發(fā)起人資質(zhì)，對(duì)募集資金嚴(yán)格監(jiān)管，則不會(huì)觸犯非法集資紅線，當(dāng)然，一些利用該模式實(shí)施的虛假回報(bào)眾籌則可能涉嫌非法集資犯罪中的集資詐騙罪。

2.對(duì)于捐贈(zèng)類眾籌。

如果規(guī)范運(yùn)作，從事公益慈善或夢(mèng)想幫助，則不存在法律障礙，反之，如果以此實(shí)施詐騙則可能涉嫌非法集資類犯罪中的集資詐騙罪。

3.對(duì)于股權(quán)類眾籌。

股權(quán)類眾籌目前是存在最大法律風(fēng)險(xiǎn)的眾籌模式，最可能涉及的犯罪是非法集資犯罪中的擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪。由于眾籌活動(dòng)往往是借助網(wǎng)絡(luò)宣傳的模式進(jìn)行推廣，導(dǎo)致股權(quán)類眾籌很容易向不特定對(duì)象進(jìn)行。而且即便是眾籌發(fā)起人采取向社會(huì)特定對(duì)象發(fā)行股票的模式開展眾籌業(yè)務(wù)，投資人數(shù)往往也很難控制在200人以下。在司法實(shí)務(wù)中，如果眾籌活動(dòng)的發(fā)起人一旦向社會(huì)不特定對(duì)象發(fā)行股票超過30人或是向特定對(duì)象發(fā)行股票累計(jì)超過200人，司法機(jī)關(guān)完全可以擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪追究相關(guān)責(zé)任人員的刑事責(zé)任。

由此可見，P2P和眾籌等平臺(tái)在借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行融資的過程中，要始終堅(jiān)持信息中介平臺(tái)功能，不得變相搞資金池，不得以互聯(lián)網(wǎng)金融名義進(jìn)行非法吸收存款、集資詐騙、非法從事證券業(yè)務(wù)等非法金融活動(dòng)，否則會(huì)對(duì)金融秩序的穩(wěn)定造成嚴(yán)重破壞，不僅損害投資者的利益，而且大大阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的健康發(fā)展。

四、最新非法集資司法解釋對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響

（一）最新非法集資司法解釋的主要內(nèi)容

2014年3月25日，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），其背景為近年來公安機(jī)關(guān)、人民檢察院、人民法院在辦理非法集資刑事案件中遇到的新問題。為加強(qiáng)對(duì)非法吸收公眾存款、集資詐騙等犯罪的懲治，針對(duì)非法集資刑事案件適用的法律問題，下發(fā)指導(dǎo)性《意見》。

《意見》主要涉及8個(gè)方面的內(nèi)容：（1）不以行政部門對(duì)于非法集資的性質(zhì)認(rèn)定作為啟動(dòng)刑事追訴的必經(jīng)程序；（2）擴(kuò)大化解釋“向社會(huì)公開宣傳”的認(rèn)定，包括以各種途徑向社會(huì)公眾傳播吸收資金的信息，以及明知吸收資金的信息向社會(huì)公眾擴(kuò)散而予以放任等情形；（3）關(guān)于“社會(huì)公眾”的認(rèn)定，將“員工內(nèi)部人員”存在放任、以吸收資金為目的將社會(huì)人員吸收為單位內(nèi)部人員的情形，界定為社會(huì)公眾；（4）將幫助非法吸收資金以收取費(fèi)用的行為，界定為共同犯罪；（5）對(duì)于涉案財(cái)物的追繳和處置，《意見》將非法吸收的資金及相關(guān)鏈條上的費(fèi)用都界定為違法所得，集資參與人本金尚未歸還的，所支付的回報(bào)可予折抵本金，將非法吸收資金及其轉(zhuǎn)換財(cái)物用于清償債務(wù)或者轉(zhuǎn)讓給第三人的，視接收人的主觀意圖決定是否追繳；（6）擴(kuò)大非法集資刑事案件的證據(jù)來源；（7）對(duì)于此類案件，執(zhí)行先“刑事”處置，后“民事”追償?shù)脑瓌t；（8）跨區(qū)域的非法集資刑事案件，各地分別處理。前四個(gè)方面的內(nèi)容主要是從實(shí)體法的角度入手，在非法集資構(gòu)成要件的認(rèn)定上進(jìn)行了從嚴(yán)把握，后四個(gè)方面的內(nèi)容則是從程序方面著手，解決非法集資犯罪的法律適用問題。

