中國民營上市公司高管薪酬差距的現(xiàn)狀分析

摘 要：通過挖掘目前民營上市公司所公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，綜合分析中國民營上市公司高管薪酬差距的現(xiàn)狀，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：中國民營上市公司高管薪酬存在較大的行業(yè)差異和地區(qū)差異，勞動力密集型行業(yè)和東部沿海地區(qū)的民營上市公司高管薪酬差距較大。

關(guān)鍵詞：民營上市公司；高管薪酬差距；高級管理人員

中圖分類號：F240 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）19-0072-03

進(jìn)入21世紀(jì)，世界各地工商業(yè)在實現(xiàn)快速發(fā)展的同時，也面臨前所未有的激烈競爭。鑒于中國的歷史問題，中國上市民營公司大多由家族企業(yè)發(fā)展而來。伴隨企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，民營企業(yè)在發(fā)展道路上有著積極的探索，創(chuàng)業(yè)者往往借鑒現(xiàn)代企業(yè)制度管理模式，如引進(jìn)大量的高層專業(yè)管理人員，實現(xiàn)企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離等，以跟上信息時代的步伐。但是，受信息不對稱、信息成本等問題的影響，企業(yè)管理者的行為目標(biāo)往往與企業(yè)所有者的目標(biāo)產(chǎn)生沖突，以至形成委托代理問題。

在中國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的同時，民營經(jīng)濟(jì)也正逐步成為中國經(jīng)濟(jì)新的增長點，也是中國國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的重要基礎(chǔ)。為了響應(yīng)國家政策，各地方政府也都紛紛快速發(fā)展民營企業(yè)。對于企業(yè)來說，薪酬的支付不僅僅是作為成本支出，也是一種能帶來更多價值回報的投資投入。薪酬制度在整個人力資源制度中起著領(lǐng)導(dǎo)、支持和推動變革的作用，是企業(yè)贏得并保持人力資本競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。高管薪酬激勵機(jī)制在提高企業(yè)績效上具有重要的作用，但受中國傳統(tǒng)文化的影響，股東對高管薪酬激勵機(jī)制卻了解甚少，甚至不少管理者通過拖欠、苛扣員工工資等方法來降低企業(yè)成本，更談不上合理利用薪酬激勵體系影響員工的工作績效。中國上市民營企業(yè)的長久發(fā)展需要構(gòu)建科學(xué)的薪酬差距體系，制定合理的薪酬激勵機(jī)制，以幫助創(chuàng)業(yè)者監(jiān)督和激勵員工。這也是民營企業(yè)實施人才戰(zhàn)略打造以智力資本為核心的現(xiàn)代企業(yè)的必經(jīng)之路。

人力資本是企業(yè)擁有的重要資本，在企業(yè)中起到支柱作用。企業(yè)薪酬激勵制度的完善和發(fā)展關(guān)系到企業(yè)每一位員工的利益，而企業(yè)高級管理人員更是引領(lǐng)企業(yè)現(xiàn)在和未來的發(fā)展趨勢，左右著企業(yè)運作的命脈。委托代理理論和激勵理論是研究高管薪酬差距問題的理論基礎(chǔ)，也是企業(yè)現(xiàn)代管理中的值得重視的方面。在高管薪酬差距問題上，國內(nèi)外大多數(shù)學(xué)者都將其與企業(yè)績效聯(lián)系在一起，著重通過實證分析來檢驗高管薪酬差距與企業(yè)績效之間的相關(guān)關(guān)系。高管薪酬差距問題的研究越來越影響企業(yè)的長期發(fā)展，本文立足于前人的相關(guān)研究，著重分析目前中國民營上市公司高管薪酬差距的現(xiàn)狀，為后續(xù)高管薪酬差距與企業(yè)績效的關(guān)系研究做鋪墊。

一、概念的界定

（一）高管人員

高級管理人員是指對整個組織的管理負(fù)有全面責(zé)任的人，其主要職責(zé)是制定組織的總目標(biāo)、總戰(zhàn)略，掌握組織的大致方針，并評價整個組織的績效。世界各國企業(yè)法中大都明確界定了高管人員的范疇，如總裁、秘書、財務(wù)負(fù)責(zé)人等。這些人不是組織固有的，在法律上不等同于企業(yè)行使權(quán)利的董事，而是作為企業(yè)的代理人存在。本文研究中涉及的高管人員是按照中國《公司法》第271條第一項對企業(yè)高管范圍的界定，即總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、上市公司董事會秘書、董事長助理、總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理、法律顧問、總會計師等。

（二）高管薪酬差距

高管薪酬是由薪酬和薪酬計劃兩部分構(gòu)成。薪酬是指企業(yè)直接支付的年薪報酬，薪酬計劃是指間接貨幣報酬，通常包括福利（如養(yǎng)老金、醫(yī)療保險以及生育保險等）以及服務(wù)（帶薪年假）。在中國薪酬體系中，股票期權(quán)處于探討試點階段，實施的上市公司較少，其他的隱性收入存在統(tǒng)計難和標(biāo)準(zhǔn)各異等現(xiàn)象。所以本文所用薪酬數(shù)據(jù)均是中國民營上市公司年報中公布的前三位高管的貨幣性工資，并剔除企業(yè)高管的隱性收入及其他福利，如期權(quán)股權(quán)、股利等。

