淺析利用研發(fā)投入進(jìn)行盈余管理的動(dòng)因及其經(jīng)濟(jì)后果

摘 要：隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，上市公司深刻地意識(shí)到研發(fā)的重要性，對(duì)研發(fā)的投入也日益增大。新準(zhǔn)則選擇研發(fā)支出有條件資本化的會(huì)計(jì)處理方式也給予了管理層很大的盈余管理空間。結(jié)合新準(zhǔn)則對(duì)研發(fā)支出有條件資本化處理方式，分析上市公司利用研發(fā)投入進(jìn)行盈余管理的動(dòng)因以及新準(zhǔn)則給上司公司管理層帶來的盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果。并結(jié)合案例分析新準(zhǔn)則下研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理的不同將如何影響上市公司的盈余管理，進(jìn)而提出防范盈余管理的相關(guān)對(duì)策及建議。

關(guān)鍵詞：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；研發(fā)支出；盈余管理；經(jīng)濟(jì)后果

中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）19-0186-02

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，競(jìng)爭(zhēng)全球化的趨勢(shì)越來越明顯，產(chǎn)品的生命周期越來越短，企業(yè)深刻地意識(shí)到研究與開發(fā)活動(dòng)是公司培育創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)，更是提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。因此，企業(yè)對(duì)研發(fā)的投入也日益增大。 新準(zhǔn)則選擇研發(fā)支出有條件資本化的會(huì)計(jì)處理方式，也給予了管理層有很大的盈余管理空間。

一、上市公司盈余管理的動(dòng)因

（一）一級(jí)市場(chǎng)股票的發(fā)行與上市

由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)根深蒂固的影響，中國(guó)股票的發(fā)行與上市一直帶有計(jì)劃性的色彩，最明顯的表現(xiàn)在于額度控制與規(guī)?？刂?，并由此導(dǎo)致股票的發(fā)行與上市資格成為一項(xiàng)緊缺資源，使得市場(chǎng)中一直存在股票的供不應(yīng)求現(xiàn)象，并給上市公司帶來豐厚的資金回報(bào)。雖然公司法對(duì)公司股票上市有嚴(yán)格的規(guī)定，但由于公司股票上市給企業(yè)帶來的回報(bào)，企業(yè)將通過盈余管理行為，甚至違反制度粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，美化其公開市場(chǎng)形象，以達(dá)到上市目的。即使是已經(jīng)取得上市資格的公司，也可能從進(jìn)一步的盈余管理中獲得巨額回報(bào)。

（二）樹立公司股票形象

進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)交易。在二級(jí)市場(chǎng)上，有時(shí)機(jī)構(gòu)投資者（莊家）與上市公司聯(lián)手操作本公司股票。為了配合機(jī)構(gòu)投資者建倉(cāng)，企業(yè)就披露一些績(jī)差消息，然后，再通過披露績(jī)優(yōu)消息，配合機(jī)構(gòu)投資者出貨。另外，也有可能通過盈余管理，向市場(chǎng)傳遞績(jī)優(yōu)信息，達(dá)到改善公眾形象的目的。

（三）維持公司上市資格

當(dāng)上市公司一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不力，產(chǎn)生虧損時(shí)，企業(yè)就會(huì)想方設(shè)法維持其上市資格，以取得更大的利益。根據(jù)公司法及其他有關(guān)規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)二年虧損，或者每股凈資產(chǎn)低于面值，或者財(cái)務(wù)狀況異常時(shí)，將進(jìn)行特別處理（即ST 處理） ； 當(dāng)其繼續(xù)虧損時(shí)，將暫停上市資格，即停牌。目前是進(jìn)行特別轉(zhuǎn)讓處理（即PT 處理） 。這意味著如果繼續(xù)經(jīng)營(yíng)不力，將要退出股票市場(chǎng)，這是投資者所不愿看到的結(jié)局。因此，對(duì)ST 、PT 公司進(jìn)行盈余管理甚至利潤(rùn)操縱，就會(huì)成為常見的手段。