（二）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響——增加非法集資入罪的風(fēng)險(xiǎn)

該《意見》雖然對(duì)非法集資的行政認(rèn)定、社會(huì)公眾以及公開宣傳等概念明確了邊界，但是整體屬于收緊的態(tài)勢(shì)，將過去一些“疑罪”都變?yōu)榱擞凶?，整體變得更加嚴(yán)厲，壓縮了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間，增大了互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者的刑事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。

1.《意見》第一項(xiàng)內(nèi)容規(guī)定：行政部門對(duì)于非法集資的性質(zhì)認(rèn)定，不是非法集資刑事案件進(jìn)入刑事訴訟程序的必經(jīng)程序。行政部門未對(duì)非法集資作出性質(zhì)認(rèn)定的，不影響非法集資刑事案件的偵查、起訴和審判。

該項(xiàng)規(guī)定對(duì)廣大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)起到警示作用，告誡互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者不要誤認(rèn)為在相關(guān)行政部門未對(duì)自己的行為認(rèn)定為違法的情況下就能避免非法集資的入罪風(fēng)險(xiǎn)，大肆以融資之名行非法集資之實(shí)。行政部門未對(duì)非法集資作出性質(zhì)認(rèn)定并不影響非法集資犯罪的認(rèn)定，這從另一側(cè)面也再次強(qiáng)調(diào)，在從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的過程中始終不能隨意觸碰非法集資這一法律紅線，一旦構(gòu)成刑事犯罪，必將追究相關(guān)責(zé)任人員的刑事責(zé)任。

2.《意見》第二項(xiàng)內(nèi)容規(guī)定：《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第一條第一款第二項(xiàng)中的“向社會(huì)公開宣傳”，包括以各種途徑向社會(huì)公眾傳播吸收資金的信息，以及明知吸收資金的信息向社會(huì)公眾擴(kuò)散而予以放任等情形。

原《解釋》將“向社會(huì)公開宣傳”限定為通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳，而此次出臺(tái)的《意見》將其擴(kuò)大解釋為以各種途徑向社會(huì)公開傳播吸收資金的信息，顯然，互聯(lián)網(wǎng)不再是法律規(guī)制的空白地帶或灰色地帶，比以前更加明確了。P2P企業(yè)、眾籌平臺(tái)完全可能借助自身平臺(tái)提供消息宣傳的功能，虛構(gòu)借款標(biāo)的或是虛構(gòu)項(xiàng)目以達(dá)到向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金的不法目的。不僅如此，向社會(huì)公開宣傳的行為也不再僅限于通過各種途徑進(jìn)行宣傳的積極主動(dòng)的行為，而是將“明知吸收資金的信息向社會(huì)公眾擴(kuò)散而予以放任”也納入其中，這意味著非法集資類犯罪中的犯罪客觀方面被擴(kuò)大化了，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者的入罪風(fēng)險(xiǎn)急劇擴(kuò)大，它意味著P2P從業(yè)者即使未采取虛構(gòu)借款標(biāo)的或項(xiàng)目向社會(huì)公開吸收資金，只要明知是吸收資金的信息仍予以放任擴(kuò)散，按照《意見》的規(guī)定完成可能構(gòu)成非法集資，這就大大增加了P2P對(duì)借款人真實(shí)信息的審核義務(wù)。

