中小企業(yè)融資困境與銀行信貸風險分析

【摘要】我國中小企業(yè)在發(fā)展過程中普遍受到資金不足的制約，融資難一直是影響和阻礙中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。如何幫助他們盡快走出融資困境，成為現(xiàn)今亟待解決的問題。文章主要從中小企業(yè)自身和銀行這兩個視角闡述了國內(nèi)中小企業(yè)融資及商業(yè)銀行信用風險的現(xiàn)狀和存在的問題，并就此提出相應的對策建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 銀行信貸風險

中小企業(yè)融資困境解析

資金是保障企業(yè)生存的源源動力，資金儲備對企業(yè)的高效運行以及順利發(fā)展起著決定作用。中小型企業(yè)如果要獲得長遠發(fā)展，融資是首先需要考慮的。就目前情況而言，我國的中小型企業(yè)面臨雙缺口的融資困境。從權(quán)益資本融資方面講，我國雖然存在直接連接投資者和籌資者的市場機制（中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板），但對于渴求資金的企業(yè)總數(shù)來說是杯水車薪，并且大多數(shù)的企業(yè)不具備上市條件，致使大多數(shù)中小企業(yè)難以通過權(quán)益資本融資解決資金問題；而從債務資本融資方面講，由于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體不清，信用擔保體系不完善，中小企業(yè)自我約束機制、監(jiān)督機制以及相關(guān)的財務管理制度和內(nèi)部監(jiān)督管理機制的不健全，以及企業(yè)社會征信制度的缺失，使得中小型企業(yè)想要經(jīng)由發(fā)行債權(quán)來實現(xiàn)融資的可能性變得很小。現(xiàn)如今，許多中小型企業(yè)只能通過金融機構(gòu)放貸來滿足自身的資金需求。雖然銀監(jiān)會以及中央銀行等多家金融機構(gòu)一起呼吁，甚至出臺帶有半脅迫意味的相關(guān)指導意見來督促商業(yè)銀行為中小型企業(yè)放貸，但受多種因素制約，商業(yè)銀行等一些金融機構(gòu)的信貸投入還是出現(xiàn)了減量減速的現(xiàn)象。

造成我國中小企業(yè)融資困境的四個主要因素是固定的貸款成本、信貸契約的不完全執(zhí)行、破產(chǎn)成本以及不對稱信息。其中市場機制不健全導致的信息不對稱，進而產(chǎn)生的信用評估信息缺失是導致SEqeCdjIETisUaBaS9IMs8YfY1+QGlBXVjHky1hhudo=中小企業(yè)融資困境的根本原因。具體成因有以下幾方面：

中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境缺乏生氣。中小企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模較小，經(jīng)營基礎(chǔ)比較薄弱，其生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)含量跟大企業(yè)的產(chǎn)品比起來也相對較低，這些因素綜合起來就導致了企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境缺乏生氣。另外，中小企業(yè)設立、重組以及并購的隨意性相對較高，這會增加銀行貸款后期的難度，貸款人所持有的債權(quán)得不到保證。由于經(jīng)營水平限制，中小企業(yè)好的項目也難以從技術(shù)水平、管理水平和生產(chǎn)規(guī)模三方面進行完美組合，實現(xiàn)預期效益。

從企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境來看，由于企業(yè)在稅收、就業(yè)等方面的拉動效應，全國各地均存在不同程度的地方保護主義。區(qū)域外的企業(yè)由于地方保護壁壘難以走進本地，這種壁壘使得區(qū)域內(nèi)外的企業(yè)難以做大做強。地方政府對企業(yè)的保護使銀行在信貸活動中處于弱勢，銀行在放貸后很難保護自己的權(quán)益，也就出現(xiàn)了現(xiàn)在極為普遍的“勝訴易行權(quán)難”的現(xiàn)象。