（四）管理當(dāng)局的業(yè)績(jī)考核

當(dāng)企業(yè)投資者與內(nèi)部管理人簽訂獎(jiǎng)金計(jì)劃時(shí)，一方面企業(yè)的業(yè)績(jī)好壞影響到內(nèi)部管理人的利益；另一方面，內(nèi)部管理人作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的代理人，擁有各種操縱盈余的權(quán)力。這兩方面結(jié)合的唯一結(jié)果是管理人員有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)去修飾公司業(yè)績(jī)指標(biāo)，以盡可能地獲取更多的獎(jiǎng)金。無論上市公司或者非上市公司企業(yè)的管理人員都有這種盈余管理的動(dòng)機(jī)。

（五）債務(wù)契約

企業(yè)進(jìn)行投資及日常經(jīng)營(yíng)所需大量資金，除投資者投入以及自身積累外，主要依賴于金融機(jī)構(gòu)的信貸資金。隨著金融體制的改革，金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)貸款的同時(shí)，一般與企業(yè)簽訂協(xié)議，其中包括各種要求遵循的條款，如流動(dòng)比例、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的變動(dòng)范圍。一旦企業(yè)超出這些條款所允許的變動(dòng)范圍，就會(huì)相應(yīng)地提出一些懲罰措施。因此，當(dāng)企業(yè)注意到本年度的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)有偏離債務(wù)條款的趨勢(shì)或已經(jīng)偏離時(shí)，也會(huì)有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。

二、利用研發(fā)投入的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果

（一）容易導(dǎo)致管理當(dāng)局的短期行為

管理當(dāng)局出于其自身的利益考慮，會(huì)通過調(diào)節(jié)費(fèi)用化和資本化的判斷來推遲或提前費(fèi)用化，或提前或推遲資本化，或放大或縮小資本化，或縮小或放大費(fèi)用化。如最為突出的是國(guó)有企業(yè)，由于國(guó)有企業(yè)的人事任免在很大程度上取決于上級(jí)部門的意志，而且通常是由于非經(jīng)濟(jì)因素。但是有些企業(yè)恰好相反，表現(xiàn)出超穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況無論多么惡劣也不見領(lǐng)導(dǎo)人的更換 。在頻繁更換的情況下，高管一方面不具有投入研發(fā)支出的激勵(lì)，其盡可能擴(kuò)大自己手中的自由現(xiàn)金流，這對(duì)于企業(yè)未來的發(fā)展是相當(dāng)不利的； 另一方面，如果無論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況多么惡劣都無法改變領(lǐng)導(dǎo)人，則在其任期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用就成為其隨意操縱的工具。因此，在中國(guó)目前的情況下，所有者缺位及企業(yè)的高層管理者又是所有者的代理人指派的，代理鏈條過長(zhǎng)，如果沒有把企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與高管進(jìn)行掛鉤，則其缺乏對(duì)研發(fā)費(fèi)用的投入的激勵(lì)，更多地是通過研發(fā)費(fèi)用來實(shí)現(xiàn)自己目前所能實(shí)現(xiàn)或得到的利益如在職消費(fèi)。

（二）控股股東侵害中小股東的新途徑

中國(guó)控股股東和中小股東的代理問題成為了中國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)中最為突出的一個(gè)問題。這一代理問題主要體現(xiàn)在控股股東對(duì)于中小股東的掏（Tunneling），掏空的手段形式多樣，如關(guān)聯(lián)交易、占用配股資金、操縱信息披露、制定有利于控股股東的股利分配政策等?？毓晒蓶|可通過對(duì)于研發(fā)費(fèi)用的操縱再配合一些其他的政策來達(dá)到掏空的目的。因此，控股股東有可能通過對(duì)研發(fā)費(fèi)用的處理?yè)p害中小股東利益。

