馬蔚華：銀行變革在途

“讓年輕人干吧?！?月10日，馬蔚華接到《財(cái)經(jīng)》記者電話，語態(tài)略顯輕松。

此前一天，這位“最忙碌行長”卸任招商銀行黨委書記一職，同時(shí)辭去執(zhí)行董事一職，由建設(shè)銀行北京分行行長田惠宇接任。根據(jù)內(nèi)部安排，5月底他將完成工作交接，不再擔(dān)任招行行長一職，告別位于深圳深南大道7088號(hào)的招行大廈48層行長辦公室。

對(duì)招行來說，他們告別的不僅是一位首席執(zhí)行官，還有一位首席營銷官、精神導(dǎo)師，以及一張活躍在各個(gè)重要場(chǎng)合的招行“活名片”，這多少會(huì)給馬蔚華的接任者造成點(diǎn)壓力。

1999年亞洲金融危機(jī)后，馬蔚華從中國人民銀行海南分行行長任上，轉(zhuǎn)戰(zhàn)改革開放熱火朝天的特區(qū)深圳，掌舵偏于一隅、資產(chǎn)規(guī)模千億元左右的招商銀行。這一度令許多銀行業(yè)人士不解，馬蔚華為何中止明顯看好的金融仕途？

如今14年過去，在他的操盤下，招行已成為中國最大的股份制商業(yè)銀行，2012年招行總資產(chǎn)達(dá)3.4萬億元，僅次于五大國有銀行。在信用卡、銀證通等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，招行甚至與幾大國有銀行平行。馬蔚華引領(lǐng)招行，以其先聲奪人和迅速成長，對(duì)銀行業(yè)務(wù)和管理創(chuàng)新的可能性做了突出注解。

在銀行業(yè)界人士看來，招行之所以為市場(chǎng)認(rèn)可并為同業(yè)尊敬，最重要的就是在馬蔚華執(zhí)掌十余年間，招行以領(lǐng)先同業(yè)的理念和管理能力，打造了有別于中國內(nèi)地傳統(tǒng)銀行規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展的新模式。

在國有銀行規(guī)模壓力、外資銀行理念先行以及其他股份制銀行跑馬圈地之外，招行開創(chuàng)了以個(gè)人金融服務(wù)為特色的中國零售銀行發(fā)展路徑。馬蔚華也因此成為中國銀行業(yè)改革轉(zhuǎn)型過程中的標(biāo)志性人物，在國際銀行界，他是有廣泛影響力的中國銀行家。

在退休之際，馬蔚華亦留下了不少遺憾。在新的經(jīng)濟(jì)和金融變局之下，招行面臨來自內(nèi)外部的多重挑戰(zhàn)，一些令馬蔚華困擾的政策限制和治理難題，有待后來者突破。

零售銀行突破

馬蔚華當(dāng)過知青，做過鐵路工人，1977年中國恢復(fù)高考后，他成為第一批大學(xué)生。畢業(yè)后他在遼寧、安徽的政府體系內(nèi)一路向上，直至1988年調(diào)任中國人民銀行辦公廳副主任，開始與金融行業(yè)發(fā)生直接聯(lián)系。四年后，他外放中國人民銀行海南分行，據(jù)他后來解釋，此行的核心原因是希望跳出監(jiān)管者角色，熟悉一線業(yè)務(wù)。他在央行海南分行行長兼國家外匯管理局海南分局局長任上七年之后，在50歲時(shí)轉(zhuǎn)場(chǎng)至招行。

外界已很難想象，當(dāng)時(shí)中國銀行業(yè)有怎樣的獨(dú)特性：央行仍然直接監(jiān)管銀行業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立尚未提上議事日程，國有銀行改革仍處于討論階段，先后建立的幾家股份制銀行，亦營養(yǎng)不良或市場(chǎng)不適，遠(yuǎn)未茁壯成長。

那時(shí)，各銀行負(fù)責(zé)人的氣質(zhì)與金融官員幾乎無二。馬蔚華是其中少有的另類：高調(diào)、健談，他同時(shí)活躍于金融和IT圈，對(duì)IT新技術(shù)，特別是在金融領(lǐng)域的應(yīng)用趨勢(shì)，有著超乎尋常的熱情和嗅覺。