薪酬差距可劃分為高管內(nèi)部之間的薪酬差距和高管團(tuán)隊與普通員工之間的薪酬差距。根據(jù)計算方式的不同，薪酬差距又可劃分為相對薪酬差距和絕對薪酬差距兩種。其中，相對薪酬差距是用上市企業(yè)年報中最高薪酬管理人員均值同其他管理人員薪酬均值的比值來表示，比值越大則說明高管薪酬差距越大，而絕對薪酬差距是采用民營上市公司年報中披露的最高薪酬管理人員均值與其他管理人員薪酬均值之差的自然對數(shù)來表示，數(shù)值越大則說明高管薪酬差距越大。本文采取絕對薪酬差距來衡量企業(yè)高層管理者之間的薪酬差距。

二、中國民營企業(yè)的高管團(tuán)隊薪酬及薪酬差距的現(xiàn)狀

按照傳統(tǒng)的邊際生產(chǎn)理論，企業(yè)高管人員的薪酬狀況應(yīng)當(dāng)隨著企業(yè)績效的發(fā)展而增加，但是中國民營企業(yè)存在濃厚的家族性企業(yè)色彩，往往因為避稅、管理層權(quán)利等問題，而出現(xiàn)薪酬激勵制度的偏差。為了深入研究中國民營上市企業(yè)薪酬差距的狀況，本文選取2011年在滬、深兩市交易的1119家A股民營上市公司為研究樣本。

（一）樣本按行業(yè)和地區(qū)分布情況

從圖1可以看出，在中國民營上市公司中，制造業(yè)所占比例最高，為67%；其次是建筑業(yè)，其占比為10%，制造業(yè)和建筑業(yè)都是勞動密集型企業(yè)，需要大量的勞動力，這從側(cè)面反映出中國是名符其實的“世界工廠”。由圖2可知，中國民營上市公司大多分布在華東、華南和東北三個地區(qū)，其所占比例分別為48%，19%和11%。這從側(cè)面反映出中國民營上市公司的分布受地域影響較大，其中東部沿海地區(qū)占比最大，而且東北三省作為中國的老工業(yè)基地，其民營上市公司發(fā)展情況相對不錯。

（二）不同行業(yè)的高管薪酬差距狀況

從上頁圖3和表1可以看出，中國民營上市公司高管薪酬差異在各行業(yè)之間存在很大差異。其中，房地產(chǎn)業(yè)、綜合業(yè)、采掘業(yè)以及批發(fā)和零售貿(mào)易四個行業(yè)的高管薪酬差距平均值最大，分別為65.92萬元、54.68萬元、52.2萬元和48.55萬元，而農(nóng)林牧漁業(yè)和水電煤氣業(yè)的相對高管薪酬差距均值最小，但也分別達(dá)到了32.22萬元和31.62萬元。另外，行業(yè)高管薪酬差距均值與標(biāo)準(zhǔn)差之間存在正向關(guān)系，即高管薪酬差距越大，該行業(yè)高管薪酬差距標(biāo)準(zhǔn)差就越大，反之亦然。

（三）不同地區(qū)的高管薪酬差距狀況

從圖4和表2不難看出，不同地區(qū)中國民營上市公司高管薪酬差距也存在較大的不同。其中，企業(yè)密集程度較高，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的華南、華東和華北地區(qū)，高管薪酬差距的均值分別達(dá)到了48.24萬元、43.85萬元和47.5萬元，而且這三者中華東地區(qū)高管薪酬差距最大。企業(yè)密集程度較低，經(jīng)濟(jì)相對欠發(fā)達(dá)的華中地區(qū)和西南地區(qū)的民營上市公司高管薪酬差距相對較小，但是與華東地區(qū)相比，西南地區(qū)高管薪酬差距均值雖較大但分布比較集中，達(dá)到了44.25萬元。值得一提的是，經(jīng)濟(jì)相對不發(fā)達(dá)的西北地區(qū)民營上市公司高管薪酬差距均值最大且分布最為離散，而東北地區(qū)高管薪酬差距均值最小且分布最為集中。這些反映出不同發(fā)達(dá)程度的地區(qū)，企業(yè)自身薪酬激勵制度的發(fā)展呈現(xiàn)不均衡的現(xiàn)象，現(xiàn)代企業(yè)管理制度在不同地區(qū)的推廣情況也存在很大差異。

三、結(jié)論

本文利用2011年中國民營上市公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運營經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般分析方法對高管薪酬差距的現(xiàn)狀進(jìn)行對比分析。結(jié)果顯示，中國上市民營公司高管薪酬差距存在較大的行業(yè)和地區(qū)差異。其中，房地產(chǎn)行業(yè)、綜合業(yè)、采掘業(yè)和批發(fā)和零售貿(mào)易四個行業(yè)的高管薪酬差距最大且分布比較離散，華南、華東和華北等勞動力密集型地區(qū)的企業(yè)高管薪酬差距也存在較大差異。

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[責(zé)任編輯 陳麗敏]