上市3年陷巨虧 中國(guó)一重受制產(chǎn)能過(guò)剩

機(jī)械行業(yè)不景氣，中國(guó)一重虧損嚴(yán)重。

10月30日，中國(guó)一重（601106.SH） 發(fā)布三季報(bào)稱，今年前三季度營(yíng)業(yè)收入55.54億元，同比減少7.12%，凈利潤(rùn)則是虧損4.37億元，同比下降950.82%。與此同時(shí)，其存貨達(dá)到了80.42億元，比年初的77.65億元還增加了近3億元。相比于前三季度的55.54億元的營(yíng)業(yè)收入，中國(guó)一重的去庫(kù)存難度較大。

根據(jù)《投資者報(bào)》研究院統(tǒng)計(jì)，中國(guó)一重當(dāng)前的存貨規(guī)模在959家制造業(yè)上市公司中居于第二位，僅次于華銳風(fēng)電。

10月15日，中國(guó)一重發(fā)布關(guān)于公司因環(huán)保問(wèn)題被國(guó)家環(huán)保部要求責(zé)令整改的公告，顯示出公司在發(fā)展過(guò)程中的困境。

11月5日，記者就上述問(wèn)題致電中國(guó)一重證券投資部采訪，并發(fā)送采訪提綱。但是截至截稿時(shí)，該部門并未予以解釋。

上市后業(yè)績(jī)一落千丈

中國(guó)一重10月30日公布的三季報(bào)顯示， 2013年1月～9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.54億元，同比下降7.12%；前三季度虧損4.37億元，基本每股收益為-0.0669元。

對(duì)于巨額虧損，中國(guó)一重表示，這主要源自兩方面，一是受外部環(huán)境影響，公司平均訂貨價(jià)格有所下滑、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生改變導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入同比減少4.26億元，按同期毛利率18.9%計(jì)算，減少利潤(rùn)0.81億元；二是投料期內(nèi)，部分材料及能源價(jià)格上漲及收入下降導(dǎo)致消化固定性費(fèi)用能力減弱的影響，導(dǎo)致公司毛利率同比減少7.6個(gè)百分點(diǎn)，按同期收入55.54億元計(jì)算，減少利潤(rùn)4.22億元。

事實(shí)上，今年以來(lái)，中國(guó)一重的虧損就已經(jīng)開(kāi)始。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.76億元，同比減少5.12億元，同比下降13.17%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額-3.55億元，同比減少4.42億元。

上市前兩年，中國(guó)一重的利潤(rùn)非?？捎^：2008年達(dá)到10.06億元，2009年的凈利潤(rùn)為11.89億元。

不過(guò)在2010年上市后，中國(guó)一重的凈利潤(rùn)就開(kāi)始走下坡路，直到今年陷入虧損。財(cái)報(bào)顯示，公司2010年凈利潤(rùn)為7.90億元，同比下降33.59%。2011年，凈利潤(rùn)為4.23億元，同比下降46.44%。去年凈利潤(rùn)則只有2933.99萬(wàn)元，下滑93.06%。今年前三季度更是虧損4.37億元，堪稱巨虧。這令市場(chǎng)一度質(zhì)疑中國(guó)一重上市時(shí)做假賬虛增利潤(rùn)。

中國(guó)一重表示，目前，受外部市場(chǎng)環(huán)境影響，企業(yè)發(fā)展面臨著一些挑戰(zhàn)。究其原因，從企業(yè)自身來(lái)看，公司“制造型”企業(yè)特征突出，仍處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的中低端；同時(shí)，創(chuàng)新能力與發(fā)達(dá)國(guó)家的世界一流企業(yè)相比仍有差距，量大面廣的原始創(chuàng)新產(chǎn)品不足；為用戶提供全面系統(tǒng)解決方案的能力仍然相對(duì)較弱。

中國(guó)一重把更多的原因推給了行業(yè)，稱我國(guó)重型裝備制造業(yè)還存在諸多深層次矛盾和問(wèn)題，表現(xiàn)在五個(gè)方面：一是缺乏系統(tǒng)解決方案能力；二是缺乏現(xiàn)代化大生產(chǎn)手段；三是缺乏足夠的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；四是缺乏支撐發(fā)展的創(chuàng)新產(chǎn)品；五是缺乏商業(yè)模式的創(chuàng)新。