有意無意間，這一特質(zhì)成就了馬蔚華在招行任上的第一個(gè)成功。

1999年馬蔚華執(zhí)掌招行前，這家地處中國改革開放前沿深圳蛇口的年輕銀行，曾困于近20%的不良率和稀少的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，未來的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與快速發(fā)展充滿不確定性。

進(jìn)入招行第一年，馬蔚華在一份工作報(bào)告中描繪了“網(wǎng)上銀行計(jì)劃”，希望通過一年時(shí)間，利用風(fēng)起云涌的互聯(lián)網(wǎng)跑馬圈地，擴(kuò)大零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)同業(yè)的趕超。

這并非馬蔚華個(gè)人的心血來潮。早在1997年，招商銀行就領(lǐng)先同業(yè)第一個(gè)推出了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，但這一嘗鮮行動(dòng)的戰(zhàn)略重要性，直到馬蔚華赴任才開始顯現(xiàn)。他和同事們調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，年輕的招行在物理網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及大型銀行，繼續(xù)擴(kuò)張物理網(wǎng)點(diǎn)勢(shì)在必行，但更應(yīng)當(dāng)利用網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)大潮提供的便利，將初露崢嶸的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)變成招行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

1999年9月26日，招商銀行在北京宣布了網(wǎng)上銀行計(jì)劃，開始用同行們不熟悉的方式拓展新一代銀行個(gè)人客戶。馬蔚華這位進(jìn)攻型的首席執(zhí)行官，一時(shí)間活躍在全國范圍內(nèi)的理財(cái)路演現(xiàn)場(chǎng)，甚至積極參與在48所重點(diǎn)高校舉行的“首屆大學(xué)生電腦節(jié)”，從戰(zhàn)略到銷售親力親為，帶動(dòng)招行上下的市場(chǎng)擴(kuò)張，迅速贏得一批年輕、有實(shí)力的客戶，為招行的零售銀行業(yè)務(wù)奠定了初步的客戶基礎(chǔ)。以招行“一卡通”業(yè)務(wù)為例，1999年11月的發(fā)卡量即突破600萬張，在這一領(lǐng)域一舉扭轉(zhuǎn)了招行網(wǎng)點(diǎn)不足的劣勢(shì)。

馬蔚華基于對(duì)未來市場(chǎng)的判斷，將零售業(yè)務(wù)定位為招行的核心戰(zhàn)略，并成立專門的個(gè)人信貸部門，直接服務(wù)于新興的個(gè)人客戶。

而當(dāng)時(shí)，多數(shù)銀行仍將對(duì)公信貸業(yè)務(wù)作為業(yè)務(wù)重心，在脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的各大國有銀行，對(duì)公信貸尤為重中之重，占據(jù)銀行信貸絕大多數(shù)資源，也貢獻(xiàn)最大部分的利潤。相比之下，個(gè)人信貸以及相關(guān)的金融服務(wù)收益較少，且前期客戶開拓的工作量較大，需要較長的市場(chǎng)積累期，因而這一領(lǐng)域被各家銀行認(rèn)為是“雞肋”業(yè)務(wù)，市場(chǎng)規(guī)模微乎其微。

“當(dāng)年砸出那么多錢來搞一卡通業(yè)務(wù)，大家都認(rèn)為他是瘋子，可誰想，招行就是憑著一卡通，奠定了在零售銀行中的口碑和地位。”多年之后，一位權(quán)威的金融界人士評(píng)價(jià)說。

隨后幾年，馬蔚華推動(dòng)招行個(gè)人業(yè)務(wù)產(chǎn)品線不斷擴(kuò)容。一卡通、財(cái)富賬戶、信用卡、“金葵花”理財(cái)?shù)任舜笈膫€(gè)人客戶。2000年底，招商銀行網(wǎng)上銀行交易額超過8600億元，超出當(dāng)初規(guī)劃。招行信用卡自2003年推出后亦迅速普及，并于2006年突破500萬，占據(jù)中國信用卡市場(chǎng)30%以上的份額。

“一卡通等產(chǎn)品的成功有一定偶然成分，但最主要還是因?yàn)檎行杏行У膱?zhí)行力和馬蔚華本身的敬業(yè)?！币晃婚L期浸淫于銀行業(yè)的資深人士說。