中小企業(yè)的貸款抵押受限制。貸款抵押受限制是我國很多中小企業(yè)普遍面臨的問題，所以銀行等金融機構(gòu)的信貸支持力度也相應的受到限制。中小企業(yè)的規(guī)模較小，能夠抵押的資產(chǎn)也相對較少，沒有相應的擔保單位，很難承受土地抵押、評估與公正等帶來的昂貴的具體費用。受制于市場需求，銀行手中的抵押品很難變現(xiàn)。有些地方針對中小企業(yè)建立了貸款擔?；饡M織，可這類組織所負責的工作只是承擔貸款企業(yè)在破產(chǎn)清償后的還款責任，如此一來，很難防治風險的形成，銀行為了降低自身風險，不愿意接受中小企業(yè)通過這種途徑而發(fā)出的貸款請求。

中小企業(yè)逃廢行為導致銀行出現(xiàn)嚴重的債務現(xiàn)象。有些地區(qū)政府以及中小企業(yè)出于地方政府以及企業(yè)自身利益的需要，全然不顧銀行的利益，懸空以及逃廢銀行貸款，幫助企業(yè)逃避還貸義務，造成銀行大量呆賬壞賬，使得社會信用環(huán)境惡化，造成很多銀行資金出現(xiàn)較大風險，不良資產(chǎn)與日俱增，這樣就導致了金融機構(gòu)信貸投入能力的不斷萎縮，同時也降低了銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款的可能性。

此外，中小企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，公司治理結(jié)構(gòu)和財務管理制度不完善，經(jīng)營風險和市場風險較大，這也是導致中小企業(yè)融資困境的重要因素。

銀行視角下的中小企業(yè)信貸風險分析

財務因素分析。從風險預警角度看，企業(yè)財務因素是造成銀行信貸風險的可控因素，一般受以下幾個因素制約。

企業(yè)的償債能力。企業(yè)的償債能力是衡量企業(yè)經(jīng)營運行活動中所形成的資金流量及其實現(xiàn)到期債務清償能力的相關(guān)指標，也是合理體現(xiàn)企業(yè)自身財務狀況的關(guān)鍵性指標。假設一個正常運行的企業(yè)在較短的一段時間內(nèi)，它之前形成的很多債務都即將到期，而且流動資金也不足以應對的話，那它就沒有能力支付欠款及利息。這種情況下有些企業(yè)就會采取一些比較偏激的籌款行為來應急，但是這些行為會使企業(yè)產(chǎn)生較大的流動負債，這樣在短期內(nèi)易催生龐大的本息支付壓力，嚴重時會使企業(yè)陷入財務危機困境，使企業(yè)債務償還能力受到很大影響。綜上可知，企業(yè)的信貸風險主要由企業(yè)的償債能力所決定。

企業(yè)的運營能力。企業(yè)的實際經(jīng)濟收入是指由企業(yè)生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所得的收入。如果生產(chǎn)或者銷售環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題的話，就會造成利潤減少，如此企業(yè)債務的本金償還便會受到嚴重影響。所以，從長遠的角度出發(fā)來考察企業(yè)的信貸情況時，償債能力不是唯一因素，相對而言，企業(yè)自身的發(fā)展前景以及運行情況顯得更為重要。

企業(yè)的盈利能力。對于企業(yè)來說，經(jīng)營成果是其生存與發(fā)展的基礎(chǔ)，同時，也是企業(yè)實現(xiàn)貸款償還的強有力保障。公司的盈利能力及其盈利狀況都會對企業(yè)投資人的行為產(chǎn)生直接影響，因此，銀行在進行貸款發(fā)放時，也會充分考慮企業(yè)的實際盈虧情況。

企業(yè)的現(xiàn)金流量指標。企業(yè)在一段時間內(nèi)的現(xiàn)金流動情況即企業(yè)的現(xiàn)金流，現(xiàn)金流動較為頻繁且穩(wěn)定的話就說明該企業(yè)的現(xiàn)金流量能力較強。企業(yè)之所以要實施融資，主要就是因為必須要用現(xiàn)金來償還貸款，若它的現(xiàn)金流量能力較為薄弱，無法靠企業(yè)自身的現(xiàn)金來償還貸款，就只能通過融資來增加現(xiàn)金總額。因此，企業(yè)的現(xiàn)金流量指標反映出企業(yè)在以往基本的財務指標中所無法體現(xiàn)的信息，它可以提高財務信息的完整性和準確性，進而影響著信貸決策。

