柳州市住房公積金增值收益實(shí)現(xiàn)途徑優(yōu)化研究

摘要：目前，我國學(xué)術(shù)界對住房公積金的研究主要側(cè)重相關(guān)制度完善、利率風(fēng)險(xiǎn)及貸款風(fēng)險(xiǎn)防范等。鑒于此，通過將柳州市住房公積金增值收益率同南寧市和桂林市兄弟城市的住房公積金增值收益率、社?；鹪鲋凳找媛省⑼诨鶞?zhǔn)利率比較，發(fā)現(xiàn)柳州市住房公積金增值收益率偏低。究其原因主要是：貸款發(fā)放率偏低、缺乏有效的激勵(lì)措施以及投資渠道有限。在此基礎(chǔ)上，著重于從公積金貸款、存款投資、投資渠道、激勵(lì)機(jī)制等方面探尋其增值收益的優(yōu)化途徑。

關(guān)鍵詞：住房公積金；增值收益；投資渠道

中圖分類號：F293.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）05-0205-03

柳州市是廣西乃至西部地區(qū)的工業(yè)重鎮(zhèn)，截至2011年底，全市總?cè)丝?75.87萬（含市屬六縣），全市繳存住房公積金職工僅為290444人。住房公積金是單位及其在職職工繳存的長期住房儲(chǔ)金，是實(shí)現(xiàn)廣大職工安居樂業(yè)的最重要的社會(huì)保障制度。研究柳州市住房公積金現(xiàn)有增值方式中存在的問題，在保證資金安全的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)住房公積金增值收益最大化，不僅關(guān)系到廣大繳存職工的切身利益，也關(guān)系到柳州市的長遠(yuǎn)發(fā)展。

一、當(dāng)前柳州市住房公積金增值收益管理存在的問題

從柳州市2005-2011年度住房公積金公告披露的相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，柳州市住房公積金管理存在的主要問題是年增值收益率偏低。

從圖1可看出，2009-2011年柳州市住房公積金年增值收益率不僅低于同期桂林市和南寧市住房公積金年增值收益率，甚至低于銀行存款基準(zhǔn)利率。此外，同期柳州平均房價(jià)從僅每平方米2900元左右上漲至高達(dá)5700左右，三年內(nèi)房價(jià)增幅達(dá)95%以上，說明這幾年柳州市住房公積金相對于柳州市房價(jià)水平而言，嚴(yán)重貶值。

此外，柳州市住房公積金平均收益率為1.97%，而全國社?；?009～2011年的平均收益率為7.06%，遠(yuǎn)高于柳州市住房公積金年增值收益率。

二、柳州市住房公積金增值收益率偏低的原因

1 貸款發(fā)放率偏低

2009-2011年度，柳州市近三年住房公積金平均貸款率（近三年住房公積金平均貸款率=（2009年貸款率+2010年貸款率+2011年貸款率）/3，住房公積金貸款率=（當(dāng)年個(gè)人貸款總額/當(dāng)年歸集總額）×100%）僅44.07%，同期南寧市的為48.65%、桂林市的為51.39%。劉永梅《住房公積金現(xiàn)有增值方式存在的問題研究》一文中認(rèn)為：公積金個(gè)貸率至少要達(dá)到47.23%才能保證公積金管理中心的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和正常運(yùn)作。這意味著柳州市住房公積金貸款發(fā)放率過低，實(shí)際上不少購房者是通過商業(yè)貸款的形式獲得貸款的，沒有享受到公積金貸款的低息優(yōu)惠。由于住房公積金現(xiàn)有投資渠道里收益率最高的是貸款渠道，而柳州市住房公積金貸款率低于桂林市和南寧市，這是柳州市住房公積金增值收益率低于這兩個(gè)城市的主要原因。

2 缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制

缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制是當(dāng)前阻礙住房公積金管理中心發(fā)展的主要問題。住房公積金管理中心是作為行政機(jī)關(guān)職能延伸的事業(yè)單位，對其業(yè)績的衡量也只停留在“解決城鎮(zhèn)居民住房困難，促進(jìn)住房商品化”等宏觀抽象的目標(biāo)上，沒有明確的激勵(lì)手段和方法。