馬蔚華經(jīng)常在內(nèi)部提醒，招行這些年的“創(chuàng)新”是被市場(chǎng)所迫。他說：“如果是當(dāng)官，不變是最安全穩(wěn)妥的，但是從市場(chǎng)角度看，不變卻是最危險(xiǎn)的，很快就會(huì)被人淘汰?！?/p>

這與招商銀行的出身緊密相關(guān)。作為中國第一家由企業(yè)集團(tuán)控股的新型股份制商業(yè)銀行，招行的基因與地方政府主導(dǎo)創(chuàng)建的深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行等明顯不同。招行地處改革開放的前沿，按照企業(yè)組織方式，構(gòu)建了當(dāng)時(shí)市場(chǎng)化最徹底的股份制銀行，這令馬蔚華深為受益。

推動(dòng)招行蝶變

一卡通小試牛刀，招行逐步形成業(yè)務(wù)規(guī)模，但戰(zhàn)略定位問題隨之而來。2004年，馬蔚華在招行提出了影響深遠(yuǎn)的第一次轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略——發(fā)展零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，以形成有別于國內(nèi)同行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營特色。

這次轉(zhuǎn)型的直接結(jié)果，就是招行成為中國內(nèi)地最具創(chuàng)新與業(yè)務(wù)能力的股份制銀行。2006年9月，招行H股在香港掛牌上市，受到了境外投資者熱捧，其估值定價(jià)是此前赴港上市的內(nèi)資銀行中最高者，但公開招股超額認(rèn)購倍數(shù)達(dá)266倍。

這或與當(dāng)時(shí)海內(nèi)外的“中資銀行熱”有關(guān)，但顯然與招行已經(jīng)成型的業(yè)務(wù)特色相關(guān)。在招商銀行的整體業(yè)務(wù)中，零售業(yè)務(wù)占比超過30%，中間業(yè)務(wù)收入占比超過20%，從比例上均遙遙領(lǐng)先于中國各大銀行，在仍有諸多管制金融體制下，馬蔚華帶領(lǐng)招行取得的業(yè)務(wù)突破來之不易。

“他把中國國情和銀行技術(shù)結(jié)合的比較好?！币晃毁Y深銀行業(yè)人士評(píng)價(jià)馬蔚華。

隨著零售戰(zhàn)略的深入，招行相關(guān)風(fēng)控、經(jīng)營管理等方面的運(yùn)行也同步提升。從反映經(jīng)營效率的指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）看，自2003年上市以來，招商銀行攤薄ROE從10%穩(wěn)步上升至25%以上，2008年赴港上市前該指標(biāo)更是高達(dá)28.58%，不僅是內(nèi)地銀行的佼佼者，在國際同行也名列前茅。

最近十年來，零售銀行在資本約束、利率市場(chǎng)化的大環(huán)境下彰顯出的優(yōu)勢(shì)，令招商銀行在國內(nèi)上百家銀行機(jī)構(gòu)中，成為“差異化”發(fā)展的典范。自招行成長起來一批市場(chǎng)化的中國銀行家，亦陸續(xù)走向各方，比如平安銀行副行長陳偉、浦發(fā)銀行副行長姜明生、中信銀行前任行長陳小憲、中信銀行副行長曹彤和曹國強(qiáng)等，均出自馬蔚華麾下。

2007年11月，美聯(lián)儲(chǔ)同意招商銀行在紐約設(shè)立分行。這是自1981年中國銀行和交通銀行紐約分行設(shè)立后，首家獲批在紐約設(shè)立分行的中資銀行。業(yè)界評(píng)價(jià)稱，這間接表明招行在相關(guān)制度、管理和戰(zhàn)略方面的水平。

操盤招行14年后，馬蔚華為繼任者留下了一個(gè)業(yè)內(nèi)公認(rèn)“質(zhì)地良好”的家底。2012年年報(bào)顯示，招商銀行總資產(chǎn)3.4萬億元，列股份制銀行第一位，其資產(chǎn)總額增長近25倍。凈利潤增長了近100倍，年復(fù)合增長率超過38%。同時(shí)，到2012年底，招行信貸的不良率為0.61%，低于同業(yè)的0.95%；資本充足率12.14%，核心資本充足率8.49%，超過監(jiān)管要求。