（三）不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)進(jìn)步

知識(shí)經(jīng)濟(jì)和全球化的趨勢(shì)是不可阻擋的，創(chuàng)新則是其存在、發(fā)展的持續(xù)動(dòng)力，而研發(fā)費(fèi)用的投入是其創(chuàng)新的保證。因此從會(huì)計(jì)政策來講，其經(jīng)濟(jì)后果應(yīng)當(dāng)激勵(lì)企業(yè)對(duì)于研發(fā)費(fèi)用的高投入，保證高研發(fā)費(fèi)用投入和管理當(dāng)局、控股股東的激勵(lì)相容。從上述分析可知，管理層當(dāng)局有動(dòng)機(jī)也有能力對(duì)研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行操縱，研發(fā)費(fèi)用的投入及處理在很大程度上取決于高管意志，具有相當(dāng)大的隨意性，因此不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

三、案例分析

甲企業(yè)的基本情況如下：2008 年研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入約為40 億元； 2008 年利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）約10 億元。根據(jù)以前年度的經(jīng)驗(yàn)并參考同行業(yè)的數(shù)據(jù)，在研發(fā)支出有條件資本化下，該企業(yè)管理層認(rèn)定研究階段支出和開發(fā)階段支出各占研發(fā)支出經(jīng)費(fèi)總數(shù)的50%，其中開發(fā)階段支出的資本化率為50%，研發(fā)活動(dòng)形成的無形資產(chǎn)的攤銷期限為五年。由于2008 年研發(fā)支出實(shí)行的是費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策，我們可以得知，甲企業(yè)研發(fā)支出發(fā)生前的稅前利潤(rùn)調(diào)整為50 億元。在研發(fā)支出有條件資本化的背景下，開發(fā)階段支出資本化的確認(rèn)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響分析如下：

在研究與開發(fā)階段的劃分確定后，企業(yè)還可以通過開發(fā)階段的有條件資本化來實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)的調(diào)控?，F(xiàn)在通過改變開發(fā)階段的資本化率（變動(dòng)單位為10%）來看資本化額的確認(rèn)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響（見表1）：

由表1 可知，開發(fā)階段支出資本化額度的確定也會(huì)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)有較大的影響。這說明企業(yè)即使在正確劃分研究和開發(fā)階段后，也可以通過有條件資本化來實(shí)現(xiàn)盈余管理。從表1中數(shù)據(jù)觀察可知：開發(fā)階段支出的資本化額度與稅前利潤(rùn)成正比。開發(fā)階段支出的資本化額度越大，企業(yè)稅前利潤(rùn)越高。

四、相關(guān)對(duì)策及建議

首先，加強(qiáng)內(nèi)部控制，完善公司治理結(jié)構(gòu)。優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者，解決所有者缺位問題； 引入獨(dú)立董事制度，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理人的監(jiān)督，促進(jìn)董事會(huì)的有效運(yùn)行；改變經(jīng)理人薪酬模式，提高公司業(yè)績(jī)，建立有效的經(jīng)理人激勵(lì)機(jī)制。

其次，加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建設(shè)，防范上市公司盈余管理。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的制約作用是事前的、直接的和普遍的，上市公司的盈余管理是在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下進(jìn)行的。因此，加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建設(shè)可以從源頭上防范盈余管理。

最后，加強(qiáng)政策監(jiān)管，建立業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。應(yīng)建立一套切實(shí)有效的上市公司長(zhǎng)短期相結(jié)合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，同時(shí)監(jiān)管部門注意制定政策的超前意識(shí)并及時(shí)根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化調(diào)整監(jiān)管措施，加強(qiáng)對(duì)中小投資者的保護(hù)，加大公司盈余管理行為暴露所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，以較好地限制公司的盈余管理行為。通過以上的分析，我們應(yīng)當(dāng)不斷完善相關(guān)法律、法規(guī)，健全公司的治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化外部監(jiān)督，用理性的態(tài)度引導(dǎo)和規(guī)范上市公司盈余管理行為。

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[責(zé)任編輯 安世友]