3 投資渠道有限

公積金收益率遠(yuǎn)低于全國社?；鹗找媛剩湓蛑饕峭顿Y渠道方面的差異。社?；鹜顿Y渠道相對廣泛，包括銀行存款、國債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具；而住房公積金只有國債、銀行存款、公積金貸款三種收益率較低的投資渠道。

在實(shí)際操作中，柳州市公積金管理中心已不進(jìn)行國債投資。因?yàn)榻鼛啄暌恍┑胤焦芾碇行脑M(jìn)行不當(dāng)?shù)膰鴤顿Y，造成了實(shí)際的資金損失，住房公積金監(jiān)管部門對管理中心購買國債不論是范圍還是審批手續(xù)都實(shí)施了嚴(yán)格監(jiān)管，柳州市住房公積金管理中心在對資金安全和成本（主要指合規(guī)成本）收益等因素進(jìn)行綜合考慮后，已于2007年停止國債投資。

三、柳州市住房公積金增值收益優(yōu)化方案

為了促進(jìn)住房公積金制度不斷完善和公積金資產(chǎn)保值增值，滿足居民不斷增長的住房需求，有必要對住房公積金增值途徑進(jìn)行優(yōu)化。

1 住房公積金個(gè)人住房貸款優(yōu)化

盡管目前住房公積金貸款利率水平低于商業(yè)貸款利率，但相對于公積金的其他投資渠道而言，住房公積金貸款收益率要高出1%多。因此，在控制住房公積金貸款風(fēng)險(xiǎn)的前提下，盡可能的增加公積金貸款范圍和數(shù)量，不僅符合住房公積金設(shè)立的初衷，也是在現(xiàn)有法律法規(guī)框架下促進(jìn)公積金資產(chǎn)保值增值的最佳途徑。針對當(dāng)前柳州公積金貸款方面的問題，本文提出以下對策：

（1）提高貸款利用率。目前柳州市公積金貸款的最高限額政策是：“夫妻雙方同時(shí)繳納住房公積金的，最高可貸30萬元，僅單方繳納的最多只可貸15萬元，而就柳州市當(dāng)前的房價(jià)水平而言，若要購置較高價(jià)房產(chǎn)，公積金的可貸金額往往并不能完全滿足其資金需求，不少購房者采取公積金貸款與商業(yè)貸款組合貸款或全部使用商業(yè)貸款的方式完成貸款。這對公積金貸款乃至公積金資產(chǎn)的保值增值而言是一大損失。如果公積金貸款的利用率和貸款額度能夠適當(dāng)提高，這類客戶將會(huì)更多的通過公積金貸款的方式來獲取購房資金，住房公積金沉淀資金壓力將會(huì)減輕，從而提高公積金的增值收益率（與此同時(shí)，不少省市公積金貸款最高限額遠(yuǎn)高于柳州市的水平，如南寧市夫妻雙方同時(shí)繳納住房公積金的，最高可貸40萬元，桂林市這一指標(biāo)為35萬元，深圳市最高額度甚至高達(dá)90萬）。

（2）縮減公積金貸款流程

相對于商業(yè)貸款而言，公積金貸款手續(xù)較復(fù)雜，這是促使不少民眾選擇商業(yè)貸款的重要原因，柳州市可借鑒廣州、成都等地，建立公積金貸款一站式服務(wù)（如項(xiàng)目備案、合同簽訂、審批一次性辦理），提高貸款辦理效率。從而調(diào)動(dòng)廣大民眾的貸款積極性，擴(kuò)大貸款規(guī)模，使個(gè)人住房貸款成為公積金管理真正的有效的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

2 住房公積金銀行存款優(yōu)化

柳州市住房公積金管理中心與其各委托銀行將活期存款的利率定為1.17%的協(xié)議存款利率，協(xié)定存款加一年期以上的定期存款策略避免了“利率倒掛”現(xiàn)象，這一利率雖高于活期存款利率，但實(shí)際仍有提升空間。

住房公積金體制原因也可能對銀行存款產(chǎn)生不利影響。如商業(yè)銀行會(huì)設(shè)法保住公積金這一大筆優(yōu)質(zhì)存款，導(dǎo)致公積金資金的流動(dòng)性較差。這一問題，可從操作層面和制度層面來應(yīng)對。