但是，中國(guó)一重沒(méi)有仔細(xì)解釋，從盈利高企到巨虧的更為詳細(xì)的原因。

存貨不斷攀升難消化

在利潤(rùn)巨虧，營(yíng)業(yè)收入下降的同時(shí)，中國(guó)一重的庫(kù)存在持續(xù)升高。

數(shù)據(jù)顯示，三季度末，中國(guó)一重的存貨達(dá)到了80.42億元。這個(gè)數(shù)據(jù)，比二季度末的79.90億元又有所增加，而在年初的時(shí)候，還只有77.65億元。

早在年初的時(shí)候，中國(guó)一重確立的2013年全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是：商品產(chǎn)值120億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入80億元，確保實(shí)現(xiàn)盈利。

不過(guò)，到了2013年上半年，公司實(shí)際實(shí)現(xiàn)商品產(chǎn)值35.65億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入33.76億元，虧損3.55億元，未能按照設(shè)定進(jìn)度完成上半年進(jìn)度目標(biāo)。

對(duì)此，中國(guó)一重表示，其主要原因是全行業(yè)低端制造能力過(guò)剩，能力遠(yuǎn)大于需求，造成惡性競(jìng)爭(zhēng)；其次產(chǎn)品價(jià)格下降，效益大幅度下滑；同時(shí)，回款難度加大，造成近年來(lái)公司應(yīng)收賬款不斷攀升，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加。

目前來(lái)看，公司要實(shí)現(xiàn)盈利很困難。在營(yíng)業(yè)收入下降的情況下，其去庫(kù)存的道路更加艱難。

環(huán)保不達(dá)標(biāo)連接罰單

屋漏偏逢連夜雨。在庫(kù)存高企、業(yè)績(jī)巨虧的同時(shí)，中國(guó)一重還受到國(guó)家環(huán)保部的處罰。

10月15日，中國(guó)一重公告顯示，10月12日國(guó)家環(huán)保部通報(bào)了2013年開(kāi)展整治違法排污企業(yè)，保障群眾健康環(huán)保專項(xiàng)行動(dòng)的有關(guān)情況，并公布了此次專項(xiàng)行動(dòng)發(fā)現(xiàn)的72家環(huán)境違法企業(yè)名單。公司由于焦油渣貯存、處置不符合危險(xiǎn)廢物管理要求被國(guó)家環(huán)保部責(zé)令整改。

中國(guó)一重表示，前不久，國(guó)家環(huán)保部、東北督察中心、黑龍江省環(huán)境保護(hù)廳、齊齊哈爾市政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)來(lái)公司檢查工作，認(rèn)定公司鑄鍛鋼事業(yè)部燃?xì)夥謴S生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢物——焦油渣露天堆放，存在環(huán)境安全隱患，要求公司進(jìn)行整改。

中國(guó)一重稱，按照要求，公司積極與環(huán)保部門進(jìn)行溝通，并有望得到徹底解決。公司就存在的問(wèn)題采取了相應(yīng)措施：一是按照《危險(xiǎn)廢物貯存污染控制標(biāo)準(zhǔn)》，加緊改造建設(shè)了焦油渣貯存庫(kù)，現(xiàn)已完工；二是商請(qǐng)解決焦油渣的處置方式；三是完善危險(xiǎn)廢物的管理，使之符合相關(guān)規(guī)定。

實(shí)際上，這已經(jīng)不是中國(guó)一重首次登上環(huán)保部黑名單。據(jù)報(bào)道，早在2009年6月，國(guó)家環(huán)保部就曾在其網(wǎng)站上公布行政處罰決定書，對(duì)違反環(huán)境法規(guī)的中國(guó)第一重型機(jī)械集團(tuán)公司（即中國(guó)一重）處以20萬(wàn)元罰款，但決定書未提及有關(guān)違法項(xiàng)目是否被責(zé)令停建。

對(duì)于中國(guó)一重來(lái)說(shuō)，除了產(chǎn)品銷售乏力、庫(kù)存增加、企業(yè)巨虧外，還面臨著如何改進(jìn)環(huán)保要求的問(wèn)題。