3.《意見》第四項(xiàng)內(nèi)容規(guī)定：為他人向社會(huì)公眾非法吸收資金提供幫助，從中收取代理費(fèi)、好處費(fèi)、返點(diǎn)費(fèi)、傭金、提成等費(fèi)用，構(gòu)成非法集資共同犯罪的，應(yīng)當(dāng)追究刑事責(zé)任。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今，很多企業(yè)是從事為他人提供信息中介平臺(tái)的服務(wù)，其營業(yè)模式通常都是幫助他人發(fā)布融資消息，并從中收取相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。根據(jù)《意見》第四項(xiàng)的內(nèi)容，為他人向社會(huì)公眾非法吸收資金提供幫助，從中收取代理費(fèi)、好處費(fèi)、返點(diǎn)費(fèi)、傭金、提成等費(fèi)用，構(gòu)成非法集資共同犯罪的，應(yīng)當(dāng)追究刑事責(zé)任。這在互聯(lián)網(wǎng)金融中主要存在兩種情形：一是融資方與互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者形成共同故意，在平臺(tái)上發(fā)布吸收資金的信息以達(dá)到非法集資的目的；二是在承認(rèn)片面共犯的前提下，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者一方完全有可能在單方面明知融資方是為了進(jìn)行非法集資的情況下，為了收取相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)而仍為其發(fā)布吸收資金的消息。上述兩種情形都可構(gòu)成非法集資的共同犯罪，這就要求互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者在為融資方提供服務(wù)前，需對(duì)融資方借款標(biāo)的或是發(fā)起的項(xiàng)目盡到詳盡的審查義務(wù)，否則很容易與其構(gòu)成非法集資犯罪的共犯。

五、防控機(jī)制的構(gòu)建

在互聯(lián)網(wǎng)金融中，原本就存在較高的非法集資風(fēng)險(xiǎn)，加之最新司法解釋在非法集資構(gòu)成要件的認(rèn)定上采取了“從嚴(yán)把握”的原則，更是大大增加了部分互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)從業(yè)者的非法集資入罪風(fēng)險(xiǎn)。我國對(duì)非法集資的認(rèn)定大多存在結(jié)果化取向，即只有在產(chǎn)生了不良后果或者社會(huì)危害性之后才進(jìn)行立案、偵查、起訴、審判等。換言之，一旦某一互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)營失敗，則往往會(huì)以非法集資認(rèn)定，這無疑會(huì)大大擠壓互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的空間。對(duì)此，我們必須認(rèn)識(shí)到，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融中非法集資的風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵在于建立起一整套完善的監(jiān)管體系，以引導(dǎo)其走向規(guī)范化并促進(jìn)整個(gè)金融行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)。

首先，應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管部門與地方金融管理部門的信息溝通，如產(chǎn)品登記，信息公開等。根據(jù)最新的消息，P2P以后由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管、眾籌由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，這些部門與地方政府之間需要建立制度化的信息溝通渠道。在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，創(chuàng)新更加日新月異，那些在不同部門登記的產(chǎn)品信息有必要在監(jiān)管歸口部門和地方政府反非法集資部門之間形成制度化的溝通渠道，甚至可以由地方金融辦牽頭搭建共享的產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫，詳細(xì)記錄備案各類創(chuàng)新產(chǎn)品的模式、特征等等，方便監(jiān)管歸口部門實(shí)時(shí)監(jiān)督各地互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)。

其次，設(shè)置合理的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻，對(duì)那些非金融機(jī)構(gòu)參與金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營資質(zhì)進(jìn)行審核，通過對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)節(jié)中的事前審核對(duì)參與互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行篩選?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新興產(chǎn)業(yè)，要獲得發(fā)展必然需要打破過去通過嚴(yán)格的審查審批制度建立起來的高門檻。然而互聯(lián)網(wǎng)金融又具備一定的風(fēng)險(xiǎn)，這不僅包括經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)，更有從業(yè)者刑事上的風(fēng)險(xiǎn)。如果經(jīng)營失敗就被認(rèn)定為非法集資犯罪，這將是對(duì)創(chuàng)業(yè)者的重大打擊。因此，為了維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展、維護(hù)金融消費(fèi)者的利益，更是為了保護(hù)創(chuàng)業(yè)者，都應(yīng)設(shè)置一定的準(zhǔn)入門檻。該門檻的設(shè)置不再是過去一味的嚴(yán)格管制，而是對(duì)創(chuàng)業(yè)者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力、金融知識(shí)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式安全性的全面考察、審核，對(duì)于那些經(jīng)營狀況和盈利能力良好、安保措施完善、金融人才儲(chǔ)備充足且抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的非金融機(jī)構(gòu)才可以允許其參與金融業(yè)務(wù)［5］。