作為職業(yè)銀行家，馬蔚華的進(jìn)取能力和穩(wěn)健經(jīng)營，一直被同行稱道。過去十年，中國銀行業(yè)狂飆突進(jìn)，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張4倍至2012年底的133萬億元，利潤增長50倍至1.5萬億元。但絕大多數(shù)銀行仍未擺脫“傍大款”、“壘大戶”的對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展路徑，在經(jīng)營管理上較為粗放，在馬蔚華的堅(jiān)持下，招行在這些領(lǐng)域保持了一定的克制。

馬蔚華在央行任職期間，曾于1997年亞洲金融危機(jī)后領(lǐng)導(dǎo)處置了中國第一例銀行擠兌破產(chǎn)案——海南發(fā)展銀行破產(chǎn)和清算。在招行的穩(wěn)健經(jīng)營被認(rèn)為與馬蔚華的這段經(jīng)歷有關(guān)。

招行14年，馬蔚華的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)一以貫之，屢次在關(guān)鍵時(shí)刻發(fā)揮作用。最為明顯的兩次是，2000年初接管招行后，其零售戰(zhàn)略得到堅(jiān)持并逆勢(shì)而上，第二次為2008年銀行業(yè)信貸狂飆中保持了一定理性。

多年來，招行較少涉及銀行各類大案要案，也與此有關(guān)。

馬氏未竟之局

經(jīng)歷快速發(fā)展之后，馬蔚華和招行在2008年之后碰到了新挑戰(zhàn)。

2009年，繼零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功后，鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及未來利率市場(chǎng)化改革的前瞻預(yù)判，馬蔚華又以降低資本消耗、提高貸款定價(jià)、控制財(cái)務(wù)成本為核心，推動(dòng)招行的“二次轉(zhuǎn)型”。如今看來，這將成為馬蔚華作為職業(yè)銀行家的未竟之局。

卸任之際，馬蔚華總結(jié)在招行14年的工作，給自己打了個(gè)及格分。他向媒體坦承：招行還面臨很多挑戰(zhàn)，他的工作沒有讓大家完全滿意。但具體是哪些工作，他不愿多談。

2010年3月，時(shí)任政協(xié)委員的馬蔚華赴京參加“兩會(huì)”，在會(huì)場(chǎng)遭到記者圍堵。招行的業(yè)績下滑成為焦點(diǎn)。在運(yùn)轉(zhuǎn)十年之后，備受推崇的招行零售銀行模式在2009年遭遇挑戰(zhàn)。

在進(jìn)入降息周期后，招行凈息差以高于同業(yè)的速度下挫。直接導(dǎo)致2009年招行凈利潤下滑13.5%，列當(dāng)時(shí)11家上市銀行末位，這也是招商銀行自上市以來業(yè)績最慘淡的一年。

馬蔚華解釋，利潤下降的最大原因是該行特有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)遭遇短暫困境。2009年投資項(xiàng)目類信貸大投放時(shí)期，招商銀行新增信貸以個(gè)人貸款為主。在1380億元個(gè)人貸款中，有1000余億元為個(gè)人住房按揭貸款。

當(dāng)時(shí)政策要求個(gè)人住房按揭貸款利率執(zhí)行7折優(yōu)惠，大大侵蝕了本來就利差較薄的個(gè)貸收益，這對(duì)以零售業(yè)務(wù)為主的招商銀行影響最為直接。雪上加霜的是其負(fù)債端壓力增加，由于活期存款占比大，降息周期資金成本下降低于同業(yè)，雙向擠壓了招行利潤。

盡管當(dāng)年招行的中間業(yè)務(wù)收入同比上漲14%，但依然無法挽轉(zhuǎn)整體業(yè)績放緩。

此外，2008年招行出資193億港元收購香港永隆銀行53.12%的股權(quán)。在馬蔚華等招行決策者們看來，這是招行做大實(shí)力、適度國際化的戰(zhàn)略布局之一，但在爭(zhēng)議者看來，招行的收購價(jià)格偏高，高估了永隆銀行的實(shí)際業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。