非財務因素分析。非財務因素就是指包括企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境、企業(yè)的經(jīng)營成果、管理水平、信用等級和發(fā)展能力在內(nèi)的決定企業(yè)發(fā)展前途的影響因素。

行業(yè)風險因素。銀行決定是否發(fā)放貸款的一個重要參考依據(jù)就是該企業(yè)所處的整個行業(yè)的發(fā)展情況。每個國家對所有的行業(yè)都設定了風險等級，這可以幫助銀行從行業(yè)的發(fā)展前景以及企業(yè)在行業(yè)中所處的位置出發(fā)來判斷向該企業(yè)發(fā)放貸款的風險。另外，銀行還會綜合考慮企業(yè)所處的整個行業(yè)的盈利情況、經(jīng)濟周期的長短、技術(shù)環(huán)境的先進性以及成本結(jié)構(gòu)的復雜程度、法律政策、產(chǎn)業(yè)指導政策、稅收政策等方面，來判斷整個行業(yè)的風險性。

企業(yè)的經(jīng)營成果。一個企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營策略、經(jīng)營史績等方面的指標體現(xiàn)了該企業(yè)的經(jīng)營成果，它間接決定了銀行的貸款能否收回。企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模越大，它所占的市場份額也就越大，進而在行業(yè)中的壟斷性也就越高，企業(yè)經(jīng)營也就越趨于穩(wěn)定，所面臨的風險越小。

企業(yè)的綜合管理水平。企業(yè)的綜合管理水平包括企業(yè)的制度文化、核心價值觀、組織結(jié)構(gòu)及管理者的素質(zhì)和管理能力等方面。這些因素可以影響到企業(yè)員工的工作積極性、向心力和凝聚力、產(chǎn)品生產(chǎn)狀況以及銷售利潤；同時還會影響銀行對于企業(yè)的信貸管理，因此，銀行在決定是否向企業(yè)發(fā)放貸款時要重視并仔細考慮這一因素。

企業(yè)的信用等級。銀行在進行發(fā)放貸款審批的時候，可以參考借款人包括對金融機構(gòu)、商業(yè)銀行以及其他債權(quán)人的還款記錄和其在經(jīng)營過程中的履約行為以及納稅積極性這些方面來衡量該企業(yè)的信用等級。

企業(yè)發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展能力是一個包含企業(yè)的經(jīng)營成果、管理水平和發(fā)展前景在內(nèi)的綜合性指標。一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、管理水平是銀行發(fā)放貸款的重要參考依據(jù)，而該企業(yè)的發(fā)展前景則是需要銀行或者投資人權(quán)衡的指標。即便貸款當時存在一定的信貸風險，銀行或者投資人在經(jīng)過風險和收益的權(quán)衡之后還是可以做出科學的信貸決策。

另外，自然因素和社會因素，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟危機等，是企業(yè)的不可控因素，這類因素也對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

結(jié)論

通過以上分析，筆者認為應該采取以下措施來緩解中小企業(yè)的融資困境：其一，中小企業(yè)要從自身出發(fā)，改善經(jīng)營環(huán)境，提升企業(yè)信譽以增加融資的可能性空間；其二，加快構(gòu)建中小企業(yè)信用擔保體系的速度。利用國家的信貸優(yōu)惠政策來構(gòu)建規(guī)范化的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)；其三，商業(yè)銀行應當創(chuàng)新金融產(chǎn)品，拓寬中小企業(yè)融資渠道；其四，央行應該拿出強有力的手段，加大力度提升銀行對中小企業(yè)融資的科學化管理水平，探索并試行針對中小企業(yè)信貸的差異化監(jiān)管政策；最后，架構(gòu)中小企業(yè)融資專門機構(gòu)和組織框架并借助行業(yè)協(xié)商會搭橋融資。當然最重要的還是中小企業(yè)要積極尋找新的適合自身的融資途徑，減少對銀行貸款的過度依賴。

【作者分別為陜西科技大學管理學院教授，陜西科技大學管理學院企業(yè)管理碩士研究生】

責編/王坤娜