再者，建立信息披露制度，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中經(jīng)營機(jī)構(gòu)的資金流轉(zhuǎn)進(jìn)行監(jiān)督。要求互聯(lián)網(wǎng)活動(dòng)中的經(jīng)營機(jī)構(gòu)如實(shí)披露相關(guān)經(jīng)營情況，一方面可供監(jiān)管部門開展相應(yīng)的監(jiān)管工作，另一方面使廣大投資者可以清楚知曉互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營情況，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)逐步走向透明化與規(guī)范化［6］。此外，資金流轉(zhuǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中最容易出現(xiàn)問題的環(huán)節(jié)，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中的資金的流轉(zhuǎn)和使用情況的監(jiān)管也是非法集資風(fēng)險(xiǎn)防控必不可少的內(nèi)容。如何避免P2P平臺(tái)信用介入，確保P2P平臺(tái)能夠回歸信息中介平臺(tái)的本質(zhì)，關(guān)鍵是建立平臺(tái)資金第三方托管機(jī)制，平臺(tái)不直接經(jīng)手歸集客戶資金，也無權(quán)擅自動(dòng)用由第三方托管的資金。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中的資金管理予以高度監(jiān)控，嚴(yán)格審查資金來源、性質(zhì)和流向，嚴(yán)防形成資金池，預(yù)防非法集資的發(fā)生。

最后，在相關(guān)具體的監(jiān)管措施出臺(tái)前，應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用，以推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的健康發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融業(yè)務(wù)的范疇，屬于金融行業(yè)的一個(gè)分支，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展仍應(yīng)遵守金融監(jiān)管的法律底線，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也要按照金融業(yè)務(wù)規(guī)律來進(jìn)行內(nèi)部制度建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管控，可借鑒傳統(tǒng)的金融企業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)；此外還要加強(qiáng)行業(yè)自律，遠(yuǎn)離非法集資、非法存款、挪用客戶資金；推動(dòng)信息共享，特別是不守信用的客戶信息共享。充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和防范，將自律與他律相結(jié)合，有利于防范非法集資又不至于壓縮互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與發(fā)展的空間?！?/p>

［1］謝平.互聯(lián)網(wǎng)金融新模式［J］.新世紀(jì)周刊，2012，（24）.

［2］戴碩.互聯(lián)網(wǎng)中的金融新生態(tài)——簡(jiǎn)評(píng)《網(wǎng)絡(luò)融資—互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下的新金融》［J］.中國出版，2013，（21）.

［3］盧勤忠.非法集資犯罪刑法理論與實(shí)務(wù)［M］.上海：上海人民出版社，2014.6.

［4］［6］央行首次劃定P2P紅線或促民間網(wǎng)絡(luò)投融資入正軌［EB/OL］.

［5］劉憲權(quán)，金華捷.論互聯(lián)網(wǎng)金融的行政監(jiān)管與刑法規(guī)制［J］.法學(xué)，2014，（6）.

On the Illegal Fund-raising in the Internet Financial——Comments on the latest judicial interpretation of illegal fund-raising

HUANG Nan
（East China Universtity of Political Science and Law，Shanghai 200042，China）

The risk of illegal fund-raising in internet financial foruses on P2P and raise public areas. P2P three models in the field of law has violated the redline of illegal fund-raising.Raise public equity class is most iikely involved in the sin of without issuing shares，company，corporate bonds.The latest judicial interpretation adopted a“strict grasp”principle on the identification of illegal fund-raising，which has greatly increased the crime risk of illegal fund-raising in the internet financial activities. Therefor，we should establish a set of comprehensive regulatory system to prevent the risk of illegal fund-raising in the Internet financial，and give full play to the role of industry self-regulation，in order to promote the healty development of the interner financial.

internet financial；illegal fund-raising；judicial interpretation；prevention and control mechanism

D922.28

A

1009-6566（2014）05-0085-05

2014-08-01

黃楠（1989—），女，福建漳州人，華東政法大學(xué)刑法學(xué)碩士研究生，研究方向?yàn)樾谭▽W(xué)。