面對(duì)金融危機(jī)之后招行的內(nèi)外壓力，在2009年中，馬蔚華提出招行需要從戰(zhàn)略上“二次轉(zhuǎn)型”，主要目標(biāo)是降低資本消耗，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控，降低成本，實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)最大化。體現(xiàn)在業(yè)務(wù)和客戶上，則是向中小企業(yè)客戶傾斜。2009年下半年開始，招商銀行加大中小企業(yè)信貸資源的投入，并在蘇州設(shè)立中小企業(yè)信貸基地。

據(jù)接近招行的人士介紹，招行的這一策略并未得到有效執(zhí)行，從2010年開始，招行業(yè)績雖有明顯改善，但戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)展緩慢。分析人士稱，這與馬蔚華到期卸任消息不時(shí)傳出有關(guān)。與民生銀行不同的是，招行在推行該項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，并沒有同時(shí)深化相應(yīng)的體制機(jī)制改革。以往的分支行業(yè)務(wù)模式之上再加小微業(yè)務(wù)的做法，激勵(lì)機(jī)制不夠。

“大家還是愿意做簡單的對(duì)公業(yè)務(wù)，小微業(yè)務(wù)都是一把手壓著做?！币晃徽猩蹄y行人士說，馬蔚華是強(qiáng)勢(shì)型領(lǐng)導(dǎo)，離任后其小貸業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略前景更加不明。

在推進(jìn)中小企業(yè)貸款時(shí)，存貸比問題一直得不到很好地解決?！皢渭冮_展小微貸款業(yè)務(wù)，收益率不一定高，而且因此派生的存款是很少的?！币晃婚L期接觸小微客戶的銀行人士說。

多年來，招行依托其出色的零售業(yè)務(wù)渠道，其存款在總量和成本上的優(yōu)勢(shì)一直被業(yè)內(nèi)認(rèn)可。但隨著同行追趕，這一優(yōu)勢(shì)在近年受到侵蝕。2010年-2012年，招行存貸比年末數(shù)字分別為75.5、73.9和75.2。如果考慮非節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)，事實(shí)上一直游走在監(jiān)管紅線之上。交銀國際近期報(bào)告對(duì)招行2013年和2014年的存貸比指標(biāo)預(yù)測(cè)也很悲觀，分別為75.9和 76.6。

馬蔚華的繼任者，被寄望于在上述領(lǐng)域有所突破。

候任行長田慧宇比馬蔚華年輕16歲，但其金融生涯卻并不輸老馬。從1995年任職建設(shè)銀行上海浦東分行行長至今，田惠宇的金融從業(yè)履歷遍及商業(yè)銀行、投行和資產(chǎn)管理公司，在建行期間，他曾是時(shí)任建設(shè)銀行行長王岐山的秘書。

其后，田惠宇任職建行北京分行行長，有效利用央企資源，推動(dòng)建行存貸款業(yè)績?cè)龇^其他三大國有銀行。坊間流傳，田惠宇曾按照央企名單，挨個(gè)打電話談存貸業(yè)務(wù)，斬獲頗豐，建行北京分行的突出業(yè)績，一時(shí)令人矚目。

面對(duì)田惠宇接棒馬蔚華，一位建行中層人士認(rèn)為，田的銀行履歷積累來自大型銀行，能否適應(yīng)招商銀行“因您而變”的馬氏風(fēng)格，或是很大疑問。

不到48歲的田惠宇，能在招行工作多久，亦引發(fā)猜測(cè)?！榜R蔚華在招商銀行一干就是14年，這也是見效慢的零售銀行戰(zhàn)略得以開花結(jié)果的重要原因?！币晃汇y行咨詢行業(yè)資深人士說，“目前中國銀行業(yè)面臨復(fù)雜和充滿變數(shù)的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，盲目沖規(guī)模的短期行為不再行得通，這需要管理者有更長遠(yuǎn)的視野。”

但這一切均與馬蔚華無關(guān)了，他在64歲時(shí)結(jié)束了銀行家的職業(yè)生涯，但卻不會(huì)從此閑下來。這匹精力旺盛、視野開闊且資源眾多的銀行界老馬，必將開始新的人生與事業(yè)旅途。