（1）操作層面

通過預(yù)測公積金繳存、提取、貸款等資金進(jìn)出數(shù)額，在保證提取、貸款的前提下，應(yīng)允許和鼓勵(lì)住房公積金管理中心同銀行簽訂協(xié)議，將不同時(shí)段的閑置資金部分轉(zhuǎn)存為定期存款，執(zhí)行中國人民銀行規(guī)定的一般定期存款利率。

（2）制度層面

應(yīng)讓住房公積金享有與社保資金存放在商業(yè)銀行同等的結(jié)息收益權(quán)。根據(jù)勞社部相關(guān)規(guī)定，“辦理協(xié)議存款地區(qū)的養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金，以及未辦理協(xié)議存款地區(qū)的養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金活期存款，仍執(zhí)行三個(gè)月整存整取定期存款利率”。也就是說，社保中心的流動(dòng)資金沉淀在銀行時(shí)，商業(yè)銀行是按照三個(gè)月定期存款利率標(biāo)準(zhǔn)（2.6%），向社保管理中心支付利息的。而目前住房公積金管理中心的流動(dòng)資金在各商業(yè)銀行沉淀時(shí)，只能接受1.17%的協(xié)議存款利率，遠(yuǎn)低于社保資金所享受的利率。

3 擴(kuò)大公積金投資渠道

在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)擴(kuò)大公積金的投資渠道，可以有效提高公積金的使用效率與收益率。國債是風(fēng)險(xiǎn)小收益穩(wěn)定的金融產(chǎn)品，柳州市公積金中心可考慮改革國債投資的管理措施，重新開啟國債投資。此外，要密切關(guān)注國家關(guān)于公積金管理的新政策，如利用住房公積金貸款支持保障性住房建設(shè)試點(diǎn)、公積金入市等，前瞻性地制訂相應(yīng)方案，以便及時(shí)把握機(jī)會(huì)。

4 公積金保值增值激勵(lì)機(jī)制的建立與完善

在績效考核方面，公積金管理委員會(huì)重視考察住房公積金增值收益額，而監(jiān)管辦則注重考察增值收益率。這兩種考核方式都不夠全面，為了進(jìn)一步完善公積金保值增值激勵(lì)機(jī)制，可采取如下措施：

（1）設(shè)置績效考核小組

由財(cái)政局、管理中心、住建委、各大型工商企業(yè)派代表成立績效考核小組，專門負(fù)責(zé)績效考核相關(guān)工作。

（2）總體考核

確立以增值收益率、貸款逾期率、原違規(guī)貸款催收等為主要內(nèi)容的績效考核指標(biāo)體系。以增值收益率考核為例，可用柳州市公積金近三年實(shí)現(xiàn)增值收益率的平均數(shù)作為年度考核基數(shù)。達(dá)到或超過年度考核基數(shù)時(shí)由相關(guān)監(jiān)管部門酌情確定績效獎(jiǎng)勵(lì)數(shù)額；未完成考核基數(shù)，不給予獎(jiǎng)勵(lì)；發(fā)生違規(guī)貸款的，按相關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅處理。此外，某項(xiàng)工作具體由某科室負(fù)責(zé)的，可重點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)該科室。

（3）個(gè)人考核

對個(gè)人可從德、能、勤、績、廉五個(gè)方面進(jìn)行考核。根據(jù)分級管理、各負(fù)其責(zé)的要求，各管理部、各科（室）可根據(jù)崗位分工及職責(zé)劃分情況將考核指標(biāo)任務(wù)層層分解，落實(shí)到個(gè)人?？冃Э己税醇径葯z查考核并兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲，同時(shí)也可采取隨機(jī)抽查、重點(diǎn)檢查等方式考核。

四、結(jié)語

總而言之，當(dāng)前柳州市住房公積金管理存在的最主要的問題是增值收益率偏低，本文旨在探尋柳州市住房公積金增值收益的優(yōu)化途徑。所提出的措施建議，希望能對柳州市乃至全國各地的住房公積金管理中心提高住房公積金增值收益率有一定的借鑒意義，從而最終維護(hù)廣大住房公積金繳存者的切身利益。

（責(zé)任編輯：陳麗敏）